Re: [新聞] 荷莫茲海峽收費機制成形！通行費以人民幣

[aa923310tw (單身肥魯)]

人民幣石油結算影響美元貨幣霸權的基礎——從伊朗收人民幣，作為通行費費用開始

台灣台北/綜合報導。2026年3月28日

昨天（3月27日）全球市場上演了一場令人心驚膽跳的血腥屠殺！美股開盤沒多久就全面
失守，道瓊工業指數終場大跌超過650點，跌幅1.4%；標普500指數盤中重挫2.1%，收盤累
計下跌1.8%；那斯達克指數更慘，單日暴跌2.7%，盤中一度失守21,000大關，市值蒸發超
過1.2兆美元。

與此同時，台灣加權指數期貨（台指期）也出現驚人崩盤，從3月26日下午1點收盤後一路
狂瀉，單日暴跌800點，跌幅高達4.3%，全場一片血海。國際油價更是火上加油，布蘭特
原油盤中一度衝破150美元心理關卡，最高觸及152.8美元，終場仍維持在150.3美元高位
，單日漲幅超過3.8%。貴金屬市場同樣一片慘綠，黃金現貨價格在避險買盤與美元走強的
拉扯下，盤中重挫近4%，最低跌破4,400美元大關。

更讓人倒抽一口冷氣的是，日幣對美元匯率在亞洲盤已正式突破160大關，盤中最高來到1
60.35，創下近20年新高；日本股市日經225指數則在日元狂貶的恐慌情緒下，單日暴跌超
過1,200點，跌幅高達3.1%。

這一連串的血腥走勢，彷彿在向全世界發出最嚴峻的警報：石油美元霸權的基礎正在快速
鬆動，最糟的情況恐怕已經開始浮現。

石油美元霸權的危機

霍爾木茲海峽，這條全球能源命脈，如今正悄然改變遊戲規則。伊朗革命衛隊不僅實質掌
控了這條關鍵水道，更進一步要求所有通過船隻以人民幣支付通行費。這一舉措看似技術
性調整，卻直接衝擊了二戰後美國建立的石油美元體系。專家普遍擔心，這恐怕只是開始
，一旦人民幣成為石油貿易的重要結算貨幣，美元的貨幣霸權基礎將面臨前所未有的鬆動
，最糟的情況是全球金融秩序可能在數年內出現結構性重組。

根據外電報導，伊朗已明確向聯合國海事機構表示，將允許「非敵對船隻」通過霍爾木茲
海峽，但必須支付以人民幣計價的通行費。航運資訊公司勞氏情報（Lloyd’s List Inte
lligence）指出，伊朗已在海峽建立事實上的「收費站」體系，愈來愈多油輪改走偏北、
經拉拉克島與伊朗本土之間的替代航線，進入伊朗領海並貼近海岸航行。這意味著，原本
以美元為主導的全球石油運輸鏈，正被人民幣逐步滲透。

A.從戰場到收費站：伊朗的戰略轉變

伊朗這一步走得極為務實。開戰以來，伊朗革命衛隊多次宣稱已準備好長期戰爭，並保留
了大量「尚未使用的新武器」。當美國與以色列的空中打擊未能徹底摧毀伊朗的導彈生產
能力與指揮系統後，伊朗迅速從純軍事對抗轉向經濟控制。根據美聯社與衛報報導，伊朗
不再完全封鎖海峽，而是轉為「有條件通行 + 人民幣收費」的模式，這不僅能持續獲得
經濟利益，更能削弱美元在全球能源交易中的主導地位。

目前全球約五分之一的石油與天然氣供應必須通過霍爾木茲海峽，同時約三分之一、對全
球一半糧食生產至關重要的肥料也以散裝船形式經過此處。數據顯示，衝突前平均每天有
138艘船通過該水道，但3月以來通行量大幅減少，其中約100艘離開波斯灣、40艘進入。
伊朗的收費機制一旦成形，這些船隻將被迫接受人民幣結算，這等於在全球石油貿易中打
開了一道「去美元化」的裂口。

