[新聞] 降息在望！專家推演「鷹式降息」下走勢

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降息在望！專家推演「鷹式降息」下走勢：台幣貶值、外資在台股恢復賣超

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發布時間：
2025-12-10 21:22
記者署名：李孟恩
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隨著美國聯準會將於12月10日召開今年最後一次FOMC會議，市場普遍預期降息1碼已成定
局。圖為聯準會主席鮑爾。（資料照，美聯社）

隨著美國聯準會將於12月10日召開今年最後一次FOMC會議，市場普遍預期降息1碼已成定
局。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，先做一個劇本推演，台股跟台幣怎麼走？他表
示，一般認為降息後，美元走弱、台幣會升值，但若是「鷹式降息」，情況正好相反，美
元反而彈升，台幣則出現貶值；只要台幣一貶，短線一個幅度出來後，外資會在台股再度
恢復賣超。

蔡明彰在個人YT表示，本周四早上就能知道聯準會的利率決策結果，這次會議特別受矚目
，是因為即將跨年，市場關注2026年初降息是否延續，進而影響股市資金動能。然而，此
次焦點並非降息幅度，而是聯準會的態度，一般認為可能是鷹式降息。

蔡明彰解釋，鷹式降息指的是聯準會主席鮑爾在記者會傳遞重要訊號，這次降了以後，不
要期待很快會降息。許多華爾街分析師認為，本次降息後，要等到明年4月29日才可能再
次降息，換句話說，跨年後不會馬上再次降息。然而，鮑爾任期都快結束準備離開了，臨
去秋波，可能頂多再降息一次，這叫鷹式降息。

蔡明彰提到，光看美國十年期公債殖利率就充滿了鷹式降息的期待，昨（9）日收盤4.18
再創2個月高點，假如不是預期鷹式降息，為什麼公債殖利率繼續往上？當然美股表現在
昨日只是小跌，沒有明顯跌幅，因為大家還要看到結果。

蔡明彰說明，鮑爾假如出來鷹式說法，美國十年期公債的殖利率就有可能突破4.2%，突破
4.2%以後，美股會降息，利多出盡、短線下修；第二，公債殖利率仍有上漲空間；第三，
美元反彈，這個跟大家想的不一樣，一般認為降息後美元走跌、台幣升值，但鷹式降息會
顛倒，美元彈上去、美元指數就回到100點以上，台幣反而貶值，只要台幣一貶，短線一
個幅度出來後，外資會在台股再度恢復賣超，這個要有心理準備；第四，降息之後，黃金
要一直漲，也跟大家想的顛倒，黃金反而從目前大概4200美元下修，也許黃金跌得不多，
但是會卡住。

心得/評論：
鮑哥即將卸任，被認為剩餘任內可能僅有這一次的降息，鷹式降息被認為是非一般認知的
降息內涵。鷹式降息看起來可怕的是可能為美元上升100點以上，台幣貶值，貶值趨勢出
來，外資會倒貨賣超。開啟空頭趨勢。降息公布後，今天夜盤先反應200點，還在開趴，
會不會之後越想越不對勁呢？小心風險呦。黃金持平。

