[新聞] DDR4、NAND漲勢延續！華邦電、南亞科2026

[empliu (Liu)]

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DDR4、NAND漲勢延續！華邦電、南亞科2026獲利爆發 大摩、凱基喊天價

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發布時間：2025.12.15

記者署名：工商時報  簡威瑟

原文內容：

記憶體大廠美光將於台北時間18日發布財報，凱基投顧喊出記憶體指標股華邦電100元的
新天價，超越摩根士丹利的88元，在外資買超加持下，12日一度觸及漲停板75.2元，終場
大漲9.06％、收74.6元，帶動指標股南亞科與旺宏的漲勢，其中，摩根士丹利對南亞科股
價預期來到198元，為市場最高。

大摩先前才指出，因傳統記憶體供不應求，驅動產業進入超級循環（super-cycle），預
期DDR4、MLC NAND、NOR Flash至2026年定價能力還會更強，尤其DDR4合約價2026年首季
將大漲逾1倍。

華邦電是大摩的記憶體族群投資首選，大摩提出，觀察華邦電11月營收與10月獲利表現，
顯示營運動能正持續強化中，看好其DDR4、MLC NAND與NOR 2026年定價能力更強。

凱基投顧產業調查呼應大摩對合約價大漲的看法，並指出2026年第四季DDR5顆粒合約價將
較本季續漲94％，由於消費端應用升級DDR5意願放緩，DDR4具備進一步上漲動能；因此，
華邦電2026年第一季DDR4／DDR3合約價有望挑戰100％季增，將其2026年第一季DRAM單位
售價季增率由20％，調升至50％。

同時，凱基投顧亦發現，華邦電2026年第一季NOR Flash、SLC NAND合約價有望季增30％
以上，推測主因為三星、鎧俠縮減2D NAND產能，使MLC供應出現缺口，旺宏因此調整產能
至MLC，排擠SLC與NOR供給；同步上調華邦電2026年第一季Flash單位售價季增率預估至25
％，遠超前次預估的2％。

至於南亞科雖遭處置股，但外資已連七日買超。展望2026年第一季，金控旗下投顧研究機
構指出，南亞科在DDR4供不應求延續與DDR5持續漲價，預估單位售價將再季增25％，第一
季工作天數較少，出貨量會小幅季減。

從獲利角度而言，法人研究機構估算，華邦電與南亞科今年每股稅後純益（EPS）均在1元
上下，2026年爆發性雙雙令市場大感驚艷，華邦電推估EPS為10.38元，比今年成長9倍以
上；估算南亞科2026年的EPS更是高達19.5元，獲利狂增17倍。

心得/評論：

AI大戰記憶體族群的漲勢只是剛開始

現在缺貨已經至少看到2026年

沒有盡頭

錯過航運、台積的機會

你還有錯過記憶體嗎

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推 Shiang1225  : 急囉
→ sing60905   : 糕
推 beastkobe   : 慘，這種新聞，出貨出爛
推 uxy82       : 救救南亞
噓 manpower001 : 含妳媽
→ Xarke       : 結果賣超
推 cl3bp6      : 很急
→ jerry10307  : 貨太多。散戶別跑。出貨到高點打六折再說
推 for767      : 缺50年啦幹，記憶體又要套一堆小白在高點
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推 ots625      : 痕跡
推 yousking    : 大摩又來助攻
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推 vincent14   : 樓上沒一個敢空
→ pns215      : 南亞科 今天大摩賣超
噓 dream12305  : 已反映
推 Khaled      : 越喊越低
推 mumuwei     : 我今天空華崩 救我
推 for767      : 樓上不用救，1月期的還要一個月才到
推 jumilin927  : 出貨！
推 j32072      : 套最大的喊最大聲
推 deepelves   : 也是凱基:今天大賣華邦電
噓 bypetty     : 都幾天前的新聞了 還想騙進場接盤
推 whynot0629  : 可是外資大賣...
噓 MartinTW    : 不要賠一點點就受不了好不好
噓 jlw         : 大摩已經是有貶意的詞語了
→ stevelan    : 昨天盤前的新聞,等於2天前了....
→ jerry840316 : 套滿手ㄏ
推 zxcv100     : 大摩每個禮拜都在喊盤 到底還有多少貨
推 bear31223   : 高檔狂發利多 知道該怎麼做了吧
推 SQOneal     : 刻意發這個舊文有什麼目的XD
→ knowing     : 凱基每天都在賣 誰信
推 soga102606  : 龍哥表示
→ knowing     : 查籌碼k就知道了  無知會被騙
噓 jeremyyyy   : 主力套住了，急了
→ rosenzulu   : 來了 記憶體雞湯文
推 smallroad   : 新聞出來代表
→ knowing     : 大摩今天也在賣
→ ravelson    : 越賣底越來越高......
推 doublecc    : 急
→ guitarotaku : 蒸丸！蒸的丸子！
→ Destery     : 還要再拉一下讓散戶進場
噓 Sakaki7777  : 完了
→ knowing     : 要買也是等下殺 追高套山頂不會怕喔
→ knowing     : 凱基低檔買的都在出貨了
→ b0364864    : 一篇一根 往下的
推 kanehhh     : 缺貨缺到2028不是嗎？
推 for767      : 股價早就反應到2027了
推 gn7722      : 好了啦，缺貨看不到盡頭啦，缺到不知道怎麼辦啦
推 tsainalunba4: https://i.imgur.com/mu0Hzny.jpeg
推 eno03       : 我記憶卡蛙在路邊找紙箱
推 neowfish    : 根本沒人要買記憶體了  隨便廠商喊價啦
→ neowfish    : 我就看零售商敢不敢進貨  到時候一堆高價庫存  笑死
推 stocktonty  : 2021運價既視感....
推 merom       : 丸子
推 seanflower  : 今天跌倒狗吃屎
推 c9c9c9ddde  : 花10W可以出10E的貨你說划算不划算？
→ hutten      : 外資在40時喊差不多惹要騙散戶賣，現在輪流喊高要騙
→ hutten      : 散戶買XDD不過就算下去還有一波啦
→ appledick   : 8299都被蛋雕了 還再吹三小
推 devidevi    : 大戶:我還沒賣完，我先跑
推 fisher6879  : 出貨出貨！
→ chilagow945 : 主力就只剩下錢多這個特點  還不趕緊買上去
推 ian9510     : 大陸 之前炒 資本方案複製炒台股 ？
→ mutohchi    : 老蘇：利多出來 勇敢空下去
噓 sss6515366  : 好了啦 整天利多
推 gginin7878  : 出…貨…？
推 chemer      : 感謝外資支持
推 qoojo2002   : 記憶體目前漲3 4倍賣
推 Stanton     : 急了
噓 SRadiant    : https://i.mopix.cc/R83NMh.jpg
→ SRadiant    : 正確的說是一個月前的新聞(裡面的資訊只是重複再說
→ SRadiant    : 一次而已)
推 bring777    : 今天驗證，出貨文，倒貨