B.最糟的情況正在浮現：

如果伊朗的收費機制被其他中東油國接受，或中國進一步推動「石
油人民幣」結算，美元在全球能源貿易中的主導地位將被大幅稀釋。摩根士丹利最新報告
警告，這可能導致美元需求減少，進而推升美國長期利率與通脹壓力。花旗銀行分析師則
指出，一旦石油貿易中人民幣占比超過20%，美國透過印鈔轉嫁危機的能力將明顯減弱，
全球金融秩序可能在5至10年內出現根本性重組。


C.人民幣結算的深層意義：美元霸權的鬆動開始

美元作為全球石油貿易主要結算貨幣的地位，源自1970年代美國與沙烏地阿拉伯的「石油
美元協議」。這一體系讓美國得以透過印鈔輕鬆轉嫁危機成本，維持全球金融主導權。然
而，伊朗此次以人民幣收取通行費，標誌著這一體系正面臨實質挑戰。

中國與伊朗的長期合作早已為這一刻鋪路。根據公開數據，中國是伊朗石油的最大買家，
即使在美國制裁下，仍透過第三方或易貨貿易持續進口。兩國「25年全面合作協議」涵蓋
石油、基礎設施與軍事技術領域。中國的「一帶一路」倡議更讓人民幣在全球能源貿易中
的使用頻率持續上升。國際清算銀行（BIS）最新數據顯示，人民幣在全球支付中的占比
已從2015年的不足1%上升至2025年底的約4.5%，而在中東與亞洲能源交易中，人民幣結算
比例更高達15%以上。



D.全球連鎖效應：從能源危機到金融動盪

伊朗收人民幣通行費的影響並非局限於海峽，而是會透過全球供應鏈快速傳導。

E.能源價格與通脹壓力：
霍爾木茲海峽的收費機制加上澳洲LNG大廠因氣旋停產，已讓全球LNG與石油供應同時遭遇
雙重斷裂。布蘭特原油目前已緩漲至150美元區間，預計短期內可能進一步測試160美元甚
至更高。亞洲（日本、韓國、台灣、中國）與歐洲作為主要進口地區，將面臨電價、汽油
價與化工原料成本的急劇上升。
台灣經濟部最新評估顯示，LNG儲備已低於14天，若澳洲供應因氣旋問題持續受阻，原定
的LNG船航行受阻，台灣最快在4月初就會進入電力配給倒數階段。


F.金融市場的動盪：
美元需求減少將推升美國國債收益率，進而壓縮美聯儲的政策空間。沃什教條原本就極具
風險（縮表 + 降息），現在面對高油價與通脹預期惡化，美聯儲幾乎沒有操作餘地。任
何降息都會被市場解讀為對通脹的放任，任何縮表都會加劇流動性危機。與此同時，人民
幣國際化加速會讓中國在全球金融體系中的話語權上升，加速「去美元化」趨勢。


G.地緣政治與社會穩定風險：
最糟的情況是，全球能源危機與美元鬆動會同步放大各國國內壓力。歐洲與東亞製造業成
本上升將導致供應鏈斷裂，失業率上升，社會不滿情緒加劇。美國國內則會面臨白領衰退
、家庭「斬殺線」加速觸發的雙重衝擊。中東油國若與伊朗達
成和解，全球能源秩序將出現新格局，美國的全球影響力將被進一步稀釋。


美元貨幣地位鬆動的根本性影響
美元霸權的鬆動並非單一事件，而是會帶來多層面的根本性影響：

1. 美國印鈔能力的衰退  過去美國可透過印鈔輕鬆轉嫁危機成本，因為全球需要美元購
買石油與支付國際貿易。現在石油交易中人民幣占比上升，美元需求減少，美國將無法像
以往那樣「印鈔救市」。這會讓美國國內通脹壓力更難控制，財政赤字問題更加嚴峻。

