[標的] MSFT 現在的微軟是上天給的禮物嗎 ?

[HolyMickey (唬你米奇)]

分析/正文：MSFT

分類：討論

分析/正文：

微軟從糕點到現在-25%

過去20年  跌幅超過20%只有6次機會

包括08年海嘯、疫情、2022暴力升息

每次都漲回來


這次當然是AI kill 軟體的疑慮造成下殺

但如果相信AI編程能取代作業系統或OFFICE

那同個邏輯 沒有一間公司是安全的

社群媒體、搜尋引擎也可以很容易做出來被取代

雖然本質上都是軟體公司  但科技巨頭應該都是AI時代特別存在的寡占巨獸


請問下殺25%的軟軟  是上天給的禮物嗎 ?

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.162.141.53 (臺灣)
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推 pikachu123  : 我allin了
推 a22222a4210 : 也有可能是柯達阿 未來可不好說
推 gbman       : 有個好消息!老謝看空這隻XD
推 ben121196   : 絕對是
推 ck326       : 不好說，看一下 .com bubble
軟軟和amzn 不就是從.COM泡沫生存下來的菁英嗎
推 Fezico      : 軟軟變柯達機率很低吧...柯達是被新產品幹爆。軟軟
→ Fezico      : 又不是沒發力在AI
※ 編輯: HolyMickey (1.162.141.53 臺灣), 02/09/2026 20:53:35
推 john11894324: 微軟光是作業系統和文書軟體
→ john11894324: 企業就不敢淘汰了
→ Fezico      : Azure穩定獲利，只怕未來巨頭支出回收週期太長
推 afflic      : 希望微軟像谷歌看齊
推 Sweet83921  : 有點軟又不太軟
推 northsoft   : 現在投影片不用 power point了
→ northsoft   : 下個威力導演的悲劇
推 momo988     : 看似AI有點落後 等windows ai agent 出來 誰輸誰贏
→ momo988     : 不好說
→ afflic      : 什麼時候微軟AI可以幫我做OFFICE
推 macetyl     : 這家就靠office ，其他都靠綁架的 瀏覽器 ai都是這
→ macetyl     : 樣綁
推 acidrain    : 哪個企業有LP自己去維護系統的 吃力不討好
推 ginsong     : 微軟市值好像從90年代開始就一直是前10大
推 Shou1007    : google殺到150那段也是大家覺得是垃圾：
推 goodevening : 呃 AAA公司不是只有微軟跟嬌生嗎，微軟財務不用擔
→ goodevening : 心啦，很嚴謹的
推 Xration     : 老闆玩俄羅斯女孩玩到性病
→ Xration     : 怪不得軟
→ shine32025  : 蓋茲有性病
推 qweertyui891: 看軟軟經營xbox一言難盡
推 gbman       : 蓋茲不當老闆很多年了!現在當家的是阿三XD
推 qk3380888   : 因為copilot 太爛惹
推 strlen      : 可以買 但要再等一下
→ peter98     : 不是...微軟早就不太行了...
推 pikachu123  : 沒有喔谷歌殺到150我也allin了
推 cyora       : copilot只要跟office365緊密結合的話就有戲
→ macetyl     : 你們當中誰沒得過性病的，就可以拿石頭丟他
→ bnn         : office失守的話你看會有多少人跳槽mac
→ pikachu123  : 微軟的啊三挺強的光搞出vscode 我就認可他的能力了
推 gidin       : 已經建倉 越跌越買 買到沒錢
推 j32072      : 對呀 全都送你 花個70兆買吧
推 gbman       : 阿三最強的是搞雲端曾經變美股第一大市值XD
推 Lhmstu      : 是，但是感覺有更好的選擇
推 asahi98     : 進熊市了