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※ 編輯: zephyr105 (223.136.183.55 臺灣), 12/11/2025 06:44:15
推 CAFEHu      : 看戲仔：傳說要離開的人都比較沒有包袱
推 YakultSlime : 黃金不會跌
推 wekaytw     : 除非有金融風暴 不然不可能鷹式降息 台幣重新開始升
→ wekaytw     : 值循環
推 aaa80563    : 糕……. 空頭大屠殺 這只是剛開始
推 nocash      : 買台積電都不會有這些毛病
推 mazyota     : 降息就是降息  哪裡還有什麼英式降息
推 instill8    : 只有英式紅茶
推 amethystboy : 鷹式飛彈就是拿來打空軍的
推 crabpink    : 這位過期分析師還在啊，沒有一次準過
推 yayan1010   : 貶值？台幣直接升一根
推 Kobe5210    : 不是都宣布降息了
→ dOnG4fU     : 今早發昨晚的文， 不懂？
推 A1pha       : 真的很北七也，降息就降息，預期就預期，發明什麼新
→ A1pha       : 名詞，譁眾取寵。
推 CAFEHu      : 鷹式降息：點讚訂閱分享，開啟你的小鈴鐺
推 wekaytw     : 買原物料才是真 通膨2.0啟動 黃豆這對時間下來再加
→ wekaytw     : 碼
→ dunjiin     : 誰能推測未來。結果是蔡明彰
推 fireandice  : 債蛙繼續套
推 a09162277   : 鷹你老
推 Brioni      : 死魚樣機率比較高
推 Lenney33    : 別怕 賽亞人來救台幣了
噓 poemgod     : 說的有夠爛
噓 hjgx        : 鷹=升，鷹式降息=升息
推 A1pha       : 以後什麼事件出來會跌，就加鷹式好了。財報發布後跌
→ A1pha       : 叫鷹式財報、CES展期間下跌叫鷹式CES、中秋變盤叫鷹
→ A1pha       : 式中秋節 。
推 wekaytw     : 就美元微笑曲線 除非金融市場有問題 錢才會大量往美
→ wekaytw     : 國移動 不然台票就是繼續走升
推 snowlakers  : 降息就降息，講什麼贋式好像自己很厲害一樣
推 hate56      : 反正台股只會漲 越賣越噴沒聽過嗎
推 as6633208   : 不只降息勒，12月12日開始FED每個月會購買400億美金
→ as6633208   : 的短期公債，這跟QE差不多了
→ yymoya      : 無限QE啦
→ JeanSijhih  : 已經公告 不用預期了
噓 mini178     : 英式抽插 外國屌比較浪漫
推 UKaiBro     : 空軍真的很弱欸哈哈哈
噓 cityhunter04: 說好的台幣1:28呢？之前一漲就有人哇哇叫…現在？
推 wekaytw     : 如果回到1:27 以下 那樓上 …. 話不要說太快
推 cat77133    : 這個最近沒一次準的 之前說台股大空頭 GG沒救了 看
→ cat77133    : 漲說漲看跌說跌
→ yeadean     : 戰鷹特攻隊
推 CYL009      : 又再擅自期待等等擅自大跌
噓 AlexanderIn : 鴿降跟鷹升，積極跟緩慢，不要自創名詞譁眾取寵好
→ AlexanderIn : 嗎
推 APC         : 🖖
→ APC         : 鷹式戰機
噓 royli       : 厲害的人一句話就讓人懂，反之，解釋一堆的
→ avmm9898    : 愛喊升值器的那些出口商在哪？
→ dsf980036   : 台幣貶值就是產業鏈出走還有戰台海風險上升阿
→ bndan       : 技術性QE和QE還是有差 金額本體相對小這就不說了 只
→ bndan       : 針對買短債和快到期的長債(3年以下) 這基本會造成短
→ bndan       : 債殖利率下降 同時長債的部份有機率造成回流(FED期
→ bndan       : 望) 也就是快到期長債被FED買 => 被買的再回頭去買
→ bndan       : 高利率的新債..這效應 但這也頂多穩住價格而已..
→ bndan       : 而如果一切如FED預期 就是可以讓金融體系資金暫鬆些
→ bndan       : 但這一切都是FED期望和理論..實際上有沒有可能最終
→ bndan       : 全部都擠回去資金鍊末端(EX:虛擬貨幣)和股市..這就
→ bndan       : 不好說了 真發生這事的話 FED就要再出招了..最終真
→ bndan       : 沒辦法才會真正QE下去 而不是像現在這樣彎彎繞繞
推 onekoni     : 老鮑不重要 新主席人選風向才有意義
推 wekaytw     : Q下去就內升外貶 沒路了