[新聞] AI投資7250億卻利空？輝達股價重挫、市

[thinksilver (銀白色的沉思)]

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AI投資7250億卻利空？輝達股價重挫、市場憂自研晶片威脅霸主地位

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2026-05-01 17:10

記者署名：

鉅亨網編譯 莊閔棻

原文內容：

儘管 Meta(META-US) 、Alphabet(GOOGL-US) 、微軟 (MSFT-US) 、亞馬遜 (AMZN-US) 四
大超大規模雲端業者合計宣布 2026 年將斥資高達 7,250 億美元投入 AI 基礎建設，理
應是 AI 晶片霸主輝達 (NVDA-US) 的重大利多，市場卻給出截然相反的反應。

週四（30 日），輝達股價重挫 4.63%，跌破 200 美元關口，單日跌幅接近 10 美元。

分析指出，輝達目前在 AI 加速晶片市場握有約九成市占，照理來說這波 AI 投資熱潮應
會直接推升其業績表現。然而，市場隱憂，隨著其核心客戶紛紛投入自研晶片
，一旦規模化落地，輝達的領先優勢恐將受到動搖。

此前， Alphabet 就已表態將把自家開發的 TPU 晶片對外商業化銷售；另一方面，亞馬
遜也在最新財報電話會議中，多次強調其自研晶片業務正快速擴張，成長動能強勁。

Alphabet 宣布，將向外部精選客戶銷售自研 TPU 晶片，允許客戶部署於自有資料中心基
礎設施，使 TPU 從過去幾乎完全服務 Google 內部生態，正式跨入商業競爭市場。

雖然 TPU 在通用靈活性上普遍被認為不及輝達的解決方案，但針對特定 AI 應用場景，
其成本效益優勢相當突出。

分析認為，一旦全面商業化，TPU 將從輝達 GPU 的潛在競爭者，演變為具有實質威脅的
市場對手。

值得注意的是，Alphabet 第一季雲端營收年增 63%，達 200.3 億美元，訂單積壓量接近
翻倍，逾 4,600 億美元，其中相當部分已由內部 TPU 承接。

與此同時，亞馬遜執行長 Andy Jassy 在財報法說會上重點強調自研晶片業務的擴張態勢
。

根據《彭博》報導，亞馬遜自研 Trainium 晶片的年化營收已突破 200 億美元，年增率
達三位數成長。

Meta 同樣在上調 2026 年資本支出指引至 1,250 億至 1,450 億美元的同時，持續推進
 MTIA 自研晶片項目，顯示科技巨頭在 AI 算力自主化的布局正全面加速。

華爾街分歧：輝達面臨顛覆風險還是持續受惠算力爆發？
對此競爭態勢，華爾街已有分析師發出明確警示。Seaport Research 半導體分析師 Jay
Goldberg 直言：「這有可能從根本上顛覆輝達，我認為這是相當重大的
風險。」

Goldberg 的邏輯基於超大規模雲端業者的體量與資本實力，這些公司既是輝達最大的客
戶，也在持續投入資源成為其競爭者。

不過，並非所有分析師均認同這一悲觀判斷。Bernstein Research 分析師 Stacy
Rasgon 提出反駁，認為「糾結於誰贏誰輸是錯誤的問題」。

他指出，AI 代理的崛起令算力需求呈爆發式增長，當前制約產業的關鍵因素是供給，而
非需求。在此背景下，所有具備可信產能的晶片製造商均能實現滿載出貨，輝達亦不例外
。

目前，輝達手握 952 億美元的供應承諾，合作客戶涵蓋 OpenAI、Anthropic、
CoreWeave(CRWV-US) 及 Meta 等頭部機構。

心得/評論：

昨天想說NVDA在崩啥

原來是"被"開法會了?

四大CSP廠紛紛表示要自研晶片~

華爾街認為直接老黃伺服器可能會賣不好了

不過阿，這些TPU大多還是找TSM代工

果然最終贏家還是賣產子的!

各位鏟子股神怎麼看呢?

