[新聞] 美股「熊市訊號」已觸發70％！美銀爆：

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美股「熊市訊號」已觸發70％！美銀爆：科技股驚見2000年泡沫前兆

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https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5465599

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2026/06/09 14:02

記者署名：
財經頻道／綜合報導

原文內容：

〔財經頻道／綜合報導〕美股警報響起，美國銀行（BofA）最新報告拋出震撼彈，警告美
股10項熊市前兆指標已觸發7項（達70%），完美複製了歷史市場頂部的平均水平，美銀直
言當前科技股走勢與2000年網路泡沫破裂前夕驚人相似，強烈建議投資人獲利了結，先入
袋為安。

外媒報導，美銀策略師Subramanian指出，該行監測的10項熊市指標中，3月觸發4項、4月
觸發5項，到了5月已暴增至 7項，與1990年以來7次標普500市場頂部前的平均水平相當。

其中兩個最新觸發的訊號特別值得關注，其一是高本益比股票大幅跑贏低本益比股票，顯
示市場投機情緒濃厚；其二是長期成長預期過高，市值已脆弱到「禁不起任何業績失望」
的打擊。

另報告指出，標普500指數在美銀追蹤的20項估值指標中，有17項高於歷史均值，高估風
險無所遁形。

此外，2年期與10年期美債利差已壓縮至39個基點，創下對等關稅以來最低水準，市場情
緒正走向極度瘋狂。

不過，美銀報告中最具衝擊的論斷，是將當前科技股直接類比為2000年2月，也就網路泡
沫破裂前１個月的慘劇，並提出兩大關鍵數據，１是極端分化： 科技股表現最好與最差
的股票，回報差距高達120個百分點，逼近2000年泡沫頂峰時的130個百分點；另１關鍵是
驚人漲幅：目前表現最強的前20%科技股，過去3個月漲幅中位數達110%；而昔日網路泡沫
破裂前的最大漲幅則是120%。

美銀總結指出，當前局面與2000年2月有3點高度相似之處，目前美銀模型中，能源產業因
兼具動能與市值優勢排名第1；資訊科技與通訊服務並列第2，動能與獲利修正強勁，但市
值偏高；必需消費品則排名墊底。這與2000年2月的板塊權重如出一轍。當年泡沫破裂後
，必需消費品反而成為最抗震的避風港，波段狂勝大盤73個百分點。

雖然美銀承認，當前科技業的槓桿率、現金流等健康程度遠優於2000年，但今年初以來，
多項指標已開始惡化，如雲端巨頭的資本支出佔營運現金流之比，預計年底將從去年的
40%暴增至接近 100%。標普 500今年雖漲約11%，但全靠少數權值股的獲利修正撐盤，金
融、醫療、可選消費等類股今年其實全是「負報酬」，大盤的繁華掩蓋了內部嚴重撕裂的
事實。

美銀最後給投資人忠告，當市場掌聲最響亮時，或許就是該優雅轉身、獲利了結的時候了
。

其中兩個最新觸發的訊號特別值得關注，其一是高本益比股票大幅跑贏低本益比股票，顯
示市場投機情緒濃厚；其二是長期成長預期過高，市值已脆弱到「禁不起任何業績失望」
的打擊。

另報告指出，標普500指數在美銀追蹤的20項估值指標中，有17項高於歷史均值，高估風
險無所遁形。

此外，2年期與10年期美債利差已壓縮至39個基點，創下對等關稅以來最低水準，市場情
緒正走向極度瘋狂。

不過，美銀報告中最具衝擊的論斷，是將當前科技股直接類比為2000年2月，也就網路泡
沫破裂前１個月的慘劇，並提出兩大關鍵數據，１是極端分化： 科技股表現最好與最差
的股票，回報差距高達120個百分點，逼近2000年泡沫頂峰時的130個百分點；另１關鍵是
驚人漲幅：目前表現最強的前20%科技股，過去3個月漲幅中位數達110%；而昔日網路泡沫
破裂前的最大漲幅則是120%。

美銀總結指出，當前局面與2000年2月有3點高度相似之處，目前美銀模型中，能源產業因
兼具動能與市值優勢排名第1；資訊科技與通訊服務並列第2，動能與獲利修正強勁，但市
值偏高；必需消費品則排名墊底。這與2000年2月的板塊權重如出一轍。當年泡沫破裂後
，必需消費品反而成為最抗震的避風港，波段狂勝大盤73個百分點。

雖然美銀承認，當前科技業的槓桿率、現金流等健康程度遠優於2000年，但今年初以來，
多項指標已開始惡化，如雲端巨頭的資本支出佔營運現金流之比，預計年底將從去年的
40%暴增至接近 100%。標普 500今年雖漲約11%，但全靠少數權值股的獲利修正撐盤，金
融、醫療、可選消費等類股今年其實全是「負報酬」，大盤的繁華掩蓋了內部嚴重撕裂的
事實。

