[新聞] 蘋果財報重點速覽：Q2財測、iPhone換機

[rz2x (弗朗西爾我婆)]

原文標題：
蘋果財報重點速覽：Q2財測、iPhone換機潮、記憶體漲價效應、AI進展、大中華市場

原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/6325955

發布時間：
2026-01-30 07:30

記者署名：
余曉惠

原文內容：
蘋果 (AAPL-US) 周四 (29 日) 盤後公布上季 (會計年度第 1 季，2025 年 12 月 27 日
止) 財報，揭露在重要的年底購物季期間的業績表現，以下是本次財報電話會議看點。

1、Q2 財測打敗市場

蘋果雖然沒有提供正式財務預測，但在財報電話會議中，蘋果預測本季 (3 月為止，會計
年度第 2 季) 營收將成長 13-16%，優於市場所估的成長 10%。

最新財測意味著，iPhone 為去年末帶來的動能，可望延續到今年年初。

2、iPhone 需求前所未見強勁

蘋果執行長庫克受訪時，以「驚人」形容消費者對 iPhone 17 系列手機的需求。他在聲
明中說：「在前所未見的強勁需求帶動下，iPhone 創下史上最佳單季表現，而且在所有
地理區域都寫下歷史新高紀錄。」

最新表現讓原本擔心蘋果硬體銷售停滯的投資人放下心中大石，也反映相機和效能方面的
提升，為蘋果帶來一波換機潮。

iPhone 17 系列 9 月才推出，這份財報呈現年底購物季期間的完整業績，與 2024 年略
為下滑的成績相比，2025 年購物季明顯打了漂亮的一仗。

3、記憶體漲價影響

蘋果所有裝置，包括 iPhone、Mac 與 iPad，都需要大量儲存與記憶體，隨著人工智慧 (
AI) 熱潮引發的短缺推升全球記憶體價格，市場也關注蘋果如何因應日益上升的零組件成
本。

根據 LSEG 資料，蘋果上季毛利率為 48.2%，不僅高於公司原先預測，也優於分析師所估
的 47.45%。這項結果顯示，DRAM 記憶體晶片以及黃金等大宗商品成本上升，尚未在蘋果
的財報中明顯反映出來。

蘋果表示，記憶體漲價對上季帶來極小的影響，但是本季開始，毛利率預料將受到更大影
響。

庫克說：「我們的確持續看到記憶體市場價格大幅上漲。」

這層顧慮使蘋果盤後股價震盪，不過截稿前仍保持漲勢。

eMarketer 分析師 Jacob Bourne 表示：「在通膨讓消費者感到疲憊、加上記憶體晶片持
續短缺的背景下，未來幾季硬體毛利率將面臨壓力，這也使得高毛利的服務業務動能顯得
更加關鍵。」

4、大中華市場反彈

各地區銷售

美洲：585.3 億美元 (年增 11%)
歐洲：381 億美元 (年增 12.6%)
大中華：255.3 億美元 (年增 38%)
日本：94.1 億美元 (年增 4.7%)
亞太其他：121.4 億美元 (年增 18%)
大中華區銷售額年增 38%，達 255.3 億美元，遠高於 Visible Alpha 預估的 213.2 億
美元。

蘋果正在中國市場面臨來自本土競爭對手與監管審查的壓力，但庫克表示，iPhone 在當
地創下銷售紀錄，而且
在 iPhone 17 帶動下，從 Android 裝置轉換而來的用戶人數出現雙位數成長。

庫克說：「我們在中國創下歷來最高的換機升級用戶紀錄，同時也看到轉換用戶出現雙位
數成長。」

庫克也指出，蘋果在中國看到的成長幅度「老實說，遠超出我們原先的預期」，並強調這
波表現是「由產品本身所帶動的」。

5、AI 進展

蘋果本月稍早宣布將與 Google(GOOGL-US) 合作，採用 Google Gemini AI 模型來支撐
Apple Intelligence 軟體。

蘋果也在周四宣布，以 16 億美元收購專注於透過細微臉部表情判讀語音、情緒或心率的
 AI 新創公司 Q.ai，這是 Apple 歷來規模最大的併購案之一。

相較於 Meta(META-US) 與微軟 (MSFT-US) 等同業已承諾在人工智慧 (AI) 基礎建設上投
入數千億美元，蘋果對 AI 技術的投資明顯較低。

庫克周四在財報電話會議上說：「我們擁有全世界最好的 AI 平台。」

蘋果上季資本支出為 23.7 億美元，低於一年前的 29.4 億美元，但研發費用由一年前的
 82.7 億美元，增加至 108.9 億美元。

財務長 Kevan Parekh 說：「我們需要在既有的產品藍圖投資之外，進一步追加投入 AI
。」

6、Mac 和穿戴裝置是弱點

各終端產品表現 vs. 分析師共識預期

iPhone 營收：852.7 億美元 (年增 23%) vs 786.5 億美元
Mac 營收：83.9 億美元 (年減 7%) vs 89.5 億美元
iPad 營收：86 億美元 (年增 6%) vs 81.3 億美元
穿戴裝置、居家用品及配件 (Wearables, Home and Accessories)：114.9 億美元 (年減
 2%) vs 120.4 億美元
服務營收：300.1 億美元 (年增 14%) vs 300.7 億美元
Mac 筆電銷售額年減 7%，未達華爾街預期。蘋果已在 11 月推出搭載新一代 M4 晶片的
更新版 MacBook Pro。

