[新聞] 鴻華先進收購納智捷！ 外資喊鴻海「上看

[brbear (I'm professional)]

鴻華先進收購納智捷！ 外資喊鴻海「上看400元」 本土法人也喊讚

2025/12/22 13:13 東森財經新聞

日前鴻海旗下鴻華先進宣布收購納智捷（LUXGEN），持有100%股權，對此，美系外資表示，
此收購案將使鴻華先進推出自有品牌，雖然電動車業務僅占集團營收不到5%，但預期2025年
至2030年期間年複合成長率將達到32%、毛利率將達11%至13%，因此將鴻海目標價調升至400
元；而本土法人則表示，鴻華先進收購納智捷，將有助於裕隆汽車的長期營運表現，預估此
案對裕隆汽車有正向助益，對裕隆汽車維持正向看法。

美系外資指出，鴻海持續擴展其在汽車產業的垂直布局，旗下合併子公司鴻華先進負責提供
汽車產業的設計與代工服務，納智捷收購案將使鴻華先進能夠推出自有品牌，並發布全新電
動車款Foxtron Bria。公司表示，該車款將運用納智捷既有的銷售通路與售後服務網絡，有
助於快速切入市場，雙方預期交易將於明年首季完成，因此將正向看好鴻海作為電動車產業
賦能者的長期發展機會。

美系外資說明，在競爭加劇及上市時程要求提高的趨勢下，預期電動車外包製造需求將持續
成長，憑藉其全球布局、規模優勢與完整的汽車零組件能力，鴻海具備良好競爭位置。目前
鴻海已與三菱汽車在乘用車及零排放巴士方面展開代工合作，並表示正與多家傳統車廠洽談
進一步合作機會。雖然電動車業務佔集團營收低於5%，但預估2025年至2030年間將以CAGR 3
2%成長，且毛利率可達11%至13%，高於集團整體水準，不過由於收購案尚未完成，相關影響
尚未納入預估中。

美系外資表示，目前預期鴻海2025年、2026年、2027年每股獲利將有14.37元、19.06元、22
.52元的水準，以21.倍2026年P/E來估算，目標價上看400元。

關於鴻華先進以7.9億元收購納智捷100%股權，本土法人則表示，原本由裕隆集團主導的納
智捷品牌，未來將轉由鴻海旗下鴻華先進接手營運，象徵台灣國產電動車勢力正式進入全新
階段；納智捷品牌被購併後，預估裕隆汽車財務壓力減輕。展望2026年，在Model B為平台
的純電動車車款上市後，預計國產純電動車銷售重回成長，不確定性解除，有利於2026年納
智捷品牌銷售。

本土法人說明，在關稅政策確定後，預估2026年台灣汽車銷售回升至42.1萬台，而若鴻華先
進國產純電動車銷售暢旺，裕隆汽車仍將可持續受惠，因此本土法人認為，鴻華先進購併納
智捷品牌對裕隆汽車有正向助益，將維持對裕隆汽車正向看法。

https://fnc.ebc.net.tw/fncnews/business/203065

心得

收購納智捷上看400
搞得好像收購雙B還日本雙田
納智捷這麼威
裕隆怎麼不自己留著

跟批踢踢認知不一樣
有人支持台灣自己的汽車品牌嗎

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.217.138.24 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1766477873.A.473.html
→ lee0437     : 400喊很久了
→ kidd085     : 大摩還小摩
→ HNCB2880    : 400*0.5*0.9= 好的 鴻海180見
推 apolloapollo: 下看50
推 thg156yu789 : 400慢慢等
噓 l90289312   : 320還有肉
推 barryliou01 : 外資先自己all in 買進去比較有說服力
噓 mopa        : 馬的，又是高盛這個出貨仔
推 Leo4891     : 400應該會到  但可能是2027年的事情了
→ nakayamayyt : 蛤? 鴻海做自己品牌還沒成功的好嗎
推 chrischiu   : 這個是利多嗎？
推 coffee112   : 怕
噓 esso78124   : 吹
→ deann       : 買納智捷可以上看400???
推 thetide0512 : 不是利多的利多
推 yellone741  : 喊400的不是高盛嗎？然後瘋狂倒貨
噓 cityhunter04: 繼續吹…代工仔是要上看什麼？
推 amiahhh     : buy 賽 sell賽
→ lovehan     : 99公公
→ Dirgo       : 花個八億就想上400,生意這麼好做的??
推 tony15899   : 讚(aka 賣出)
推 f6312467    : 崩崩
推 antiSOC     : 比照上次 喊景碩南電結果欣興起飛 啃
推 hanper      : 出貨
推 permanent27 : 貨還沒出完？
推 sarspieya521: 買這爛瓠仔還想上400
推 TIPPK       : 節目說160便宜價，我等160加碼
→ chunfuhsieh : 公公做品牌有成功過嗎？
推 kenny731012 : 買這個賠錢貨？
推 lucifer666  : 可是你們都一直賣啊
噓 moomoo91426 : 你就繼續吹
推 ko74652     : 媽的就外資在倒
→ HiuAnOP     : 400要乘多少？
推 lnonai      : 上次就夏普想搞手機啊  這次想凹單電動車
→ asirk124    : 鴻華還在虧錢
推 Noberman    : 下來讓我撿
推 soome       : 公公拜託乖乖做伺服器跟手機就好
推 g9911761    : 還在吹
推 Transposon  : 40.0
→ jerry20151  : 看來外資對台灣保時捷有高評價
推 MartinTW    : 上次喊完就出貨
推 ALDNOAH5566 : 又來
→ stockcow666 : 出貨
→ JohnnyHuang : 幫QQ
噓 cwts        : 還沒出完喔
推 jake0916    : luxgen電車不錯 但是要做到能打出台灣市場才行
推 asd870427   : 四百 台股會多少啊 三萬五嗎
→ wayne258675 : 笑死 買個那智捷能影響多少利潤
推 fhill12     : 納電車有比特斯拉 比亞迪 厲害？
推 southpeace  : 靜靜看外資裝B
推 cnwang1224  : 400要2027啦
噓 keigo800004 : 大小魔頭：我們要出貨了！
→ weq         : 市場都殺成紅海了...現在才進去??XDD
→ Show824167  : 外豬：我有說是今年還明年嗎？
→ joe0934     : 400太遜吧
推 jiunjie61   : 鴻華先進比較有可能400
推 jasonkaikai : 台灣哪個不是代工仔
推 Groundwork  : 台積電是精密代工 鴻海是家庭代工
推 odbc        : 99 公公
→ pearlQQ     : 鴻海300都上不了了啦
推 imaray      : 又來... 99公公
→ evolutiondav: 鴻皮納骨 終究還是納智捷 哈哈哈哈
噓 Automatic620: 達摩說要400吧。買進的都要去找達摩了
推 pptbleu     : 賠錢貨  我看是當拖油瓶了