美銀最後給投資人忠告，當市場掌聲最響亮時，或許就是該優雅轉身、獲利了結的時候了
。

心得/評論：

不要想者AI結束了 但要小心大盤大回檔20%都有可能
畢竟現在美股本益比高到 只要繳不出沒有超乎預期的財報就漲不上去
一個風吹草動就會壓的美股哇哇叫

現在市場最怕的是FED喊出今年從降息轉變為升息
靜待週三5月CPI 華許怎麼表態

--
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1781020704.A.BC3.html
推 QQMMWA      : 現在是2024年7月啦  什麼2000年
→ QQMMWA      : 標準沒盤感
推 tom77588    : 這次不一樣
噓 ggyunyun    : 多蛙:都是幻覺 滿倉幹進去
→ roder       : 所以誰破產了???
→ QQMMWA      : 就殺少年股神
→ hunt5566    : 是喔
推 cc711       : 昨天死貓跳？
→ QQMMWA      : 還沒跌完 但跌完肯定要抄底
推 cuteSquirrel: 外資內戰 XDDDDDDDDDDDDDD
→ QQMMWA      : 台股跌到季線
推 nose123     : 榮耀美利堅的川投顧，快點上線啊啊啊！救命啊！
推 CYL009      : 這次真的完蛋了
→ QQMMWA      : 典型的去槓桿
→ gucci3345678: 我信了
噓 Beee09      : 華西街一天到晚找東西跌
推 MrBing      : https://i.imgur.com/56U45rt.jpg
→ ma721       : 想接便宜貨就說
推 ayufly      : 川寶揪命RRRRRRRRRRRRRR
推 kobe9527    : 我真的信了 這波看起來不太妙
→ brian040818 : 三牛一熊 終於來了
→ jimlexus    : 自己想上車
→ coin3       : 熊熊想上車
推 nose123     : 現在是在玩 狼來了 的遊戲嗎？
→ yyyyaaaa44  : 完蛋啦
推 tomdavis    : 太好了 我也希望有當年的泡沫 這樣股市還能漲10倍
→ UC93        : 每個月都發一次
噓 noreg0393933: 傻多再不跑要一套43年
推 jl40        : 一開始加油門只是想嚇嚇 哪知剎不住車 越來越刺激了
→ jl40        : ......
→ lesnaree2   : 老蘇救命
噓 clvin       : 要殺就快殺，裝什麼好人
推 nose123     : 川普怎麼不出來說話了啦！
→ white1861   : 有請 福利熊  發表感言
推 ck326       : 美銀至少比小模和高義誠實
→ rexwis      : 早說 怎麼不早說
噓 BBKOX       : 2000年初美指本益比接近100，現在30-40，你跟我說
→ BBKOX       : 崩盤？
推 agvnol      : 完了
推 dntgoYM2609 : 川普CPI伊朗一個頭兩個大怎麼會有空發文
推 a894392000  : 泡沫你媽 這種就完全胡扯
推 littlelaba  : https://i.mopix.cc/R9G5ZP.jpg
噓 Merman19    : 馬的 美國人是他媽智障是嗎？
→ kadajo      : 想看煙火
噓 takuya1     : 明天出清持股
推 nose123     : 是又有什麼鬼故事了啦，一次講完可以嗎？
推 FncRookie001: 信小摩還是信美銀 尼各位下好離手
→ cchen       : 急了
推 jerryjayg   : 到底哪裡有泡沫
推 jason613    : 怎麼不早說
推 HiuAnOP     : NV：我沒漲也有泡沫？
→ imlucky     : 殺1800點啦
推 dynamo      : SpaceX要上市，川是大股東，崩盤？
推 yulun1984   : 是不是想騙我的股票
推 PTTMAXQQ    : 這次好不知道說什麼
→ PTTMAXQQ    : 佛心來的放真消息？
推 hjw1023     : 沒殺意，有種殺3000點吶...
→ imlucky     : https://i.imgur.com/gej9PuC.png
→ imlucky     : 費半來回10趴有了吧
推 rwallace    : 美股怎樣我們不清楚，但是台股基本面良好！
推 kayau       : 跌不到5趴  別擔心
推 allgking    : 先殺2萬點再說
推 questionman : 哪裡的樓比較不會痛苦
推 twic        : 硬要砸盤製造恐慌 無恥
推 crorangeazy : 還想騙票
→ kayau       : 要兩千了
推 jjjo        : 只是技術性調整，大家衝啊
推 aaa80563    : 打得贏大媽再說
推 cc711       : 股市就像巧克力，你永遠不知道明天吃到什麼口味
推 msninyahoo  : 福利熊 熊福利 福利熊 熊福利
