[新聞] 外資圈第一槍！這家華爾街大型投行降評台

[haiduc (小火柴)]

外資圈第一槍！這家華爾街大型投行降評台股至「中立」 原因有這些

2026-02-05 15:01 經濟日報／ 記者魏興中 ／即時報導

https://pse.is/8p6ptt
台股示意圖。聯合報系資料照


華爾街大型投行伯恩斯坦證券在最新出具的「2026年亞洲量化策略展望」報告中指出，台

灣市場雖然半導體產業表現良好，但整體市場估值已偏高、且正處於估值回落周期，因此

降評台股至「中立」，開外資圈第一槍。

被華爾街譽為「賣方（Sell-Side）領導者」、並為歐洲研究機構前八強的伯恩斯坦證券

指出，除了中國大陸和韓國市場外，大部分主要亞洲市場的估值看起來都偏高。不過，企

業獲利處於上調周期仍提供了短線強有力的戰術支撐。

其中在台灣市場方面，伯恩斯坦證券表示，台灣是另一個科技權重較高的市場，自2025年

4月來受益於強勁的AI需求而大幅反彈。然而，市場目前估值偏高，如股價淨值比創歷史

新高，本益比也接近2021、2023年高位。

另一方面，雖然企業獲利上調仍為短線行情提供支撐，但估值已進入回落周期，且投資人

對大型股的樂觀情緒已達到峰值、對台股創歷史低位的股市風險溢價也感到擔憂，因此投

資人勢將要求股票具有更高的風險溢價。

伯恩斯坦證券認為，台灣是亞洲地區明確的AI代理市場，半導體產業表現良好，因此台股

在年初就具備強勁起點。然而，隨著企業獲利上調周期接近峰值，預期可能出現回調，因

此率先調降台股評等至「中立」。

至於亞洲其他市場，伯恩斯坦證券基於吸引人的估值、獲利支撐重新出現、及寬鬆的政策

環境，因此將中國大陸市場升評至「優於大盤」；韓股降評至「中立」、印度股市維持「

中立」、澳洲股市維持「劣於大盤」。

而在投資布局上，伯恩斯坦證券仍看好亞洲科技產業，主因獲利上調周期強勁。科技股中

，偏好半導體、互聯網、IT服務等產業，因估值合理或便宜且獲利成長力道強勁；並建議

規避設備類股與軟體族群、及去年漲幅過大的股票。

此外，伯恩斯坦證券也看好具獲利支撐、甚至已出現上升周期的產業，如金融產業、能源

產業、房地產和建材產業等，趨勢仍有上行空間；價值股雖不便宜，但估值仍低於歷史高

位，且受益於獲利前景改善，因此也是看好的焦點。

https://udn.com/news/story/7251/9311180?from=redpush

心得/評論：外資大概的意思是台灣股市已經充分反應台灣未來的經濟景氣，

           然後外資第一槍把台股評等降為中立，大概覺得台股大盤過熱，

           投資人看到降評為中立，投資人大概都知道接下來要怎麼做了。

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.160.11.141 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1770280321.A.EFD.html
推 livewater   : 丸子，投資長救命
推 WilliamXD500: 台股散戶嘎爆外資 哪有差
推 sunbox      : 投資長救我
推 onekoni     : 4家科技巨頭的單都誰的 要確欸
推 twobrother20: 就你美國不夠熱
推 as3366700   : 反正GG不會跌 其他的我管不著
噓 astrokid    : 哪裡來的野雞小兒想吃貨484
→ tomo1026    : 聽都沒聽過
→ rooo2012    : Ai金主有事 台股那些營收估值…
推 pns215      : 升評中國，就知道是垃圾報告
噓 Axwell      : 估值高都多久了
→ rooo2012    : 會砍單嗎？
推 dnzteeqrq   : 賣不下去 = = 可憐
推 hutten      : 野雞別叫了
推 A80211ab    : 是不是忘記評估台灣大媽?
推 Like5566Like: 明天包崩
推 Pheromone   : 臺灣中立合理但中國大陸優於大盤？
推 luke0407123 : 誰？路邊野雞旁邊去好嗎 聽都沒聽過
推 selvester   : 翻譯一下優於大盤 北韓有股市大概是超優