→ idernest    : 太容易中毒了 跟老闆一樣
推 pikachu123  : 怕就00757我全都要
→ qazzxc12351 : 很難吧 微軟那麼有錢 轉型很難嗎
推 s8911090    : copilot都沒什麼新聞搞不好在憋大的
推 scum5566    : 會贏喔
→ twinmick    : 微軟再不行也是軟體財很賺啊，win跟office要置換掉
推 junior020486: 微軟跟亞馬遜真的有夠爛
→ twinmick    : 的學習成本許多公司根本撐不住，企業用戶真的很賺..
推 tonyparker18: https://i.mopix.cc/gtoH3C.jpg
推 leotompp    : 微星才是吧~~~~
推 junior020486: 00757爛死了，跟美債比爛的東西
推 breathair   : 掌握文書半邊天，又擁有自己的AI，自研晶片也在研發
→ breathair   : 中，怎麼輸？！但短期衝擊軟體席位數是不可避免的
推 delaluna    : MSFT現在的估值其實也還沒有像之前GOOG低到那麼誇張
→ andy87115   : goog殺到150那邊開始就在打底 底底高了 兩個趨勢完
→ andy87115   : 全不同 你他媽不會等打底再買嗎
→ delaluna    : 之前GOOG的sentiment有點像現在的SaaS股
推 junior020486: 00757裡面，狗在漲，祖在盤，亞麻跟軟家在破底，還
→ junior020486: 有那個網飛破底再破底
推 jason90814  : AI時代基本上就這幾個大到島不了輪流帶領啊 當時gp
→ jason90814  : t出來大家也都在唱雖google 結果現在也翻回來了
→ YLTYY       : 4
→ andy87115   : 拿goog 150那邊跟這個一直探底的趨勢來比
→ BUKU        : 維軟是教科書欸 科達是啥 飯店嗎？？
→ BUKU        : 00757今天漲3%欸 手上哪個個股今天比00757強？？
→ breathair   : AI威力太強造成破壞式創新，破壞已然造成（舊商業模
→ breathair   : 式的破壞），未來創新的收費或變現模式還沒產生而已
→ breathair   : 。
→ breathair   : 但創新已經是必然，只要微軟有自研晶片跟自己的模型
→ breathair   : ，加上現有優勢尚存，肯定能復活
→ BUKU        : 維軟應該是再跌以后電腦不用這麼多了
推 junior020486: https://i.mopix.cc/IiplrE.jpg
→ junior020486: 跟定存報酬有的拼，有夠慘XD
推 leotompp    : 00後不會打字~~買啥OFFICE = =
→ redbeanbread: 不會倒也不會漲
→ leotompp    : 沒看討論區嗎@@ 00後只有手機電腦是啥小
推 w28103566   : openai投資太多，openai薪水其他公司好幾倍，結果現
→ w28103566   : 在被google, claude,bytedance 壓在地上摩擦
推 chachabo    : 低調
推 ariakus     : windows後續版本再怎麼爛，光台灣這顆蕃薯島有哪家
→ ariakus     : 企業敢去跟windows分手的？
推 ru04hj4     : 大概是交到懷朋友 乾 還以為很穩
→ breathair   : 不是電腦數，他是跌一堆裁員，還用的著那麼多365訂
→ breathair   : 閱嗎？這就是AI對舊軟體商業模式的破壞，一個人加一
→ breathair   : 套軟體加AI，頂的過舊時代10個人加10套
推 Heedictator : 4
推 dogalan     : 是 如果微軟都掛了 其他公司也差不多了
→ BUKU        : 裁員後人沒了 不就電腦少了 系統也少了
→ dogalan     : 假設這都不敢買 只能買指數了
推 cgser       : 問 Copilot ？
→ BUKU        : 但為來他會有一個位置吧 畢竟跟蘋果一樣太有錢了
→ offstage    : 金融業跟政府機關綁死office，但新軟體公司很多都