推 andy70612   : 以前你爺爺你老爸遇到的  現在自己也遇到  懷念
推 VANNN       : TSM 現在大跌 4%..看下半場會不會拉回
推 Temperboxer : 夜盤-2000喔
推 korgh413    : 又崩啦
推 hidework    : 真爽
→ hidework    : 大爆V
噓 chao0210    : https://i.mopix.cc/l9lB4o.jpg
推 michael0323 : 費半又要10%了，低能華爾街
推 URGE1018    : 都準備五貸同堂了
→ Gambler5566 : 錢只是抽出來去賭球而已，別那麼恐慌
→ oyaji5566   : 相信魏哲家 公園變我家 啾命啊
推 EasyIsBeauty: 垃圾華爾街
推 wetz        : 分析師每個都看圖說故事，他能預測自己活到幾歲嗎
推 WhaleYu     : 喔是喔
→ bbfan       : 賭nba還是世足賽啊
→ theropod    : 就過熱找個理由跌而已
噓 zombiepigman: 融資一堆肉可以殺
噓 Lukaku      : 幹 台股別跟美股垃圾
→ sunsamy     : 怎麼不早說
推 fghdfh      : 出考古題了嗎？
推 jl40        : 爲了讓大家心臟先適應一下
推 Chailease666: 不玩了把錢還我
推 bolovema    : 芭比Q
推 yummybron   : 答應我下輩子還一起炒股
噓 ProJ        : 低能白豬話都不會講
推 erenrush    : 第二根出來了 明天開撿
推 fghdfh      : 第二豬腳出來了嘛？
推 sushi11     : 一朝回到computex前
→ ev331       : 美銀MICHEAL 偶爾會準
推 ChienFong   : https://files.catbox.moe/rrig2u.png
→ ev331       : 哪來才買得到海力士
推 sioloe      : 揪命R
推 rockwave    : 有折扣價可以買應該高興才對
→ ev331       : 灌破4%應該是穩的 不知道會向下到哪
推 koi33000    : 特賣會2.0即將抵達
→ ayufly      : 費半-8% 一切都完了
→ ThreekRoger : 他們都是空軍吧，很努力要弄崩股市
推 microbbq    : 2000年買台積電現在都能退休了
→ ev331       : 早知道就賣光特斯拉了 就只會賠50 = =救命
推 Temperboxer : 融資真的太高
推 watermom5566: 明天再來撿，好險今天沒進
推 pptbleu     : 長黑吞噬?早上起來看結果
→ ev331       : 現在一變賠350 救命
推 MEBBG       : 烙賽了
噓 strlen      : 爽翻天 跌多一點
推 jl40        : 不像特賣會 像清倉完要跑路了
推 z22771187   : 扶積滅洋，第四法人[大家]，全力買進
推 turndown4wat: https://i.imgur.com/iFHPLne.png
→ ahg         : 怎麼不早說
推 Sean0211    : 還有人沒抄底的嗎
→ Sean0211    : 黃老闆說特價應該要高興才對
→ justit      : 2000點招待
推 help1268    : 大媽才是主力 沒在怕
→ kintaro1219 : 塊陶
→ ghicghic    : 哪個銀行這麼好心，提醒散戶啊，啊不是零和遊戲，嚇
→ ghicghic    : 跑散戶 怎麼賺錢？
→ CokeCake    : 熊來摟
推 Sianan      : 美光這樣的獲利這樣的價格叫泡沫 NV這樣的獲利這樣
→ Sianan      : 的價格叫泡沫 華爾街總是為了殺盤什麼理由都敢說
推 htc10       : https://i.imgur.com/cIyVQ2M.jpeg
推 FaLaSol     : 我川在看尼克隊沒空啦
→ rock74228   : 快逃呀
噓 KoTK        : 又又又想騙人出場啊
推 ccjj8       : 不可能 絕對不可能
→ xxgogg      : 為什麼一樓還在2024年0.0/
噓 cygnuses    : 華西街真佛心，還記得叫韭菜跑
噓 vampirelin  : 同套講法聽幾年了....
推 rattrapante : vvvvvvvvvvvvv
推 akira01     : 有鑽石?還是有刀子?
推 redzero     : 溫水煮青蛙錢不見嘍沒事繼續歌舞昇平
推 kenjip1p2   : 推文沒  這次不一樣的話
噓 DUFTON      : 沒在怕  乾脆回3萬點我再加碼
推 Behind4     : 重點在引發記憶體 晶片需求的ai產業能不能及時用獲
→ Behind4     : 利 維持需求
推 Behind4     : 目前 也是賣鏟子的賺錢 如果搞基建的長期不獲利 鏟
