Re: [標的] 3260 威剛 多

[Worldpeaceme (馬特)]

威剛與群聯的連動影響：
1. DRAM 與 HBM：產能極端排擠
 * 美光現況：2026 年 HBM4/HBM3E 產能全數售罄。由於 HBM 消耗晶圓量是傳統 DRAM
的 3 倍，美光正大規模縮減標準型 DDR4/DDR5 的產出。
 * 2026 預測：傳統 DRAM 價格將因供給大幅縮減而出現「結構性暴漲」，且美光下季 6
8% 的毛利率暗示報價漲幅將遠超成本。
 * 威剛影響：庫存是雙面刃。 利多在於威剛手上的 DRAM 庫存價值會隨美光報價瘋漲而
大幅翻倍；挑戰在於美光可能優先供應伺服器客戶，威剛需動用強大議價力爭取有限顆粒
。
2. SSD 與 NAND：邁入缺貨元年
 * 美光現況：資料中心 SSD 營收破紀錄，並正式預告 2026 年上半年 NAND 進入「缺貨
階段（Shortage Phase）」。
 * 2026 預測：大容量企業級 SSD 需求噴發，美光與海力士等原廠將產能鎖定在高單價
AI SSD，導致消費級 SSD 市場供應將變得極度緊繃。
 * 群聯影響：價值重新定位。 群聯的企業級 SSD 方案（Pascari）正好對上美光所說的
缺貨潮，毛利率有極大上修空間。且 NAND 缺貨時，具備自主控制器開發能力的群聯，在
採購顆粒時會比純模組廠更有談判籌碼。
3. 明年展望：價格決定一切
 * 策略轉向：美光 2026 年的重心已不在「衝產量」，而是透過「產能挪移」換取極高
毛利。這對台廠的意義是：報價勝過銷量。
 * 綜合結論：2026 年對威剛與群聯而言，將是「毛利大幅擴張」的一年。

現在的 ChatGPT 或 Gemini，很多時候不是算力不夠，而是長期記憶在產品設計上沒有被
完整取用，所以跨週或跨月的內容容易斷掉。未來如果 AI 真正要成為能長時間執行任務
的代理人，必須同時維持多任務狀態與大量即時資料，這會推升推理階段的常駐工作集與
並發需求，因此對 DRAM 的容量與頻寬，以及分層記憶體與高速儲存的需求，都會明顯提
高。

威剛持續看多。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.72.95.14 (臺灣)
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※ 編輯: Worldpeaceme (42.72.95.14 臺灣), 12/18/2025 06:36:37
推 Parsons25   : 聾鴿出掉了，是個壞消息啊
推 z7956234    : 12月也不會”惜售”
推 josh217     : DDR4漲過頭，可能廠商直接更新硬體規格
→ josh217     : DDR4效能差DDR5那麼多，到時候又跟垃圾一樣
→ perlone     : DDR 5也在漲啊  又不止4在漲
推 lifeterry   : 沒人買電腦了，還需要什麼 AI
推 Evenpan     : 還有nand
→ WeberW      : 重點是現在股價算已反應? 初升段? 主升段? 末升段?
推 dangu4rmp   : 昨天空一張 被拉爆....
推 jackgn      : 有貨壓著不賣，供不應求是假的？你不賣囤貨，然後
→ jackgn      : 美光一直出貨，美光是傻子？
推 joeboy      : 便宜的在海上
→ adsl12367   : DD5也漲了  DDR4短期內還有現有規格延用可以撐
→ adsl12367   : 新產品基本上都開D5規格出去了
推 ji3345      : DDR4的主力用戶基本上很難說升級就升級…
→ ji3345      : 醫療工控都是生命週期超長的產品..
推 d0089145    : 終生保的東西 而且新產品都要DDR5 DDR4在漲什麼?
推 rgo         : 因為DDR5漲3倍了 一組本來3千變1萬 你想當盤子？消
→ rgo         : 費者只能投向便宜的DDR4...連有D4平台的AM4 英特爾1
→ rgo         : 2-14代舊CPU都跟著漲
推 x221x221    : 你們說你們的 我買我的