[新聞] 被動元件又漲停！外資連8賣評價卻「增持

[TT991 (星星與野狗)]

原文標題： 被動元件又漲停！外資連8賣評價卻「增持」 國巨目標價1355元

原文連結：https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260615001701-260410

發布時間：11:092026/06/15

記者署名：時報資訊 葉時安 

原文內容：

國巨*(2327)受惠人工智慧AI驅動的需求開始收緊MLCC供應，多項產品現貨價格已明顯上
漲，部分料號甚至出現數倍的價格漲幅。在供需環境持續緊張的情況下，國巨有完整產品
組合，美系外資調升獲利預估，同時也調高目標價，從1010元上修至1355元，維持增持(O
verwt)評等。外資連八天賣超共計5.49萬張，不過外資上周五收斂賣超力道，投信、自營
商也數日買超力挺。

被動元件產業迎接量價齊揚榮景，族群再掀漲停潮，除了龍頭國巨漲停，鈞寶(6155)、鈺
邦(6449)、金山電(8042)、日電貿(3090)、鈺鎧(5228)、禾伸堂(3026)、信昌電(6173)、
華容(5328)、華新科(2492)、凱美(2375)、蜜望實(8043)、雷科(6207)等集體亮燈鎖住，
國巨飆上940元再創股票分拆後新高。

人工智慧驅動的需求開始收緊MLCC供應，市場低估雲端人工智慧對整個MLCC市場的二階效
應。隨著雲端人工智慧吸收越來越多的產業產能，供應趨緊可能會導致整個MLCC市場的交
貨周期延長和價格上漲。

美系外資進一步表示，AI基礎建設使用的高容量MLCC，其製造複雜度遠高於主流MLCC產品
，而且用量也是大幅增加。如VR200機櫃中47uF以上MLCC的需求量相較GB300增加約210%，
故47uF以上MLCC占總MLCC數量超過30%，而GB300則不到20%。不僅單純數量增加，而是產
業往更高容量發展。

此現象更對其他MLCC類別產生的排擠效應，外資提到，產品已經看到價格上漲，尤其是在
中低容量MLCC(多層陶瓷電容器)領域，多項0201與0402 MLCC(1uF以下)的現貨價格已明顯
上漲，部分料號甚至出現數倍的價格漲幅，值得注意的是，這些價格主要反映的是經銷商
和現貨市場的價格，而非主要MLCC供應商向直接客戶收取的合約價格。

過去的經驗表明，在供應緊張時期，分銷商的價格往往率先做出反應。在2018年MLCC價格
上漲周期中，某些產品的現貨市場價格在高峰時上漲了高達10倍。雖然目前的情況遠低於
這些極端水平，但交貨周期的持續延長可能會進一步推高現貨價格。市場也觀察到一些ML
CC供應商的直接客戶價格上漲，部分中低階MLCC的價格漲幅更高達約30%。隨著產業交貨
周期不斷延長，可望包括國巨在內的其他供應商可能會採取類似的定價策略。

在大容量MLCC類別中，價格趨勢更為複雜。外資表示，10uF-22uF範圍內的產品價格已經
上漲，而47uF及以上MLCC的價格迄今仍保持相對穩定。這反映大容量MLCC市場更具策略性
和合約性的特點，供應緊張通常首先表現為配額和交貨期的延長，隨後才會出現更廣泛的
價格上漲。儘管如此，外資的通路調查顯示，大容量MLCC的交貨期也開始延長，且不斷收
到ODM廠商的回饋，其廠商正積極尋求確保額外的供應，並增加配額承諾，以應對日益增
長的未來供貨擔憂。整體而言外資認為，這種行為與日益緊張的供需環境相符，並可能預
示著隨著市場周期的推進，價格將面臨進一步的壓力。

在供需環境持續緊張的情況下，國巨有完整產品組合，可望推升獲利預估。鑑於國巨的規
模、涵蓋所有被動元件的廣泛產品組合以及受益於行業周期好轉，外資直言，對市場提供
一個具吸引力的投資機會。

