[請益] 期貨以及合夥合約的放大槓桿的比較

[jimmy85229 (小東東)]

小弟最近在研究股票期貨，想放大槓桿。
我發現，以半年期的期貨為例，大概都比股票現貨貴約1.x%
所以我如果利用期貨做多來放大槓桿的話，等於我大約需要繳交約2.x%的年利率，並且定
期換約，損益完全由我承擔

另外，我半年前跟我媽媽簽了一個類似合夥人合約，主要內容大概是：她提供資金讓我選
股，我保證她一年至少獲利1%，若不到1%甚至虧損，我必須承擔損失，若獲利超過1%，我
可以拿超過部分的一半。
（媽媽拿了我有的錢的一半讓我操作，不過到現在為止損益幾乎為0， QQ）

想請問版上的大大，這兩種放大槓桿的方式誰優誰劣？








以下附上我跟媽媽簽的合約的內容：

保守型合夥基金合約書
1       本合約一式兩份，效期5年，並可視情況展期
2       本合約規定由甲方________提供資金，給予乙方_________操作股票，乙方須以使得甲
方獲得最大報酬為目標。
3       乙方買入之標的以台灣股市中的股票、股票型ETF或債券型ETF為限，且乙方不可下單委
託買價與委託賣價之價差超過2%之股票。
4       本合約規定之保證總報酬為 5.101%，此乃以年利率 1% 複利計算五年期滿之總報酬率
。
5       若合約期間，基金之累計報酬超過累計保證報酬，則超過累計保證報酬的部分視為額外
獲利，乙方可收取額外獲利的一半；若合約期間，基金之累計報酬不足累計保證報酬，則
乙方不收取任何費用
6       雙方皆可隨時終止合夥基金契約，終止時:
6.1     若未滿三年:
6.1.1   若終止時基金之累計報酬超過按年利率 1% 計算至終止日的累計保證報酬，則超過
部分，乙方可收取額外獲利的一半
6.1.2   若終止時基金之累計報酬小於或等於按年利率 1% 計算至終止日的累計保證報酬，
但累計報酬為正，則乙方不收取任何費用
6.1.3   若終止時基金產生虧損，甲方需承擔所有虧損。
6.2     若滿三年而合約未期滿:
6.2.1   若終止時基金之累計報酬超過按年利率 1% 計算至終止日的累計保證報酬，則超過
部分，乙方可收取額外獲利的一半
6.2.2   若終止時基金之累計報酬小於或等於按年利率 1% 計算至終止日的累計保證報酬，
但累計報酬為正，則乙方不收取任何費用
6.2.3   若終止時基金產生虧損，由乙方承擔，甲方可完整拿回初始投資金額
6.3     若合約期滿:
6.3.1   若獲利超過保證報酬，則超過部分，乙方可收取額外獲利的一半
6.3.2   若獲利小於保證報酬甚至虧損，不足部分由乙方承擔，甲方可得5.101%之保證報酬
7       合約終止時，甲方可選擇保留股票或以現金方式退回。若選擇股票，股票價值計算方式
為終止合約當日的收盤市值，且忽略賣出的交易成本。若選擇以現金方式退回，則乙方有
 15 個交易日的時間來將股票以盡力原則賣出，並於扣除相關交易成本後退回現金。
8       乙方在道義上期望甲方不要單方面毀約。

舉例:
甲方於合約一年時提前解約且選擇保留股票，而此時基金帳上獲利9%，則甲方可得本金加
上1%保證報酬，加上8%的額外報酬的一半，共5%，乙方收取額外獲利的一半，共4%。此時
甲方須從基金中提取初始投資金額的4%給予乙方，且基金控制權回歸甲方。基金合約終止
後，所有盈虧皆由甲方承擔。

