[新聞] 利潤誘人 SK海力士轉向DRAM

[steveisaman (who is the man)]

原文標題：

利潤誘人 SK海力士轉向DRAM

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https://reurl.cc/r0M9dZ

發布時間：

2026.06.24  03:00

記者署名：

工商時報  陳穎芃

原文內容：

傳放緩部分HBM4產能擴張，以提高對DDR5等主流市場供貨能力

SK海力士在高頻寬記憶體（HBM）市場穩居龍頭後，近日傳出調整布局策略，放緩部分
HBM4產能擴張，轉而加大傳統DRAM產品供應，希望把握供給吃緊帶來的高獲利
機會。

韓國新聞網站Chosun Biz報導，SK海力士原本計劃將部分HBM3E生產線轉換為HBM4產能，
但近期決定延後部分轉換時程，以提高對DDR5等主流DRAM市場的供貨能力。

促使SK海力士策略轉向的重要原因，在於DRAM與HBM的獲利結構出現變化。雖然HBM售價仍
高於一般DRAM，但隨著AI伺服器、資料中心及企業需求帶動，DRAM價格持續上漲，獲利率
已超越HBM。業界估計今年第一季DRAM營業獲利率較HBM高出超過15個百分點，韓國大信證
券更預測今年DRAM營業獲利率有機會逼近90％。

市場人士指出，SK海力士管理層認為對手三星電子雖在HBM市場落後，但仍憑藉龐大的
DRAM業務創造可觀收益，因此公司沒有理由忽視這波DRAM景氣循環。此外，
搭載HBM4的輝達下一代AI平台Rubin需求預估近期有所下修，也降低SK海力士
急於擴大HBM4產能的必要性。

高盛認為，SK海力士在HBM3與HBM3E市場的領先地位至少可維持至明年。摩根士丹利則指
出，未來推動公司獲利成長的關鍵將是整體記憶體價格上升，而非HBM市占率變化，並因
此上調其獲利預估。

SK海力士放緩HBM4擴產，也讓三星電子有機可趁。韓國晶片業界最新消息
指出，三星第六代HBM4上市僅四個月，累計銷售額已突破10億美元，成為全球首家達成此
里程碑的半導體業者。

根據Counterpoint Research統計，SK海力士去年第四季HBM市占率達57％，居全球第一。
不過市場預期，若三星下半年進一步擴大HBM4量產與出貨規模，SK海力士的市占率可能逐
步回落。

心得/評論：

下跌就一堆鬼故事~

SK海力士認為搭載HBM4的Rubin需求預估近期有下修，

所以放緩HBM4擴產，轉而去生產DRAM搶這波景氣循環的錢，

三星說不定可以趁勢而起?

其實，有鬼故事是好事，畢竟利多一堆然後股價一直跌才是最可怕的吧

各位記憶體股神怎麼看呢?

