Re: [請益] 請教正2的長期持有

[galeolow (dade)]

既然都看過書了，那我們就直接看曝險比例跟數學邏輯。 假設這筆錢真的是「閒錢」，
而且你追求的是「十年後的總資產數字」。

答案很簡單：歐印不留現金（策略一）的預期報酬率完勝。

原因其實用國小數學就能解釋，不用把事情想得太複雜。 我們直接拆解這兩個策略骨子
裡到底是在買什麼：

策略一：全倉正2 你手上的每一塊錢都在開兩倍槓桿幹活。 市場曝險 = 200%。 只要相
信台股長期向上（這是買正2的基本信仰），200% 的累積複利絕對是屌打 100% 的。 這
就像你開法拉利在高速公路上跑，雖然路面不平會很顛（波動大），但只要方向對，你一
定是最快到的。

策略二：50%現金 + 50%正2 （再平衡） 這玩法的本質其實是「人造 0050」。 一半資金
躺在銀行睡覺（曝險0），另一半資金開兩倍（曝險100）。 0 + 100 = 總曝險 100%。
這跟你直接買 0050 的效果差不多，只是多了一個手動「低買高賣」的再平衡機制。

在一個長達十年的多頭趨勢裡，策略二會有嚴重的「現金拖累」（Cash Drag）。 因為你
永遠有一半的資金沒在賺錢，而且當正2漲上去的時候， 再平衡機制會強迫你「賣出強勢
股」，把錢換回「不會漲的現金」。 這在大多頭行情裡，叫做截斷獲利。

那為什麼大仁哥還要推 50:50？ 說穿了就是為了「人性」跟「活下去」。

全倉正2最大的問題不是數學，是你的心臟。 想像一下 2022 年那種盤勢，或者遇到下一
個金融海嘯。 正2是可以跌掉 70%~80% 的。 如果你歐印 1000 萬，眨個眼剩 300 萬，
這時候還要你把每年的閒錢繼續加碼投入？ 絕大多數人在這時候早就砍在阿呆谷畢業了
。

50:50 的優勢就在這。 當正2腰斬時，你還有滿手現金可以加碼（再平衡），心理會有底
氣很多。 它是用「犧牲報酬率」來換取「睡得著覺」。

所以回到你的問題，既然條件都設死了是「閒置資金」、「不需動用」。 純論數學期望
值，歐印絕對贏。 但前提是你真的能夠做到「跌爛了也不賣，甚至還敢加碼」。 做得到
就是策略一，做不到還是乖乖選策略二吧。

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推 abc0922001  : 正2不敢長期持有，但是套牢的個股放十幾年
推 AJE         : 全壓正二，10年後開獎的虧損機率不小。
→ AJE         : 超過40年以上再開獎，會更穩。
推 nono168     : 根據自己心臟大小 控制槓桿比例
推 Lexus       : 正二虧損0050一定也虧損啦別騙自己了
→ hiyawind    : 扛不住 這輩子就這樣了
推 BruceChen227: 推
推 MRFROG      : 一樓精準描述韭菜XD
推 SuGK        : 正二虧0050不一定虧啊 例如死魚盤
推 ichiro51arod: 二樓到底在講啥10年虧損機率不小？？？
推 kiversonx17 : 形容的不錯
→ youga       : 盤整時正二會被損耗搞到虧損阿
推 bebehome    : 菜比巴才在整天歐印，風險和報酬才是真的該考慮
推 rebel       : 怎麼會沒有呢 才剛發生耶 XD 2025上半年0050大概0.
→ rebel       : x%正報酬 但631L上半年可是虧了1x%耶
→ ucram4ni    : 歐印正2這個話題真是常出現呢
推 Nyxs        : 覺得正二不會虧損的才是真韭菜吧 笑死
→ fatb        : 和幾年無關 台灣經濟走下坡 台積電變世界第二 都要
→ fatb        : 注意 指數論會在那個時候變得不再無敵
→ jdward      : 不相信台灣還有QLD可以買，2個都不相信... ?
推 ctx705f     : 你如果覺得台灣長期向下就放空或買美股阿
→ ctx705f     : 不過既然是股板 那我唯一推薦00753L
→ asjh612     : 會擔心台灣就買qld正二啊
推 kitsune318  : 看美股2000之後十年就知道大盤創新高，正二還負報酬
→ asjh612     : 擔心論其實沒必要 會擔心衰退 代表你的生活水準不會
→ asjh612     : 提高多少
推 kuosos520   : 如果你遇到跌十年的盤，就是直接跳樓，錢可以再賺
→ kuosos520   : ，命只有一條，要賭博有更多工具
推 tsainalunba4: 有人根本不了解正二是什麼 及其背後原理才會說正二
→ tsainalunba4: 虧損0050必然也虧損
→ w901741     : 笑死 還在2000年，沒人叫你all in正二，留現金是要
→ w901741     : 幹嗎，當然是逢低加碼用的，難不成留現金等死？
推 kitsune318  : 這篇就在說歐印不是
→ xne555      : 0050買2張不就好了，為何要買正2？
推 a2080259    : 留現金就是給你加碼平衡用的，0050一次歐印命運決定
→ a2080259    : 一切
→ w901741     : 這篇哪裡在講歐印….
推 wicer       : @xne555你是認真的還是反串？
→ w901741     : 策略二是什麼…？
推 tsubasa1116 : 推一樓
推 neil25      : 去看看正2裡面的成分 大部份是期貨類 不能久放
→ w901741     : 又來了，先去搞清楚正二在做做什麼再來噴….
推 rebel       : 期貨類跟不能久放什麼關係@@ 台指期無限轉倉沒聽過
推 chowencheng : 前提就有問題，那能確定10年多頭？
推 phxcon      : all in 太難，要沒心臟才行。
推 yuinghoooo  : 如果是一的人可能也投身幣圈了
推 yuinghoooo  : 話又說回來，頂多跌個40%政府就會來救了，除非真的
→ yuinghoooo  : 黑天鵝
推 Lexus       : 會在0050創新高的時候把正2砍掉的人是頭撞到是不是
→ Lexus       :  要不要去定存比較快
推 Lexus       : 幾個月都抱不住別跟人家做股票了 因為你注定是個賠
→ Lexus       : 錢仔
→ ShiuanRefuel: 哈哈哈哈哈 樓上打這麼辛苦結果 噗哧