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作者minazukimaya (水無月真夜)
看板Stock
標題[心得] 柳暗花明的2025年報
時間Wed Dec 24 22:54:00 2025
剛吃完聖誕大餐回家，今天算是實質意義上的美股最後交易日了 就來整理年報吧 先上圖 https://i.imgur.com/paM1E8L.png 世事難測 我在兩個月前的十月底，連續吃鱉三次之後心態崩潰 覺得今年報酬大概沒救了 不過後來十一月初沉澱心情，痛定思痛。 操作錯誤終究是我太菜了 回頭認真檢視自己今年所有的進場邏輯和假設、發憤苦讀市場報告和學術論文。 懸樑刺股，臥薪嘗膽，天行健，君子以自強不息。 最後決定 以不變應萬變 是的，我在認真全部重新檢視了交易邏輯和趨勢判斷之後，發現 錯的不是我，是市場 所以決定還是保持原狀，集中資金抱穩GOOG 等待Gemini3上市後的市場情緒逆轉 也還好後來事情真如我所料，十一月Google不負我望來了波Gemini大爆擊 一口氣把今年的報酬率衝上去了 不過後來我就又飄了，眼看破百有望，心態上又開始執著 結果就是十二月中沒跑掉，連續吃到幾根回檔的下殺段 (GOOG漲上去後我有把部位再平衡到NVDA和MU) 還好這週有反彈回來，最後報酬四捨入五入，也算是有到一百吧 QQQ 今年報酬 96.07% 22.29% 最大回撤 12.10% 22.77% Sortino Ratio 4.93 1.21 今年下半經歷了一波雲霄飛車的心情起伏 感覺對市場以及交易的理解又更深了一點 最近花蠻多時間在和Gemini討論我的Alpha-Beta雙軌交易系統 然後被他一針見血的點破我對Gamma操作的理解錯誤 所以明年開始大概會照他的建議來改變避險PUT的配置方法 智人交易員還能走跳的時間 恐怕也沒剩幾年了 大家好好保握這時代尾聲的狂歡時間 撈最後一波吧 祝板友們聖誕夜平安 明年大賺錢 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 146.70.205.172 (日本) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1766588042.A.1A6.html
推 ohsexygirl : 推一個強者 12/24 22:56
→ ohsexygirl : 希望m大能持續分享看法 12/24 22:56
推 Altair : 恭喜! 12/24 22:56
→ alanjiang : 快100趴了 12/24 22:57
→ njjroom : 太厲害了…… 12/24 22:59
推 mytropicfish: 猛 嫉妒羨慕你 12/24 22:59
謝謝 彼此加油~ 今年其實除了十月那波連續失智操作 整體來說95%的交易都是照著我想的方向發展 可以算是時運很好了 ※ 編輯: minazukimaya (146.70.205.172 日本), 12/24/2025 23:02:04
→ davie11333 : 推推 12/24 23:00
推 LINPINPARK : 日本IP都是現在在發文484 12/24 23:00
沒啦 我已經看完房回台灣了 IP是因為我本來就習慣掛VPN 福岡房子簽約了 不過交屋後還要重裝修 明年有得忙了
推 whyhsu : 推 12/24 23:01
推 fdkevin : 超猛 12/24 23:01
推 fisher6879 : 推 12/24 23:02
※ 編輯: minazukimaya (146.70.205.172 日本), 12/24/2025 23:03:52
推 GX90160SS : 太強 12/24 23:03
推 Sonas : 推 12/24 23:03
推 sdbb : 感謝分享標的 12/24 23:04
推 MGK155 : mina 大必推 12/24 23:08
→ brain9453 : 賺爛～ 12/24 23:09
推 HiuAnOP : 賺爛！ 12/24 23:12
推 HiuAnOP : 覺得最強的是Max drawdown怎麼壓那麼低…太神啦！ 12/24 23:14
大盤在過熱時我通常會作beta對沖+PUT避險 不過其實最後大逃殺時我沒完全閃掉，因為三月底時我以為到底了 沒再把PUT往下rolling調倉
推 loopdiuretic: 所以要回來喝酒了嗎 離席的人啥時回來？ 12/24 23:18
2330我已經加回到1倍倉 不過暫時沒打算往上加，畢竟現在也不是該開高槓桿的P/E了 現在比較像是 有一群人在裡面打架被保全轟出去 但是剩下的人還是很high (融資餘額還是很高) 不過酒吧裡面人少了一點 動線沒那麼擠了 可以回門口附近站一站 觀望觀望