→ offstage    : 用Google Workspace，協同工作超好用。
→ BUKU        : 他爆掉雅馬遜也跟著炸
→ offstage    : 我們公司只有極少數人員會申請安裝office
→ BUKU        : 現在有啥能取代office??
推 junior020486: 不懂為什麼不買00662就好了
→ junior020486: 他如果漲回來00662也會漲，如果繼續破底，權重會越
→ junior020486: 來越低，如果沒fu糗到時候踢出納指-100
推 joygo       : 我只知道我450買也可以疊成這樣
推 leo1217000  : 畢竟還是得用windows和office 基本盤還在
推 arickal     : MSFT和openai綁定
→ searchroy   : 會腰斬
推 gk1329      : 投資微軟94投資歐噴蔣= =
推 guky        : copilot 真的垃圾無誤
推 leo1217000  : 慘到Copilot pro訂閱送家庭版office 365
推 ts105425    : 但我覺得不管怎麼說Windows的使用習慣還是有價值 軟
→ ts105425    : 軟錢多...很多時候AI就比誰錢多  但我覺得還沒到底
→ ts105425    : 就是了
推 tom501062003: Vscode看起來很強欸
推 junior020486: 白領裁那麼多掉，不需要那麼多office了
推 leo1217000  : 但copilot pro沒辦法幫你處理excel，真的笑死
→ BUKU        : 說大跌怎樣的也沒破四月底 慌什麼
推 dogalan     : 跌的時候就一堆人找理由 那就只能買qqq/voo啦
→ dogalan     : 讓我想到去年google跌到14x的時候
推 junior020486: 然後台灣少子化，大學生現在就比以前少很多，也不
→ junior020486: 用那麼多office
噓 s90154aa    : 不是
→ BUKU        : 一個東南亞鬼島人數可以影響微軟存亡喔..
推 junior020486: 然後不知道AMZN現在在爛幾點
→ BUKU        : 波音都沒倒了 維軟怎麼倒
推 rainwen     : 記得雲端營收佔比已經到50%了，之後AI產業發展用到
→ rainwen     : 雲端建設的比例會更高。
→ gbman       : 軟軟死不了得!行動世代沒贏過一樣撐著!底蘊深厚CC
→ andy87115   : GooG 跌到140之後沒多久爆巨量 底部打底成型
→ andy87115   : 微軟呢？高檔下殺出量還結果在跌ㄟ
推 Brioni      : 單純成長速度不夠所以下調估值吧
→ andy87115   : 是不會等底部成形再慢慢撿嗎
推 gbman       : 最近都是殺AI資本支出把獲利全吃了CC
推 junior020486: 不只鬼島，先進國家都有少子化的問題
→ Brioni      : 等於市場認為G家吃掉了A跟M的未來換得成長火箭升空
→ junior020486: 之前就已經倒爛了，哪是最近
→ junior020486: 然後看起來AI先幹掉白領，辦公軟體gg
→ BUKU        : 難道現在七崩賢只剩老黃能買了嗎- .-
→ kevinmeng2  : 444，快點拿房子車子去抵押，全倉all in
→ gbman       : 軟軟跟很多軟硬商連在一起死不了XD
推 qazxc1156892: All in
推 junior020486: 那麼龐大的資本支出，他們一定繼續裁白領煉蠱，其他
→ junior020486: 公司看到這樣子，就買AI一起裁白領
噓 distantblc  : 微軟都不敢買還有什麼好說的
推 ShibuyaRin  : 微軟本業超強 不用擔心
→ junior020486: 但是辦公軟件一定買軟軟，不過買AI來裁白領未必就是
→ junior020486: 買軟軟家的AI
推 lianhua     : 微軟強在一堆企業根本被綁死
推 pufgm60632  : 多跌一點，想要便宜的微軟
→ junior020486: 00662不知道為什麼去年報酬比757好，不知道757裡面