9       合約執行細則
9.1     甲方準備證券帳戶以及交割帳戶，並於合約生效日起，將所要投資的金額存入交割帳
戶中
9.2     甲方於合約生效後，便不可再使用此交割帳戶進行 包括但不限於:付款、現金匯出
等，且乙方有查看交割帳戶銀行存本的權力。
9.3     甲方與乙方會面，甲方應充分教導乙方使用甲方名字的證券帳戶，使乙方能夠順利買
賣股票
9.4     出於任何原因導致乙方無法操作證券帳戶時，在乙方提起後，甲方有義務於3個交易
日內提供解決
9.5     基金投資期間，甲方可隨時查看帳戶內的股票與資金情況，但不可擅自買賣此證券帳
戶內的股票，否則視同單方面違約。
9.6     期間甲方應避免購買乙方所選之標的，若因此導致乙方購買的股票的股息無法匯入交
割帳戶中，則乙方有權向甲方收取至多投資金額的1%或1000元，(以多的為準)的賠償並返
還應得股息至交割帳戶中，且乙方有權單方面終止合約。
9.7     乙方不承擔甲方於投資期間所產生的股利稅務責任。
9.8     乙方對於甲方的股票有公司內部的投票權以決定公司內部運作
10      甲方對於所想要的投資標的，可與乙方討論，乙方有義務於收到甲方訊息3日內回覆甲
方，但乙方沒有義務一定要聽從甲方的投資建議(開盤期間乙方有權不與甲方討論)
11      乙方有權在當時結算金額與保證報酬金額差距過大時，與甲方商討時間安排結算。結
算時乙方有權針對獲利部分取走其應得部分，而針對損失則無需回補，只需在合約期滿或
合約終止時補足款項即可。
12      合約生效日期__________合約期限__________甲方投入之金額__________
結算日  本期結算金額    保證報酬金額    乙方取款        本期剩餘金額    簽名


