[新聞] 大陸8成汽車經銷商虧錢賣車 近5千4S店關

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原文標題：大陸8成汽車經銷商虧錢賣車 近5千4S店關閉

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原文連結：https://www.epochtimes.com/b5/26/3/18/n14722112.htm

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發布時間：2026-03-19 4:12 AM

※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名：楊旭

※原文無記載者得留空

原文內容：

2025年中國汽車經銷商生存艱難。調查報告顯示，新車業務虧損呈常態化，超8成企業虧
錢賣車，更有近5000家4S店退網關閉。分析認為，汽車經銷商的困局主要是與車企價格戰
以及「金融返利」斷供等促銷措施有關。

近5000家4S店退網 8成經銷商賠本賣車
週三（3月18日），中國汽車流通協會發布了《2025—2026年度中國汽車流通行業發展報
告》（以下簡稱《報告》）。《報告》顯示，2025年汽車經銷商虧損比例為55.7%，近
5000家集汽車銷售、維修、配件和信息服務為一體的4S店退網，81.9%的汽車經銷商有不
同程度的價格倒掛，超過一半的經銷商未能完成年度銷量目標。

《報告》還顯示，51.5%的汽車經銷商價格倒掛幅度在15%以上，導致汽車經銷商的新車銷
售業務損失加劇。經銷商的毛利構成中，新車、售後和金融保險的毛利貢獻分別為-25.5%
、80.8%和24.3%。新車毛利為-25.5%，意味著經銷商每賣出一台車，僅裸車銷售環節平均
就要虧損車價的四分之一以上。

全國汽車經銷商生存狀況調查於2026年1月初正式啟動、歷時兩個月，調查覆蓋70餘家大
中型汽車經銷商集團下屬4S店和200餘家小集團及單店。

《報告》顯示，經銷商普遍反映資金壓力大，經營成本高，庫存壓力大、客流下滑等問題
。

汽車經銷商庫存壓力大
汽車經銷商在新車業務虧損加大的同時，還面臨巨大的庫存壓力。3月18日，中商產業研
究院的數據顯示，2026年2月，中國汽車經銷商綜合庫存係數為1.95，環比上升31.8%，同
比上升21.1%。

綜合庫存係數是指期末庫存量與當期銷售量的比值，是判斷汽車市場景氣度的重要風向標
。係數介於0.8—1.2表示庫存合理，係數大於1.5則表示庫存有風險，係數在2.5以上則表
明風險極高，

福州車緯度傳媒科技有限公司官方帳號週二（3月17日）文章披露，有奧迪門店負責人近
日曾向媒體抱怨：「兩個月沒過週末了，天天開會到凌晨三四點，業績不好，廠家還往死
裡壓任務。」更有經銷商表示，「關店關晚了，早抽自己嘴巴就好了。」

中國最大汽車經銷商「中升控股」預虧20億
中國最大汽車經銷商集團「中升控股」是中國汽車經銷商陷入困境的典型代表。「中升控
股」上週發布公告，2025年預虧20億（人民幣，下同），而2024年還盈利32億元，這也是
中升控股上市十餘年來首次年度虧損。

「中升控股」以豪華和中高端品牌（如奔馳、雷克薩斯、寶馬、奧迪等）銷售及售後服務
為核心，豪華品牌銷量占比超過50%，其豪華品牌毛利率低至- 26.2%。

中國汽車流通協會2026年1月《市場脈搏》數據顯示，全行業新車裸車銷售毛利率已下滑
至- 21.5%。對中升控股的毛利率而言，其虧損幅度遠超行業平均水平。

分析：三把刀砍向汽車經銷商 行業冬天剛開始
福州車緯度傳媒科技有限公司官方帳號發文，以「中升控股」為例分析說，整個行業生存
艱難的情況，背後是因三把刀砍向經銷商脖子。