2. 全球金融秩序的重組  美元作為儲備貨幣的地位將被稀釋，人民幣、歐元、甚至黃金
的角色會上升。國際清算銀行數據顯示，人民幣在全球支付中的占比已從2015年的不足1%
上升至2025年底的4.5%。如果這一趨勢持續，全球金融體系將從「美元單極」轉向「多極
化」，匯率與利率波動性將大幅增加。

3. 美國全球戰略影響力的下降  美元霸權是美國維持全球軍事與政治影響力的基礎。一
旦石油美元鬆動，美國將更難透過經濟制裁或金融工具影響他國。盟友（尤其是歐洲與東
亞國家）會逐漸尋求更務實的「自保」策略，美國的全球領導地位將被明顯弱化。

4. 對台灣與東亞的直接衝擊  台灣作為高度依賴進口能源的經濟體，將首當其衝。LNG儲
備已進入8天倒數階段，若霍爾木茲海峽收費機制長期存在，台灣電力配給與製造業成本
上升將不可避免。東亞整體將面臨能源危機與美元鬆動的雙重壓力，經濟成長與社會穩定
都將受到嚴重考驗。

最糟的情況是，這一連鎖反應可能在未來數年內引發全球性的金融與經濟重組。美元霸權
的鬆動不會在一夜之間崩潰，但其基礎已經出現裂痕，而伊朗以人民幣收取通行費，正是
這道裂痕開始擴大的起點。

引用文章與數據來源：
聯合報2026年3月27日報導〈荷莫茲海峽收費機制成形！通行費以人民幣計價 「收費站航
線」曝光〉
美聯社與衛報綜合報導（2026年3月相關伊朗海峽收費機制新聞）
摩根士丹利2026年最新報告〈人民幣國際化對美元霸權的影響〉
花旗銀行分析師2026年報告〈石油人民幣結算的潛在風險〉
國際清算銀行（BIS）2025年底全球支付系統數據報告
美國國防部2025年中國軍力報告（公開版）