包含 AirPods、Apple Watch、Vision Pro 及其他配件的「穿戴裝置、居家與配件」(
Wearables, Home and Accessories) 部門，銷售額年減 2%，同樣未達華爾街預估。

蘋果去年推出了一款名為 AirPods Pro 3 的產品，具備即時語言翻譯功能。庫克表示，
這款新產品的需求很強，讓蘋果措手不及。

7、iPad 和服務業務建功

不過，iPad 和服務業務仍為整體營運帶來貢獻。

其中，iPad 銷售年增 6%，優於市場預期。庫克表示，本季購買 iPad 的消費者中，有一
半過去並未擁有過 iPad。

服務銷售年增 14%，優於市場預期，該項業務涵蓋 Apple TV、iCloud 等訂閱服務，以及
與 Google 授權協議帶來的廣告收入、AppleCare 保固與其他項目。

庫克指出，Apple TV 的觀看人數在 12 月年增 36%。


心得/評論：
https://i.urusai.cc/mHD6p.JPG
盤後股價看來是小漲
但我沒玩蘋果股票也沒用蘋果產品
所以蘋果財報看起來真的是無感

不過看起來消費性電子開始復甦了
全球景氣復甦 = 股票繼續噴

然後蘋果跟Google Gemini合作
好
買GOOG

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→ wu73        : 中國市場為何強勁
推 aftermathx  : 營收史上最佳 財報前所未有 產品原地踏步
推 aaa80563    : 記憶體委屈了
推 ru04hj4     : 只有apple 的消費電子復甦
→ tctv2002    : 中國市場有手機補貼
推 heatsink    : 如此強勁，令人驚嘆
推 poeoe       : 在中國賣太好 難怪蘋果這麼重視中國市場
推 sirins      : 戰成這樣中國還賣最好 超好笑
噓 benen       : 還在唉鳳換機潮，ai要不要先生出來？？
推 GivemeApen  : AirPods Pro 3真的很神
→ pinkg023    : 結果搞不出AI的大獲全勝
→ GivemeApen  : 換機潮是真的啊 去外面晃一圈就會看到一堆橘色i17p
→ GivemeApen  : 了
推 velfarre    : 還是覺得17超醜
→ rbelldandy  : 用了10年不想再用蘋果了,該換了
推 SuGK        : 有人在乎ai?
推 Lexus       : 盤子醜機
→ GivemeApen  : 以前瀏海跟三眼怪都被嫌醜 結果都是主流 所以覺得醜
→ GivemeApen  : 是你的問題
推 AndyMAX     : 中国人說好的抵制洋貨呢
推 arnbition   : 17賣太好 18挫賽
推 luke0407123 : 好用就是買 剛換機 17promax 1TB~~~
推 k1222       : Pro 3好用
推 xboxandone  : 蛋雕
→ bbfan       : 還以為中國人吃草扒土 結果有錢的還是有錢
推 lusifa2007  : 今年肯定要漲價了 多少會影響銷售
→ A80211ab    : 速覽
推 bj45566     : 大中吹 s21* 去年不是就斷言 iPhone 在中國沒搞頭了
→ bj45566     : ，要變 others 了？嘻嘻wwww
→ piece1      : 17真的優質快把握，明年要漲價買爛貨了！
推 westlml     : 買不起房和車 買個i17不過份吧
推 ZkNight     : 標準版換掉祖傳60hz螢幕果然是大賣了
→ searchroy   : 從iPhone 5後有什麼差別？？？
→ z7956234    : 全部人都在期待折疊機
推 allenmusic  : 中國經濟強勁反彈啊 看股市就知道
推 s213092921  : 蘋果吃國補優惠啊嘻嘻
推 auerbach    : i17 pro越用越好看
→ alonzohorse : 17是真的太殺
推 aika5512308 : 穩了
→ teremy      : 17真的把牙膏擠光了
推 AndyMAX     : 17 air很美 但是沒人要買
推 yesonline   : 中國的國補方案真幫了蘋果一個大忙
→ AndyMAX     : 速覽 好澀喔
推 yuen1029    : 看來哀鳳賣好賣不好 蘋果跟公公都沒反應了 大家只在
→ yuen1029    : 乎ai
噓 strlen      : 啊不是說改用華為？
推 chrisgreen  : 速什麼覧
推 gladopo     : 17的確不錯
推 puritylife  : 現實不就買手機的人根本不在乎什麼ai
推 junior020486: 沒人Car這間，下去吧
推 junior020486: 消費性電子就是不會漲，dead money，沒fu糗
推 fucking     : 好了啦 全部崩爛
推 nightop     : 還是了無新意
推 s213092921  : https://reurl.cc/VmV2Kb
→ kof70380    : 看今年新機售價 一定崩爛