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推 Kyameron    : 要噴
推 iceyeman    : 堪用放量搶用戶了 老黃QQ
推 gladopo     : 花街這智商
推 m50205811   : 反正台積供應鏈完全不怕
推 gladopo     : ai泡沫大概三個月一次，老黃泡沫一個月一次
→ b9513227    : 就賣太貴別的巨頭要自己手搓晶片了
推 capcombio   : 都是給GG做
噓 greatliona  : 欲加之罪
推 nocash      : http://i.imgur.com/OPp4am2.jpg
推 QQMMWA      : 說真的 買nvda 不如買費半就好了
→ QQMMWA      : 費半漲的多 股價又不會這麼磨
→ QQMMWA      : 真的要個股 也是tsm
→ QQMMWA      : nvda太多鬼故事可以講
→ QQMMWA      : 股價又摩 除非是迴避型人格 刪除app
→ QQMMWA      : 不然看到大盤漲 他獨自崩盤 震盪
→ QQMMWA      : 會崩潰
→ QQMMWA      : sox至少跟著qqq正相關
推 TokyoHard   : 老黃包圍網形成了,就差個明智光秀
→ QQMMWA      : tsm除了台海戰爭 或是系統性風險
→ QQMMWA      : 否則現在華爾街要掰鬼故事已經很難了
推 shinichi4869: 反正都是GG生產，GG利多
推 lucky466    : 昨天跌很多
→ azhu        : 這個黃董沒用了
推 apolloapollo: Ai is over
推 zerg999     : 硬要殺，還要瞎掰理由，反正都買就好
推 gn7722      : 從2023就開始威脅到現在了啦
推 maxman77    : Ai哪有over 只是不一定要用NV而已 TSM跟MU繼續噴！
推 wulongde    : 狗狗真的太屌，難怪發哥噴成這樣
推 gn7722      : 說個笑話，老黃股價從分拆前400就開始被asic 威脅
→ gn7722      : 到還原2000了啦
推 Feting      : 老黃就是傳產股，每年能漲10%要謝天謝地了，錢丟進
推 WusoAiwen   : 老黃收手回來做遊戲卡吧，外面都是TPU
→ Feting      : 去就是dead money
噓 NightMeow   : GG還是太便有了 至少還會再翻4倍
→ Feting      : 市場喜歡的是老二老三突然搶到的邏輯，股價翻倍easy
推 hihi29      : AI IS OVER!
推 csy0922     : 資金量體不大就去做鏟子股 華爾街給的答案很明顯啊
→ csy0922     :  管他最後誰贏 買TSM這種誰贏都受惠的就行
推 acidrain    : 股板股神看不起這種股票
推 qweertyui891: 大家都想要有自己的技術護城河
推 pig33pig33  : 找理由
推 rgo         : TSM廢到笑...沒有買美股就不要推薦了，好嗎？
推 onekoni     : 老黃：你是否在上輩子買過一隻股票
噓 Shepherd1987: LG比雞腿
→ KY1998      : 一年沒漲個5X 10X，ptt股神看不上
→ nash1314    : 老黃這輩子就這樣了
推 maimss      : 又回到這輩子了
推 showhere    : 99公公
推 twic        : 美股都在東炒西炒亂買亂賣 SOXX真的比較好
推 Sianan      : 老黃is over
推 allen0080   : 這每段時間就會吵一次XDDDDDD
推 Eide        : 你相信輝達接下來每年成長50%？
推 iceyeman    : 不過應該是壓低 看他何時彈
推 hipmyhop    : google走B端還是洗洗睡
→ mystage     : NVDA現在本益比才40倍，比一堆台廠供應鏈還低
→ sheep2009   : 勿忘1T
→ mystage     : 有趣的是，成長性、穩定性、護城河，NVDA都沒輸他
→ mystage     : 的供應鏈，然後本益比比自己的供應鏈低
推 roy12345    : 老黃被看沒有QQ
推 david850914 : GG本益比更低 也是低估
推 justin818281: 重挫在哪 寫這種報導的怎的都是低能兒
推 jason90814  : 豬屎屋都是這樣一波一波輪流夯 只有GG是真的
推 sim3000     : 4趴多 的殺盤 真的消磨人心 想放棄老黃了
推 junior020486: 假鬼故事
→ junior020486: 為什麼要買老黃，買SOXQ不好嗎？
推 dreamwing11 : 老黃現在就故事說的沒別人動聽了
