Re: [新聞] 群聯：AI需求帶動NAND Flash供給吃緊 價

[csy0922 (Shurima)]

目前Sell Side預估的2026 EPS在60~80之間
20倍本益比目標價1200~1600
只有元大給到1600，其他券商大概1400~1500之間

以下是一些法說內容：
群聯第三季的庫存還是季增，而且是低價庫存：
310億庫存為帳面成本，未因市價上漲調整。
1Tb TLC 7月約US$4.80，近期報價達US$10.70
低密度成本約US$1.50，市價約US$3.80。
以上庫存至少還有20~50%的漲價空間

ASP：9 月中起轉強、10 月明顯提價；自 3 月至今整體約翻倍。
隨 ASP 上升與出貨，“庫存將續降，但幅度不大。”
>第四季EPS會隨報價上升明顯優於第三季
>庫存不會大幅下降代表高價庫存能賣數季

2026淡季已與多家原廠簽定良好配額，但仍不足
>NAND供應量淡季依然滿載

再來是廣發最新的看法：
NAND和DRAM報價4Q25和1Q26價格QoQ預期都會上漲20~25%，2Q26漲價幅度下降至個位數

這波週期估計會到合約報價漲幅放緩，我認為至少到明年Q1不會有太大問題

基本面上到1400都算合理，籌碼面跟情緒面推測還有3個月以上要炒，有溢價空間的可能性
很高，1600我覺得有機會。反正拉回1200以下就是買，整張買不起就買小型期貨。

美國政府近期又要重新開門，大盤短期風險暫時解除
上週本來以為要有比較大幅度的回調先出了一半
結果半夜兩黨就和解了，流動性風險解除

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推 GingFreecss : 沒關係 沒有要賣
→ GingFreecss : 要進來的乖乖追高
→ GingFreecss : 週五買的 均價低於1200
推 aika5512308 : 謝謝分析
推 for767      : 謝謝分析
→ distantblc  : 8299炒到1200實在瓜張==
推 dragonjj    : 推一個謝謝分析!
推 wiki67la    : 記憶體大行情，還沒結束，看到一堆恐慌就好笑
推 whynot0629  : 有川湖炒到4000誇張嗎
推 rcf150cc    : 失憶酸還沒發現真的大缺貨 嘻嘻
→ wju1230     : 20倍本益比 是當每年都有低價庫存嗎 XD
推 CAFEHu      : 追上車仔：舒服！繼續漲！
推 A1101       : 庫存分析的挺到位
→ CAFEHu      : 記憶仔：這波財富列車沒搭上，連人均都打不贏
→ CAFEHu      : 卡位仔：快上車！沒時間解釋了！
→ EDFR        : 噴爛
推 rebel       : 感謝分享 沒想到我分析的高標60是人家的低標 XD
推 kk0716      : 要追的話 要等回測跳高缺口的時候了....
推 sim3000     : 不追 就一直FOMO 一直焦慮 只有買了才有解
推 Parsons25   : 滿倉幹進去就對了
推 maye        : 我買時就狂跌，賣掉就漲停……
推 jen1121     : 顆粒廠改每週報價，模組廠直接停售，航海王模式啟
→ jen1121     : 動
推 rebel       : 不過我還是覺得他估的很樂觀 有簽約的低價nand供給
→ rebel       :  但給客戶企業工控產品也多半有合約 不太可能跟漲
→ rebel       : 比較能漲的就是消費市場 可是這佔營收大概1/3而已
推 rosenzulu   : 同樣是景氣循環股
→ rosenzulu   : 當年長榮陽明的本益比不到5 記憶體給20…
→ sim3000     : 因為有吃到AI
推 rebel       : 不能這樣比阿 你航運的PE 5也是後期獲利已經拉起來
→ rebel       : 了 記憶體才開始要反應獲利
推 stocktonty  : 群聯2000宜鼎1000
推 CAFEHu      : 堅蛙：人家車上舒舒服服游刃有餘，
→ CAFEHu      : 你還在地上觀望連滾帶爬
推 fat980      : 本業是玩NAND 期貨
→ fat980      : 雖然是IC 設計，但NAND 時機對了賺更大
→ jerrychuang : 1GTLC要$10.7?這哪裡的報價阿
推 xx013652    : 20年的低價庫存！
推 waterydan   : 不敢追群聯的，就買華邦跟牙科阿cc
推 jen1121     : 簡單一句話全球9成ddr產能，有一半移去做HBM
噓 hlkevin81925: EPS 150, 誰跟你60-80
→ fywei       : 怎麼會算本益比 這種循環股 就是用加的 不是乘的
推 CAFEHu      : 記憶蛙：你不上，他不上，明天再漲一根
推 TameFoxx    : 股價現在比發糕還高了
推 shhs1000246 : 可悲酸酸躲在推文裡 股價都不知道噴多少了
推 s56565566123: 衝擊股王
→ bear753951  : nand原廠鍇俠還在飆
→ neowfish    : 1500是基本
→ csy0922     : EPS要看之後怎麼做帳 券商那邊估現在的庫存價值有
→ csy0922     : 到100EPS 每季往本業多灌10EPS就是10季
→ ichitakajoe : 你這個算法是不會跌價 你以為大廠不會擴產？