Re: [請益] 期貨以及合夥合約的放大槓桿的比較

[j0588 (F.I.R.E.實踐家)]

※ 引述《jimmy85229 (小東東)》之銘言：
: 小弟最近在研究股票期貨，想放大槓桿。
: 我發現，以半年期的期貨為例，大概都比股票現貨貴約1.x%
: 所以我如果利用期貨做多來放大槓桿的話，等於我大約需要繳交約2.x%的年利率，並且定
: 期換約，損益完全由我承擔
: 另外，我半年前跟我媽媽簽了一個類似合夥人合約，主要內容大概是：她提供資金讓我選
: 股，我保證她一年至少獲利1%，若不到1%甚至虧損，我必須承擔損失，若獲利超過1%，我
: 可以拿超過部分的一半。
: （媽媽拿了我有的錢的一半讓我操作，不過到現在為止損益幾乎為0， QQ）
: 想請問版上的大大，這兩種放大槓桿的方式誰優誰劣？

吃飯看到這篇，簡短講一下你和你媽契約的看法

你媽八成是專職搞投資或在銀行業從事放貸的

這個從風報比角度來看，叫做風險轉嫁

舉個很容易瞭解的簡單例子

假設有一筆100元本金的投資，有50%機率可以賺60元，50%機率會虧損40元，風報比大約是1.5

現在你媽透過這種風險轉嫁方式，這100元投資有50%機率只賺1元，另外50%機率可以賺30.5元，你媽雖然在多頭期間賺得較少，但空頭期間穩賺不賠，風報比無限大

反過來講，你的風險增加，報酬卻減少了，所以對你來說這是筆不划算的買賣


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→ itati       : 融資：
推 ChikanDesu  : 但是如果本來就沒錢 那就是平白掉下來可以操作的錢
→ ChikanDesu  : 而且成本極低 遠低於行情
→ ChikanDesu  : 而且為什麼親人借的特別有利 因為未來遺產根本就還
→ ChikanDesu  : 是你的 你賺的就算抽一半也根本就是賺給未來的自己
→ stevelan    : 哪裡不划算了，不用抵押不用上聯徵，額外的本金以
→ stevelan    : 為很好拿嗎？
推 nbalook     : 就相當於無本當沖 倍數可以玩到很大
推 ChikanDesu  : 績效很好的話確實有點不划算 但績效很爛的話真的是
→ ChikanDesu  : 突破天際的划算
→ j0588       : 這跟融資或當沖是不一樣的概念
→ j0588       : 注意獲利是減半的 對事主來說他的獲利虧損是29.5元
→ j0588       : 及-41元 風報比只有0.72 也就是每承擔1元的風險卻只
→ j0588       : 能有0.72元的獲利 不到原來一半
→ ChikanDesu  : 理論上算起來好像抽成高 但你要想所有的獲利最終還
→ ChikanDesu  : 是往遺產的方向去堆疊 虧損過頭甚至還有機會賴賬 分
→ ChikanDesu  : 期 跟一般市場機制明顯是有落差的
→ willism     : 1961年，巴菲特和合夥人的合約，保證淨利6%，超過6
→ willism     : %抽1/4當管理費。1957年至1968年間，道瓊工業指數
→ willism     : 的複合年增長率為9.1%；而巴菲特合夥投資的年複合
→ willism     : 年增長率則高達31.6% 。
→ willism     : 此外，空頭市場你可以放空&合約期是5年，沒啥空頭
→ willism     : 市場就比較有利這回事，事實是對甲方完全不利！
→ willism     : 巴菲特還是每年結算，發錢給合夥人，你這5年才結算
→ willism     : 1次，好意思講？
推 kitune      : 跟融資還有信貸的條件比起來 這個合約真的不錯
噓 youga       : 笑死 不跟他媽合作他就沒錢還報酬減少
推 jimmy85229  : 先回版主，我媽不是什麼專職投資啦，這合約還是我寫
→ jimmy85229  : 了跟她簽的
→ jimmy85229  : 另外感謝你提供風險轉嫁的觀點
→ willism     : 這世間竟有人寫合約賺老木，聞所未聞，見所未見！
→ hicoy       : 快笑死 直接把錢拿去存定存 完全無風險套利XD