推 Arkzeon     : 老黃這輩子就這樣了
→ KY1998      : 市場話題就不再NV，反而NV投資的公司都在漲
推 Erechtheus  : 自研第一天就成功有晶片用了？
推 andy79323   : 黃牛不貪就沒事了 就是太貪了
推 Tohkachan   : 買GG就好 反正都他代工
推 stb1981     : 原來這邊的人都比黃董懂….
推 INNBUG      : NV的護城河不夠寬而已
噓 chysh       : 什麼文組看法...
推 dream74917  : 有夠憋腳的鬼故事
推 Toge        : 科技這種東西就是這樣，發現誰都可以做的出來，就
→ Toge        : 又要重新估值
噓 distantblc  : 99NV 995~
推 Toge        : 而且華西街就很愛捧老二老三
→ fallinlove15: 老黃到底是得罪誰阿 賺得不差 但被壓爛
推 allen0080   : 車太重不好炒作 當然先炒老二老三阿
噓 dogalan     : ...華爾街真的很愛瞎掰
→ rexwis      : 恐怖喔
推 s213092921  : 中國都跑去買華為昇騰了吧，輝達蛋雕
→ s213092921  : https://reurl.cc/vEErKj
推 prostar     : 老大本來就難炒。只能狂炒老二
推 gn00152097  : 喊跌半天 結果股價還在200鎂
推 Sawilliam   : 英偉達就不行了阿  210就上不去了
推 lee512011   : 辣雞華西街
推 ZH0429      : 真的快笑死 漲跌都要想個理由
→ ZH0429      : 無腦買就對了
→ lee512011   : 可悲強加理由來空
推 Roger5566   : DS公布搭配華為參數後 美國CSP大廠也會學習參考阿
推 d88647511   : 現在5%就重挫喔..
噓 kobeNCKU    : 等快研發出來 再降價就好了
推 s213092921  : https://reurl.cc/WbbjGk H200截止4月底確定蛋雕，
→ s213092921  : 中國一塊都沒買
→ s213092921  : https://reurl.cc/4llEGD
推 truelove356 : 中國騰訊透過日本取得輝達 Blackwell 晶片
→ truelove356 : 中國誰要H200 都在新加坡日本拿B系列
→ a2080259    : 鬼故事日常
推 PTTMAXQQ    : 就GG最無庸置疑了
→ PTTMAXQQ    : 不過得在台積電跌時買
→ PTTMAXQQ    : 而不是看到2330時很嗨的買創高才是
推 s881720     : 老黃這輩子就這樣
→ PTTMAXQQ    : GG月底的最後一盤賣壓已現
→ PTTMAXQQ    : 接下來的日子不會再有這種被動調整機械賣呀
→ PTTMAXQQ    : 創新高指日可待
推 tn950811    : 華西街不會做股票
推 simba1222   : 老黃收手吧，外面全是XX
推 kohanchen   : NDSL買起來
推 yieh        : 老黃加碼包台積產能 直接釜底抽薪
推 samwang7027 : 想騙票喔 我抱死死
→ kuinochi    : 除了google有tpu其他要追應該不簡單
→ TokyoHard   : 包產能以前有用但現在廠太多惹
→ TokyoHard   : 你不可能把T0都包光
推 LADKUO56    : 目前還是買老黃的為主吧 自研有這麼簡單?
→ LADKUO56    : 雖然我不喜歡老黃但感覺在瞎掰鬼故事
→ LADKUO56    : GG鏟子的源頭 短期內沒有對手 應該是會繼續產能滿載
推 onekoni     : https://i.mopix.cc/TWp3nf.jpg
推 goodevening : 訓練還是最強不是嗎，有問題是推理現在主要都是消
→ goodevening : 耗在推理，gpu推理很浪費資源，asic確實推理端屌虐g
→ goodevening : pu
噓 gwofeng     : 重挫四%也在講
推 foolwind    : 跌倒50 買爆
→ haewang     : 應該是騙票
推 Feting      : 事實就NV很強，但資金不愛炒最強的，喜歡2線大成長
→ Feting      : 大多頭的熱錢外溢效益才是炒股仔喜歡的
推 Pixma258    : 過幾天又出新聞TPU有潛在風險又換老黃噴了，一直都
→ Pixma258    : 是這樣來來去去
推 mengche     : 晶片製造、封裝、測試 都是利多
推 sirins      : 鬼故事明早再開始 放假記錯時間了嗎
推 jerryjayg   : 美國人真的不會做股票
