[新聞] 輝達引爆算力革命！瑞銀按讚「記憶體四

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輝達引爆算力革命！瑞銀按讚「記憶體四天王」、唯一台廠入列


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https://money.udn.com/money/story/5612/9390841

發布時間：

2026/03/19 17:18:13

記者署名：

經濟日報 記者崔馨方

原文內容：

AI產業結構出現關鍵轉變，生成式AI運算重心由「訓練」轉向「推論」，帶動算力與記憶
體需求同步升溫。綜合外資證券法人看好，隨AI代理應用快速普及與基礎設施升級推進，
相關供應鏈動能續強，記憶體族群與先進製程需求將成為市場關注焦點。


野村證券表示，根據輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳日前指出，Anthropic所推出的代理式
程式設計助理Claude Code，以及近期俗稱「養龍蝦」的OpenClaw等應用技術創新，生成
式AI的運算需求重心已由「訓練」轉向「推論」，產業結構出現關鍵轉變。此外，在2025
年至2027年間，Blackwell與Rubin架構相關訂單規模有望突破1兆美元，較先前預估2025
至2026年的5,000億美元大幅上修。


野村看好，短期內電腦需求將由編碼型AI代理的快速普及所驅動；長期來看，隨AI代理整
合多元數據、具備自主搜尋與任務執行能力等，包括自動駕駛與機器人等應用，將持續推
升整體算力與基礎設施需求。


另外，輝達首次公布了關於Rubin與Rubin Ultra的詳細資訊，以及下一代架構Faynman的
概述。值得注意的是，硬體方面，在推論架構上，流程正出現關鍵轉變。過去由單一處理
器負責的「預填充（prefill）」與「解碼（decode）」兩階段，未來將分離為獨立運作
流程。輝達已取得Groq技術授權，並規劃在機櫃級系統（Oberon ETL 256）中導入Groq的
LPU，作為高速解碼的專用處理器，以提升整體運算效能。


據了解，瑞銀證券指出，Groq 3 LPU晶片是採用三星晶圓代工，4奈米製程製造，預期三
星對Groq的初期需求將達每月約1.5萬至2萬片晶圓，不排除後續隨輝達追加訂單而進一步
放大。由於相關產品同樣採用4奈米製程，該產能需與HBM4／4E邏輯基礎晶粒及中階
Exynos處理器進行資源分配，未來產能調度將成為關鍵觀察重點。


輝達正加速推動平台化布局，並持續提升系統中的記憶體含量，包括最新Groq 3採用
LPDDR5X等。因此，瑞銀維持對記憶體族群正面看法，看好SK海力士為首選，並同步給予
三星、美光與南亞科（2408）「買進」評等。


此外，摩根士丹利證券補充，看好記憶體產業邁入「超級周期」，在供需結構轉趨吃緊下
，南亞科作為DDR4主要供應商，將成為市場短缺時的直接受益者；同時，在主要大廠產能
相對受限情況下，南亞科亦有機會承接部分DDR3與DDR5訂單，進一步擴大營運動能，因此
給予「優於大盤」評等、目標價由298 升至348元。


心得/評論：

瑞銀維持南亞科買進評等，結果大摩馬上推翻發的報告，改評等優於大盤、
目標價由298 升至348元。

這是在莊孝維嗎?

