[新聞] 大摩示警 DDR4被低估！台廠迎補漲行情 這

[sayforever69 (買高賣低的韭菜貓)]

原文標題：

大摩示警 DDR4被低估！台廠迎補漲行情 這四檔目標價全面調升

原文連結：

https://money.udn.com/money/story/5607/9147446?from=ednappsharing

發布時間：

2025/11/18 16:08:41

記者署名：

經濟日報 記者魏興中／即時報導

原文內容：

摩根士丹利（大摩）證券在最新釋出的「大中華半導體產業」報告中指出，除了資料中心
用DDR5將出現強勁的價格上漲走勢外，市場低估了DDR4的市場需求，預期DDR4的漲價幅度
在明年第1季可能會非常顯著。

基於記憶體產業前景持續上行，大摩上調南亞科（2408）、華邦電（2344）、力積電（
6770）、旺宏（2337）等台廠目標價各52%、22%、17%、20%，至198元、88元、41元、48
元，評等均為「優於大盤」，其中華邦電更為「首選」標的。

大摩科技產業分析師顏志天指出，市場長期低估DDR4的重要性，不僅資料中心交換器仰
賴 DDR4，GPU伺服器、CPU伺服器與儲存伺服器同樣需要大量的DDR4，使舊世代記憶體出
現結構性需求復甦，價格有望一路漲至明年首季。

雖然DDR5在AI伺服器的滲透快速攀升，但DDR4仍是不可或缺的系統性元件。根據更新後的
供需模型顯示，HDD 與 eSSD 在 2025 年將占全球 DDR4 約 7% 需求，並隨著雲端儲存建
置潮延續至 2026 年，相關需求將大幅推升。

由於DDR4在整體物料成本占比偏低、但需求卻持續上升，因此顏志天預期合約價將會多次
向上調整。另一方面，市場先前對 DDR4 16Gb 現貨價急漲感到憂慮，但由於目前通路幾
乎沒有 DDR4 16Gb 庫存，反而代表現貨仍有上漲空間。

此外，NAND 與 NOR Flash 也出現供給收縮訊號。由於三星大幅縮減 MLC NAND 產量，恐
使全球供給在明年縮減超過二成，帶動 MLC NAND 價格於2026年第1季就可能出現雙位數
的季漲幅。

同時，NOR Flash 因 CPU/GPU 伺服器與 TWS 耳機需求增加，2026 年仍將維持 約3%至
5% 的供給缺口，激勵價格甚至可望持續走升至 2027 年。

整體而言，顏志天說，在AI帶動的記憶體「超級循環」下，舊世代產品反而成為供需緊俏
的項目，因此除了調升台廠華邦電、南亞科、力積電、旺宏等目標價外，也建議投資人「
逢回加碼」相關受惠股。

顏志天首選華邦電，主因受惠多項記憶體漲價、16奈米製程移轉順利，以及 CUBE LT 新
應用帶動，毛利率具顯著擴張空間；南亞科作為DDR4主要供應商，有望受惠並取得更多
DDR5訂單。

旺宏則因NOR市況轉佳，有機會改善獲利表現；力積電方面，隨DDR4／DDR3價格上揚，可
望提升產能利用率並回補獲利


心得/評論：

大摩上調南亞科（2408）、華邦電（2344）、力積電（6770）、旺宏（2337）等台廠目標
價各52%、22%、17%、20%，至198元、88元、41元、48元

大摩表示大家都低估了DDR4的重要性，許多東西都需要用到DDR4
加上NAND 與 NOR Flash  缺口也逐漸擴大，明年有可能繼續調漲報價
其中大摩最看好華邦電的部分
目前記憶體整體族群真的有當初航運的感覺，那啥時開始反轉誰都不知道QQ

