[新聞] 《熱門族群》記憶體股價回檔可接？ 外資

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原文標題：
《熱門族群》記憶體股價回檔可接？ 外資調升台系4檔目標價

原文連結：
https://pse.is/8p5mhy

發布時間：
11:40 2026/02/05

記者署名：
葉時安

原文內容：
記憶體股價修正難逃，南亞科(2408)大跌6%以上最劇，華邦電(2344)、創見(2451)、華東(8110)等均下跌約半根跌停，雖然利空傳言頻出，但市場仍多正面看待，美系外資通路訪查，DDR4因韓國進一步削減供給，預估今年將出現26%的供給不足，高於先前預估的20%；MLC
NAND亦受到韓國、日本、美國皆在削減供給，預估今年將出現超過30%的供給不足；而NOR最新預估供給缺口8%，也高於之前預估的6%。正向觀察不變，美系外資再度調升記憶體產業目標價，其中南亞科從298元升至348元、華邦電從130元升至155元、旺宏(2337)從93元升至121元、力積電(6770)從77元升至88元、兆易創新(603986.SS)從355元人民幣升至414元。

美系外資再度出具最新傳統記憶體報告，以Upping Pricing Power Again(再次提升定價能力)為題，並認為主流記憶體廠商正進一步減少對NOR、MLC NAND和DDR4的支持，故更新傳統記憶體供需模型，並進一步上調目標價，首選仍為華邦電，特別是逢低買入，包括旺宏、力積電等。

記憶體超級周期可能會進一步壓縮傳統記憶體的供給支援，市場以將SK海力士和三星提高目標價，預期商品記憶體供應將在2026年完全售罄，也重申美光為美國半導體的首選。即使中國記憶體廠商也在發揮定價能力，但主流記憶體廠商正在進一步減少對傳統記憶體支援，故對傳統記憶體持續保持看多態度。

DDR4方面，外資預測2026年供應短缺將達26%，高於之前的20%，受到主流記憶體供應商進一步減少供應，同時我們上調對傳統伺服器、switches及其他類別(如汽車)的需求。韓國廠商現在正在減少對DDR4的支持，即便是對美國的核心客戶也是如此，但也認為對於KGD((Known Good Die，良品裸晶粒)客戶(用於電視SoC)的可見性已經延伸到下半年。

MLC NAND方面，外資估計，2026年供應短缺超過30%，不僅三星在減少其支持，Kioxia和美光也可能面臨潛在的供應減少。雖然整體需求確有可能下降，尤其是智慧手機領域，但供應影響更具意義。旺宏的產能擴張在2026年僅可能部分填補缺口，短缺甚至可能對汽車產業造成風險。

最後NOR上，亞洲的產能吞噬、美國的減產導致供應更加緊張，外資估計，2026年供應短缺8%，先前為5%，在需求方面沒有看到顯著變化，但來自美國供應商的供應正在進一步下降。值得一提，中國晶圓代工廠的有限供應支持，正在使一些小型設計公司NOR價格上漲多達50%。




心得/評論：
摩根士丹利溫馨喊話
南亞科348元
華邦電155元
旺宏121元
力積電88元

黃董995



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推 warbreaker  : 出貨囉
推 x365206     : 記憶體都綠色好幾天了 嗚嗚嗚
推 PPTmilktea  : 這次目標價要打幾折  5折?
噓 john262613  : 糕
推 sss6515366  : 航運2.0邊拉高邊出貨 老招了
→ tw411001    : 摩根自己都連賣三天了 呵呵
→ searchroy   : 過年前不會有大戶接
推 jaricho     : 下週要封關了 記憶卡蛙還有機會等反彈出掉 過年後再
→ jaricho     : 說了  希望這幾天能彈回不虧錢
推 carbooming  : 可以接了吧
推 KEDEN       : 好了啦 都跌爛了
推 sam2255     : 大摩嘴巴喊話，手忙著出貨
推 bang71013   : 大摩當然要喊 每隻手上都十幾萬張的
→ fUXKEGG     : 接到滿手是血了
推 shirleyEchi : 滿倉滿倉
→ yellone741  : 大摩的話可以信x都能吃了
→ RaiGend0519 : 出貨文
→ j32072      : 大摩按讚 記憶體才到魚鰓
推 tn950811    : 一邊倒貨一邊發假新聞，有夠噁
→ bear753951  : 8299完全沒被提到，是不是可以安心抱了
推 qazw5520    : 出貨了
推 ZACK23      : 咕嚕咕嚕
推 rosenzulu   : 大魔發利多這樣才能高價賣給各位
推 jumilin927  : 調高目標價！ 出貨啦 塊陶
→ Skycrane    : 已反應
推 dark0224    : 明天該漲了吧
→ livestock   : 快進來，倒給你
→ waynn1215   : 年前大概沒有記憶體的事 大震盪盤不亂上車
推 xiaoyao     : 黃董才88 看不起人家嗎？ 少說188
推 sm801101    : 起飛
噓 beta0907    : 力積電今天法說會 等待爆噴!!!!!!!!!!!!!!!
推 hank78321   : 完蛋
推 ship1228    : 沒了，各種出貨，好明顯
推 merom       : 翻譯:韭菜快來 目標價還沒到
噓 chi7499     : 記憶體報價跌了才在那裡靠杯
推 cjo76223    : 沒有那麼強了 每天驚驚漲的日子
推 hikai       : 你倒是買啊...講贛話耶
推 b551122     : ==== 記憶體值得擁有 天天有利多 融資 質押all in
推 UandIandU   : 還我錢QQ
推 paunch      : 晚點查看這些外資是否有買
推 hutten      : 目標價低於8折都可以買XD我跟大摩價最慘烈的就是包
→ hutten      : 子，磨了兩年才到，不過也多給了快40%行吧
推 Sinchiest   : 跟航運一模一樣
推 apple0123   : 死外資拉高之後就開殺，低點之後又調高目標價想要散
→ apple0123   : 戶進場抬
推 PTTallener  : 丸子
推 dynamo      : 利多狂發，這套路明顯了
推 yufat       : 出貨倒給散戶啦
→ jovi8401    : 又是利多
推 coeXist     : 出貨文連發 還有人沒出清記憶體?
噓 keigo800004 : 記憶體，真的沒了！早點入袋為安吧……
推 cocomashow  : 會相信大小摩的 去看看黃金 暴跌前發新聞叫大家強力
→ cocomashow  : 買進 然後自己賣再精準平倉
推 shadowkurumi: 哈哈繼續騙
推 alvistan    : 別買 明天就全部一起申請破產了
噓 ifuxxyou    : 調歸調 喊歸喊 你倒是買給我看啊
推 JoSiRiUsJo  : 力積電70 差不多
推 m3388       : 這時段敢進場。真的是勇者
推 wolver      : 熟悉的大摩最對味
推 EIngXuan    : 看到出貨文我就安心了
→ how30013    : 咕嚕咕嚕
噓 mkill8385   : 現貨價到頂了,可以開始算EPS了
推 homerunball : 美國黃董 台灣黃董 どち
→ jackz       : 可以買吧 不要ALLIN就好
→ azure       : 很壞  真的很壞
推 selvester   : 一邊出貨 一邊調高目標 厲害了
推 a11011788   : 都over了還這麼高？