Re: [新聞] 局勢動盪、00984B出現避險買點！陳重銘曝

[newukyo (新.右京)]

資產配置本來就是讓漲跌幅不一致或是功能性的資產配置在一起

透過再平衡來取得較低的波動度

或是透過性質不同的資產 在某個資產不好的時候 取的相對沒有那麼差的報酬

至於要有兩個資產 A漲 B跌 A跌 B漲

這標準就太嚴格了

有時候我們要做的事 賣

A：掉漲多的 買進漲少的 這個很簡單

B：更多的時候 我們要做的 賣掉 跌少的 買進跌多的

B情況就讓人很難下手了 但是納入你的資產配置的時候 就應該考慮到的情況

你選的標的是否是"長期"有正報酬的資產
你是否願意進行再平衡？
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長公債ETF 因為受制於 聯準會升降息的影響 這兩年確實很糟

當初納入的時候 就要知道

美公債 ETF

是 0 "信用"風險 (假設美政府不會倒)

不是"0"風險 他還有"利率"風險 "期限"風險

現在長美債ETF賠錢  就是風險發生了 "利率" 不降 反而可能會升

美元計價的狀況下 台灣人還多了"匯率"風險

沒有任何一個投資是送分題

公司債就是除了上面的風險外 還多承擔了信用風險

https://www.macromicro.me/charts/930/us-credit-spread

https://meee.com.tw/717ga2k

因為可能倒閉 品質越差給的補償越多

A級債 是相對不容易倒閉的所以給的補償較少


C級債就是垃圾債 給到9%以上

B級債就是投資等級債 相對殖利率在A到垃圾債間
台灣比較常見A級債

選債看名字有時候不太準

拿常見的3檔來比較

富邦A級債 00746B

平均(到期)殖利率：5.49

這個才是真的報酬 不要看他配息多少  平均到期殖利率才是真正的"預期"報酬

平均存續：11.17年

這個是受到升降息影響的幅度了 存續越長 受到的影響越大

但是通常預期報酬也就是到期殖利率最高

元大A級債 00751B

平均最差殖利率：5.71(和平均到期殖利率差不多的東西 差異可以問一下AI)

平均存續：14.26

因為存續較長 所給的預期報酬較高

最後就是文中提到的A級債

大華優利美A債15

平均殖利率：6.09

平均存續：13.36

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我自己投資組合裡面用的是第一檔 富邦的   他的存續期間較短

我看回測 也比第二檔為佳

第二檔應該是最多人持有的 他有一個最大的優勢   可以在元大證金

用最優惠的利率質押

第三檔業配達人 的  存續比第二檔短一點 平均殖利率略高

差異可能來自債券的品質 品質越高  殖利率越低

另外 富邦 元大的債券ETF 內扣都同產品裡面是相對低的

債券的報酬固定  內扣就很重要了

大華的就不太確定 他查到的資料很年輕

https://meee.com.tw/r0EgJcY

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美公債  是 0"信用"風險 而且這要建立在美國不賴帳的情況下

有個分析師喊0風險 專業程度真的很可怕
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要不要納入配置 可以依據自己的理解與需求

絕對不是什麼"跌低了"價值浮現

你買進的債券 根據天期 匯率可能的跌幅  不見得比股票少

但是保證回彈的時候絕對不如你的股票
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如果有領息的需求  可以考慮 較短天期 品質較優的產品

