[新聞] 彭博：瑞幸考慮競購「咖啡界Apple」藍瓶

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彭博：瑞幸考慮競購「咖啡界Apple」藍瓶

鉅亨網編譯羅昀玫 2025-12-17 07:20

中國咖啡市場再現併購想像空間，外電週二 (16 日) 報導，中國最大連鎖咖啡品牌瑞幸
咖啡正評估是否出手競逐雀巢旗下的高端咖啡品牌藍瓶咖啡 (Blue Bottle Coffee)，藉
此強化品牌定位，並加速布局精品咖啡市場。

《彭博》引述知情人士說法指出，瑞幸咖啡和背後的主要股東大鉦資本 (Centurium Capi
tal) 近期同步評估多項潛在收購標的，範圍涵蓋高端與特色咖啡品牌。

知情人士稱，除了「咖啡界 Apple」藍瓶，另外被列入考慮名單的對象之一，是在中國經
營 % Arabica 咖啡門市的業者，該品牌背後投資人包括私募基金 PAG。
消息人士透露，大鉦資本過去亦曾評估收購可口可樂旗下的 Costa Coffee，但目前已降
低對該案的興趣，短期內推進 (Costa Coffee 收購) 的可能性不高。

報導同時指出，關於藍瓶咖啡的相關討論仍處於初期評估階段，是否提出正式收購要約仍
存在高度不確定性。

由於相關事項涉及私人討論，知情人士均要求匿名。
瑞幸 (LKNCY-US) 週二重挫 7.25% 至每股 32.00 美元 。目前瑞幸在美國僅於 OTC 粉單
市場交易，其終極目標是重返那斯達克 (NASDAQ) 上市。

瑞幸企圖守住「中國咖啡第一」
時間拉回五年前，瑞幸仍深陷財務造假風暴，不僅自美股退市，門市單店也長期虧損。20
20 年退市當下，瑞幸門市數量僅略高於星巴克，但營收規模只有對方的四分之一，每杯
咖啡平均虧損約 5.6 元人民幣，經營模式備受質疑。

五年過去，局勢已徹底翻轉。瑞幸門市數量擴張至星巴克的 3.6 倍，整體營收達其 2.6
倍，單杯獲利穩定在約 1.2 元。瑞幸執行長 郭謹一近日也對外透露，公司正評估重返美
股的可能性，雖尚未給出明確時程，但「中國咖啡第一」的市場地位，已逐步站穩。

不過，瑞幸面臨的競爭環境，已不再只是單一外資品牌。真正的壓力，來自本土現做飲品
巨頭的跨界進攻。瑞幸董事長、最大股東 大釩資本創辦人 黎輝日前指出，現做飲品市場
本質趨於一致，瑞幸的爆款產品如生椰拿鐵，本身就更接近奶茶邏輯，而這正是茶飲品牌
最熟悉、也最具優勢的戰場。

以 蜜雪冰城為例，憑藉超過 5 萬家門市推廣 5 至 7 元的「雪王咖啡」，對低價市場而
言是消費升級，對瑞幸卻形成直接的價格壓制；古茗則透過自動咖啡機與冷鏈鮮奶體系，
快速切入一、二線城市，年底門市目標直指萬家規模。

在這樣的環境下，瑞幸要守住「中國咖啡第一」，關鍵不只在於規模，更在效率與性價比
的平衡。一方面必須抵禦茶飲品牌多線夾擊，另一方面也要在消費趨緩的背景下維持獲利
能力。從退市邊緣到產業領先，瑞幸的翻身故事仍在延續，只是下一個戰場，競爭只會更
加激烈。