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推 lltools     : 這時代還有腦X愛用美元美債的嗎？
推 halfnk      : 收了人民幣是能幹嘛  最後也還是再拿人民幣去換美金
→ halfnk      : 最後發現越換越虧   又改回用美金
推 lavign      : 人民幣結算是大勢所趨
推 yiliang1107 : 這篇報導作者是誰？
→ yiliang1107 : Deutsche Bank在3/24也有發表類似內容
推 Kobe5210    : 警訊
※ 編輯: aa923310tw (111.83.102.109 臺灣), 03/28/2026 10:09:37
→ OEC100      : 過路費能鬼轉成結算是怎麼樣，伊朗要全收石油自己
→ OEC100      : 交易是不是
推 yee         : AI文章看久了，發現新聞報導的文筆也越來越AI了
推 gn1384181   : 2f  伊朗收了人民幣能拿去買中國工業製品，收了美
→ gn1384181   : 元才不知道幹嘛
※ 編輯: aa923310tw (111.83.102.109 臺灣), 03/28/2026 10:14:50
推 maniaque    : 是有人不知道持有CNH不會被美歐沒收或凍結嗎???
推 nyitalumnus : 結果維尼說：你的錢就是我的錢。
推 yiliang1107 : https://pse.is/8vqh9u
→ idamomere   : 股版什麼時候被26入侵這麼嚴重了，人民幣就是個不可
→ idamomere   : 能被大家承認的貨幣，美國倒了，了不起改用歐元
→ yiliang1107 : 供參上面是Deutsche Bank發表的
推 skizard     : 不是很愛狂印美鈔把通膨讓其他國家吸收
推 solomonABC  : 這太吹 中國光外匯管制。人家就沒信心
→ tenka92417  : 用人民幣跟阿共買東西啊
推 HiuAnOP     : 笑死！中國廠商都要收美金好不好，誰跟你收人民幣？
→ nyitalumnus : 金融遊戲就是信用遊戲。跟獨裁國家講信用，你的錢
→ nyitalumnus : 很嗎？
推 yiliang1107 : 補充上歐洲最大投資銀行之一的觀點
→ HiuAnOP     : 中國出口商都收美金，人民幣只有國內再用啦
→ HiuAnOP     : 還一堆人給台灣廠商人民幣，叫台灣人代轉美金給美
→ HiuAnOP     : 國小孩
→ HiuAnOP     : 真的中國商人是白痴喔…那人民幣要幹嘛？
推 WusoAiwen   : 99美債
→ HiuAnOP     : *拿
→ ueo2518     : 收人民幣換軍火吧
推 yiliang1107 : 重點在於這句話
→ yiliang1107 : 「全球金融體系將從「美元單極」轉向「多極化」」
→ yiliang1107 : 並非說人民幣取代美元
推 spa41260    : 對伊朗來說，人民幣比美元好用
推 horse2819   : 我川要成為美國罪人了嗎
噓 komeko      : 立場明顯的新聞
推 zi62007     : 美國再打就是便宜了中共
→ z7956234    : https://i.mopix.cc/BKoXlu.jpg 不意外的思維
推 lu19900217  : 人民幣沒法成為世界貨幣問題在中國廠商不願意用人民
→ lu19900217  : 幣對全球採購 只想賺外面 不肯花賺錢花到國外去
→ lu19900217  : 這樣人民幣是要流動個鳥
→ gillian21   : 最應該被滅的應該是以色列 到處引戰
推 moto000     : 長期一定走別條的
噓 strlen      : https://tinyurl.com/4dtpjrzp 不是股板被入侵 早
→ strlen      : 就世界各地都瘋狂洗文帶風向
推 maniaque    : 上面大概很多股民都忘記了"比特幣最早用在哪裡了"
→ maniaque    : 所以,根本不用擔心革命衛隊收到的CNH會用不了
噓 Pixma258    : 美國要打伊朗就是要確立美元結算，你用人民幣就是
→ Pixma258    : 不惜一切代價打到底，就問伊朗和藏鏡人有抱著核戰
噓 strlen      : 比特早被美國破解了 收比特糞川最開心
→ Pixma258    : 的決心了嗎
推 rivual      : 期待~一個新世界
→ jim80227    : 川普口誤：伊朗必須開放「川普海峽」
推 Farid       : 用人民幣然後買黃金帶離中國 嘻嘻
推 s213092921  : 笑死，伊朗敢收人民幣代表早就建立匯兌管道繞過歐美
→ s213092921  : 制裁
→ s213092921  : 對對對，美國最好孤注一擲打伊朗，這是國運之戰，中
→ s213092921  : 國雙手支持美國歐印伊朗戰爭
→ s213092921  : 人民兵工廠繼續出口民用無人機跟晶片給伊朗生產導彈
噓 s881720     : 又來用文章假裝新聞
推 longlongyi  : 伊朗在下一盤大棋= =b
→ aloness     : ai好處就是看新聞省掉一堆廣告，但內容就自己判斷
→ aloness     : 可以問AI ptt a08etf，看看他在鬼扯啥
推 picass0607  : 台灣天然氣儲備剩7天，讚啦
噓 BMHSEA      : 新聞連結在哪
推 DSGG978     : 人民幣  差低
推 jack990568  : 每次都這樣說實際上就不會改變啊
噓 alice1967   : 收人民幣代表伊朗被制裁很慘
→ mango970422 : 早該做出的調整
推 crtzeng     : 伊朗糧食自主率很高，唯一缺的是工業製品，人民幣最
→ crtzeng     : 好買
推 toolin      : 伊朗早被美國經濟制裁多久了
→ crtzeng     : 自殺無人機整台最貴的是引擎大陸網拍賣不到500人民
→ crtzeng     : 幣
推 poeoe       : 伊朗收人民幣不錯啊 和中國世界工廠爽買
推 jeff22aa22  : 做過中國生意就知道 人民幣要匯出有多麻煩