[情報] 三星2025財報

[rz2x (弗朗西爾我婆)]

標題：
三星2025財報

來源：
https://www.samsung.com/global/ir/

網址：
https://reurl.cc/R9M4on

內文：
以下為AI摘要及人工截圖
並著重於記憶體部分

1. 核心財務業績 (4Q25 單季)
https://i.urusai.cc/oLlg2.JPG
營收 (Sales): 93.8 兆韓元 。
營業利益 (Operating Profit): 20.1 兆韓元 。
淨利 (Net Profit): 19.6 兆韓元 。
每股盈餘 (EPS): 2,909 韓元 。
毛利率 (Gross Profit Margin): 47.2% 。

第四季在營收與獲利能力上均有顯著提升，特別是營業利益成長了約 65% 。

金額單位 兆韓元
項目                    3Q25    4Q25    變動 (QoQ)
營收 (Sales)            86.1    93.8    成長 8.9%
毛利 (Gross Profit)     33.5    44.3    成長 32.2%
營業利益 (OP)           12.2    20.1    成長 64.8%
淨利 (Net Profit)       12.2    19.6    成長 60.7%
營業利益率              14.1%   21.4%   提升 7.3 pts

2. 各業務部門營收與獲利 (4Q25)
https://i.urusai.cc/zLqc4.jpg
https://i.urusai.cc/YEmSA.JPG
金額單位 兆韓元
部門            營收   營業利益       備註
DS (半導體)     44.0   16.4           營收與獲利均創單季歷史新高 。
Memory (記憶體) 37.1   -              擴大 HBM 銷售
                                      提升 Server DDR5 與企業級 SSD 比例 。
DX (裝置體驗)   44.3   1.3            包含 MX (手機) 與 VD/DA (電視與家電)。
SDC (顯示面板)  9.5    2.0            主要受主要客戶智慧型手機需求帶動 。
Harman (哈曼)   4.6    0.3            受惠於年底消費音訊旺季 。

獲利成長的主要動力來自 DS (半導體) 部門，其利潤翻倍以上；而 DX (行動與家電) 則
因季節性與行銷競爭導致下滑 。
DS (半導體): 從 7.0 兆增加至 16.4 兆，大幅成長 9.4 兆，主因是 HBM 銷售擴
大及產品價格上漲 。

SDC (顯示面板): 從 1.2 兆增加至 2.0 兆，受惠於旗艦手機需求及供貨穩定 。

MX/NW (行動通訊): 從 3.6 兆下降至 1.9 兆，主因是新機上市的效應常態化導致銷量下滑 。

VD/DA (電視與家電): 虧損擴大，從 -0.1 兆降至 -0.6 兆，受到市場競爭激烈及美國關稅問題影響 。

3. 關鍵業務重點與展望
記憶體技術: 計畫開始交付 HBM4 量產產品，包含領先業界的 11.7Gbps 規格 。

晶圓代工 (Foundry): 已開始 2奈米 (2nm) 第一代產品量產及 4奈米 HBM base-die 的初始出貨 。

行動通訊 (MX): 預計透過 S26 的發布提供 Agentic AI (代理型 AI) 體驗，強化 AI 手機領導地位 。

顯示面板 (SDC): 預期記憶體價格上漲將增加顯示面板的價格壓力 。

關鍵比率變化
報告顯示公司的獲利品質與資產運用效率在第四季達到年度高峰 。
股東權益報酬率 (ROE): 從 12% 躍升至 19% 。
EBITDA Margin: 從 27% 提高至 33% 。
現金水位: 淨現金 (Net Cash) 從 91.79 兆增加至 100.61 兆 。

4. 財務指標與現金流
ROE: 19% (4Q25 單季) 。

淨現金狀況: 100.61 兆韓元 (截至 2025/12/31) 。

資本支出 (PP&E): 2025 全年購入資產支出為 47.52 兆韓元 。

業務策略轉變
從 3Q 到 4Q 的重心: 在 3Q25 主要是在 addressing 需求，而 4Q25 則更強調「集中於
利潤改善 (Concentrated on Profit Improvement)」，透過提高 HBM、Server DDR5 等高
附加價值產品的銷售佔比來拉高獲利 。

5. 核心技術與市場展望 (2026)
三星將 2026 年定位為 「引領 AI 時代」 的關鍵一年 ：

記憶體 (Memory)： 計畫開始量產 HBM4（包括領先業界的 11.7Gbps 規格），並持續擴大
AI 相關產品（如 DDR5, GDDR7, TLC SSD）的銷售 。