新聞連結：https://reurl.cc/nlYQX8

如果真的被中國買下來還會有一堆人去藍瓶打卡拍照嗎？而且個人覺得藍瓶已經是在喝品
牌，咖啡本身好不好喝真的看人啦。

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推 truelove356 : 拿鐵像奶茶
推 Dirgo       : 造假的事才過幾年,這麼快就忘了.
噓 ck326       : 藍屏就是個過度炒作的東西而已
→ foliczzz    : 香港買過一次藍瓶, 根本智商稅, 美式淡的跟水一樣
→ foliczzz    :
推 poeoe       : 瑞幸這幾年蠻賺錢的 買藍瓶是個好選擇
→ bnn         : 用假財報騙來的錢收購  賺爛了賺爛了
推 HiuAnOP     : 6塊概念股
推 artning     : 如果藍瓶變中國貨，那就不是咖啡界Apple啦
推 b425k1719   : 藍瓶那種商業豆很普吧…同樣的錢我可以找烘豆師買莊
→ b425k1719   : 園豆了
推 hihi29      : 變成大陸企業 競爭力才會高
推 g0t24568    : 直接穢土轉生
推 kilmo       : 大陸這些連鎖品牌很強的
→ sagarain    : 勿忘掃地機器人
噓 cityport    : 去過幾間藍瓶分店，咖啡跟星巴克一樣難喝，擺設也普
推 A80211ab    : 的確 藍瓶喝不出哪裡好
推 andy6114    : 咖啡界小米
→ crybaby2516 : 跟星巴克一樣難喝？骨折價就可以買星巴克 還不買爆
→ icecubes    : 灑錢大成功的案例
→ icecubes    : 收購的概念就像swatch有omega那樣 一個集團可以有
→ icecubes    : 不同產品線跟定位
推 chrischiu   : 資本進入咖啡界而已
噓 newlie83    : 資本早就進去咖啡界了 都從源頭咖啡豆進入
噓 cosmite     : 要臭了
推 factotum    : 咖啡屆的蘋果汁？
推 sonyvaio    : 藍瓶竟然是雀巢的
→ hzs6111     : 炒起來~炒起來~
推 F1ower      : 這新聞有料
推 goodevening : 確實日本高級連鎖咖啡還是%arabica比較好喝
推 momo1244    : 藍瓶的馬克杯其實蠻好看的
推 goodevening : 藍瓶跟human made合作的東西都好看啊 潮
推 clamperni   : 完了 周邊low掉
推 cage820518  : 第一次聽到藍瓶 平常沒在喝咖啡...
→ lostheaven  : 美式本來就是髒水
→ pov         : 藍屏是咖啡界window吧
→ salamender  : 美式就戰爭時期的咖啡邊角粉
推 a5545855    : 藍瓶京都喝過 狗幹難喝 簡餐吃完咖啡丟著就走了
推 taohua      : 喝mark的市場>>喝好喝的
→ s111228s    : 真的不懂藍瓶，到底好喝在哪
推 GooglePixel : 藍盤子
→ elmer       : 中國資本的專長，快速的大補
推 godwarder   : 藍瓶是去買濾杯跟杯子的，真的潮。咖啡就是IG擺拍
推 guppys2005  : 藍瓶喔 2008年喝的時候香卻酸到不行 現在喝不到那
→ guppys2005  : 個味道了 連他們自己的咖啡師都笑自己的咖啡沒了個
→ guppys2005  : 性
→ guppys2005  : 還真是懷念那個味道
→ zxcvb71     : 星巴克地位會受到影響嗎？
推 giveme118   : 藍瓶就賣vibe的
推 liu02112    : 瑞幸被放空機構盯上不但沒死 現在還想到進軍美國
→ a0809449333 : 藍瓶就是買一個潮 潮就完事了
推 GimO        : 藍瓶喝不出啥特色 喝個潮 買個杯子瓶子就夠了
→ GimO        : 反正我的瓶子也是拿來裝家裡咖啡機或是膠囊機的咖啡
推 czg         : 下一個始祖鳥??
推 Ripper      : 加州的藍瓶子比香港的好喝。我都喝拿鐵或濃縮，這
→ Ripper      : 兩種很讚，手沖確實普普。
→ ACDC69      : 有些都是加回家怪的賣咖啡，說真的沒必要
→ jakkx       : 原來藍瓶變成咖啡界的APPLE了，星巴克是三星嗎？
噓 dax123000   : 東京巷內咖啡店自烘的豆子屌打藍瓶，就喝潮的
→ enthusiastic: 都只是連鎖店等級，咖啡人鄙視鏈的下游
→ cccict      : %arabica也是套日皮的港資公司
→ redsucksndie: 藍瓶再像水也比瑞幸的化工糖水健康乾凈
推 jacky40383  : 始祖鳥有技術，藍瓶有信仰，也差太多
→ randylee    : 去藍瓶不是喝咖啡，是買咖啡杯
→ NEX4036     : 跟美人魚一樣賣Logo的 好不好喝其次
→ answermangtr: 在台灣不需要喝這些連鎖 一堆好喝的小店
→ jasonkey123 : 藍瓶，星巴克，路易莎都不能喝，還有那些選擇？？
→ jasonkey123 : ？
推 kentelva    : 加州喝過一次，喝vibe
推 steak5566   : 微軟：藍屏？有問過我？