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黃金市場風向變了 全球央行買盤退場 新興市場帶頭「賣金」 https://news.cnyes.com/news/id/6421352 鉅亨網編譯羅昀玫 2026-04-15 13:00 《CNBC》分析報導,隨著伊朗戰爭引發的流動性壓力升高,各國央行正從過去大量買進黃 金,轉向開始出售。MKS Pamp 金屬策略主管 Nicky Shiels 指出,這波拋售潮主要來自 新興市場國家,目的在於穩定匯率與支應能源、國防等支出,短期內黃金賣壓仍可能持續 。 金價走勢也反映此一變化。現貨黃金目前約落在每盎司 4,800 美元附近,較今年 1 月高 點回落約一成,儘管地緣政治風險升溫,價格仍進入修正區間。市場同時受到美元走強與 聯準會 (Fed) 偏鷹立場影響,進一步壓抑金價表現。 油價上升正對依賴進口能源的經濟體造成壓力,加上匯率波動加劇,使部分央行不得不加 大外匯市場干預力道。在此背景下,黃金準備成為重要資金來源。Shiels 指出,一些央 行選擇在高檔變現黃金,用於支付能源與國防開支,或支撐本國貨幣。 從實際案例來看,土耳其成為今年最明顯的賣方。Metals Focus 數據顯示,其 3 月黃金 儲備大幅減少約 131 噸,透過掉期與直接出售方式釋出資金,以穩定里拉走勢。 俄羅斯與迦納也出現類似動作,分別用於填補財政缺口與增加外匯流動性。波蘭則曾評估 出售部分黃金準備,作為國防支出的財源。 這一變化備受市場關注,原因在於央行原本是支撐金價的重要力量。 自 2022 年起至 2024 年,全球央行每年購金量均超過 1,000 噸,創下歷史新高,用以 對沖通膨與地緣政治風險。不過到了 2025 年,購買量已降至 863 噸,顯示需求動能已 開始降溫。 除了官方部門轉向賣出,投資人行為也出現改變。散戶資金近期撤出黃金市場,加上美債 殖利率走高,使不具收益性的黃金吸引力下降,形成雙重壓力,導致金價走弱。 BullionVault 研究主管 Adrian Ash 指出,當初買進黃金是為了應對危機,如今危機發 生,黃金自然轉為資金來源。隨著油氣價格、美元與全球借貸成本同步上升,央行提高外 匯準備與穩定貨幣的需求更加迫切,短期內黃金賣壓仍可能持續。 不過,多數分析認為這波拋售偏向短期策略調整,而非長期趨勢逆轉。 黃金仍具備流動性高與抗風險特性,在市場動盪時依舊扮演關鍵儲備資產角色。Natixis 資深商品分析師 Bernard Dahdah 稱,中國等主要消費國過去在價格回落時往往進場承接 ,若金價進一步下跌,市場仍有機會出現支撐力道。 心得/評論: 相比股市已經收復失土 台股甚至創歷史新高 黃金還沒回到大跌前 跌得兇、漲的慢 也失去了投資人的信心 -- 如果還有來世,我想當一個獸人 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.169.253.172 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1776265852.A.375.html
KAKU29 : 賣金不賣銀嗎 04/15 23:12
roder : 金銀蛙呱呱 04/15 23:12
YHOTV4096 : 訊號來了,低點到了,可以進場。 04/15 23:16
acidrain : 新興國家金子賣光後就 04/15 23:17
popo3809490 : 全倉金銀銅蛙,目前未實現還是負的QQ 04/15 23:17
ab4daa : 99黃金 04/15 23:19
arnold3 : 黃金遲早上8000 現在看都是低價 04/15 23:20
ppit : 麻煩用力賣! 04/15 23:21
kichikuou : 羅伯特清崎還活著嗎?一天到晚教人買黃金 04/15 23:21
andy70612 : 救救金娃 04/15 23:22
schrei : 這次證明資金抽走 美元為王 黃金尷尬 04/15 23:26
schrei : 黃金就是一個主力想炒想砸都隨心所欲的工具 04/15 23:26
asjh612 : 楊金龍: 確實有進場意願 但目前金價偏高 時機不佳 04/15 23:28
NEX4036 : 漲幾倍了?跌個10%20%就唉唉叫 04/15 23:29
a73013110 : 直覺上這也是美國的其中一個目的,打壓黃金 04/15 23:33
fireandice : 賣銀比較多人愛 04/15 23:35
answermangtr: 金銀蛙掰 04/15 23:35
yo706001 : 趕快跌啦我想買飾品 04/15 23:38
azcooper : 黃金下看500 04/15 23:38
xxp680 : 比較同意15樓說的 04/15 23:39