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"When you live in the right way or you just given everything
 to whatever you're doing, things happend organically and it's
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推 ggbi4zzz    : 完了
→ Karida      : 大小通吃
推 llgod       : https://i.verb.tw/vshzrhSz.jpg
推 mopa        : 台廠記憶體悲歌
推 house911    : 蛤  ???
→ ggbi4zzz    : 記憶卡娃：
推 FlyKerr5566 : 丸
→ xephon      : 實體存股，是不是綠綠的長條狀？
推 holyseraph  : 南亞科：你為什麼要吃回頭草？
噓 strlen      : 貪狗通通一棒打死
噓 ck326       : 台股亂炒的崩潰
推 kenkuo1688  : HBM4E都要推出來了
推 tonypong    : 哪有差，台廠DDR4居多，市場DDR4還是不少份額
推 apolloapollo: 輕鬆做 價格又高 不做是白癡
噓 AKIRAYOUNG  : 證實再補推
→ ma721       : 可以組電腦了
推 ohlong      : 丸子 記憶卡蛙要被搶劫惹
→ Fezico      : DDR5設備攤提都差不多了，躺著數錢你不做？
→ ZO20        : 丸子
→ fly0204     : 99牙科
→ fallinlove15: 傳 當廢文看就好
推 tonysd      : 華邦沒靠D5賺錢，牙科佔10%上下，主要還是在其他的
→ s881720     : 貴成那樣 需求沒下修才神奇吧
推 gwofeng     : 回去做DRAM對AI來說是利空信號吧
推 AndyMAX     : 不意外 三星財報都說現在做Dram毛利比HBM高
→ sunkissfu   : 這種消息都下跌才會出現，企業看股價做決策？
→ isolaX      : 回去做DDR5 這樣晚上美光說專注HBM 不就爆噴
推 joe0934     : 顯卡都用弟弟啊七了誰還在用弟弟啊五
推 Waitaha     : 鬼故事
推 adjos       : 對台廠沒影響，開始放消息，還不懂
推 tonysd      : 拿GDDR7比DDR5..
推 chigo520    : 完了
推 energy100203: 創作文
推 eastereaster: 遲早 DDR5 取代 DDR4，或許很快
→ fallinlove15: 那是因為三星良率太低好嗎
→ fallinlove15: 海力士技術最好的 持續攻市占未來地位就跟台積一樣
→ fallinlove15: hbm技術難度高的東西以後才有護城河 傻了才換線
→ kimi0126    : 其實他沒說的是，就算擴產，價格也不會降啦，你信
→ kimi0126    : 不信
推 qqstory     : 不給台廠活路
推 n74042300   : 吃貨創作文被看破手腳了嗎一南亞科都要V紅了
→ NexusPrime  : 賺爛
推 kill2400    : 幫NV開法會？
→ sheep2009   : 下修(X 產能被三星吃掉(O
噓 beauti4     : 鬼故事真多，笨蛋放棄HBM領先地位
→ jfw616      : 并不會放棄HBM領先地位,因爲別人也沒
→ jfw616      : 現在單純就是Dram更好賺,跑去賺而已
→ xmax010681  : 我們不吃肉了 我們決定回去喝湯 邏輯死去
推 shengkao    : 想要拉HBM價格吧
推 ezorttc     : 小孩子才做選擇
→ lokoo       : 不就認證DDR賺很大
推 s7133jeremy : 少做一點HBM 之後缺貨又可以漲價一波 計劃通
→ s7133jeremy : 漲價永動機
→ excercang   : 大者恆大，當他們決定連湯都要時，2線廠的獲利一定
→ excercang   : 會降
噓 gospursgo21 : 要也是DDR6 DDR5 跟台廠一點關係也沒有
噓 yiyi0916789 : HBM供不應求然後回頭做DRAM這操作也太騷
→ guanting886 : 台股記憶體鬼故事就是6/5/4分不清楚  漲用DDR 3/4
→ guanting886 : /5 劇本都能通 跌就也是廠商轉回去DDR5 利潤確實比
→ guanting886 : 較好
→ appledick   : 看來就是AI記憶體需求被砍啊 鬼故事成真囉
推 opticalman  : 海力士 三星狂買機台，檯面下大力擴產記憶體
→ guanting886 : 之前的是模組記憶體選配不能選滿 就產能上不夠
→ appledick   : 通用型DRAM缺口更大吧 全世界電子產品都要用啊
