[新聞] 中國5月消費數據出爐 跌回疫情封控時期

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原文標題：中國5月消費數據出爐 跌回疫情封控時期

原文連結：https://www.ntdtv.com/b5/2026/06/18/a104107046.html/amp

發布時間：2026-06-18 11:50

記者署名：文慧

原文內容：

近日，中國5月社會消費品零售數據出爐，總額41,090億元（人民幣），較去年同期下降
0.6%，消費萎縮情況惡化，跌回疫情封控時期。

6月16日，中共國家統計局公布5月社會消費品零售數據。從數據中可以看出兩點：一是消
費成長速度持續下降，去年還是6%以上，今年5月已經負成長了；二是今年3-5月連續三個
月下降，呈加速下降走勢。

公眾號「大何日拱一卒」發文指出，有數據統計以來，社會消費品零售同比跌到零線以下
，只發生過三次，前兩次是2020年2月和2022年4月，都是疫情封控期間。

文章說，「這一次，沒有封控，沒有大規模物理阻斷，經濟在正常運轉，數據卻自己滑了
下來。單憑這一點，這個數據就有非比尋常的份量。」

拆分數據來看，5月汽車零售額較去年同期跌了16.1%，家電降了15.6%，家具降8.7%，建
材降13.6%。

文章指出，汽車是大多數家庭除了房子之外最大的支出，它的萎縮恰恰是消費收縮最直接
的證據。家電、家具、建材這三類對應的都是房子，1-5月新房銷售面積降了10.8%，地產
銷售規模持續萎縮，家電、家具和建材的需求自然就不會有起色。

另外，5月城鎮消費品零售數據降了0.9%，鄉村成長1.5%。文章說，城鎮消費轉負這件事
，份量比總數轉負還要重一些，因為城鎮消費占絕對大頭，城鎮消費的走弱背後，是城市
家庭對就業穩定性和收入成長預期的調整，對大額支出在猶豫，對可選消費在收縮。

公眾號「Yuichi的宏觀金融筆記」發文指出，5月社會消費品零售數據負成長，有兩個原
因：一方面是收入端的惡化（不僅指的是當前收入下降，也包含對未來收入預期的下降，
對未來收入穩定性預期的下降）；另一方面負債端又是剛性的（房貸還要還好幾十年），
基本上把居民部門的消費意願耗盡了。

「最近跟朋友聊天，普遍都在降低支出水平，同時壓縮非必須消費，或是使用平替，好多
人手機已經4年沒換了。」作者直言，老百姓不是不想消費，是口袋裡真沒錢了，「消費
多好啊，誰TM不想消費」。

心得/評論：
跌入通縮的泥沼
果然沒那麼容易爬出來阿
中國消費數據同比下跌
折射出中國消費力的貧弱
有些人以為通縮物價下跌很好
但實際上你的收入也縮了
口袋裡的錢少了,消費力自然貧弱
有投資中國股市內需消費概念股的網友要注意風險

