[新聞] Blackwell機櫃效應誰是大贏家？謝金河

[qwert1122 (松板肉)]

Blackwell機櫃效應誰是大贏家？謝金河點名鴻海、緯創、廣達 「這檔」市值直追美超微


05:00 2026/01/19
中時新聞網 編輯、 吳美觀 、文、先探投資週刊、謝金河

https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260119000003-260410

二○二六年一開年，川普就給這個世界帶來巨大驚奇，美國出動三角洲特種部隊，直接從
官邸生擒委內瑞拉總統馬杜洛，這齣活捉馬杜洛的戲碼，也為台股帶來推波助瀾的效果。
這一天台積電盤中一度大漲一一○元，最高來到一六九五元，收盤一六七○元，大漲八五
元，台股也在這一天直接跳高衝過三萬點，收盤大漲七五五．二三，加權指數收在三○一
○五．○四，成交值達八○○七．九三億，次日加權指數又到三○五七六．三的新高，成
交量達七六三二．三五億元，到七日大盤又爆出八八一七．三六億的巨量，如果加上櫃買
，成交值達一．○三兆元，這是台股的新里程碑。

這個現象讓我回想到一九八五年台股從六三六起跑，成交量在二億元左右，到了一九八七
年台股登上一千點，成交量約十億元，那個年代，十億就是驚人天量，到了一九八九年台
股登上萬點，成交量到百億以上成常態。台股在一九九○年二月十六日這一天到一二六八
二點，而成交量是二一六○億元，後來台股沈寂三十年，一直到二○二○年七月二十七日
這一天才又重見一二六八二的高價，台股後來在二四年三月七日衝過二萬點，這次在二六
年一開年就衝到三萬，而且成交量一下子就破兆元，這是歷史的新里程碑，從量先價而行
的角度看，台股還有高點，只是短線太過激情，恐怕震盪會加劇。

台股會爬到多高？

台股在二六年能駛向多高的目標？仍得看台積電的臉色，二五及二六年之交，美股震盪激
烈，Nvidia、AMD都出現顯著回檔，Oracle幾乎腰斬，AVGO年關前急跌，市值被台積電Ａ
ＤＲ追過，Google的Gemini 3聲勢大起，也讓Google市值直逼四兆美元，今年看起來有機
會挑戰輝達，而台積電進入二六年表現更出色，ＡＤＲ來到三三三．○八美元，市值達一
．六七八兆美元，台積電ＡＤＲ創造的市值跑到全球第六大的地位，也讓台股市值追過德
國、法國，成為全球第七大股市。

台積電公布十二月營收三三五○億，全年三．八○九兆，年增率三一．六％，以第四季營
收一．○四六兆又比第三季的九八九九億再上一層樓，如果毛利率逼近六成，二五年ＥＰ
Ｓ應可超過六五元，二六年ＥＰＳ可能在七六元附近，外資估二七年ＥＰＳ可能達一○○
元，照這個趨勢推估，台積電目標價二○○○元應該不是夢，只要台積電穩紮穩打，趨勢
向上，台股仍然有往上的空間。簡單來說，台積電就是台股的光明燈。

不過接下來要仔細探討二六年的幾個大趨勢，一是競爭集中化，大市值的企業愈來愈珍貴
，例如大市值的以台積電全年營收成長三一．六％為標竿，二五年從二七五元漲到一○八
○元的台達電成長三一．一％，聯發科成長十二．三％，封測龍頭日月光投控成長八．四
％，被動元件的國巨成長九．三％，這些行業龍頭營收都顯著成長。