至於亞洲MLCC產業，另一家美系對該產業的觀察是導入超高容量新規格MLCC(1005-47μF)
的同時，會使產能折損(Capacity Penalty/Trade Loss)快速增加，導致未來三年對產能
有雙位數百分比的負影響，對消費性也有衝擊。狀況就是預估產業由2025年供給過剩10%
，會轉為2028年供給短缺6%，程度更勝於上一波2017-2018年的周期。而日本、台灣的MLC
C供應商優勢可望大於韓國廠商。



心得/評論：


今天被動元件幾乎全線漲停

國巨又有外資調高目標價

上禮拜好幾天開高走低 結果被一堆人說要下去了

結果今天股價又創新高了

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推 abc12812    : 前妻概念股
推 andy87115   : 跟鬼一樣的族群 還很多隻
推 wings0610   : 1355*0.8=1084 還能放著！
推 truelove356 : 打臉Ptt骨板鄉民
推 iuiuisme    : 禾申堂跟鬼一樣
→ ohya111326  : 上週被騙了20%出去  今天補10%回來  QQ
推 qqq852963tw : Computex 看完就知道用量多少
→ qqq852963tw : 一路噴記憶體2.0
→ kissboy1065 : 出貨文~樓下快賣
推 wings0610   : 今天還看到北七說 被動元件秤斤賣的
推 d147258     : 最爛的就台慶科了
→ wings0610   : 反正北七的還反串的都黑一黑
推 Imgoodjob   : 一堆鄉民喊太高XD
推 k255033     : 被動蛙贏了
推 pns215      : rubin用量就擺在那邊，不信老黃
→ k255033     : 用料增加是事實吧
推 zipupup     : 沒喊高要怎麼收割？
→ k255033     : 跟之前記憶體一樣都不信
推 brian040818 : 沒人賣怎麼會漲 喊高才有人進來接
推 Muilie      : https://i.verb.tw/GCBKppPk.jpg
推 HiuAnOP     : Wing大 被動都算K的
→ HiuAnOP     : 隨手抓一把給你測試
推 wings0610   : 哭哭 不管啦 我要國巨1200
推 cityhunter04: 國巨破千肯定的啦…
推 k255033     : 反串怕別人也跟著人買
推 ILoveOppai  : 今天先小賣一點國巨好了 剩的等破千
噓 dickey2     : 喔，我買台積電
→ Edgekinger  : 台慶科因為是做電感不是電容吧
噓 checkmarx   : 誰估價 它買單呢
推 wwewcwwwf   : 連禾生堂都快破千 這1年沒人要的pcb和被動 被當寶
→ wwewcwwwf   : pcb 被動 兩大電子低薪產業 如今被捧上天
推 SkTSMaR1n   : 不要問 問就是我可以很久不跟你聯絡
推 wayne258675 : 被動跟鬼一樣了
推 cjo76223    : 愛你越久
推 CRonaldo07  : 99臺慶科
推 psx         : 誰下車了
推 eno03       : 國巨700沒買 現在買不下去了
推 whitedeath  : 現在不買再拉，不買再拉，拉到你來買
推 WhaleYu     : 誰下車 小摩的嘴嘻嘻
推 Usmall857   : 過熱了啦 黑黑
推 pc0501      : 上禮拜國巨670賣掉的傻子快出來自首
推 johnwu      : 國巨不敢追 還有中藥店啊 嘻嘻
推 mamorui     : 菇菇我下半年有空再來聊AI應用的事。 (′･ω･`)/
→ ma721       : 隨便買一檔都賺
推 piece1      : 被動加記憶卡蛙霸榜,爛aipc還不下去！
推 fp737       : 升堂想起自己當過股王?
→ godzella    : 最大尾的村田單日漲幅已鎖死
→ mystage     : 99國巨
→ godzella    : 第二大的太陽誘電噴了23.6%
推 apilove     : https://i.mopix.cc/dB9nix.jpg
→ mystage     : 我今天被甩下車了，撿不回來
推 Usmall857   : 三大名刀XDDD
推 rcf150cc    : 之前笑記憶體貪狗的 人咧??