絕對不是什麼  便宜了就來買 尤其是公司債

現在的信用利差可能在經濟更差的情況下 擴大

白話文 公司債的跌幅"可能"多跌一段"信用利差"的擴大

當然 也可以預期 經濟狀況變好"信用利差"縮減 可能會獲得 較"美公債"優的報酬

因為信用利差可能縮小








※ 引述《Sugimoto5566 (馬丁)》之銘言：
: 原文標題：
: 局勢動盪、00984B出現避險買點！陳重銘曝「股債平衡比例」：透過債息建立月配活水
: 原文連結：
: https://reurl.cc/WbkEmL
: 發布時間：
: 3/20 10:20
: 記者署名：
: ※原文無記載者得留空
: 原文內容：
: 網友問：美伊引發的中東動盪，資金不是會往債券避險嗎？怎麼債券價格反而下跌？讓我
: 來說給你聽，中東因為出產石油，動盪導致油價攀升，有可能帶動通膨，市場擔心會影響
: 到聯準會的利率政策，所以債券配置則降至明顯低點，那麼債券還可以投資嗎？
: 股市有一句名言：漲多是最大的利空，跌深是最大的利多。
: AI儘管帶來股市的榮景，但是還能夠一再地創下新高嗎？我不知道，但是對於穩健的投資
: 人來說，未雨綢繆總好過暴雨時找不到雨傘，做好資產配置才能夠長長久久。
: 最近因為中東動盪導致債券下滑，相對地就拉高了殖利率，包括美國公債與投資等級公司
: 債，殖利率普遍達4%以上。
: 對於退休族、房貸族…需要穩定現金流的人來說，月配息的債券ETF還是有吸引力的，特
: 別是債券的防禦力很高。
: 下面有三檔「月配」債券ETF，即將在4/1除息，參與配息的最後買進日是3/31，拿來當麻
: 豆說明一下。
: 大華優利美A債（00984B）：15年以上的A級美國公司債，每股配發0.081元，單期殖利率0
: .51%。
: 大華優利美公債20（ 00983B）：20年以上美國公債，每股配發0.064元，單期殖利率0.4%
: 。
: 大華投等美債15Y+（00959B）：15年以上投資等級美債，每股配發0.048元，單期殖利率0
: .51%。
: 大家都有聽過「股債平衡配置」吧？優點是：降低資產的波動度 + 穩定配息。那麼月配
: 息的債券這麼多，要怎麼挑選呢？
: 重點是要看波動度跟收益率，以00984B為例，因為加入「優化票息」的因子，在投資組合
: 中增加高票面利率債券的比重，因此指數的配息率，就能夠高於A債指數的平均值。
: 不過也有人在問，為甚麼債券ETF的配息會有高有低？那是因為基金公司為了往後能持續
: 穩定配息，需要配合目前的國際情勢，以及中長期債券息收的現金流，而做出動態的調整
: 。
: 儘管每月的配息有高有低，也要觀察全年度的配息率，如果不錯就可以抱著領息。
: 股債平衡配置的比例是多少？並沒有固定的數字，而是要看你的投資心態，以及年紀而定
: 。
: 穩健型：股六債四，配置60%股票與40%債券，是最經典的配置，長期波動度約僅有純股票
: 組合的一半。
: 依年齡調整：常見法則為「100 － 年齡 = 股票佔比」，如果你是30歲年輕人，可配置70
: %股票 +30%債券；至於60歲退休族，則是40%股票 + 60%債券。
: 以上的比例僅供參考，還是要看每個人的資金與風險意識。再來就是你對於「現金流」的
: 需求，如果需求較高也可以增加債券的投資比例。
: 心得/評論：
: 長年存股的不敗教主,最近發表了關於股債平衡的心法,在面臨戰爭危機的市場,一份配置
: 穩定的現金流提升了投資組合股票外的選擇

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※ 編輯: newukyo (114.39.91.35 臺灣), 03/21/2026 21:03:21
推 ceritawa    : 751B的存續期似乎沒有這麼短 債券組成隨便都是2050
https://meee.com.tw/cg2Oe4T
官網的資料 14.26
14年算是很長的了
→ ceritawa    : 到期的 漲跌幅也是對標20年公債
存續不是看直接看持債的到期時間
實際存續 要看指數跟基金公司實際購買的東西
→ ceritawa    : 2月以來公司債風險利差確實是上升 債價跑輸公債 不
→ ceritawa    : 知道這波股價下殺風險利差會不會再擴大？
※ 編輯: newukyo (114.39.91.35 臺灣), 03/21/2026 22:24:55