[新聞] 大摩點名傳統記憶體有不對稱風險，南亞

作者IzumiKonata ( )

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標題[新聞] 大摩點名傳統記憶體有不對稱風險，南亞

時間Tue Apr 21 20:55:40 2026

文章標題請使用原新聞標題勿刪減或自創標題，違者4-1處分原文標題：大摩點名傳統記憶體有不對稱風險，南亞科、華邦電、旺宏、力積電，愛普兩樣情原文連結： https://reurl.cc/Q2YRmZ 發布時間： April 21, 2026 記者署名：Atkinson 原文內容：外資大摩最新大中華半導體產業報告指出，傳統記憶體市場正呈現「不對稱風險」，未來走勢將出現分歧。大摩表示，相較於 DDR4，目前更看好 MLC NAND 與 NOR Flash 的發展潛力，同時也點出標準型 DRAM 供應商在先進封裝領域的新興契機。儘管 DDR4 目前供應依然吃緊，但上漲動能正在減弱。預估 2026 年第二季 DDR4 價格漲幅約為 60%，其中 8Gb 價格有望突破 20 美元。隨後，下半年面臨漲幅收斂的壓力，尤其在伺服器系統優化及長約（LTA）討論等因素下，相關概念股的股價上漲空間可能受限。相較之下，一般快閃記憶體的價格漲勢正在加速。受惠於三星與鎧俠（Kioxia）相繼淡出市場，MLC NAND 面臨極度缺貨的情況。同時，旺宏（Macronix）試圖將產能轉移以支援 MLC NAND，導致 NOR Flash 供應同步減少。大摩預測，MLC NAND 與 NOR Flash 的價格在第二季最高有望飆升 100%，並在下半年維持高雙位數的成長表現。除了記憶體報價，報告也特別強調先進封裝技術帶來的全新機遇。隨著非 GPU 伺服器需求上升，英特爾（Intel）的 EMIB-T 技術成為市場焦點。大摩認為，愛普（AP Memory）做為矽電容（eDTC）供應商，將是台灣在 EMIB 封裝技術上的主要受惠者。在 ASIC（如TPU）高功耗的需求推動下，愛普每顆晶片的內含價值預估可逼近 100 美元，相較於 2026 年的預估水準，未來潛在的增量營收成長幅度可高達 50% 以上。基於上述產業分析，大摩對大中華區相關個股給予明確的投資建議。報告維持對旺宏、愛普、力積電（PSMC）與兆易創新（GigaDevice）的「買進」投資評等。大摩將愛普的目標價調升至新台幣 777 元，以反映其在整合被動元件（IPD）出貨的強勁前景，以及未來在 Intel 在 EMIB 上的長期 AI 商機。此外，兆易創新的目標價也被調升至 348 人民幣，主要看好該公司在中國 MCU 市場持續擴張，以及有望於 2027 年在長鑫存儲（CXMT）第四代平台上量產 LPDDR4 及 DDR4。另一方面，對南亞科與華邦電則維持「中立」的投資評等。大摩提醒投資人應著眼於 2026 年以後的市場展望，在成熟記憶體族群中，聚焦具備規格升級潛力及先進封裝商機的標的，將能更有效地應對景氣循環帶來的波動。心得/評論：大摩認為記憶體將出現分歧，對南亞科和華邦電保持中立，華邦電目標價僅100，看好旺宏目標價202，愛普*目標價777、力積電目標價72，和陸廠兆易創新 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.241.50.215 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1776776144.A.EA5.html