機櫃集中化的走勢

如果以二五年Blackwell的機櫃效應來看，鴻海全年營收八．○九九兆元，年增十八．一
％，這是在很高的基期更上一層樓的成長，如果把伺服器組裝廠比較一下，緯創全年營收
二．一八六兆元，年增一○八．四％，緯穎更是成長一六三．七％，緯創及緯穎看起來是
二五年最大贏家；不過緯穎第四季ＥＰＳ七四．二一元，不如第三季的八二．九二元，全
年ＥＰＳ二七五．○四元，這個三率下滑，也影響相關個股的表現，像是緯創第四季營收
七二○九．四億元，比第三季的五六七八億元有顯著成長，單季營收增加一千五百多億元
，ＥＰＳ能不能坐九望十，這是緯創股價重要的觀察指標。目前緯創市值四七三九億，幾
乎快追上美超微（SMCI），這可以看出這次機櫃效應，林憲銘是大贏家，而蟄伏一年的廣
達終於在十二月拉尾盤出現二七二四．九億元的營收，年增九四．五％，這也讓去年全年
營收成長五○．五％，對股價帶來助力，相對技嘉年增二七．一％，這個機櫃集中化趨勢
愈來愈明顯。（全文未完）


心得：

謝金河認為 鴻海 緯創 緯穎  廣達 都是機櫃大贏家

尤其緯創緯穎 看起來是最大贏家

老謝認為 台積電就是台股的光明燈  台股仍有往上空間

@v@b

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推 joy2105feh  : 丸子
推 zxcas       : 緯創準備GG
推 cherish772  : 老AI被點名了
推 yu1111116   : 採訪他幹嘛啦！會被害死
→ lee1023     : 好的技嘉
→ hcchen0014  : 完了
推 amig0123    : 放過緯創 緯穎....
推 ahg         : 噁
→ greenday16  : 25年買緯創 身心受創
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噓 eric02      : 來！緯創死守150！
→ HiuAnOP     : 崩！
推 mecca       : 先幫QQ
推 ChikanDesu  : 身心受創 股價神隱
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→ mecca       : 那幾家現在都躺的平平derQQ
推 nickname1o1 : 為何採訪他阿！！！
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推 Adrian      : gg總算要跌了嘛
→ zxcvvcxz    : 完蛋
推 simbr       : 可憐紅海 一直上不去XD
噓 kmshy       : 馬的勒 又要洩了
推 blackbox    : 老謝點點名，科技股要崩了
推 lgkone      : 要崩啦…….
推 wwww2258    : 別..別再說了
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推 apolloapollo: 崩
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噓 qqtab       : 賣雜誌的 當然一直要出來講話
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噓 necrophagist: 操
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推 hihi29      : 完啦
噓 sonyvaio    : 不要不信
→ Gundam77    : 操.....
推 loveoichi   : 被點名的今天開盤直接崩爛
推 tvc1004     : 開盤全部埋起來...好慘啊...99緯創
推 home19      : 收到，準備出貨！
→ CAFEHu      : 伺服器戰隊：夭壽骨喲，老洩要給人上車囉
推 fajita      : 爆。殺。
噓 tearness    : 烏鴉嘴到底什麼時候退休？
→ alex00089   : 大贏家贏定了！
→ jerry10307  : 老謝幫老AI股東過年
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推 leotompp    : 3檔都黑嚕嚕~~厲害了 真的神
噓 haha7456    : 閉嘴吧 老謝
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→ kevin0733   : 被他點到的無一倖免
推 CAFEHu      : 老AI蛙：第三世界？鬼指在狂歡，這邊股災膩？
噓 chhu94      : 難怪今天跌爛
推 deepelves   : 點名的全島，老謝神秘力量
推 mdkn35      : 你各位快賣 要崩了
→ guagua1101  : 股價噴掉30%了
