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原文標題: 微軟財報大爆發 台廠4強全吃單 原文連結: https://inews.setn.com/news/1788775 發布時間: 2026/01/31 02:00 財經中心/廖珪如報導 原文內容: 微軟公布 2026 財年第二季財報,營收達 813 億美元(年增 17%),調整後每股盈餘( EPS)為 4.14 美元,兩大指標均優於華爾街預期。微軟雲端(Microsoft Cloud)季度收 入首度突破 500 億美元(年增 26%),顯示生成式 AI 導入 Copilot 與 Azure 後,已 從實驗階段轉向實質的商業擴散。在此脈絡下,法人評估,公司決定優先犧牲短期利潤以 搶占 AI 基建制高點。鴻海 (2317):身為 GB300 首批組裝核心,直接受惠微軟新一代 GPU 部署、廣達 (2382) 與 緯穎 (6669):微軟擴建資料中心,對兩大伺服器代工廠訂單 能見度極高、台積電 (2330):不論是 NVIDIA 晶片或微軟自研晶片,均仰賴其先進製程 產能。 Azure 增幅微降與產能瓶頸:空有訂單卻缺硬體賺錢 儘管數據亮眼,微軟盤後股價卻重挫逾 6%,主因在於 Azure 成長動能稍微放緩(恆定匯 率成長率由上季的 40% 降至 38%)。執行長納德拉坦言,放緩並非需求減弱,而是伺服 器產能供不應求。即便微軟已率先部署 NVIDIA GB300 晶片,但資料中心建設與晶片到位 仍需時間,產能限制預計將持續到本財年底(2026 年 6 月)。 RPO 翻倍衝破 6,000 億美元:OpenAI 續約成雙刃劍 微軟商業剩餘履約義務(RPO)衝上 6,250 億美元(年增 110%),其中與 OpenAI 簽署 的 2,500 億美元新雲端合約是關鍵推手,佔總訂單量 45%。雖然這保證了 Azure 未來的 收入前景,但也引發分析師對微軟高度依賴單一巨頭客戶、以及未來利潤分配結構的擔憂 。 資本支出飆升 66%:AI 基建折舊正在啃食毛利率 本季資本支出高達 375 億美元(年增 66%),遠超市場預期。隨著大規模蓋資料中心與 採購高價晶片,微軟毛利率已降至 68% 左右的三年低點。市場焦慮在於:在 DeepSeek 等開源模型興起使推理成本下降的背景下,微軟這筆天價基建投資何時能顯著提升營運槓 桿並換回高額利潤? 短期利潤下修:硬體採購維持剛性、供應鏈能見度高 微軟下修第三季營運利潤率至 45.1%,顯示公司決定優先犧牲短期利潤以搶占 AI 基建制 高點。鴻海 (2317):身為 GB300 首批組裝核心,直接受惠微軟新一代 GPU 部署、廣達 (2382) 與 緯穎 (6669):微軟擴建資料中心,對兩大伺服器代工廠訂單能見度極高、台 積電 (2330):不論是 NVIDIA 晶片或微軟自研晶片,均仰賴其先進製程產能。 心得/評論: 微軟從去年542高點一路下滑到目前430 openai概念股岌岌可危 先是deepseek再來是google gemini 腹背受敵 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.135.112.163 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1769998524.A.C93.html
tomdavis : 被點名的通通下去(X 02/02 10:15
stanleyplus : 微軟都走空了 來搞笑嗎 02/02 10:16
furbyyeh : 搞笑 02/02 10:18
TroyeSivan : 爆發到跌十幾趴崩嗎 02/02 10:18
lightson : 996669 02/02 10:19
Haruna1998 : 目前PE變成七巨頭最低了 有機會學谷歌一樣衝一波嗎 02/02 10:19
Haruna1998 : … 02/02 10:19
mopa : 微軟也是老人股吧 02/02 10:20
mnxzq : 老AI 蛋雕 02/02 10:22
rebel : 跌不就因為資本支出太高嗎 那下遊可能受惠阿 02/02 10:22
Heedictator : 歐印 02/02 10:24
davis0918 : 三立除了造謠和說笑外沒有其他功能嗎?? 02/02 10:28
pikachu123 : 微軟都跌倒歪頭了 去抱阿祖大腿吧 02/02 10:29
MyKal1001 : 微軟要減少資本支出啦 02/02 10:31
aoka : 蛤? 02/02 10:32
deann : 99緯創 02/02 10:34
eric2057 : 笑死人 連個手把都搞不好搞AI 02/02 10:38
lsgsl : 吃到炸藥吧QQ 02/02 10:40
YummyLin : 大爆發??是不是有人想出貨 02/02 10:42
deepelves : 1/31的舊聞了 02/02 10:44
NLstyle : 平行時空嗎XD 02/02 10:44
jasontake : 996669 02/02 10:46
agvnol : 完了 02/02 10:55
cat77133 : ??? 02/02 11:00
MegaGG : 大漲1元 02/02 11:01
mind324 : 吃洨 02/02 11:02
Kobe5210 : 已反應 02/02 11:03
kei1823 : 庫存新聞硬要發? 02/02 11:05
MasCat : 這什麼鬼新聞 02/02 11:05
lacertayui : 死去~~~~ 02/02 11:07
s881720 : 微軟 哈哈 出貨也不是這樣出 02/02 11:09
selvester : 微軟大概要-30% 消費者產品 和企業產品都要暴死 02/02 11:09
selvester : 用30%去寫自家產品 還用AI review他自己的code 02/02 11:09
selvester : 瘋狂當機 又直接洩漏bitlock key給政府 02/02 11:09
selvester : 自由軟體Linux市占大增 02/02 11:09
takuya1 : 現在怎麼可能有散戶看到這種新聞就跳進去,沒有吧? 02/02 11:13
sonyvaio : 股價都跌爛了投資open AI 1000億 這下慘了 02/02 11:15
Surari : 這是 02/02 11:15
hate56 : 吃單變吃屎 02/02 11:21
ab4daa : 99MSFT 02/02 11:28
apolloapollo: 吃單(x) 吃屎(o) 02/02 11:51
GinginDenSha: 跌10%爆發在哪? 02/02 12:02
cosmite : 上週一天內跌快10%捏 02/02 12:02
chris590 : 往下爆發? 02/02 12:12
h311013 : 騙人上車喔 02/02 12:14
jayys5048aam: 出貨囉 02/02 12:35
sofar302 : 99緯創 買進緯創 身心受創 02/02 12:39
fallinlove15: 微軟急著擴產被解釋成利空 這... 02/02 12:46
a28200266 : 爆發(-10) 02/02 12:54
jingbaby77 : 歐噴倒,老ai+記憶體死 02/02 13:03
enthusiastic: 記者是套多少 02/02 13:08
acgotaku : 吃什麼 吃到瀉藥嗎 嗚嗚 02/02 13:58
piolet : 上禮拜新聞不是說不如預期跳水10%嗎 02/02 14:08
liu02112 : 財報大爆發 股價大爆炸.... 02/02 14:25
konichiwaman: 蠻爽的 這波這樣殺讓我有便宜微軟買 02/02 15:14