as3366700 : 這次美伊也是讓黃金被看破手腳了 避險 避個雞巴 04/15 23:39
fay001 : 黃金沒有利息本質上就是避險的,而避險的金融工具 04/15 23:41
fay001 : ,本身就存在很高的漲不動風險,沒有每年在大漲的 04/15 23:41
fay001 : ,歷史上少有 04/15 23:41
bnn : 價值儲存工具 啊不就你不缺錢才會儲存 缺錢就變現 04/15 23:43
bnn : 當你油價物資跟著漲上去後就缺錢 印鈔QE才會再漲回 04/15 23:43
carlos159357: 這次事件證明黃金避險就是個垃圾工具,而且大戶也輕 04/15 23:46
carlos159357: 鬆想炒想砸隨他們,根本就只是炒作物 04/15 23:46
utomaya : 黃金貴得要死 各國央行又不是冤大頭 買盤早就縮了 04/15 23:48
utomaya : 某人還解釋成這叫央行護盤咧 笑死 04/15 23:50
utomaya : 黃金跟台積電勝負已分了 台積電大勝黃金! 04/15 23:51
utomaya : 證明我當初棄黃金買台積電的決定是對的! 04/15 23:51
utomaya : 如果當初5000鎂的時候沒有跑的話 現在還在虧錢咧 04/15 23:53
Groundwork : 不知道當初俄烏戰爭黃金走勢跟這次完全一樣嗎 04/15 23:59
Groundwork : 俄烏戰爭開打時也是暴跌 結果現在都漲三倍了 04/15 23:59
ahg : 笑鼠 04/16 00:00
Groundwork : 俄烏戰爭那時候跌到2000多跌到1600 現在勒 04/16 00:00
Ensidia : 黃金很有可能會在3500-4500盤很久 現在仍危險的價格 04/16 00:00
asjh612 : 如果要這樣看 0050感覺也有3倍 那為什麼要執著黃金 04/16 00:04
c1951 : 小漲400% 大跌50% 嘻嘻 04/16 00:05
Groundwork : 這波戰爭開始後中國還買5噸 04/16 00:06
Groundwork : 會賣黃金的都是缺現金的小國家 為了買油不得已賣的 04/16 00:07
utomaya : 中國買5噸是趁著金價3月大跌 才敢買5噸 04/16 00:10
utomaya : 2月份金價最貴的時候 只增持0.93頓 不就說明一切? 04/16 00:11
Groundwork : 中國一直都在買 是這波戰爭下跌後加大力度買 04/16 00:11
utomaya : 拿什麼烏俄戰爭後金價漲三倍來說嘴 沒有意義 04/16 00:12
harpuia : 當初炒上去,價格就貴到很奇怪了 04/16 00:12
utomaya : 70年代的時候 黃金還從35美元上漲到850美元咧 04/16 00:13
ppmaker : 股版不看好黃金我就安心了 04/16 00:13
drunk0102 : 現在價格還是很高啊 04/16 00:13
utomaya : 那是20幾倍好嗎? 隨著金價愈來愈貴 漲幅愈來愈小 04/16 00:14
utomaya : 20幾倍-> 3倍,再來只剩1點多倍了 04/16 00:14
utomaya : 還再想黃金可以再漲3倍? 做夢比較快 04/16 00:15
Groundwork : 就繼續看壞吧你們 跟阿呆不需要爭辯 04/16 00:15
utomaya : 中國一直都在買沒錯 但隨著金價愈貴 買的愈少 04/16 00:16
utomaya : 2月份金價最貴的時候 只增持0.93頓 不就說明一切? 04/16 00:17
utomaya : 我也有這種感覺 不知道誰是阿呆喔? 04/16 00:17
c1951 : 美債可以瞬間狂印好幾兆 黃金沒辦法狂印耶 美債印越 04/16 00:19
c1951 : 多 金價就長越高 美債的發行量和金價幾乎是正相關 04/16 00:20
offstage : 怎麼走了一個黃金嘴空哥,又誕生一位黃金..憤怒哥? 04/16 00:24
c1951 : 美債縮表 美債規模逆向變小 黃金就有長空格局機會 04/16 00:26
utomaya : 不用在我身上貼標籤 我跟那位嘴空哥不同 04/16 00:26
utomaya : 我講得都有憑有據 不服來辯 04/16 00:27
utomaya : 不是很愛說各國央行買盤就是最好的護盤嗎? 04/16 00:28
utomaya : 結果護到哪裡去? 買盤看到太貴也不想買 護你個頭 04/16 00:28
utomaya : 結果一堆小國央行趁著金價高 紛紛賣出獲利 04/16 00:29
utomaya : 不僅沒護盤 還殺盤咧! 04/16 00:29