→ junior020486: 誰在雷
推 kshieh      : Edge的唯一用途是下載Chrome
→ BUKU        : 757哪個不雷的
推 junior020486: 狗狗最近也下來快10%
推 breathair   : 未來舊軟體的利潤會跑到四大CSP業者身上，MSFT一樣
→ breathair   : 吃辦公室場景，谷歌依然廣告，沒有AI，套殻的軟體才
→ breathair   : 會被幹掉
推 fisher6879  : 對手現在是狗家，這次不一樣
→ junior020486: 阿祖也想要廣告怎麼辦
→ junior020486: 狗狗也想吃辦公室場景
→ bntimlin    : 其實757連646都輸了，集中投資就這樣啊，要嘛大好要
→ bntimlin    : 嘛大壞，個股跟ETF都碼一樣，不然為啥0050世界強
推 jou60802    : 逢低買入IGV吧 微軟是最大成分股 如果不行了也有其
→ jou60802    : 他軟體公司接棒
→ BUKU        : 應該說7巨頭2025真的漲幅都普通
→ breathair   : 未來分兩種人，一種駕馭AI，當超級PM，AI是高級技術
→ breathair   : 工跟顧問，用什麼軟體都是AI自己決定，所以利潤最後
→ breathair   : 全部被CSP業者收攏。一種被AI駕馭，回家等社福，現
→ breathair   : 在殺後面這種，但未來第一種人能帶來超級增量
推 mildred19   : 是 反正我是撿了
→ BUKU        : 怕維軟倒就買757阿 倒之前會踢掉微軟...
→ breathair   : IGV是價值陷阱，未來的價值只會在CSP身上
推 junior020486: 我有一個問題，如果ASI出現，幹嘛還需要人，全部都
→ junior020486: 是第二種人QQ
推 Fezico      : 現在連AGI都搓不出來，想ASI幹啥。馬投顧每次Grok更
→ Fezico      : 新版本都還在笑想AGI
推 breathair   : AGI之前是第ㄧ種人的世界，AGI之後就是連第一種人都
→ breathair   : 消失，只剩CSP統治世界
推 offstage    : 以後人類就是當電池 或者在垃圾堆中苟活阿
推 zaqimon     : copilot 趕快去賺錢給我花 謝謝
→ offstage    : AI最後會得出結論，消滅人類對地球最環保
推 Leylah2021  : 個人認為Edge比chrome 好用，但copilot 真的廢
→ Lowpapa     : 早就信貸了
推 as6633208   : 如果你的邏輯是agi後場景只有csp有用，那甲骨文現在
→ as6633208   : 的策略全力轉向算力租賃和雲服務，現在的價格就是被
→ as6633208   : 低估了
推 breathair   : 甲骨文沒有自己的AI，只有基礎設施
→ breathair   : 最後的價值就是智力，機房只是食糧
推 WhaleYu     : 不要玩大便弄髒自己
→ breathair   : 哈薩比斯Deep mind 的名言：先解決智力，然後智力解
→ breathair   : 決一切
推 akanokuruma : 以手機系統來說 安卓跟ios才是最多人使用的作業系統
→ akanokuruma : 吧:o
推 as6633208   : 你的csp贏家論也不是在誰AI更強，而是agi時代，人類
→ as6633208   : 無用，只有agi有用，而agi只需要算力，跟有沒有AI沒
→ as6633208   : 關重點是有沒有算力，然後賭agi只會誕生在孤狗家感
→ as6633208   : 覺更不切實際欸
→ jjjj222     : 早就幾百年沒在用office了...
→ jjjj222     : Google的東西免費能用, 還能跨所有平台, 還自動備份
→ as6633208   : 所以按你邏輯agi後時代，只有算力是被需要的，因次c
→ as6633208   : sp是贏家，csp是csp，csp提供的是算力，這可跟本身c
→ as6633208   : sp有沒有AI無關，所以結論是誰先在算力高誰贏吧，那