推 tigerzz3 : 股板最認真看文的ID 耶誕節快樂! 12/24 23:20
噓 autopass : 呵 12/24 23:20
→ tigerzz3 : 上面那位mytropicfish冷門股王今年光6944就賺爛XD 12/24 23:20
→ YakultSlime : 超強 12/24 23:27
推 sdbb : 聖誕快樂 12/24 23:31
推 LINPINPARK : 喝酒又是啥梗 12/24 23:35
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1758608242.A.AD5.html 之前這篇的比喻啦XD
推 ZackRyo : 恭喜mina大 12/24 23:36
→ gladopo : 94%真的很猛，那我也來問問AI好了，人腦輸慘QQ 12/24 23:37
真的 Gemini2.5之前的AI，在跟他們討論很深層的問題時 我都會很不耐煩，覺得根本人工智障 Gemini3是真的能達到「對等討論」的程度了 雖然還是會講錯還是會有幻覺 但作為思維加速器和反射器，只要用法對了 可以大大加速深度思考時的產出
推 stonerr : 推強者！恭喜！ 12/24 23:39
※ 編輯: minazukimaya (146.70.205.172 日本), 12/24/2025 23:42:45
推 linweida : 謝謝Mina分享! 這樣看妳的文也好多年惹 12/24 23:40
推 tigerzz3 : Mina大請教 2330一倍倉你是操作現股還是股期無限轉? 12/24 23:44
我一直是用股期 因為我部位大 股期稅務比較友好 不過我現在不會推別人作股期了，因為12月轉1月，轉倉成本8塊了 嚇死寶寶 感覺稅務優勢和交易成本優勢，都被定價進轉倉成本裡了 這樣一年算下來轉倉成本要4~5%，其實對小部位的交易者來說是不值得的 ※ 編輯: minazukimaya (146.70.205.172 日本), 12/24/2025 23:47:41
推 LINPINPARK : 原來如此，確實明年第一季我也會保守一點吧 12/24 23:46
→ tigerzz3 : 好像就這次轉倉比較誇張 今年其他月份很幾乎沒這樣 12/24 23:48
推 luke0407123 : 賺爛了恭喜 12/24 23:54
推 MinJun5566 : 推 12/24 23:56
推 nh2238 : 推 超強 期待分享～ 12/25 00:03
推 truelove356 : 請教link大Mina大 為何看淡2026Q1 要保守 12/25 00:11
我沒有看很淡啊，畢竟我還持續在場內 我只是說，從基本面來看現在已經不算低估的大盤水位 所以不適合開高槓桿去交易beta了 至於alpha，如果你有信心找到，那當然還是能作的 ※ 編輯: minazukimaya (146.70.205.172 日本), 12/25/2025 00:19:23
推 nikoyaka9527: 恭喜mina大，謝謝分享~~ 12/25 00:18
推 LINPINPARK : 我單純就是持平看淡2026後市，逐漸保守 12/25 00:24
→ LINPINPARK : https://i.mopix.cc/1DNgtY.jpg 12/25 00:24
→ LINPINPARK : 估值偏高的美股，大型企業更多的債務 12/25 00:25
→ LINPINPARK : 黑箱操作的私募信貸，然後兩極化的美國經濟 12/25 00:26
→ LINPINPARK : 我股票還是會留啦，但多半往非科技股低基期的方向去 12/25 00:27
→ LINPINPARK : 投了 12/25 00:27
推 truelove356 : 遠東新買起來 12/25 00:31
推 followwar : 厲害! 12/25 00:33
推 rebel : 推mina大 不過怎麼有信心錯的是市場不是自己？ 12/25 00:59
推 Latte7 : 請問，會用什麼指標判斷大盤過熱呢 12/25 01:00
以上這兩個問題的答案其實都是同一個 廣納情報 深入閱讀 壓縮知識 反覆推敲.. 我知道聽起來很像廢話，但實際上就是「花時間認真思考研究」而已 我就算講簡單的講幾個指標或者籌碼的判斷方式 那也都只是簡化過的部份事實和邏輯，而不是全貌 總之就是多看，多學，多思考 而且在Gemini的協助下 單位時間能處理的情報和思考深度也比過去更高一個量級了
推 Latte7 : 可以請教他建議的put避險方式嗎 12/25 01:02
