[標的] 8436 大江 細水長流終匯大江

[waxdrgn (禮儀，成就不凡的人)]

標的：8436大江

分類：多

分析/正文：
2025 Eps：8.68/毛利率：44.1%
大江在台灣保健食品 CDMO 領域，也算是龍頭了。看那精美的EPS、PE、毛利率，現在價
位著實低估，且支撐力強。只差在風向現在不在生技這邊。但相對大盤如果回檔，持有科
技股心臟要比較大顆了。

消息面：
1.近期法說會出現Costco標示，代表花錢買美國廠，在地化供應的成功。法說會提到「城
市工廠」模式（如西班牙、印度、日本佈局），快速反應通路需求，將會陸續實現。
2.法說會也有提到TikTok，大陸直播帶貨旋風要重啟了？
3.去年都在強調，已成功打入超過十家年營收逾10億美元的全球性客戶，當然打入不代表
人家會跟大江下訂單，但如果被大江等到剛好哪間供應商垮臺，這種隨時挹注進去，營收
都會大爆發。

環境面：
1.大江不是單純的代工廠，他們家研發也下得很重，只要有一個新原料通過人體臨床，或
一項專利在國際獲獎，這在市場上就是現成的利多消息。
2.屏東廠房很漂亮，不像觀光工廠，更像教學工廠，ESG下很重的本，廠內還有專屬展區
，跟當地政府、小學有深度的教育合作及在地特色發展。根本不像股本只有10億的公司。

3.除了產線自動化，倉儲也是自動化倉儲，另外實驗室還有養貴重儀器，NMR之類，這些
每年維護合約費用就不知道吃多少了。
4.大江具備 「高毛利 + 高研發」 的特質，不該被歸類為傳產，而應是「生物科技服務
業」，應享有 20-25 倍的高本益比。

技術面：
1.均線糾結： 20日、60日及240日均線在 120 元附近高度壓縮糾結。籌碼極度集中。而
且近期攻了兩次三年線。
2.120 元整數關卡多次回測不破，形成堅實的「鐵底」。
3.成交量在上一波進攻後回穩，每日大約成交值在1億左右，好買好跑。

https://i.mopix.cc/o60IaZ.jpg



進退場機制：
目前先看能不能回年線站穩146，再考慮後續停利。如果摜破120會停損。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.236.232.197 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1776594521.A.831.html
推 q8977452    : 創辦人rip 可能要先消化吧...
→ q8977452    : 沒事我記錯家囉 是大研生醫的...
噓 e73103999   : 350沒跑？
350也太久以前的事了
→ piranhacat  : 這間營收大部分都在中國，中國又經濟降級，很難回
→ piranhacat  : 去原本的股價了
看報告2025大陸占比剩超少23%，美國最高。
直播帶貨的巔峰，那也都2018的事了，過超久了。
推 haves560    : 霈方比較優
→ asuradavv   : 大江大海江大海 側愣身子麼轉著還
推 Kouson      : 假日連繞到屋頂也找不到車位 當地人真的沒地方好去
推 mutohchi    : 老蘇恥骨
推 nightop     : 99老蘇的生技
推 lnonai      : 代工還妄想什麼高本益比，又不是ai
研究起來他不是純代工~當然技術性絕對不比AI，但管他，企業能夠真金白銀賺進來就好
推 bryen       : 太旱
推 f204137     : 一陣子沒注意了 謝謝分享
→ leotompp    : XDD 有泰博便宜嗎  沒有嘛
→ yesonline   : NewAge果汁~ 直銷熱門產品
推 hawkzod     : 三國概念股 大江東去
→ RS44        : 購物中心
推 c928        : 大江購物中心嗎
推 Sapling6    : 大江大海江大海
※ 編輯: waxdrgn (27.240.67.98 臺灣), 04/19/2026 20:00:51
推 truelove356 : 樓下FJ 狂推大江東洋葡萄王
推 poeta       : 大江大海江大海
推 BooEH       : 買他不如買喬山
補充一下，去年股利發10元，雖然我都覺得股利就是挖東牆補西牆，不過也代表老闆有在
顧股價，動用公積做超過100%的盈餘分配率，我解讀是老闆做城市工廠模式，也沒在怕現
金流
※ 編輯: waxdrgn (36.236.232.197 臺灣), 04/19/2026 20:23:32
推 a053971j    : 大江大海江大海
→ fenix220    : 我的推文的怎麼刪了
抱歉，可能你回的時候，我剛好編輯的時候蓋過去了~
推 zackro      : fj概念股放2年不到10%
※ 編輯: waxdrgn (27.240.67.98 臺灣), 04/19/2026 20:38:33
推 bruce20053  : ai文 也能引起迴響
我想Ai文應該不會去看法說會影片出現什麼logo，以及不會知道他家有條走廊在介紹面膜
※ 編輯: waxdrgn (27.240.67.98 臺灣), 04/19/2026 20:40:52
推 davidaustin : 跌深了，有機會
推 lsgsl       : 大江東去~~
→ zxcdol65165 : 不予置評的公司
→ jceefailurer: 嘉偉老師大獲全勝
推 TeddyisaBear: 當股東應該不錯，員工薪水慘慘的…
→ BUKU        : 當股東很慘 一年沒漲 只有填息完成
→ BUKU        : 120停損很容易 你進價125左右很快
→ lluunnaa    : 感謝推薦
→ Hatufamily  : 停損了？