推 yousking : 大摩旺宏近五日賣超16512張....顆顆 04/21 20:57

推 j32072 : 記憶體魚鰓 04/21 20:58

※ 編輯: IzumiKonata (111.241.50.215 臺灣), 04/21/2026 20:58:28

推 welcome : 笑死，來吹旺宏了 04/21 20:59

→ CreatorK : 上次吹旺宏和力積的不就這家 04/21 21:01

→ CreatorK : 結果狂賣 04/21 21:01

推 Zibada : 大摩今天買超華邦跟牙科喔ww 04/21 21:01

推 icehorng : 旺宏大摩應該是還沒賣夠 04/21 21:02

推 aaa80563 : 華邦電歐印 04/21 21:04

→ onekoni : https://i.mopix.cc/Swa9uN.jpg 04/21 21:11

推 chewthelife8: 好歐印華邦xd 04/21 21:12

→ a11011788 : 大摩又要偷吃貨了 04/21 21:13

→ DonDonFans : 上次發完華崩和牙科就直直落了還有人不信？ 04/21 21:15

→ peter98 : 要繼續噴惹 04/21 21:16

推 johnbill : 準備吃貨跟上啊 04/21 21:16

推 lwchang0823 : 整天在那吹喇叭就他乾脆自己玩就好啦 04/21 21:17

推 horse2819 : 牙科翻身？ 04/21 21:18

噓 ErinTsai : 到底 04/21 21:20

推 chinggo : 結果今天愛普，力積電賣超第一名都是大摩，華邦電買 04/21 21:21

→ chinggo : 超第一也是大摩... 04/21 21:21

→ tonyshan : 這是大摩之前報告又寫一篇新聞吧 04/21 21:21

推 ppmaker : 想吃貨了 04/21 21:23

推 rcf150cc : 這次真的要300了 04/21 21:27

推 shannienie : 看來要買華邦和南亞科了 04/21 21:31

→ Iponponman : 明天追南亞科 04/21 21:32

噓 keigo800004 : 大魔，又想吃貨騙票了！ 04/21 21:34

→ kusotoripeko: 好耶，牙科義勇軍，報到! 04/21 21:43

→ kusotoripeko: 本來還在想那些獲利剩不到100%要不要出清 04/21 21:43

→ SnakeO : 力積電要割幾次韭菜才爽？ 04/21 21:44

→ wrbdnombd : 一波7刷起來… 04/21 21:53

噓 zagato : 旺宏300變202，垃圾大摩好棒棒 04/21 21:54

→ inzaghi0221 : 幹媽的垃圾大摩又在放話施壓華邦 04/21 21:54

噓 blueskymilk : 反著看就對了 04/21 22:02

噓 tigervirus : 有種一點給賣出評價啦 04/21 22:03

推 jedl1025 : 華邦明天要鎖了嗎？ 04/21 22:21

推 wayne003 : 大摩借券放空南亞科來不及還券要被軋空了啦 04/21 22:26

→ wayne003 : 整個團隊今天急的跳腳還不是放人道走廊給你們才有 04/21 22:27

→ wayne003 : 個機會220收盤 04/21 22:27

→ wayne003 : 整個族群放空只有華邦電有補到倉可以還券笑死人這 04/21 22:28

→ wayne003 : 報告狗都不信 04/21 22:28

推 house911 : 又是最懂記憶體的大摩 ??? 04/21 22:35

推 jumilin927 : 南亞科崩！ 04/21 22:41

推 coolrock : 這種出報告跟實際行動都不一樣的 04/21 22:54

推 protagonist : 買進華邦，收到！ 04/21 22:55

推 jack990568 : 大摩報告出來操作都是反的 04/21 23:00

推 opc168 : 大摩沒寫到南亞科，那肯定要買南亞科了 04/21 23:06

推 vodkalime607: 結果昨天買最多華崩店的就是大摩 19xxx張 04/21 23:28

推 DreamW : 誰還信大摩 04/21 23:41

推 goodman5566 : 大摩反著看就對了 04/21 23:41

推 qoojo2002 : 記憶體要買模組威剛，宇瞻旺宏，少在那裡看有的沒 04/22 00:00

→ qoojo2002 : 的 04/22 00:00

→ qoojo2002 : 群聯 04/22 00:00

→ Xarke : 300我記得是凱基給的吧 04/22 00:10

→ Xarke : 旺宏 04/22 00:10

推 peterors : 這波感覺模組廠獲利最爆發等顆粒廠營收拉上來 04/22 00:15

→ peterors : 這波早就炒完了 04/22 00:15

推 Pipline : vvv 04/22 04:22

推 Cage1027 : 要崩啦牙科 04/22 08:12