推 comboday    : 17真的好用 但現在沒沾到ai=沒未來
推 molopo      : 沒錢怎換 QQ
推 s213092921  : 華為都默默重返榮耀了，蘋果繼續蛋雕
→ Feting      : 17剛大換機潮，18瑟瑟發抖
推 oyaji5566   : 中國需求強勁 假的 蘋果有比我們的政論節目懂中國
→ oyaji5566   : 經濟嗎
推 coffee112   : 還不快拉
→ xo1100      : 還記得發表會的時候被噴成什麼樣嗎
推 cms6384     : air再加 個幾千就上pro了= = 這定價很尷尬
推 jian0202    : 消費性is over
→ cms6384     : 夜盤沒反應 沒戲啦
推 bj45566     : 笑死人有夠好笑，大中吹 s21* 貼的連結新聞開宗明義
→ bj45566     : 就指出：「相隔5年，華為手機出貨量在2025年重返中
→ bj45566     : 國第一，不過市占率16.4%僅些微領先蘋果與vivo，與
→ bj45566     : 其歷史高峰的46%仍有很大的差距。」
→ bj45566     : 我深深覺得沒隻中吹都有非常嚴重的 dyslexia, 嘻嘻
→ Wolverin5566: Bi吧
推 aegis80728  : 消費性電子市場很慘 記憶體漲太多 成本會拉高 毛利
→ aegis80728  : 下降
推 bj45566     : s21* 去年的說法明明是 iPhone 在中國已經玩完了，
→ bj45566     : 沒人要買了，哈哈哈哈
推 jimmihg     : 17是真的很有誠意
推 FatFatQQ    : 政黑柵欄又崩潰了
→ O300        : 有誠意的是17基本款吧隔了好久終於有點長進
推 s213092921  : 笑死，華為被制裁當然慢慢爬回市佔率
→ s213092921  : 以防你不知道，2019年華為出貨超車蘋果，才被美國制
→ s213092921  : 裁
推 clairehao   : 也是這次換機 但也表示下一個換機潮就..
推 s213092921  : http://i.imgur.com/ucG54Yz.jpg
→ bbcer       : 話說airtag 2 終於上市了XD
噓 bj45566     : 八奇！三星手機銷量也超越 iPhone 世界第一啊，怎
→ bj45566     : 麼美國沒制裁三星？
噓 bj45566     : 華為再怎麼騙天下業內人都知道它的作業就是美國的 A
→ bj45566     : ndroid -> 歐洲的 Linux kernel 套皮，有什麼好自
→ bj45566     : 傲的？笑死！
推 piece1      : 拉G可恥但是有用，撐盤狗要撐到封關喔
噓 bj45566     : 中國成日家恨日反美，結果中國人每天的生活都離不開
→ bj45566     : 日本工程師發明的二維碼、相機、攝影機、遊戲機、
→ bj45566     : 藍光  LED,... 更不用說美國歐洲發明的 CPU, OS, PD
→ bj45566     : F, Office, Linux, C/C++, Python, LLM AI, Adobe,
→ bj45566     :  AutoCAD, Unreal Engine, Database,... 真的是笑
→ bj45566     : 死人有夠好笑wwww
推 leon1757tw  : 17該給的都給了 17pro很醜
推 sid3        : 又有政治腦在發作
推 junior020486: 下一代iPhone應該要漲價，那個記憶體沒救了
→ wr          : 蘋果哪有沒沾AI 他chatgpt跟gemini兩邊都押寶了
推 junior020486: 開好財報不漲，沒救
推 bj45566     : 是啊，說美國制裁華為是因為華為銷量超越 iPhone 真
→ bj45566     : 的是政治腦附身 -- iPhone 的淨利潤根本碾壓華為和
→ bj45566     : 三星好嗎？不知道要有多白癡腦殘才會以為銷售量 ==
→ bj45566     :  淨利潤wwww
推 junior020486: 不過愛瘋流動性比較好，你看華強北買賣二手愛瘋，幾
→ junior020486: 乎沒買賣二手三爽的吧
推 NexusPrime  : 17 pro max 真的是讚
推 lackofblack : 速覽
推 abucat      : 有了15 pro max，等19 pro max中
推 yeeNeko     : 14用了這麼久是想今年換了
推 verdandy    : 死守SE3，不曉得未來會不會把指紋辨識放回來
推 AterPin     : 每年都說換機潮
→ s56565566123: 記憶體噴多少了
推 cphe        : Apple終究還是最後的贏家
→ cphe        : 多數人會用到的AI功能都是下載app就可以解決了，除
→ cphe        : 非哪天更進化為真正的AI助理，但到那天其實手機也
→ cphe        : 不重要了