若選擇現金，乙方需盡力賣出，但也存在未能以理想價格賣出的風險。

甲方可與乙方討論投資標的，但最終決策權在乙方，甲方需承擔乙方投資決策的風險。




13      甲方簽名___________       乙方簽名__________


--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.1.26.87 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1764394240.A.3A2.html
推 kitune      : 簡單說就是超過定存的利潤你拿一半 不然就是補回去?
→ kitune      : 這麼爽的合約也只有親人肯了
推 GingFreecss : .........？
→ perlone     : 買近月合約就好了 遠月交易量很小
→ choice22    : 合約保證獲利似乎違法
→ perlone     : 再來就是你的標的決定你的投資績效
→ operatorm   : 禍源甲 打工乙
推 yamitis     : 這個犯法吧 算吸金
→ perlone     : 另外就是股票期貨都已經5倍了 你有多少本金撐過修正
噓 baka1412    : ==
→ jimmy85229  : 一樓你說爽是只對誰而言爽？
→ perlone     : 期貨選對股 那個1%利息根本輕輕鬆鬆
→ perlone     : 一檔漲停 你本金就變1.5倍 漲停2次本金就翻倍了
→ perlone     : 這陣子台燿台光電金像電 本金翻3-4倍都輕輕鬆鬆
推 Marty       : 恭喜 違反投信投顧法 7年500萬
推 molopo      : 直接買0050
推 Marty       : 銀行法29、29-1 投信投顧107-1 查查
推 j32072      : 期貨賺錢很輕鬆呀 又比現貨好賺
推 ChikanDesu  : 三小 這有什麼好比的 你輸給你媽的之後也是變遺產阿
→ ChikanDesu  :  笑死
→ ChikanDesu  : 你媽跟你簽這個根本送你錢而已 哪有什麼利息
推 loveu       : 良心建議本金不夠粗建議玩現股，期貨沒有穩賺這回事
推 ChikanDesu  : 至今0%真的是廢到笑 0050丟著都超過1%
→ ChikanDesu  : 這半年損益為0學什麼代操 爛死 不要害人好嗎
→ ChikanDesu  : http://i.imgur.com/fUYTp7C.jpg
→ ChikanDesu  : 你真他娘的是天才 6個月前歐印 等於保障你資金38年
→ ChikanDesu  : 都超過每年1% 你居然損益0
→ ChikanDesu  : 輸大盤真的不要學人代操啦 你完全沒天份 你媽知道00
→ ChikanDesu  : 50報酬嗎 還是你故意不告訴他
→ dragonjj    : 靠夭這你不如拿去定存 絕對超過1% 剩下的你賺
推 ChikanDesu  : 為毛最近怪咖特別多 這很明顯就不叫槓桿 先不說這種
→ ChikanDesu  : 超級優惠合約除了你媽全天下不會有人給你 你就算賠
→ ChikanDesu  : 錢根本也是哭兩下就能賴賬的 真的虧損你也是爛命一
→ ChikanDesu  : 條 你媽能拿你怎樣 告你嗎XDDDDDD
→ ChikanDesu  : 無財力擔保 外面行情信貸就是七年期6%起跳 本利均攤
→ ChikanDesu  :  你自己想想你這狗屁合約是多可笑
→ ChikanDesu  : 質押保底2.3% 維持率不足直接給你斷頭 誰理你 你媽
→ ChikanDesu  : 簽這根本完全沒有保障
→ ChikanDesu  : 可以不要沒有穩定獲利能力就把腦袋動到老人家遺產上
→ ChikanDesu  : 面嗎
→ chien703    : 簽來歐印0050 看都不用看
→ jimmy85229  : C大這麼兇喔？虧損我付的出來啊才我的資產的一半，
→ jimmy85229  : 要跌超過66%我才會付不出來。
→ jimmy85229  : 至於虧損沒保障，人家她看我未實現損益是負的就叫
→ jimmy85229  : 我給她錢了
噓 willism     : 連媽媽都坑喔，我也是佩服！保證獲利1%這種比銀行
→ willism     : 利率還爛的報酬，好意思講出來？
→ jimmy85229  : 不過這半年我的績效是真的爛，沒買到AI股，GG
噓 willism     : 我從未見過有如此...
噓 bxc         : 快笑死 坑自己親人
推 billy791122 : 付得出來怎不跟銀行借，要跟你媽借
→ sturme      : 你在忙什麼....？
推 ChikanDesu  : 因為你似是而非的觀念阿 首先你親人接近無償給你代
→ ChikanDesu  : 操的錢 不叫什麼槓桿 因為你真的虧超過你承受能力是
→ ChikanDesu  : 可以賴賬的 再來就是你這半年狠輸最無腦的0050 38%
→ ChikanDesu  : 報酬率 這就注定了你的代操能力有很大的問題 不凶一
→ ChikanDesu  : 點怕你聽不進去頭鐵 先精進能力再來動別人的錢 這是
→ ChikanDesu  : 基本道德
→ ChikanDesu  : 沒買到AI股你這半年好多時刻都能認錯 但你看起來就
→ ChikanDesu  : 是硬拗所以才沒績效 不用找一大堆藉口 你手上其他現
→ ChikanDesu  : 在沒漲的股票也不可能落後補漲的 之後真的要殺就是
→ ChikanDesu  : 全部一起殺
→ ChikanDesu  : 你就算滿手營建 金融 民生至今還0%代表你入場點極爛
→ ChikanDesu  :  這真的沒什麼好找藉口的
→ ChikanDesu  : 入場差還硬拗 輸大盤那麼多 還想放大槓桿加速賠錢
→ ChikanDesu  : 你不會催眠自己是在左側交易吧 我是很好奇你怎麼會
→ ChikanDesu  : 想要這時候還放大槓桿 理由到底是什麼
→ ChikanDesu  : 這行情沒賺到錢就已經是犯罪了 你還要等賠66%
→ ChikanDesu  : 你真的要見真章 就是直接跟銀行借 這才是增加你全家
→ ChikanDesu  : 財富的淨流入方法 自己內循環簽個沒用的契約 到底有
→ ChikanDesu  : 屁用
→ ChikanDesu  : 你不敢/借不到都說明你太菜了 真的對自己獲利能力有
→ ChikanDesu  : 自信的人根本不怕借信貸去投資
→ ChikanDesu  : 你代操獲利要給你一半 賠錢你要給你媽 你沒看到這實
→ ChikanDesu  : 際上就是你們全家的資金在循環而已嗎 本來你們家就
→ ChikanDesu  : 那麼多 槓桿的變因在哪裡 左手換右手而已 你是覺得
→ ChikanDesu  : 你媽定存績效差 所以要幫她賺養老金？還是你缺零用
→ ChikanDesu  : 錢？
噓 typeking    : 一年1%，用腳操盤都贏你，可以不要騙親人錢嗎？
→ ChikanDesu  : 6月到現在基本上就是一個右上直線 你六個月沒認錯上
→ ChikanDesu  : 車 那你就是認知出了好大的問題
→ ChikanDesu  : 真的用腳操盤都贏 AI選股一定也都贏你
→ perlone     : 這半年ai股射飛鏢都是最少30%起跳 這選股慘不忍睹..
→ perlone     : 選股漲30% 用期貨玩是150% 本金變1.5是基本門檻
→ perlone     : 難怪金主會想叫你還錢
推 ChikanDesu  : 就完全看得出你的心態就是 凹 自己資金池沒賺 還想
→ ChikanDesu  : 要凹親人的極低利率資金 而不是正視自己策略出了極
→ ChikanDesu  : 大問題 如果你有改進的心態 完全不可能會想要在報酬
→ ChikanDesu  : 跟大盤背離那麼多的時候去增加槓桿風險
→ ChikanDesu  : 你以為你持有一堆鑽石 實際上是一坨屎你還緊緊抱著
→ ChikanDesu  : 跌深反彈的股票 會先打底吸籌 景氣會需要有改善 政
→ ChikanDesu  : 策會鬆綁 這半年來除了AI以外的行業有哪個具備這些
→ ChikanDesu  : 條件 是需要你這時候去買的？都還在藍燈 你急什麼
推 cobrasgo    : 哪來的極品…一點自覺都沒有
推 dodobaho    : 獲利0 ，百倍槓桿還是0