→ gamania5972 : 臭嘴發威~~太神啦~~~~~~
推 lanevo9     : 原來… 想說公公怎軟成這樣
→ CAFEHu      : 坐著欸大：散戶在股市瘋狂投機時最怕政治利空
推 takeda3234  : 丸子
推 barry841120 : 謝囉 老AI崩爛
推 tmdl        : 87
推 lastblade   : 嗚廣達中箭
推 ccmacker    : 公公又被老洩吹死囉！
推 CAFEHu      : 公公菁英散戶：不跌到淨值比1~1.5倍以下
→ CAFEHu      : 我可是不買der唷
→ leo3258     : 老謝點兵 QQ
推 Howard000123: 每一支都挫賽 太強了
推 WellyT      : 公公又被奶爆，毒奶QQ
推 CAFEHu      : 老洩：各位老AI先探好，別忘點讚訂閱加分享
推 weekend88123: 難怪緯創殺歪
推 tomdavis    : 老謝一點名 今天通通下去XDDDDDDDDDDDDDD
推 joyeszhang  : 冷住
推 boggy       : 已經提示了，過年前記得降低持股
推 knifeking   : 買入緯創，身心受創
推 apolloapollo: 封神榜
推 blueagate   : 99緯創 身心受創
推 BruceChen227: 笑死
推 schula      : 寶刀未老，太神啦
推 akway       : 丸子
→ isu0911     : QQ
推 nickname1o1 : 都已經跌成屎了，老謝發威還可以再跌，神扯
推 jenchieh5   : 伺服器全掛 好神啊老蟹
推 compass9981 : 緯創掰
噓 TaiwanNeko  : 記者對於寫數字有什麼障礙嗎？
→ TaiwanNeko  : 硬要寫中文，讀起來很累
→ guteres     : WTF!
推 Brioni      : 88
→ chchang0915 : 怪不得今天……
推 MUNDO       : 不要阿
→ kainolife   : 看來要買最慢踏進AI 的寶寶
噓 strlen      : 死
推 twfrank159  : 空軍唯一救贖
推 if2         : 老謝都炒完了才在那寫文推
推 pp33567     : 緯創乾哪塞
推 schumi7401  : 美超微準備起飛
推 gvcdvd0937  : 冥燈超準
推 mimizu1020  : 丸子
推 theta4719   : 很好都不會漲
推 Healine     : 老AI 8888
推 tnnua       : 難怪今天不好
噓 js70864444  : 超你嗎 今天緯創直接炸掉
推 PPTmilktea  : 難怪今天這三隻都是綠的
推 ksuenjjr    : 老AI好可憐
推 waynn1215   : 這幾檔快悶死了
推 cct1121     : 緯創直接一根下去
推 jingbaby77  : 什麼時候講一下記憶體 我沒買
推 doublecc    : 老AI已經不會動了還被點名QQ
推 lovemusic274: 真的光明燈
推 icedog122   : 科學的盡頭是玄學，不要不信
→ pig33pig33  : 一直講欸
推 josephpu    : 老謝這是要把ODM往死裡打啊
推 beastmode07 : 難怪 lol
→ dx2486ivan  : 要丸
推 a710689     : 緯創今天直接崩爛….
推 kimiraikko  : 東方神秘力量
推 ctr29       : 難怪今天大跌，果然夠力
→ CA7KL42     : 崩崩
推 pansquarl   : 反指標又發威，內容跟今天走勢一對就知道老謝的話
→ pansquarl   : 要倒著聽
推 dannpptt    : 老謝神跡+1  嘴巴真的開過光
推 ctes940008  : 緯創：
→ a79111010   : 阿緯又在打電動
推 as6633208   : 死光 謝金河
推 cat77133    : 就是你.....
噓 Automatic620: 準備睡公園了，老AI區域老謝幫你準備好了
→ Automatic620: 還好沒喊到技嘉
推 autherlike  : 謝金河甚麼時候開始吹記憶體
推 wkbz        : 別不信邪
推 mimika1986  : 真邪門
推 qtzbbztq    : 厲害了 名單死一片
→ c94dk40204  : 今天就在賣 鴻海廣達緯創 嘿嘿~ 一直洗腦
→ lightson    : 媽的~老AI就是被你吹死了
→ c928        : 難怪烙賽
推 offstage    : 技術分析的終點是玄學，不要不信
推 Mbappe10    : 直接被吹死 笑死
推 seaofgod    : 緯穎已經在地獄等了
推 hkcdc       : 阿阿阿 沒看到這篇 哭死
噓 setopbox    : 請鬼拿藥單
→ tamynumber1 : 丸子