OTM 25% 180天期 接近90天時轉倉到180天 就是追求一個防黑天鵝就好，不是要delta中性 因為原本alpha-beta雙軌策略就會用期貨控制總beta了 每年的PUT權利金，把它當保費支出，不要視為交易損益的一部份 ※ 編輯: minazukimaya (146.70.205.172 日本), 12/25/2025 01:08:57
推 jily : 推mina大!! 12/25 01:16
推 jyhfang : Nice! 12/25 02:10
推 gest7240 : 高手 客氣了 12/25 02:40
→ gest7240 : 推文otm的分享 根本算是此串亮點之一 12/25 02:41
推 newbrain : 總資產年化報酬率是多少？ 12/25 05:39
→ waitrop : 跟我一樣的投資標的,我都在考慮要不要提早發年報 12/25 05:43
推 rayray0410 : mina文必推，希望2026 繼續分享觀點 12/25 06:30
推 herculus6502: 猛 12/25 07:23
→ game951359 : 推 12/25 07:33
推 axr : 高手推 12/25 07:36
推 tpta45855 : 超多錢 12/25 07:41
推 n555123 : 推，好猛喔 12/25 08:05
推 bazucaoc : 推 12/25 08:06
推 GX90160SS : 推個 明年開始買otm保險 12/25 08:53
推 joygo : 看別人賺錢還真簡單 隨便都翻倍 真厲害 12/25 08:56
→ joygo : 每次大波的我都沒賺到qq 12/25 08:58
推 pc007ya : 強者 最近掛買強勢股在看tick 都程式交易了..慘 要 12/25 08:59
→ pc007ya : 被淘汰 12/25 08:59
推 qeye000 : 謝謝總是熱心分享 12/25 09:10
推 nthukos : Mina 必推 12/25 09:21
推 fakelie : 耶‼ mina大也加入記憶卡蛙辣 12/25 09:52
推 hihi29 : 高手 賺爛啦 12/25 10:39
推 bustinjieber: Gemini chatgpt交互着用， 12/25 11:04
→ bustinjieber: 目前聊下來還是有很多雜訊， 12/25 11:04
→ bustinjieber: 自己跑回測可以逐漸debug 12/25 11:04
→ bustinjieber: 而且實在很討厭看到AI吹捧 12/25 11:05
推 x156w423 : “OTM 25% 180天期 接近90天時轉倉” 12/25 11:50
→ x156w423 : 這段也讓我學到新思維了 感謝分享 12/25 11:50
→ lluunnaa : 謝謝分享 12/25 12:47
推 roseritter : 推 12/25 13:01
推 zxcvb71 : 賠錢不會貼出來 12/25 13:52
推 CaTkinGG : 買goog的真的高手 12/25 14:58
推 jay412210 : 請問Mina大目前台積會回到一倍槓桿， 12/25 16:39
→ jay412210 : 那股價到多少才會加大槓桿呢？ 12/25 16:39
不一定啊，獲利預期上去或股價下來都有可能 看foward P/E再結合大盤籌碼水位吧
推 rockyao : 這圖在IB要去哪裡開啊 上次大大有講我有點忘了 12/25 17:49
PortfolioAnalyst底下有個Risk Measures 通常會排在蠻後面，不過你可以自己調整排版，拉到前面一點
推 rfynw : 恭喜強勢回歸，就說以閣下的個性不可能擺爛兩個月 12/25 17:52
推 CORYCHAN : 推 12/26 07:32
→ naygnehc : 大佬從從容容游刃有餘的繳出近百成績單 12/26 09:16
※ 編輯: minazukimaya (146.70.205.172 日本), 12/26/2025 12:18:33
推 sk6852 : 因為轉倉正價差擴大而改買現股，這樣是不是就少了開 12/26 21:15
→ sk6852 : 槓桿的可能呢？不然就要部分現股、搭配部分股期達到 12/26 21:15
→ sk6852 : 一樣曝險，但減少轉倉成本。 12/26 21:15
推 rayisgreat : 推推推，感謝 mina 大分享 12/27 00:42
推 slchao : 恭喜，期待持續分享投資心得 12/28 09:16
→ OxFFFFFFFF : 你台積電賣掉了嗎？又創新高了。 01/03 02:11
推 chisheng74 : 推 01/04 15:48
→ markFF : 傳說中的反指標 好人 一生平安 01/16 11:02