→ as6633208   : 麼回過頭來看甲骨文的算力租賃和雲服務轉向，對應到
→ as6633208   : 你的邏輯，嗯？是不是好像甲骨文被低估呢？
推 yn96503     : 就copilot廢物，不然這市佔這麼高的OS，如果能出一
→ yn96503     : 個完美整合全部office的AI一定噴爛
推 sasewill    : windows 看起來仍然無可取代吧
推 breathair   : 算力只是食糧，智力不等於算力。我沒單押谷歌，他只
→ breathair   : 是短期內看起來優勢最明顯。有自研晶片跟開發自己的
→ breathair   : AI模型，跟自己的世界模型的CSP業者都有機會
→ breathair   : 甲骨文只是英偉達的打工仔，二房東，也配談AI?
→ bnn         : Vertical生報告生簡報 加上裁掉office使用者
→ bnn         : 然後算力高是指他靠算力搞出高價值模型吸引使用
→ bnn         : 甲骨文搞一個算力房東 有價值的部分他自己搞是落後
推 as6633208   : csp提供的也只有算力沒有智力欸，那麼為什麼甲骨文
→ as6633208   : 二房東都要提供算力勒？再來agi要是不誕生在谷歌，
→ as6633208   : 那谷歌優勢不也只剩下csp提供糧食，跟甲骨文有區別
→ as6633208   : 嗎xD
→ as6633208   : agi誕生之後，誰要用谷歌的ai笑死
推 devilkool   : copilot都在用別人的模型啊
→ bnn         : 估狗有toC全家桶使用者腳麻 也有論文模型研發組
→ as6633208   : 所以按你邏輯思考甲骨文為什麼不惜當二房東租算力，
→ as6633208   : 都要這樣搞呢？xD
→ bnn         : LLM DL CNN基礎一堆估狗基礎架構的
→ devilkool   : 微軟應該自己弄個能最佳化並整合生態系的專屬模型
推 linchainwen : 政府單位還是都用Win 很難取代
→ followwar   : 除非windows被取代
→ bnn         : 至於當二房東租算力 他的雲端也沒競爭力啊...
→ bnn         : 不如這篇的微軟Azure和亞麻
推 as6633208   : 要是agi不誕生在谷歌，請問谷歌的優勢只剩csp，跟甲
→ as6633208   : 骨文有什麼區別？
→ bnn         : CSP過手的資料去算廣告業務囉
推 breathair   : 懶得抬槓，很多答案連自己問AI都懂得，硬要把谷歌跟
→ breathair   : 甲骨文混為一談，救不了你
推 as6633208   : 就是沒區別阿，智力是主題，算力是糧食，agi後時代
推 a0808996    : 微軟不用擔心啦 家大業大滿手現金 未來沒有的
→ as6633208   : ，人類無用，只有agi有用，agi只需要算力，其他也不
→ as6633208   : 怎麼需要，所以csp是贏家，因為csp可以提供算力糧食
→ as6633208   : 給agi，好按此邏輯，甲骨文現在二房東提供的是算力
→ as6633208   : ，csp提供的也是算力，兩者都是提供agi的糧食，請問
→ as6633208   : 區別在哪？
→ a0808996    : 直接買下就好了
推 Yoimiya     : 被降評ㄟ
→ as6633208   : 我就說啊，你預設agi誕生在谷歌，那如果不誕生在谷
→ as6633208   : 歌，谷歌除了提供算力還有啥優勢
→ rebel       : 有人不是被水桶 怎麼那麼快又被放出來了
推 SecondRun   : 穩得不行吧 頂多能嘴不是最好的而已
推 ab4daa      : 歐印
推 edison51501 : 是喪禮嗎
推 powwwww     : 甲骨文低點到了嗎
推 azure       : 現在是不是低點不好說 但還是會漲上去的
→ budaixi     : 不如買甲骨文，先跌完了，微軟誰知道會軟多久。
→ s56565566123: 是
推 iwcuforever : 所以全部軟體股都跌啊...
→ yunf        : 給你你你也不敢撿