→ opticalman  : 韓廠嘴巴說不擴產，檯面下狂擴廠
→ guanting886 : Ai需求怎麼可能會被砍 別鬧了 需求就是很滿 供給跟
→ guanting886 : 不上豪ㄇ 海力士拿不了更多 全卡在台積
→ guanting886 : 他回去本來過去就在做的根本不是很意外
→ opticalman  : 不可能HBM轉向DRAM，韓廠早就在擴廠的產能
→ guanting886 : DDR5還比較有機會供給
→ guanting886 : 兩者都很大 是東西產能已經滿了
→ guanting886 : DDR5以上也是供給伺服器業者
→ guanting886 : HBM滿了 滿了  不是被砍 用腦子
→ guanting886 : 上次有人連NV的可以替換的記憶體當HBM看我真的傻眼
→ opticalman  : 美國設備商大力調漲記憶體機台售價，記憶體廠已狂
→ opticalman  : 擴廠
推 guanting886 : 去看看最後是不是去做LPDDR5X這種高頻寬記憶體
→ guanting886 : 你擴廠完全不影響其他市場 只有股民心裡在浮動
推 pns215      : 可憐 就是看這種的 牙科500元賺不到
→ guanting886 : 順便說ㄅ 伺服器記憶體如果會用到不夠 就真的不夠
→ guanting886 :  跟你那些破爛windows軟體優化差不同
→ guanting886 : 記憶體會缺就是web/application/queue server的用
→ guanting886 : 量真的是非常滿載 你要應付更高的DAU數你東西就是
→ guanting886 : 要多
推 opticalman  : 台廠要注意韓國大量採購機台設備
推 s555666     : 當初不就是因為HBM吃掉太多產能才減少DRAM的嗎？
→ opticalman  : 韓廠手上現金很多
→ guanting886 : 這些CSP的程式都是針對特定問題去設計的程式，都有
→ guanting886 : 一定程度的優化 記憶體會缺就真的會一路缺
→ guanting886 : 他要供應給也是願意吃漲價的CSP業者 你那個高階高
→ guanting886 : 頻寬的才有溢價空間 人家買這個沒感覺
→ guanting886 : 連CDN反向代理那些伺服器上的靜態資源都是放在記憶
→ guanting886 : 體裡面了 還不缺
→ guanting886 : 海力士這類T1級廠商要出的產品一般人/公司買不起
→ guanting886 : 你也不會用到
推 julian42    : 南亞科有先見之明 ddr5才是最賺的
→ guanting886 : 記憶體這種東西CSP很敢買 因為買了能回本 連CDN業
→ guanting886 : 者都會用到 保持超高Cache Hit跟低延遲都是有人在
→ guanting886 : 付錢的
推 gelegelego  : 馬上一根向下
→ guanting886 : https://i.verb.tw/dLCIDfu6.jpg
→ guanting886 : 射飛標隨便選都會跌ㄅ？
推 DWR         : 擴廠太快反而會壓自己價格 當然去搶一下大家都能做
→ DWR         : 的產品 反正HBM能做的就那幾家 不怕別人搶
推 Taiwannapa1 : 蒸丸
推 Brioni      : 長鑫才是攪屎棍
→ mystage     : 海力士又不一定搶得贏台廠，大家要對台灣廠商有信
→ mystage     : 心。說不定海力士會直接被壓在地上摩擦
推 qpalzokm    : 這樣ddr5記憶體會變便宜嗎
推 dingdong    : 傳什麼
推 stock168    : 有人很怕寫了一大推XD
推 bird1st     : 結果海力士從昨天開始崩15%了 更慘
推 guanting886 : 怕啥 就看一群阿呆在恐慌而已
推 pili30155   : 海力士:我全都要
推 chanollili  : 快轉向pc吧我電腦可望64g邁進
→ MoneyDay5566: 完了  HBM4泡沫了
推 we147121    : 記憶體再漲上去賣鏟子的NV毛利註定掉到70以下，除非
→ we147121    : 終端漲價，但我看那幾個巨頭的資本支出吃不下了
推 easyman     : 就是GPU吃HBM,近期CPU 起來，就要吃DDR
→ oresta      : 幸好記憶體昨天就清空了
推 rgo         : 這韓狗就是看左手右手哪個賺比較多就倒去那一手
推 Everforest  : 海力士被台廠壓在地上磨擦喔?? 真假 Taiwan No.1 !!
推 wed1979     : 知道ddr5跟ssd好賺很多
推 opticalman  : 韓廠滿手現金，韓廠要HBm DDR 通吃
推 lwei781     : 不要太快餵飽 HBM 需求，本來 HBM3 的單 變 HBM4?
推 bsKershaw828: 阿不就代表超缺？？？
推 WusoAiwen   : 太好了，謝謝你海力士