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→ sleepdog56  : 出貨文好幾篇了 怕怕
推 cuteme5566  : 射
推 jackysun    : 最看好華崩電 倒個9萬張給記憶體蛙
→ Leo4891     : 南亞科隨便唬爛200 大摩竟然當真了
→ CAFEHu      : 呆丸秋葉原：記憶體不單賣，需要搭機唷
推 woops813    : 大魔，我實在猜不透你啊
推 hate9989    : 大特賣
推 potabaw     : 大摩常常出這種文，都不抓嗎
推 bang71013   : 然後今天被倒9萬張
推 CAFEHu      : 大魔：點讚訂閱，打開你的小鈴鐺，分享給更多人
推 dikey0213   : 貨出不了，大家快低點買進
推 hicjgogogo  : 哇靠，這樣不是犯罪嗎？
噓 drcula      : 真出貨文
推 yellone741  : 記憶體垃圾變黃金了？？？
→ appledick   : 再唬爛啊
推 jumilin927  : 今天大賣
→ rcf150cc    : 殺低騙票 應該沒人被騙吧
→ jumilin927  : 大摩按讚懂的都懂
推 softwords   : 騙洨騙屁
推 Si1k        : 可以這樣公開詐騙的嗎
噓 sss6515366  : 下去囉
推 jvor0719    : 大摩一直出報告阿
推 hikai       : 騙韭菜去接刀嗎
推 tonyparker18: 大摩怎麼每天都在示警？？
推 IDF5566     : 找人接盤的出貨文
→ jvor0719    : 大摩 做善事 叫大家上車 他賠錢？？？？
推 andboypig   : 最近不點讚 改示警
推 for767      : 目標價48
推 final00095  : 急了
推 NBLullaby   : 救救邦….
推 xpqx        : 大摩最會騙人
推 deepelves   : 那大摩你最好今天沒有賣記憶體股
→ xpqx        : 專騙韭菜
推 misthide    : 大摩很急喔 出貨文一直發
推 Jimmynick   : 幹大摩不要啊
推 CAFEHu      : 大魔：可惡的死呆丸韭菜，真難纏
推 jvor0719    : 打8折
推 ntuegg      : 便宜賣給大家 大摩做功德
推 lightson    : 好喔  17414
推 joeshiu     : 急了，缺韮菜
推 nidhogg     : 股の摩手
推 jumpballfan : 華邦電表示！
→ almanch     : 牙科8折 剛好到現價....
→ CAFEHu      : 股蛙：笑屎，呆丸散戶對大魔抗性越來越強
推 tamynumber1 : 出貨囉
推 antigidu    : 急了
推 cjo76223    : 好人
推 lovemelissa : 外資說鴻海上看400,結果..
推 a81911992   : https://i.imgur.com/WaHaIAW.jpeg
推 Heyer       : 最近大摩其實沒在騙人 他是真的有買
→ Heyer       : 但會不會到是另一回事 哈
推 bear31223   : https://i.mopix.cc/VYzYiY.jpg
推 CAFEHu      : 呆股蛙：大魔收手吧，外面全是抗魔散戶www
→ sunday0913  : 大摩翻譯：鳩我
推 iuytjhgf    : 出貨文
推 darrenyang64: 再殺一根左右可以進吧
推 snoopyboy123: 大摩：大家快來買我的股票唷
推 Lowpapa     : 笑死
噓 jen1121     : 不要再報了，吃一根跌停了啦
噓 baseken     : 好了啦大摩
推 jsdf        : 急了
推 xpqx        : DDR以前是垃圾 以後也是垃圾 現在是黃金而已
→ tmdl        : 大摩厲害   大摩最中肯   可信
推 ji3345      : 今天賣了快4萬張….
→ GingFreecss : Da Mo每次都在-700跟-500示警是哪招
噓 weicang     : 大摩.........(嘻嘻)
推 sweetonion  : 屁啦 華邦像垃圾一樣賣的是誰
推 iamciyinliu : 這麼推崇牙科 結果近30人都賣超 是在？
推 mopa        : 外資最容易換做這種賣了也不會跌的股票
→ mopa        : 最喜歡
→ greengrapes : 今天是不是只買牙科
推 raom        : 大摩是怎樣？大級魔術特賣逆！
→ johnbill    : 口是心非的大摩
推 Happysam99  : 還來出貨文阿 今天被當垃圾倒了.......
推 cct1121     : 大摩
噓 deepelves   : 補噓，大摩你今天大賣華崩電，不要裝了
推 how30013    : 丸子
推 ferrari293  : 真的一篇一根欸
推 first841126 : 讓外資在山頂洗碗
推 aaa80563    : 優質出貨文
推 bear753951  : 今天外資吃了一堆8299和牙科
推 Beee09      : 今天不就大小摩賣最多
推 iamaq18c    : 笑死 出貨文也出得太明顯XDDD
→ lee0437     : 金管會該請他喝茶了吧
推 kax0205     : DDR4早就要拆產線改DDR5了
推 zxcvbnmnbvcx: 好 明天歐印
→ j32072      : 大摩按讚 懂的就懂
推 viorc       : 但大摩上次喊的記憶體目標價每一支都達陣
推 vltw5v      : 出貨文
噓 hcwei0126   : 快跑
推 j32072      : 華邦電今天賣2萬7千張的跟我說會到88 算了吧
推 littlelaba  : 好喔 大家趕快買
推 homgor      : 上次海運也是這樣
推 Sianan      : 啊你賣華邦買旺宏？
推 jerry10307  : 出貨
噓 Kostolany   : ==============狗
→ kadajo      : 沒救了….
推 NCKZ        : 這份報告今天開盤前就出了
推 ctes940008  : 目標價打八折，差不多現在。
推 ansinlee    :  信號來了？
→ knowing     : 阿摩自己玩吧
推 knowing     : 報價趨緩了
噓 NiNiNiNiNi  : 結尾都是8 肯定是灌水
噓 shadowkurumi: 今天被倒爛
噓 speed364    : 可是你今天賣爆華邦
推 leiouter    : 蝗懂有ddr4？？別
推 smallkop    : 補漲個雞巴
推 GimO        : 外資真的各種騙
推 Kururu8079  : 漲多少了補你媽的漲
→ knowing     : 大摩今天在賣耶