晶圓代工 (Foundry)： 已開始量產 第一代 2 奈米 (2nm) 產品 。2026 年目標是透過先進製程實現雙位數的營收成長 。

行動通訊 (MX)： 預計推出搭載 Agentic AI（代理型 AI）體驗的 Galaxy S26，以鞏固 AI
 手機的領導地位 。

數位家電 (DA)： 致力於 AI 產品銷售擴張，並透過 FläktGroup 的協同效應推動 HVAC（暖通空調）業務成長 。

--------------------------------
半導體部門在第四季展現了爆發性的成長，營收與獲利均創下單季新高 。
營收 (DS Total)： 從 3Q25 的 33.1 兆韓元 成長至 4Q25 的 44.0 兆韓元（成長 33%）。
營業利益 (DS OP)： 從 3Q25 的 7.0 兆韓元 翻倍至 4Q25 的 16.4 兆韓元

記憶體業務 (Memory) 的關鍵轉變
記憶體是獲利暴增的核心推手，策略重心從單純滿足需求轉向「利潤最大化」 。

產品結構優化： 三星顯著擴大了 HBM (高頻寬記憶體)、Server DDR5 以及 企業級 SSD
 (Enterprise SSD) 等高附加價值產品的銷售比重 。

價格與銷量： 雖然供應量有限，但三星成功應對了強勁的傳統 DRAM 需求 。此外，整體
市場價格的上漲進一步擴大了銷售額的上升趨勢 。

營收成長： 記憶體單一部門營收從 3Q25 的 26.7 兆成長至 4Q25 的 37.1 兆韓元（成長 39%）

AI繼續噴
記憶體繼續噴
ALL INNNNNNNNNNNNN

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.51.153.112 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1769647825.A.58F.html
推 jay3u7218   : ai 衝啊
噓 zxm00038    : 21.4%海力士屌打
推 Kyameron    : 噴
※ 編輯: rz2x (123.51.153.112 臺灣), 01/29/2026 08:53:41
推 AndyMAX     : 手機跟電視都衰退
推 rimihonr    : 財報出來 怎麼一直A
推 poeoe       : 不錯 HBM剛開始而已
推 Skydier     : HBM產能要起來了 2330利多
→ perlone     : 記憶卡蛙勝利之舞
→ poeoe       : 半導體部門大賺 看起來這幾年三星靠半導體能過的很
→ poeoe       : 舒服
推 ssarc       : Hbm會委託台積電嗎？
推 cool28051775: 大爆崩
※ 編輯: rz2x (123.51.153.112 臺灣), 01/29/2026 08:59:51
→ haopig      : sony把家用電視丟給tcl是正確的，連龍頭三星都是虧
→ haopig      : 損的紅海慘業
推 aimgel      : 記憶體 is real
※ 編輯: rz2x (123.51.153.112 臺灣), 01/29/2026 09:00:39
推 poeoe       : 三星的顯示面板營利也成長的不錯 OLED越來越強了
推 xboxandone  : 接下來是記憶卡蛙的天下
→ TsmcEE      : SDC yoy不是才1%嗎....不錯在哪....
推 apilove     : 很強，屬於明顯優於前期、
→ FatFatQQ    : AI很強 消費不行
→ FatFatQQ    : 看起來也是個兩極分化的財報
→ cct1121     : 會出盡嗎
推 jympin      : 電視這麼慘喔
推 poeoe       : SDC哪來的YoY 1%  看清楚單位
推 koumoushou  : A爆了
推 rgo         : 難怪SONY電視事業要賣給TCL 太難混啦
推 yinaser     : TV銷售早就遇到瓶頸很久跟手機一樣爛的產業
→ as6633208   : 記憶體 is over
推 cms6384     : 電視被中國捲死
推 lobotime    : 淨利不到SK海力士一半
推 rancilio    : 台機電基台設備跟HBM扯不上關係
推 apilove     : 股王要破萬了嗎
推 Zz5566zZ    : 8096 上看200
→ FatFatQQ    : 海力士比較純 三星做很雜
→ FatFatQQ    : 你可以說是韓版公公 但是有作品牌端比較厲害
推 lingbei     : 8096 只是剛要開始而已
推 xinyuxiao   : EWY衝啊
推 cms6384     : 昨天緊急買了EWY埋伏 結果這漲幅有點尷尬= =