→ Behind4     : 子 也會有賣不下去的時候 到時候產能要找到新的需求
→ Behind4     : 出口才行
推 Behind4     : NVIDIA 往PC市場走 大概就是在防吧
噓 AN94        : 每年都在喊轉熊 總有一天給他喊到啊 搜一下就知道每
→ AN94        : 年都喊
→ tengobo     : 歐印
噓 King5566    : 多蛙小心再嘴硬小心家破人亡
推 BuSuFuder   : 回測第二隻腳了嗎，還是要連跌三天
→ cchen       : 急了
→ longlongyi  : 大爆崩
→ seanqqq     : 殺低一點，卯起來製造恐慌還是挺無感的，希望有去年
→ seanqqq     : 四月的幅度
→ ladygaga168 : 擦鞋董要變成擦鞋童了嗎
→ greedypeople: 多殺點  沒殺意
推 guanting886 : 其實如果是卯起來可以放消息去壓力測試是好事
→ Kenhon      : 融資快去借高利貸滿倉幹進去 你會感謝自己一輩子 cc
→ Kenhon      : c
推 wsxe2007    : 做空仔不放棄欸，好好笑
→ mopigou     : 過熱好幾年了
→ tw19930419  : 2000的標準拿來2026 吃屎比較快
推 Arkzeon     : 正面一點想。全部人都做多才可怕。有人被嘎才健康
推 wtfconk     : 訊號來了,台股繼續噴,要知道世界跟不上台灣
→ wtfconk     : 其實可以預期的,在2028前,某組織為了資金,台股就是
→ wtfconk     : 會一直炒,從去年此時大概才兩萬就知道了,以往也沒敢
→ wtfconk     : 玩得那麼扯,自從誰一上來,真的就是不演了地一直挖,
→ wtfconk     : 大家等著飛吧
推 sunkissfu   : 真有趣，大家都獲利了結，不就會真的崩了？
噓 chiz2       : 沒事啦，都馬投資不是賭博好嗎
→ eemail      : 別擔心,你看到熊它還要立起來對你大吼,你才嚇跑
→ eemail      : 現在熊剛過來....
→ fallinlove15: 這有實際需求的 被說成泡沫 老黃跑業務跑辛酸的嗎
推 GinginDenSha: 可憐華西街
推 YumingHuang : 大的要來啦～大的！
→ tctv2002    : 網路也是實際需求啊 也曾泡沫過
推 acb521      : 又要大漲了
推 azcooper    : 這次不一樣不一樣不一樣
推 aimgel      : 想騙票
推 f9968106    : 現在大概是在散戶圖12的位置
推 silentence  : 洨兒假賽啦
→ Yoimiya     : http://i.imgur.com/WetgP5e.jpg
→ tsukimiyu   : 這一類的文章需要再多一些
→ HZM         : 時空背景完全不一樣也能這樣扯
→ BBKOX       : 網路泡沫是空殼公司套個net、com的名字都可以成為
→ BBKOX       : 飆股，現在的AI 巨頭哪家是空殼公司？
→ BBKOX       : 沒有全面樂觀就不會重演網路泡沫
推 dynamo      : 2000年一堆公司沒獲利股價狂噴，吹的是未來
→ dynamo      : 現在是一些公司狂賺但股價上不去，看看NV,MU,大把現
→ dynamo      : 金入帳，股價什麼鳥樣
推 sukipolymer : 殺不動 在那邊亂喊狼來了XDD
推 lucky466    : 又在編故事了，被嘎爛
推 arnbition   : 台股來說好多間營業額是去年好幾倍
推 adolph666   : 全都是泡沫 塊陶鴨
推 dayuer      : 野雞銀行，我來抄最後一波給你看看什麼叫硬實力
推 boffet      : 之前升息都沒崩了，等多跌一下下，後續一樣繼續飆
推 Zyth        : 福利熊 安拉
推 Devenskorte : 華西街我幹你娘
推 MixBear     : 那美銀先賣啊 想騙？
→ tim910282   : mu v回去笑死
→ a9564208    : 美銀收購美林之後一樣空空
推 ohlong      : https://i.verb.tw/skLeERJU.jpg
→ ohlong      : 芙莉熊
推 BBKOX       : 福利熊~熊福利~熊福利~福利熊
噓 playerunknow: 想割韭菜啦
推 c7683fh6    : 還有30%可以漲 放心了
推 gary82gary  : 2000年以前有QE有量化寬鬆嗎？
噓 sl9800998   : 外資買不起叫投資人入袋為安 引發拋售潮
→ vaughn      : 其實每次崩盤前，都會有這樣的警示，只是在當下，大
→ vaughn      : 家只會當笑話看，就像現在這樣
→ twhma       : 喊了那麼久，終於要來了嗎？
推 BBKOX       : 如果巿場沒有上漲或下跌，就會維持不變。
推 Raikkonen01 : 每次都被騙出場