[新聞] 又一經濟支柱垮了？大陸這關鍵數據多年來

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原文標題：又一經濟支柱垮了？大陸這關鍵數據多年來首見萎縮 外媒指習政策釀禍

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發布時間：2025-11-26 20:47

※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名：林文彬


※原文無記載者得留空

原文內容：

中國大陸已連續兩個月公布投資下滑，是數十年來頭一遭。英國金融時報（FT）報導，中
國大陸投資意外下滑，顯示國家主席習近平打擊產業過度競爭的行動可能已影響經濟，這
個全球第二大經濟體將更難達到成長目標。


本月出爐的官方數據顯示，中國大陸今年截至10月固定資產投資減少1.7%，延續1至9月下
滑0.5%的頹勢。如果排除2020年新冠疫情爆發初期，這是中國大陸近數十年來頭一次公布
固定資產投資下滑。


中國大陸未公布獨立單月固定資產投資比較數據，但從今年來下降速度來看，10月固定資
產投資可能比去年同月下滑11%。FT分析則顯示，中國大陸31個省級行政區有三分之一1至
10月固定資產投資下滑，1至5月的這個數字只有三個。


習近平已多次就高科技和綠能等產業價格戰發出警告，北京當局把這稱為「內捲」，外界
普遍認為這個問題與產能過剩有關。儘管固定資產投資數據品質一直受到質疑，一些分析
師認為技術性調整可能嚴重影響10月統計，固定資產投資大幅下滑仍可能影響中國大陸經
濟成長。


ING大中華區首席經濟學家宋林說：「與許多中國大陸企業交談後發現這些業者投資很謹
慎，北京當局今年中開始談論反內捲措施以來，公部門可能也比過去來得審慎。」


高盛分析師估計，固定資產投資約六成降幅來自「先前高估數據的統計修正」，北京當局
「反內捲」政策、房地產市場降溫及基礎建設相關財政支出減速，能解釋約四成降幅。投
資下滑將推升地方政府發掘替代成長來源的壓力，尤其是在不動產價格下跌的情況下。


中國大陸經濟其他領域也步履蹣跚，10月以美元計算總出口意外下滑，零售銷售成長2.9%
，成長率是一年多來最低。經濟學家認為，基於第1和第2季經濟擴張速度超標，北京當局
今年可望達成國內生產毛額（GDP）成長「5%左右」的目標，但未來幾年將面臨挑戰。


高盛首席中國經濟學家閃輝表示，基於明年前景充滿挑戰，中國大陸決策官員不排除略為
調降2026年經濟成長目標至「4.5%以上」。不過，閃輝認為中國大陸較可能維持經濟成長
目標在「5%左右」，並在下月中央經濟工作會議上決定進一步鬆綁政策。

心得/評論：
數十年來頭一次出現的狀況!
中國固定投資下滑
可能資金對未來的前景也不看好
經濟成長正在放緩降溫
如果想要保持4.5%以上的增長
不知道中國是否還會推出更大規模的刺激措施

※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分

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噓 MuBan       : 你是多愛中共？每天貼這種廢文幹嘛？
推 LaBronJames : 本來就是落後國家 人均3000 996
→ jcchiou     : 中國謊報人口數,有沒有可能人均其實是低估
噓 floatbear227: 一樓，他發好幾年了
噓 Lenney33    : .
推 berserkman  : 連高盛這舔狗都受不了，看來中共經濟很糟
噓 partsex     : 發好幾年了 想把政治帶給股民
→ partsex     : 但股民滿腦子只想賺錢而已
→ partsex     : 寧願看嘎尾老蘇耍寶
→ partsex     : 也不願意看這些廢文
推 jay3u7218   : 一個數據都造假的國家
噓 cat77133    : 你怎麼每天都發這種新聞？
推 permanent27 : 美又贏
→ leyi12      : 大X元不意外
→ jay0117     : 中國人吃草就會活 不用整天發他們垮掉
噓 cecildizzy  : 立場明顯～嘻嘻
推 ab4daa      : 穩了
推 koukan      : 第二？平均14億後還是嗎？
推 for767      : 哪間野雞報紙？不是新華社，聯合報，中國時報我可是
→ for767      : 不看的。三明治整天唱衰中國，長江三峽大壩跨了嗎？
推 phoenixtwo  : 怎麼一堆噓文不敢面對現實
推 a3683507hkc : 從2018年 都說中國要倒了 但都沒怎樣？
噓 antiUSA     : 南極大陸？我們台灣都說中國支那滾
推 guowei616   : 大.元...？不意外 咦 是聯合報？
噓 esso78124   : 可憐啊
推 j32072      : 反觀
推 zaza1128    : 老習趕快退一退啦
→ alfonso2    : 國內生產毛額（GDP）成長「5%左右」的目標，但未來
→ alfonso2    : 幾年將面臨挑戰......每年都一樣
→ alfonso2    : 然後每年都達成
推 Lhmstu      : 常看台灣新聞真的會覺得美國是白癡，怎麼會這麼害
→ Lhmstu      : 怕一個這麼廢物的國家？
→ wlovecat    : 聯合報突然誠實？
推 theword     : 現在又趕走技術面強大的日資企業  中國真是往死裡做
推 dobeqoo     : 中國又贏了 這麼便宜的物價台灣可做不到
→ Mytsb2421   : 紀元哥這麼喜歡對岸新聞是不會搬去中國住？
→ Mytsb2421   : 還是怕對岸怕到廣發對岸新聞？
→ h1y2c3y2h1  : 還沒吃草吃土 不要造謠說中國垮掉
推 webberya    : 這篇平衡中吹發的費文 給推
推 tist        : 文革2.0 鬥的你死我活
噓 crazydj     : 聽紀元哥的明牌，保證你畢業
推 Fengyun     : 誰來阻止內捲
推 eriker      : 又是大… 疑 udn自己人喔 大概忘記餵狗糧了
→ eriker      : 中國數據就固定5%成長啊 xdd
推 southes     : 支支崩崩
推 beagle2001  : 釣出心疼ㄓㄓ了
推 royli       : 習不給卷，想卷都沒得卷
推 wallowes    : 中國只會往下，不會往上了啦，除非AI機器人當道，
→ wallowes    : 但機器人都比中國人正常...。
推 s800525     : 大紀元不意外...疑！聯合報？
噓 sai0613     : 中國現在根本不到十億人口了
推 b425k1719   : 大紀元
推 elaymutter  : 大……咦？是聯合報！
推 cosmite     : 推文又有人崩潰
推 ssarc       : 聯合報造反了！
推 codehard    : 大妓院不....咦？
推 avmm9898    : 中吹崩潰就給推
噓 joe10291    : 綠媒的新聞就別貼了唱衰意圖超明顯
→ joe10291    : 先顧好自己再說吧還在關心對岸
推 s800525     : 樓上，是聯合重工出品ㄋㄟ！