→ DrTech      : 出一張嘴最強，怎麼不用AI寫一個office 造福大家。
→ DrTech      : 歷史上一堆免費的office，OS挑戰微軟，從來沒成功過
→ DrTech      : 。AI就算寫出另一版office也沒人用啦。微軟商業模式
→ DrTech      : 不是軟體本身，而是把賺錢的企業流程綁死。
噓 jackey0117  : 原來copilot 變爛啦，想當初前公司的技術長猛吹這個
→ jackey0117  : 多好用多強大....
→ DrTech      : 誰不知道一堆軟體可以取代微軟的軟體或OS , 但想到
→ DrTech      : 之整個企業流程的替換成本，沒人敢換。
推 theta4719   : 微軟不知道 但是amzn 絕對不能錯過 下半年衛星爆發
→ theta4719   : 一定漲爛
→ theta4719   : Amzn 的夢比較大
→ followwar   : 我也賭Amzn阿 DC不行起碼還有電商怎麼輸
推 NgJovi      : 我原本很看好微軟
→ NgJovi      : 會回350以下的說
推 cyora       : 怕AI泡沫的話，至少微軟還有其他收入可以撐著
推 famous0952  : 智慧手機世代也是一堆人喊PC已死
推 rebel       : 微軟也賣算力啊 你如果怕AI取代軟體 那微軟也是會
→ rebel       : 吃到算力爆增的好處
推 db885639    : 就算AI能取代全部軟體公司 微軟也會是僅存的那個
→ db885639    : 更何況根本不可能 AI應用現在還很早
→ visadanny   : 4 一堆公司電腦在用windows outlook team 微軟自己
→ visadanny   : 也有雲 想不到怎麼倒 谷歌也取代不了
推 taihsin     : 誰叫比爾蓋茲出現在那個檔案太多次
→ visadanny   : 一些人在講自己怎樣多久沒用什麼的 別把自己想得太
→ visadanny   : 重要 你有沒有在用不是重點 重點是世界上辦公的人
→ visadanny   : 幾乎70%以上都還是用微軟家的
推 offstage    : 一般企業不太可能取代Windows OS，Mac筆電貴很多
→ offstage    : Linux會搞死MIS人員。
→ offstage    : 以前金融業被Excel跟VBA綁得很死，但現在EUC(End
推 komeko      : 我已經買一堆正二 謝謝提醒
→ offstage    : User Computing)越來越惹出內控麻煩，能不用就不用
→ sanfan      : 但是會不會倒和股價會不會漲是2回事吧
→ GABA        : 現金水位史上最糕?
→ offstage    : 但是要金融業基礎通訊軟體用雲端，他們還是寧願用
→ offstage    : 貴死人的Office
→ sanfan      : 應該要看未來獲利能不能支撐股價繼續往上漲
→ sanfan      : 只是看他跌了多少或會不會倒這些事沒什麼意義
→ visadanny   : 把他當美國中華電信吧
推 furnaceh    : 軟軟作業系統 應該可以吃到地球滅亡
→ visadanny   : 要的就是他不會倒
→ jjjj222     : so? 你覺得用office的人是會越來越多還是越來越少?
→ jjjj222     : 你覺得用windows的人是會越來越多還是越來越少?
→ jjjj222     : 我以前也用, 但是某段時間以後再也沒用了
→ jjjj222     : 怎麼不是重點? 難道我用沒付錢?
→ sanfan      : 拜託如果要當中華電信買那他股價跌得還不夠耶
→ sanfan      : 中華電的配息率比台幣無風險利率高多少?
→ WenliYang   : 不好說 AI時代不一樣
推 japan428    : 微軟Copilot就是企業服務全家桶，目前沒有看到可對
→ japan428    : 抗的第二個挑戰者，除非你認為AI能瞬間消滅既有公
→ japan428    : 司組織，不然怎麼看微軟要直接爆炸機率不高
推 jack990568  : 是
推 nb2002      : 只有巨硬可以打敗微軟了