大摩發報告降南亞科評等，降目標價，結果被罵翻後，馬上改升評等，升目標價

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推 aika5512308 : 沒肉
推 cuteSquirrel: 龍蝦王元年
推 akuser      : 昨天是台灣大摩自己發的報告 明顯跟國際不同調 像這
→ akuser      : 類明顯擾亂金融市場 金管會不查嗎？
推 brain8052   : 外資說話如屎
→ kusotoripeko: 這麼快就吃完貨?
→ zer0319     : 哪這麼好發報告讓你上車
→ akuser      : 南亞科目前停券 沒法空 只能又升評了
推 kakalin     : 現在是看我們小美光力GG沒有嗎 給我抬過來
推 reyes2222   : 上次看到的新聞不是降評嗎....
噓 strlen      : 丸
推 a210510     : 買旺宏 一定會旺
推 stocktonty  : 整天說故事
推 meme4375    : 其實美國大摩也是升評dram 只有台灣大摩降評 動點腦
→ meme4375    : 吧…
推 welcome     : 大摩小摩去打一架好嗎
推 CKRO        : 四天王應該有五個
推 glenn608    : 台灣大摩就想吃貨啊
→ glenn608    : 昨天吃一波跌漲停 300再丟給各位
推 white1861   : 蛤 大摩 又改牙科目標價嗎？
→ nineflower  : 輝達也懂算命
推 cake10414   : 出貨?
推 id44kimo    : 外資報告都是看看就好
噓 premh104    : 大魔要出貨了，盤子快來接？
推 AustinRivers: 四天王有五個
推 eink        : 外資無私分享
推 pices       : 按讚出貨 菜籃族快來
推 vincent0911x: 下周一漲停 ?
→ sunbox      : 按讚 一鍵出貨！
噓 fridliou    : 笑死 都崩盤了還作夢漲停
噓 sonny0927   : 外資是一群傻B  他們操作績效沒有比較好
→ fridliou    : 台灣券商厲害多好嗎 勿忘凱基
推 ssdd740419  : 直接說韭菜別賣
推 MoneyDay5566: 早就泡沫了
噓 legendd     : 吃貨完了？
→ fantasyscure: 反著做 勝率超高
推 eastereaster: 好，星期一用跌停來反應
噓 blueskymilk : 外資有好評表示想倒貨了
→ sing60905   : 四天王是 小丑皇 鋼鐵海龍獸 還有誰阿
推 joyeszhang  : 好的走私灌數據 兩根招待
推 PaulScheele : 按讚加分享出去
推 littlelaba  : 瑞銀：大摩不要的 我們全包了
推 horse2819   : 一下降一下升 三小
→ lokoo       : 每個都做頭了，還升評
→ horse2819   : 大摩昨天才剛出貨
噓 meme4375    : 台灣大摩每次都麻一樣，發文恐慌，後面就漲回來了
→ meme4375    : 看看當時聯發科就知道，而且外媒一致看好dram供不應
→ meme4375    : 求，唯獨台灣大摩降評，超噁心
推 s881720     : 按讃出貨
→ m10112256   : 外資下週一又要繼續倒貨了 你各位接盤仔接好接滿 嘻
→ m10112256   : 嘻
→ m10112256   : 記憶卡娃感恩戴德
推 agvnol      : 按讚出貨
推 Cliffx      : 禮拜一跌停
推 a11011788   : 靠背 大摩就想吃貨繼續炒
推 rosenzulu   : 昨天跌停 新聞就出來了
噓 a3051107    : 這樣金管會都不用管的喔 趕羚羊
推 arafinwe    : 嗯 買啊 主力賣給你笑呵呵
→ arafinwe    : 旺宏這週2的時候就漲停換手2萬多張，不是說300嗎？
→ arafinwe    : 才139跑三小？
推 luche       : 記憶體四天王！
→ fajita      : 糕點出貨嘍
→ mdkn35      : 按讚（出貨
推 roder       : 外資報告就是來騙票的
→ komeko      : 買在無人問津之時 賣在人聲鼎沸之時
推 good10740   : 瑞銀週五買5000張 台積 很抖喔
推 kidd085     : 隔週沖 嘻嘻
推 JieCheng1202: 看成輝達業力引爆
推 x58420      : 一個都別跑
推 rejecth0    : 很有TACO
推 tikowm      : 大摩就專坑殺散戶
→ jay3u7218   : 三小？一個鹹轎子重一個說還太輕
推 SQOneal     : 這個舊聞吧 根據之前資料整理新聞
噓 KY1998      : 爛標題，乾脆說記憶體四皇
噓 MyloveZoey  : 金管會根本沒在做事
推 lulumii     : 還在龍蝦
推 oyaji5566   : 啾命
推 linlinme5208: 昨天的新聞
→ peterors    : 台灣大摩的德性  大家懂得都懂
推 eric02      : 跌停是因為降評？科科
推 seanflower  : 嗯讚
→ inzaghi0221 : 再吃最後一口
推 white1861   : 該做紀念品好了啦 做什麼記憶體
→ Xarke       : 都你在說
推 card        : 出貨文
推 jason61105  : 瑞銀：謝丞相賜箭