文章說，第一把刀是「價格戰」。現在的汽車市場沒有最卷只有更卷。

數據顯示，經銷商每賣一台車，裸車銷售環節平均要虧掉車價的五分之一以上。賣一輛30
萬的車，進回來就得虧7.5萬，賣得越多，虧損的無底洞就越大。

中升的公告也顯示，汽車銷售毛損增加不超過70%。

文章說，第二把刀是「金融返利」的斷供。

貸款購車是主流購車方式。4S店除了賣車，就是靠金融返點（貸款回扣）、保險佣金（回
扣）這些金融業務賺錢。這部分收入也是填補賣車虧損的「小金庫」。

文章表示，隨著金融業務收益大幅縮水，靠金融「補貼」新車虧損的模式正退出歷史舞台
。

專業汽車網站「蓋世汽車」日前發文分析，以前做一筆10萬元的車貸，經銷商能拿1.5萬
元佣金；現在只能拿5000元，收入直接少了三分之二。

中升2024年的佣金收入（含保險、貸款）有41.9億元，但2025年上半年為18.45億元，全
年金融業務收益縮水近半。

文章說，第三把刀是「商譽減值」的暴擊。由於大環境不好，以前收購那些門店積累的無
形資產不值錢了，值錢的「黃金店鋪」現在成了負資產。

中升受宏觀和行業以及商譽及無形資產多種因素影響，2025年減值不超過25億元。

文章總結道，隨著直營模式的衝擊、新能源的替代、存量競爭的加劇，對於無數經銷商來
說，這個冬天或許才剛剛開始。

心得/評論：
中國汽車經銷商超過八成賠錢賣車
越賣越虧
文中提到的中國最大汽車經銷商中升控股(0881.HK)是典型的案例
2024年以前都還盈利,2025反轉虧損
在通縮內卷的大環境之下,經營上似乎也走到了拐點
有投資中港股市汽車經銷相關板塊的網友要注意風險

※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分

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推 YHOTV4096   : 沒關係駐板受刑人中吹會幫忙吹，然後同樣沒人會買。
推 deepelves   : 賠本賺吆喝
推 fourkg      : 爽到消費者
噓 Lenney33    : .
推 cheedo      : 反觀 加價賣
推 aegis43210  : 就西台灣消費者愈來愈不重視品牌了，朝向更CP值取向
→ john65240   : 酸酸們沒便宜車開結果只能當韭菜被割
→ repast      : 競爭到自己沒飯吃QQ
→ greedypeople: 最強的比亞迪整天吹噓銷量  但現金流越來越少
噓 JieCheng1202: 查過報告 "傳統燃油車"4S店關5千 新能源車開了5千間
→ JieCheng1202: 整體的經銷商總數還是在3萬2左右
→ JieCheng1202: 原來報告可以只寫出來一半就好 笑死
→ dovepacket  : 應該學學台灣
→ JieCheng1202: 估狗"中國汽車4s店總數" AI會幫你找到原文
推 fman        : 就中國人沒錢了所以只好降級消費，外國車換成國產車
推 yuchi0978   : 看看我們和泰
→ SRadiant    : 沒毛病啊，倒了4961家，表示經營困難，新開4515家，
→ SRadiant    : 不表示市場就會經營得好，只是剛開
→ fman        : 新車換成二手車，買車變成不買車，只有一個字：好慘
推 magicmaxx   : 總數沒變化那叫做轉型
→ SRadiant    : 新開的4515家新能源車佔56%，不是5000間
→ SRadiant    : 大概就是新能源車2500家、燃油車2000家
→ SRadiant    : 關的4961也有40%是新能源車
→ SRadiant    : 所以不用洗什麼關的都是燃油車、開的都是新能源車好
→ SRadiant    : 嗎？
→ SRadiant    : https://i.mopix.cc/bHzM4g.jpg
→ SRadiant    : https://i.mopix.cc/0rkjCP.jpg
→ webster1112 : 就廠商補貼消費者 讓利給消費者  藏富於民 德政!!!
→ QQ101       : 虧錢賣 這麼佛 這是好事啊
推 holysong    : 倒掉了，那以前賣出去的車保固誰負責？
→ sawe53      : 反觀台灣加倍賣
→ cblade      : 理想國度
→ SRadiant    : 有意思的是，總數3萬2，可以關5000家，也就是6家中
→ SRadiant    : 會關1家，"流動率"算大吧
推 JohnSick    : 主要跟政策有關係，以上海舉例來說，能免費拿車牌，
→ JohnSick    : 誰要拿競標的滬牌。
推 JohnSick    : 去年上海賓士經銷商猛關門，中國國產賓士一台便宜
→ JohnSick    : 到要死，但依舊沒什麼人要入坑。
推 vking223    : 產能過剩
→ wicer5566   : 可以把虧錢的賣來台灣 支持中國車打爆國內車廠
推 godblesses  : 送來台灣賣，幹掉垃圾車商
推 HiuAnOP     : 反觀
→ HiuAnOP     : 說老實話…在中國搞什麼品牌？全部工廠直送就好了
→ HiuAnOP     : 啊
推 lgates      : 5000 4s hmmm
→ sid3        : 新開的怎麼沒寫
→ ssarc       : 所以在中國電動車和燃油車到底哪個CP值高？我知道
→ ssarc       : 電動車有補助又有便宜電，但是維修費很恐怖
推 selvester   : 中國的玩法你不能忽略惡意，例如設計瑕疵 要求改善
→ selvester   : 他可以遠端把你的車關停 這算強制罪 但是中國則是
→ selvester   : 反過來 你爭取權益叫做尋釁滋事
噓 beagle2001  : 希望五毛被遠端關停個幾次，哈哈哈哈哈