推 iloveannasui: 哭死,上周被騙票
推 aimgel      : 嘎死小兒
推 heavenlyken : 老蘇好神 禾伸堂空在起漲點~
推 waynn1215   : 愛酸的沒差 沒賺錢又看不懂在那邊跳的樣子才好笑
→ z7956234    : 汪
→ kevin0733   : 被動元件就是去年的記憶體
→ z7956234    : 不用吵，吵架賺不到錢的
推 floatandy   : 2327元吧？
推 CloudVII    : 我自首 我賣在上上禮拜跌停...
推 zigq        : 好欻
推 s555666     : 信仰不足
噓 takuya1     : 記住昨天喊出貨的ID都是空手沒賺到錢的XDDD
噓 Luwan       : 樓下知道接下來該怎麼做了吧
→ HHEHOL      : 買到最爛立隆電QQQQ
推 q09701023   : 沒漲停的都是假貨
推 jumilin927  : 被動上太空！
推 osaka3131   : 禾伸堂八倍了
推 jerryjayg   : 立隆電要是假貨就沒真貨了XD
推 newsbow     : 蜜望實居然還有蜜
推 jacky0502   : 啊立隆電勒 跟屎一樣
推 BossGibbs   : 五月初買了國巨，現在舒舒服服
推 Zyth        : 就說壞人一堆了
推 tomy886     : 還有肉 國巨至少要拉到1800
→ jack1042    : 舒舒服服放著破千就好 看一堆消息恐慌幹嘛
→ tomy886     : 看別人數錢很痛苦的
→ tomy886     : 現在進場都是賺錢的機會 別不敢追 難怪你不會賺錢
推 jumilin927  : 國巨一定破歷史高點 還有人沒買的嗎
推 swhacker    : 到底台股能悲到哪？嘎死空仔
推 zxcv820421  : 上禮拜有人笑華新科 就知道會繼續漲了
推 Dirgo       : 騙你手中的股票啊,懷疑喔??
推 fix78       : 上禮拜都給你撬開上車了，還在喊空
推 dyinging    : 禾伸堂成本300多好舒服
推 Usmall857   : 禾神湯會不會漲贏德宏？？這麼神
推 cms6384     : 外資好壞喔
→ Usmall857   : 我指的是倍數
→ calmerrorans: 禾伸堂成本90  準備當傳家寶
推 cevs        : 一天快+300..
推 fatb        : 雖然手上也漲停 但羨慕持有被動的人
→ fatb        : 被動族群性這麼強 後面一定超多肉
推 Axwell      : https://i.mopix.cc/xowSeh.jpg 華新科籌碼這麼漂亮
→ Axwell      :  上一篇還是一堆人喊出貨文
→ goodman5566 : 愛你越久我越被動
推 notea       : 華新科上禮拜應該洗不少人出去
推 doubleyellow: 越賣越高，這台提款機真有趣！
推 water198102 : 禾申堂也太兇了 關了那麼久的20分鐘，結果快破千了
→ heavensun   : 9政府的鍋  愛亂關 又愛先收買錢  才給散戶買
→ heavensun   : 根本是懲罰散戶的制度  害散戶很難跟到
→ heavensun   : 出關後  逼散戶 用更高價去追買  分明是坑散戶制度
推 romanmin    : 看....我大毅150追，140被洗掉.......媽的.....
→ chungnokia  : 被動幫你被動賺錢
推 SQOneal     : 國巨一檔把今年虧得都補回來還有剩 國巨真的太巨>//
→ SQOneal     : /<
推 julian42    : 用量增加可是不是全品項用量大增啊 台廠ai 佔比不
→ julian42    : 高
→ ma721       : 被動真神奇，還沒有鬼故事
推 gintama001  : 外資一直賣，價格一直漲 XDD
→ smellsun    : 勿忘國巨
推 varcili     : 國巨成本350, 華新科成本130,各10張,謝謝被動乾爺~~
推 ggirls      : 拉高出貨，看不懂死好。
推 globekiller : 被動想認錯上車還上不了
→ billionaire : https://i.verb.tw/PpMvKQwB.jpg
→ x001611     : 出貨文