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推 fourkg      : 領固定薪水的人 收入不會減少
推 s213092921  : https://reurl.cc/r0m1rx 老中真的太壞了
推 bluenan     : 支那跌倒 台灣吃飽 爽 幹
推 aass5566    : 這時候就是買中國正2啊～ 抄底
推 denny2000   : 讓人羨慕的物價
推 jay0117     : 羨慕 全世界通膨就中國能通縮
推 WANGSH      : 物價低 反觀
推 chen1230    : 中國連公務員薪水都能被砍了，還有哪個職業不會減少
推 AndyMAX     : 還買得起釋迦鳳梨嗎 茶葉蛋都買不起了吧
推 roder       : 失落30年, 加上沒人口紅利....
噓 GX90160SS   : 謝謝總加速師
推 ss218       : 現在還在鼓吹經濟靠中國的會是什麼人
推 HiuAnOP     : 中又贏！
→ Brown1010   : 跌回20年前我就抄底
推 ask03138    : 內卷成這樣 什麼東西都在比低價  經濟怎麼可能好
→ Brown1010   : 喔原來是新唐人
推 jason168    : 這部分真的要謝謝美中對抗XD
推 zonezone    : 舔共仔照樣裝瞎
推 Qoo20811    : 台股賺夠直接去中國長租應該很爽
推 TokyoHard   : 我要退休去中國爽了~~台灣領息中國爽
推 cityhunter04: 這個數據沒有造假嗎？
噓 dennis50253 : 以為在政黑版
推 s555666     : 中國失落的20年
推 brella      : 中吹仔這時候怎麼又又又又又又消失了
推 Jeff1989    : 中國目前就屬於類通縮的狀態 要馬上恢復正常通膨沒
→ Jeff1989    : 這麼快
推 ccdrv       : 惡性閉環來了
推 dogalan     : 查一下就知道中國國家統計局公布的數據確實是年減
→ asko        : 美國經濟圍堵中國已經開始出現效果了
推 stanley86300: 某族群繼續假裝沒看到跳針台灣經濟要靠對面
→ weqwe       : 公務員都減薪了還在固定薪水
→ asko        : 我覺得最主要是關稅戰與外資大撤退
→ chaunen     : 卷到青康藏再來說嚴重
→ asko        : 台灣這波經濟成長大浪潮就是美中經濟與科技對抗下
→ asko        : 最大受惠國
推 avmm9898    : 假的 不可以！不可以這樣說！
推 kobe9527    : 中國真的慘了 玩不贏美國的
推 g27834618   : 中國就走日本的老路 而且下去時還沒當時日本富
→ jimlexus    : 先垮才能建設！
推 HenryLin123 : 股板支吹雙R人咧
推 rommel046   : 中或贏 又贏
推 kis28519    : 便宜要你命
推 bluewaft    : 呃…不會因為是新唐人報的，通縮就不存在啊
推 asko        : 通縮其實比通膨還可怕
推 Paulaluo0121: 日本「失落的20年」
→ WongKarWai  : 不行 還不夠慘
推 dpew        : 通縮很早就開始了.早在幾年前,人家在升息.它卻降息
推 oresta      : 貧富差距加大
推 ivan761016  : 這節骨眼還有人想靠中國 根本是自尋死路
推 dpew        : 接下來看他們的人型機器人怎麼爆
→ dpew        : 做一堆沒用的
推 cblade      : 理想國
→ brella      : 台東農民表示：
推 ackes       : 沒事 他們習大大不是認為通縮很好嗎
→ ackes       : 而且柵欄版都羨慕他們買東西好便宜
推 HLPT        : 台灣還妄想賣農產品過去，國台辦只會買你一次而已
推 payneblue   : 通縮死亡螺旋
推 Haruna1998  : 中國人人都吃的起西瓜 大米 牛肉的時代來了
推 skyswolf    : 未富先老 人口基數又大 會很慘
→ lepidoptera : 遙遙領先
推 VANNN       : 大紀元/美方/境外勢力自己選一個吧，惡意公佈實情
推 silentence  : 不知道哪些北七說通縮很好的
→ silentence  : 跟掉進砂流一樣怎麼掙扎都是徒勞  越捲越死
推 icedog122   : 選對邊很重要，中吹出來打球
推 LEEWY       : 通縮就是惡性循環啊，一直不買一直降價，沒生意薪
→ LEEWY       : 水變少更不買，日本也是一樣但至少日本底子沒那麼慘
→ LEEWY       : ，然後日本還有大量觀光客在幫忙買
→ noomlluf72  : 哈哈哈
推 ggirls      : 韜光養晦等美跌倒中又贏
推 s555666     : 中國要成長得依靠美國市場，美國跌倒，中國也會很慘
推 ronga       : 中國也是K形阿  高端賺滿爽的 低階的沒利潤
→ ronga       : 外銷又被封鎖 產品做出來根本賣不出去 很慘
推 phoenixtwo  : 一樓你要確定喔  中國很多國企欠薪
