[新聞] 防搶親再上演 金控併購門檻拉高

[leptoneta (台湾高山族自治区书记)]

原文標題：〈財經週報-金控併購〉防搶親再上演 金控併購門檻拉高
原文連結：https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1733238
發布時間：2025/11/24 05:30
記者署名：記者王孟倫
原文內容：
從「新新併」到「玉山金併三商壽」，近來國內金控吹起併購風，且都出現第三方搶親情
況。為防金控搶親造成金融市場不確定性或混亂，金管會拍板「金控投資管理辦法」，大
幅拉高公開收購門檻等，目前修法已經進入最後階段，預計今年11月底完成。

金管會修正「金融控股公司投資管理辦法」，七大修正重點中，又有三大主要修正影響最
大，一是首次投資金融機構持股比率須逾25%，二是金控首次投資採「全現金」；兩項都
是提高併購門檻，以降低變數或不確定性；三是首次投資金融機構應提具書件，從原本須
取得「董事會不反對之決議」，放寬為「具合理性與可行性的計畫」，因為實務上要取得
未反對之決議難度較高。

防金控搶親重演 金管會修法拉高收購門檻

至於新制對金控併購的影響，民營金控主管分析，「金控投資管理辦法」就是國內金融市
場的「遊戲規則」，任何一個法條與規定的修正，直接牽動金融業的運作與動向，影響非
常深遠；對於金融市場來說，主要是有助於金融整併更順利進行，從修訂內容來看，金管
會在意金金併過程中，金融秩序必須維持及確保穩定，這就是大前提。

金管會銀行局官員表示，本次修正目的就是為了讓併購法規更能符合市場「實際運作需求
」，「以因應併購實務，減少整併過程中的不確定性」，加速交易完成，並建立更健全的
併購環境。

銀行局指出，從實務面來看，若金融機構的資本結構厚實、財務能力佳，越能夠抵擋風險
波動，鼓勵各金融機構進行整併擴大合作範圍，但前提是「良性優質整併」，不希望是為
了併而併，這樣金融機構才能夠創造綜效。

「身為金融監理機關，並不會由上而下、主導或促請業者併購。」銀行局表示，金管會主
要任務是完善建構良好法制環境，然後，有利於金融機構合併，例如金管會近期修正發布
「金融控股公司投資管理辦法」等規定，目的就是提供穩健的金融市場環境。

對於「金控投資管理辦法」七大修正，官員說明，畢竟，金融機構整併過程充滿不確定性
，因此要求首次投資金融機構的持股比率須逾25%、一次到位，這是避免後續整併過程，
萬一股份吃不下的困擾。其次，要求以「現金」為對價，也就是「全現金」原則，以避免
股價波動影響股東權益。

不支持敵意併購 合意併購是主旋律

銀行局也明確表態，不支持「敵意併購」，金融機構是受到高度監理，不會有公司治理不
良、需要外力介入取代情況，這樣只會造成更多的混亂，所以，主管機關不允許金控「搶
親」的情況，也就是反對「敵意併購」，原因很清楚，「非合意併購」會造成更多問題。
換言之，「敵意併購」等於走入歷史，合意併購是「主旋律 」。

心得/評論：

難怪玉山急著併三商壽

因為之後就要全現金 趁還能換股的時候趕快申請

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推 WillChia    : 玉山真聰明
推 ryback98    : 回歸公司法很難嗎？想保有經營權就好好持股超過50%
推 mynumber55  : 持股高過50，市場流動性根本不足
→ youga       : 市場上有哪家大公司經營者持股50%的？
→ youga       : 反對敵意併購其實就是爛經營者可以爽爽爛下去的意
→ youga       : 思阿
→ kivan00     : 對經營者是敵意 對股東來說那可不一定
→ adsl12367   : 金控不是單單公司法這麼簡單
→ adsl12367   : 畢竟是特許行業
推 Dirgo       : 以後併一次要拉好幾年肚子了
→ Dirgo       : 台塑化統一超母公司持股都蠻重的
→ sdhpipt     : 其實黃仁勳持股只有3%多
→ sdhpipt     : 張忠謀更低 1%都不到吧
推 AndyMAX     : 持股超過50跟下市沒兩樣
噓 amiahhh     : 擴大大股東議價權 小股東吃屎 ESG倒退
→ sheng612    : 傳產 台塑 電子業 鴻海 持股都很高
推 hihi29      : 這樣國票金要爛多久 大股東耐斯在那邊擺爛
推 XFight      : 應該也要立個門神條款，禁止高官馬上進董事會
→ tedcat      : 25趴一次到位，這個是在偷臭之前泰山 還有台鋼那幾
→ tedcat      : 個經營權之爭的嗎？
→ tedcat      : 對 還有國票金旺旺XD
推 iamaq18c    : 全現金.....
→ pkmu8426    : 門神就門神
推 Erechtheus  : 門要關囉！
推 mayberuey   : 又要人家併又要調高門檻？
推 IanLi       : 敵意併購沒成只是長期動盪，另外也要限制影子持股
→ IanLi       : ，讓權力義務與實際持股相符。
推 atpx        : 幹嘛要持股50？現在都看實質影響力了
→ Kobe5210    : 鼓勵整併又調高門檻？
推 israelii    : 敵意併購是正常的商業手段，政府憑什麼干預
推 lplpyy      : 時空背景即將不同
推 aweara      : 國票金是不是機會來了  董事會不反對之決議 這條 已
→ aweara      : 經放寬了
推 photomac    : 已經預告會繼續有金控併購了
推 aweara      : 現在時間這種 還有網軍在洗門神  所以富邦金 國泰金
→ aweara      : 很笨嗎
→ sonatafm2   : 哈哈哈哈 爪爪金你看看你