推 bigair888   : GG真的是上游的第一線
推 Swave       : GG: 萬教歸宗，阿彌陀佛
推 yting       : 炒做不看基本面…99老黃
→ Riesz       : GG  是賣鏟子的餅 ..柄  老黃賣100美金GG成本佔11%
→ yesonline   : 想太多，老黃賣擠牙膏產品放慢速度讓它們追也追不上
推 BBKOX       : intel跟tsm都在跌就知道是硬要扯理由
→ BBKOX       : 你設計出來能自己生產嗎？
→ arthur78995 : 這對台積才是利空，三星intel不是做不出來，畢竟輝
→ arthur78995 : 達佔台積比例太大
推 livewater   : 漲的時候都沒這樣講
推 ohlong      : 老黃再沒有軟體演算法突破就糗惹
→ KY1998      : 鼓哥 coding部分有待加強，不知道是哪邊有問題
推 wiesley1029 : 沒崩個15%叫重挫？
推 jily        : 就只是漲多拉回一點而已 故事講一堆..
推 dasuperray  : 算力這種東西就是開發ASIC模組基才會放大啊
→ dasuperray  : 當初礦機不就這樣出世的
→ jinhouse123 : 台積電 : 笑而不語 ~~
→ CYL009      : 開始有美企受不了輝達獨霸一直強迫買鏟子惹 開始走
→ CYL009      : 特異化配合自家AI惹 不要最後發現是DS V4 www
推 neomaster   : 小漲20%  重挫5%
→ CYL009      : 現在大家發現投資全面太燒錢開始走特異化效能更優
→ CYL009      : 成本更低 工藝應該可以用降級版本不需要太高級
推 bala045     : 哈哈 用點腦子都知道還久
推 bing6715    : Nvda 降價不就好了
推 jagger      : GG表示：他們在爭什麼
推 delaluna    : 老黃真的每個月都要泡沫一次XD
→ delaluna    : 華爾街就是想要把它壓成PEG<1的傳產股
→ delaluna    : 等股本小的炒完一輪最後資金才會配給NVDA
→ idlewolf    : 沒壓價他們要怎麼撿來賺 反正謠言是他們主導的
推 julian42    : 接下來就是大家削價競爭鏟子
推 lovebridget : 投資的終點就全市場 個股本來就說變就變
推 kausan      : 算力缺成這樣就算老黃賣的是大便 也乖乖吞了吧
推 kobebrian   : 痾 就只是找理由而已 他營收高成長遲早上去
推 ejnfu       : 根本不用擔心 市場沒這麼小
推 shortoneal  : 有夠外行的分析，想吃貨?
推 qoojo2002   : 結果2年後印證Asic才是王道！
→ eban9154    : 晶片需求量十年以上一樣只觀察ASML其他都雜訊
噓 jack90352   : 跌0.56%叫重挫哦？莊閔棻你要澄清一下標題是編輯長
→ jack90352   : 官下的嗎？如果是你自己下的標題我只能笑你囉，可悲
噓 jack90352   : 哦 是說前天跌4%多叫重挫哦 還是一樣噓
→ eemail      : 新聞的話記者至少要列名,有的政黨公布東西都沒列名
→ nonallowance: 好事，好事
推 Groundwork  : 不就是缺算力才更要用TPU 成本差這麼多
→ asahi98     : 用過GPT的GPT跟TPU的GEMINI，GPU確實是比較強
→ asahi98     : *GPU
→ degneva     : 之前TPU火熱 nvda跌到17x 也是有低能說輝達完了會
→ degneva     : 到120 事實證明只要公司還在成長 破前高只是時間問
→ degneva     : 題
推 pkmfyw      : 老黃乾脆擺爛禁出一個月 要的拿錢來講 說不定就乖
推 lichun1228  : 花街真會玩 老黃真的黃了
噓 Throwout    : 大家不是最會吹什麼AI永動機嗎？
→ lineage1126 : 資金就各巨頭輪流灌而已
推 s213092921  : https://reurl.cc/pp8nlb 聽我說謝謝你，輝達跌倒華
→ s213092921  : 為吃飽
推 s213092921  : 謝謝美爹大力制裁輝達，華為寒武紀笑到內褲破掉
推 stocktonty  : 毛利75%的東西 有錢的客戶一定會想辦法自己搞啊
推 truelove356 : 寒舞妓第一季淨利才10億人民幣 丟死人
推 TAYLOR888   : 記者每天看股價寫新聞 好爽 今天小漲要不要也來一
→ TAYLOR888   : 篇
推 g27834618   : GG利多 自研晶片 最後還是給GG代工
推 ting31823   : 事實證明踩A捧B
→ GABA        : 都找GG做 然後外資狂倒貨