推 op511       : 中吹突然死光了嗎
推 ksjr        : 中國經濟又又又崩潰了
推 BILLBADY    : 看來中國也要迎來自己的失落30年了
推 s06i06      : 反觀台灣錢淹膝蓋
→ aloness     : https://i.imgur.com/K3u8VLV.jpeg 這文接下面這廣
→ aloness     : 告圖，真搭-.-
→ raymond501  : 未富先衰
推 giveUstars  : 美中貿易戰把中產收入都移走了 加上房產預支未來
→ giveUstars  : 中國要好轉 除非還完20年 不然就是電子業突圍
→ giveUstars  : 但電子業突圍成功 就換台日韓慘囉
→ kf0916      : 中共發布的數據和新唐人發布的新聞
噓 ga278057    : 假日還工作，辛苦了 每日一中國
推 tryit0902   : 鹿港小鎮......
推 strlen      : 前幾篇中吹還在唱衰美國 這篇屁都不敢放一下 真可憐
推 e510171     : 還有人整天想把台灣跟中國綁在一起
→ e510171     : 跟中國綁在一起只能吃屎
推 vltw5v      : 太慘了吧
推 lolwtfnow   : 依支共尿性 官方數據應該是美化再美化後的結果 支又
→ lolwtfnow   : 贏阿
推 a606152004  : 承平時期消費大國才是大國 生產大國只有在戰爭才是
→ a606152004  : 大國
推 virginmary  : 中國經濟是真的慘.比疫情前還糟.內卷螺旋加速師超牛
推 deadogy     : 親美反共 走對的路
推 beagle2001  : https://youtu.be/-0E3CwKAdNA?si=FAcxpAHclJDRMxs
→ beagle2001  : v
→ beagle2001  : 支吹南波萬
推 beagle2001  : https://youtu.be/IVlACbWfmqk?si=BBX0Lp6BmipVklg
→ beagle2001  : M
推 macheal     : 把銀行存款利息砍到負的，不過會先被擠兌
推 sai2100sai  : 這麼慘 漸漸把自己捲死
噓 a40494      : 中國再次崩潰了 是說三峽大壩什麼時候倒
→ a40494      : 新唐人的文能這麼多推也只有股板跟軍武了
推 ariadne     : 農產品尤其是水果並不是人人吃得起好嗎？看看多少
→ ariadne     : 刁民想坑貨運司機跟收購商 一堆爛在地理沒人收 本
→ ariadne     : 來簽約收購到運輸環節變成兩倍價不然不上車 強制高
→ ariadne     : 價僱用當地人不然也不讓上車 各種台灣沒聽過的花式
→ ariadne     : 坐地起價 更不用提科技狠活加工 真的各種遙遙領先
噓 AUwalker    : 饑寒起盜心 躲在八卦的哥布林不知道在開心三小
→ fogdragon   : 台灣這種通膨，是能比通縮好到哪裡去，笑死。股市
→ fogdragon   : 因為這種上漲，沒比較好
→ htiio       : 中國的貧富差距太大了，只展現上海那種高標給人看
→ htiio       : 其他地方光看他們這三年來節慶消費，
→ htiio       : 情人節、中秋節禮品乏人問津
→ htiio       : 代表只願意花在必需品了
推 mini178     : 中吹崽不用怕 我會去反攻解救大陸妹子的 嘻嘻
推 timshow     : 中國自己公布都都長這樣…那事實不就…
推 cherokee2006: 賣得沒貨賣這種盛況是鬼島人民理解不了的！！！！
噓 beagle2001  : 支吹真蠢啦，通膨當然比通縮好，通縮很難救，一旦
→ beagle2001  : 沒有信心就是一直下沉
→ beagle2001  : 支吹就是笨，才會吹支啊
推 awss1971    : 外國敵對勢力造謠
→ awss1971    : 一切都是美帝陰謀
→ awss1971    : https://i.imgur.com/DdaHcQl.jpg
→ BoyceChu    : 中國退休生活好去處
推 vdrenike    : 中國貪污太嚴重，而且金額非常龐大，也沒有揪錯機
→ vdrenike    : 制
推 yjjia       : 當中國掌權的老人不會變老，中國的小孩就長不大
→ eemail      : 駱駝一直在瘦,不過還是很大一隻所以在吹能繼續吹
→ jinhouse123 : https://i.imgur.com/p5VdzGr.png 不演了，狂舔中共
推 batistoota  : 世界毒瘤
→ heavenwind  : 你這樣講。川皇去中國。做啥？你有比川皇會算
推 brella      : 有中吹仔生氣了
推 pucca068    : 這麼爛的國家～美國總統還去訪問～真的是看不懂～
→ pucca068    : 本島這麼富裕發達～怎麼美國總統不來訪問～順便帶幾
→ pucca068    : 座晶圓廠回去～
→ heavenwind  : 連大家的美國爸爸都去了。還說。習是我的好朋友。
→ heavenwind  : 那像某位nobody