c1951 : 還是要看周期長短 30年 50年 100年 黃金肯定還在 但 04/16 00:31
c1951 : 是你能保證GG可以存在30年 50年 100年嗎? 黃金可以 04/16 00:32
c1951 : 傳給兒孫 代代傳 放個100年購買力還是維持不變 04/16 00:34
c1951 : 黃金就是保值 購買力一直很穩定 公司的股票要看股價 04/16 00:38
utomaya : 奉勸各位 黃金虧了就認了 趕快放棄黃金轉進台積電 04/16 00:39
c1951 : 上上下下不是很穩定 公司競爭力一落後 有可能下市 04/16 00:40
utomaya : 現在還在2千出頭 一年後看到3千的台積電 做夢都會笑 04/16 00:40
utomaya : 上上下下只是短暫現象 我自己持有台積電才知道有多 04/16 00:42
utomaya : 猛! 跟其他股比起來 台積電太猛了 04/16 00:42
c1951 : 想賺短期快錢 GG是好選擇 長周期穩定的我選黃金 04/16 00:43
utomaya : 台積電至少可以持有5年或10年 絕不是短期 04/16 00:45
Groundwork : 就性質不一樣的東西在那邊比 不能黃金跟GG都買嗎 04/16 00:46
c1951 : 20年後的黃金肯定可以破1萬 20年後的GG 那就難說了 04/16 00:46
utomaya : 都是投資標的 怎麼不能比? 04/16 00:47
ig49999 : 去年3500左右也是一堆人罵黃金垃圾科科 04/16 00:53
offstage : 台積電營業了幾十年,只拿這三年的價格來比喔? 04/16 01:13
offstage : 那怎麼不拿宏達電、大立光 04/16 01:13
offstage : 2月底買台積電套在2015元,也是要抱到這周才解套 04/16 01:14
offstage : 投資這麼短視,急功近利,那買什麼都很容易賠錢 04/16 01:15
offstage : 而且想賺快錢的話,一開始就不該挑黃金了,黃金只是 04/16 01:15
offstage : 剛好先一口氣反應了美元長期濫發,以及俄烏戰爭期間 04/16 01:16
offstage : 美元武器化造成的違約擔憂,加上幣圈以及ETF資金的 04/16 01:17
offstage : 追捧,讓新手投資人以為黃金就該像比特幣一樣暴漲 04/16 01:17
offstage : 本來就是不正常的期待。 04/16 01:17
offstage : 當你還在講台積電至少可以持有五年十年,多少人 04/16 01:18
offstage : 黃金已經持有二十年。我結婚時的黃金首飾一錢三千 04/16 01:18
offstage : 現在一錢18400。20年前的台積電價格才多少? 04/16 01:19
offstage : 10年前的台積電價格才多少? 04/16 01:19
offstage : 喜歡台積電就去買阿,從來也沒人阻止你吧? 04/16 01:19
offstage : 去年11月到今年1月,台積電從1460漲到1800,黃金 04/16 01:23
offstage : 從4000漲到5000,兩者同時上漲了25%,怎麼沒看你 04/16 01:23
offstage : 那麼憤慨?因為兩個都漲嘛~ 04/16 01:23
offstage : 那台積電整個三月份從2015跌到1760,怎麼沒看到 04/16 01:24
offstage : 你這麼的不爽呢? 04/16 01:24
offstage : 我猜因為你當時沒買台積電,是不是阿~ 04/16 01:25
boston321 : 媒體發利空消息是否代表有機構要撿呢? 04/16 01:48
takuya1 : 吃貨文 04/16 01:53
zzzzzzzzzzzy: 跌完了才出新聞,利空出盡 04/16 02:18
wettland5566: 1月底套住的現在還沒回來欸,不僅沒回來還差了最高 04/16 02:52
wettland5566: 點800美元,等於有14趴的跌幅,別再吹黃金了 04/16 02:52
esso78124 : 獸人ID黃金文章很多啊 04/16 06:40
aqwe : 如果已經賣很多,價格還在4800,不知道有甚麼擔心 04/16 06:52
breathair : 央行買黃金是為了避險,不是為了增值,今天買是為了 04/16 08:01
breathair : 有天遇到狀況要賣!散戶買黃金邏輯不同,散戶是要增 04/16 08:01
breathair : 值的,讓各國央行抬轎!看懂邏輯就會知道散戶被套不 04/16 08:01
breathair : 是沒有原因的 04/16 08:01