推 lee0437     : 估值不是你說的算 大媽決定的
噓 kidd085     : 今天是熊市了嗎？嗚嗚嗚嗚還我錢
推 jokem       : 無限提款權 給中立太保守了
推 merom       : 不是看好我就放心了
推 Aliensoul   : 收了中共錢吧，太壞了
推 s58565254   : 做空了
推 harpuia     : 散戶：野雞台股。 外資：爽倒貨
→ benen       : 淨值比歷史新高也可以被嘴喔，憑實力贏的直接被裁
→ benen       : 判說不算，好哦
推 Xration     : https://i.imgur.com/XCarpww.jpeg
推 Makubex82   : 韓國不是更熱嗎 漲翻天了
→ FatFatQQ    : 賣台賣到被降評 柵欄仔 還要說什麼
推 wolver      : AI紅利吃完了,可以安心上路了
噓 js70864444  : 謝謝喔。降評我還不加碼
推 gtoselina   : 那你就去投資中國啊，笑死人的機構
推 f204137     : 最近漲勢 本來就與外資無關 還一直賣
→ bonaqabo    : 他就想吃貨
推 carbooming  : 又到加碼的時候了
推 F20V        : 升評中國優於大盤，把台股降至中立
→ F20V        : 這立場很明顯
推 munichuihsin: 哪來的野雞?https://i.imgur.com/gQrUuf4.jpg
推 Gazza555    : 買到你認錯
推 waynn1215   : 估值看過去區間這一看就知道假價值投資真套牢仔
→ CAFEHu      : 降評（X
→ CAFEHu      : 想撿便宜（O
噓 acolam      : 台灣不是三不五時就被降評...早就無感呢
→ CAFEHu      : 伯恩斯坦證券：我還沒上車啊！我還沒上車啊！
推 homerunball : 大媽笑你小兒沒錢
推 amazingwow  : 想吃貨喔
→ fallinlove15: A股套爛很氣嗎
→ DarkMore27  : 降就降，我們有無敵內資
推 tskcuit     : 小兒還敢帶風向呀how dare you
噓 love555666  : 鳥趕快買
推 psynanako   : 蛤 什麼野積
推 vincent0911x: MSCI都不知道降過台股幾次了 8523降評降到32996
推 bbalabababa : 台股還是太便宜
推 enid851005  : 外資被嘎爛買不到就開始出招
推 cleanx      : 台股都是亂炒，妖股橫行
推 g0t24568    : 升評中國 笑死
推 ethan0419   : 籌碼內資手上了就過熱 我懂
推 jayys5048aam: 訊號來囉
推 MP357       : 好 明天再加碼！嘻嘻
→ Merman19    : 那個野雞機構
推 bbeck       : 中壢？繼續賣啊 不要停 那些年小兒賣飛的台骨～
推 zizc06719   : 看到中國優於大盤就不用看了吧
推 bbeck       : 別嘀咕 第4大法人 + 聰明融資
推 herculus6502: 塊 陶 啊
噓 pc0501      : 甚麼野雞證券沒被台灣大媽教訓過嗎
推 dazzzlee    : 專門放空的看哪國股市不是估值過高 87
→ fywei       : 好 加碼5000萬
推 rommel046   : 這誰？沒聽過
→ Gundam77    : 看好房地產？
推 yoooohan    : 中國優於大盤，看到這你還信？
推 tsainalunba4: https://i.imgur.com/hHHb2fo.gif
噓 lucky466    : 笑死，什麼爛理由
推 e86117934   : 你們就繼續賣，聰明融資會買到你們認錯。
→ offstage    : 巴菲特都被教訓到趴在地上了，哪來的野雞投行?
推 bing6715    : 看空澳洲印度 真蠢
→ bing6715    : 今年原物料必大漲蠢
推 katanakiller: 折折995
推 ChikanDesu  : 伯恩魚
推 bbalabababa : 看好中國XD