→ heavenwind  : 爸爸不用開口。晶圓廠就送好幾座了。可憐啊
推 ddshu       : 包子喜歡通縮 反正全民一起窮權貴跟本不在乎ㄙㄏㄉ
→ ddshu       : 老川是去挑釁的 我課你關稅 外資撤出 中國通縮 百
→ ddshu       : 姓沒飯吃 你也只能當哈巴狗舔美屁眼
推 o86869595   : 14億人口通縮，誇張…
推 pigwannafly : 越便宜好像越香，對非人民幣來說
→ MaxMillian  : 感謝年均25K人民幣的辛勤工作 通縮真的香
推 wekaytw     : 看完中美cpi ppi 數據 尼應該很理性選擇做空鹿港+費
→ wekaytw     : 半&那斯達克
→ wekaytw     : 樓下說的是吧 空軍弟兄萬歲！喝喝
推 Okubo7788   : 爛國家,不是要變強國? 領導叫習近貧 窮死剛好
推 RX0UNICORN  : 50年不變 就失落50年 沒誠信的國家
推 asahi98     : 真的，這波中國訂單都來台灣，台灣才有這榮景
推 chanceperson: 在極權國家當政府真的爽 但問題你又不是政府
推 leftwalk    : 這麼排外的國家不意外啊
推 leito       : 小問題，下個月開始改不統計或統計後不公布就解決
→ leito       : 的問題了，中國經濟大好，人均收入創歷史新高。
推 olp123      : 若是戳破房市泡沫造成通縮,那反而是好的,陣痛期
推 devilkool   : 手機四年沒換還好吧 他們以前多奢侈啊
推 ssarc       : 手機4年沒換很嚴重嗎？
推 kinki999    : 跟台灣一樣，錢跟職位都在高科技上，傳產慘
→ kinki999    : 有些省份會公佈前十大薪資公司人均挺高
推 GAP5566     : 持續通縮。
推 limulus     : 實情應該比公布的數字更低，中國內捲把自己捲死了
→ limulus     : ，陷入死亡螺旋之中至少10年出不來，然後老大就會
→ limulus     : 換人做了…我先去拿板凳
→ ImaiLisa    : 台灣肯定是世界第二強國吧
推 ilove30and  : 沒自由又極權 器官還是國家的 好慘
推 yomo2       : 未富先衰先老 還死循環螺旋下降
噓 BosRedsucks : 支又贏
推 edison106   : 真假 看ptt推文我以為美伊戰爭中國不是贏了嗎
→ sagarain    : 中國收入縮了 跟台灣人啥關係 這不是讓你去消費的
→ sagarain    : 好時機嗎
推 pippen456   : 物價便宜，中國又贏了
推 healworld   : 卷到外溢其他國家卷死全世界了，當初歐美認為經濟
→ healworld   : 起來就會開放的現在大概想回去掐死自己
推 Car1osCorrea: 我認識的中吹，很早就不吹經濟了，笑死
推 jerome01    : 中吹共產黨化了
推 julia66     : 失落40年起跑～
推 julia66     : 美化過的數字還這樣
推 utn875      : 中國陷入生育率過低，人口持續減少的死循環，外資
→ utn875      : 投入低，通縮就走不出來
推 KickAcer    : 恭喜
→ haopig      : 中吹只能拿川普去中國回嘴，真的是可憐又可悲
推 MTBF        : 還有人覺得房地產破了通縮是好事？隔壁那個泡泡破掉
→ MTBF        : 的國家30年了還爬不起來 這幾年輸出海外的賣淫人口
→ MTBF        : 指數成長
→ MTBF        : 中國經濟成長的關鍵是靠土建循環生出來的錢 核心破
→ MTBF        : 了其他產業就像被母貓丟棄的幼貓
推 Aldousphyx  : 不只沒當年日本富 社福可能不到當年日本1/10的水準
→ Aldousphyx  : 。加上道德教育低落。沒高壓其實早就崩了
→ wr          : 疑 這種不利的數據怎麼會公開
推 DreamW      : 現在who cares China
推 jkokpcu     : 中國市場還是很被看好但應該不是現在
推 tksg        : 物價下跌 真佛心
噓 ryan1220    : 又內卷的 怎麼爬的起來
推 Lumia5566   : 指數不好看？ 學我們改公式就好
推 rEdRaIn007  : 笑死 一堆連假還在駐板自慰
推 rebel       : 通縮當然是好事啊 我們是買方耶 便宜的東西不買嗎
→ rebel       : 賣方要卷到死是他們的事
推 zyx9872310  : 責任全在美方
推 a5545855    : 淘寶打開來買起來
推 pipiayin    : 我手機也四年沒換了 想想忍一下可以再買點0050
推 VashTS      : 每次元PO發文都可以收穫一堆黑名單，減少看到智障
→ VashTS      : 推文的機率
→ hamnett17th : 用力空
→ sid3        : 所以做幾張空單了  哈
→ sid3        : 台灣也是通縮階段  高雄火車站前一整排出租
推 dylankeelung: 再慘一點
→ sausalito   : 阿智中吹仔會覺得台灣在通縮
推 g27834618   : 通縮是好事？ 中國內需爛成那樣了 外貿還被歐盟加
→ g27834618   : 關稅
→ g27834618   : 能說中國經濟好的 真的真眼說瞎話
推 vinca       : 別笑 到時為了轉移國內民怨就會打台灣了
推 guowei616   : 又有中國人氣噗噗了 台灣再怎麼通膨 物價還是低 還
→ guowei616   : 是每天可以爽爽花錢 加上薪資增加金融資產也大爆發
→ guowei616   :  不像中國死魚一片連投資國外都限制一堆 笑死
推 ImCPM       : 有夠慘
推 g27834618   : 台灣吃到ai工業革命的紅利 崩在哪 是fomo眼紅了嗎
推 faracross   : 中國會發錢大法嗎
推 siyaoran    : 怎麼不啟動了？
推 budda       : 看到yt推播蝦皮展店分析，其中提到淘寶京東電商在台
→ budda       : 灣銷售額成長20%，形成壓力，大陸卷不到自己人，這
→ budda       : 幾年都想辦法賺外國人的錢，更別提台灣蝦皮多少大
→ budda       : 陸貨
→ budda       : 但他們賺成這樣，看來也幫助不大
推 angeltear15 : 柵欄仔又氣壞了
→ sagarain    : 通縮你就去花錢啊 不好嗎
→ billionaire : https://i.verb.tw/VhRGqOV2.gif
推 alau        : 八卦版不開心
推 AKIRAYOUNG  : 八卦版：股版又再抹黑
推 as5566321   : 中吹不哭，站起來擼
→ jokerlin7026: 物價漲，薪水沒漲，怎麼消費
推 david850914 : 中國人口下滑速度可能比統計值高
推 a0921387223 : 繼續縮繼續卷
推 Seikan      : 乖 都是假的 中吹不要看
推 DawDouHenbuz: 到底為啥還能通縮
→ maniaque    : 看起來人民銀行不願意印鈔救市
→ zer0319     : 就業市場這麼卷，年輕人又興起躺平風氣，沒必要的
→ zer0319     : 消費通通不花
→ zer0319     : 打仗油價漲，通膨失控，惡性循環
推 PTTpeter    : 中共邁入失落的30年，今年第2年
推 revorea     : 物價便宜
→ js70864444  : 可防可控 懂什麼
推 h1y2c3y2h1  : 此生不悔入華夏
→ h1y2c3y2h1  : 來世還做中國人
→ h1y2c3y2h1  : 他們很幸福別亂黑
噓 KarlTowns   : 每年中國都失落，結果2015年到現在變強，喜憨兒
推 fujimoto    : 共產黨只想鞏固權力 賤民去死
→ KarlTowns   : 開心就好
→ JKjohnwick  : 中國完蛋了
推 IAMST1011   : 吃草可以活三年，問題不大
推 furret      : 困難時期
推 Xray2002    : 酸美國是習慣，買美股是日常
推 RIVERSHAKE  : 中國都慘成這樣了還去中國乞討! 良心還好嗎?
→ windyroad   : 很讚 XD
推 youbo0627   : 難怪
推 good5755    : 就日本2.0 通縮本來消費就會萎縮
推 colinfeng   : 中國連公務員薪水都遲發了
→ tedcat      : 話說手機四年沒換有什麼稀奇的...
推 whitePlume  : 遙遙領先
推 gest7240    : 好了啦 世界第二大經濟體 被你們說的像非洲一樣 邏
→ gest7240    : 輯正常點
推 david3033   : 中國有這麼強上證指數早就翻倍好幾倍了
→ david3033   : 這時候科學理性務實就丟掉不用了？
→ kncc31      : 都說消費降級內捲都走不下去 出什麼水果
推 haopig      : 中吹的臉就像被羅督察一直甩嘴巴
→ haopig      : 一個有十幾億人口的開發中國家陷入通縮，這種政府
→ haopig      : 根本就爛到爆，還好意思嘴其他國家
推 ezreal1315  : 你各位真的要感謝台灣有電子業 不然超慘
推 ikachann    : 政策把自己國家捲死 還不叩謝皇恩
推 DORAQMON    : 美國又贏了
噓 donod       : 協尋S21
推 longlongyi  : 新唐人= =
→ angratime   : @@
→ haopig      : 要多蠢才會一直跳針新唐人，新聞裡面的數字都是中
→ haopig      : 共自己公開的
→ haopig      : 實際情況只會更差不會比較好
推 randolph80  : 厲害了，你的囯
→ sg1987      : 難怪沒辦法免費看足球就要靠么
推 bigtree03   : 總加速師贏麻了
推 HuanYuWu    : 吹很久的內需市場，結果可能一半的人口根本沒有基
→ HuanYuWu    : 本的消費能力
推 niceyeh     : 新唐人...
噓 tws80531    : 寫字樓的網軍急到瘋狂帶節奏
推 himynameis  : 問就是歐印陸股
推 z5582143    : 中便宜 中又贏
噓 dodoro1     : 銷售規模持續萎縮，家電、家具和建材的需求自然就