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作者ganninian (喔喔)
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標題[新聞] 台積電法說前夕外資掀底牌！雙重護城河發
時間Mon Jul 6 22:56:54 2026
文章標題 請使用 原新聞標題 勿刪減或自創標題，違者4-1處分 原文標題： 台積電法說前夕外資掀底牌！雙重護城河發威 目標價狂飆天價3,800元 原文連結： https://udn.com/news/story/7251/9610463 發布時間： 2026-07-06 18:00 記者署名： 記者魏興中 原文內容： 花旗證券指出，受惠先進製程需求爆發，預期台積電（2330）有極高機率在法說會上「雙 喜臨門」，同步調高今年營收成長目標與長期營收年複合成長率（CAGR）。重申「買入」 評等，一口氣將目標價推升至3,800元的法人圈新天價。 花旗半導體產業分析師陳佳儀說，儘管市場先前擔憂台積電面臨折舊費用增加，及2奈米 量產初期可能帶來的毛利稀釋壓力，但在AI晶片強勁拉貨下，台積電先進製程的產能利用 率將維持高檔，整體毛利率將展現強大韌性。 尤其在N2與N3需求的剛性支撐下，晶圓代工價格到明年（2027年）仍將穩定走高，這也意 味著無論終端客戶組合如何變動，台積電都將是AI半導體內含價值成長（Content Growth ）趨勢下的最大贏家。 值得注意的是，陳佳儀特別聚焦台積電由先進製程跨足先進封裝所構築的「雙重護城河」 。陳佳儀分析，相較於其他晶圓代工同業，台積電的核心優勢已不單純靠製程技術領先， 更在於無人能及的「製造規模」。 陳佳儀評估，到2028年底，台積電A14、N2／A16、及N3在內的先進製程合併產能，預期將 逼近每月35萬至40萬片晶圓規模；同時，台積電享有標準型EUV機台的優先取得權，這讓 台積電在無需急於導入昂貴的高數值孔徑EUV下，仍能加速擴產並確保業界首屈一指的良 率。 在先進封裝藍圖方面，陳佳儀強調，台積電的CoWoS、SoIC與COUPE，已成為AI加速器業界 「事實上的標準」。相比之下，英特爾（Intel）的EMIB雖具成本優勢，但在面對需要極 高記憶體頻寬的超大型AI系統時，其可擴展性仍難與台積電抗衡。 展望中長期布局，陳佳儀首度預測台積電繼CoWoS與SoIC後，將於2029-2030年啟動下一代 先進封裝CoPoS與玻璃基板的量產，初期產能規劃為每月4萬至5萬片。 鑑於先進封裝需求已全面從AI GPU蔓延至客製化ASIC、CPU、及高速網路處理器，陳佳儀 決定調高台積電2027、2028年的資本支出預估值至750億美元、800億美元（原為 680 億 與 750 億美元），同時維持 2026 年 550 億美元的資本支出預估不變。 鑑於先進製程需求持續強勁，且中長期的能見度有所提升，陳佳儀預期台積電有極高的機 率會進一步上調 2026 年的營收成長目標及長期營收年複合成長率，並預估台積電 2026-2028年EPS各為106.15元、148.69元、198.42元。 心得/評論： 投資台積電 甚麼雜訊都不用聽不用管 看公司的資本支出就好 今年資本支出550億鎂 明年預估750億鎂 後年800億鎂 真金不怕火煉 台積一向走慎重路線 他的財報預測也相當準確 沒有明確訂單前景 台積是不會輕易砸這麼多錢蓋廠的 N3已穩定量產 明年N2爆量 2028年底台中25廠量產A14 加上2029年CoPoS開始量產 高階AI晶片產能持續上升 可讓台積毛利率不受海外廠影響 長期至少可維持60~70% 個人覺得目標價3800還算保守了 2030年前5000都有可能 持續買進台積股票 抱緊 跟著台積一起致富 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.165.230.143 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1783349816.A.500.html
推 Brioni : 這次要幫誰辦法會？ 07/06 22:57
推 schula : 打八折3040，打七折2660，哇這麼佛心 07/06 22:59
推 j32072 : 已反應 07/06 22:59
推 ayufly : 台積3800 大盤60000起跳 07/06 23:00
推 house911 : 蛤 ? 07/06 23:02
推 windfeather : 好的。TSM+5% 2330+5元 07/06 23:02
推 fay001 : 快漲價啦，記憶體三家都能做漲五倍七倍賺翻了，你 07/06 23:02
→ fay001 : 大GG孤門獨市，漲十倍還是只能跟你買，一年賺40年 07/06 23:02
→ fay001 : 賺起來 07/06 23:02
推 kmtkmtkmt : 外資在吹 有點可怕........ 07/06 23:04
推 s555666 : 希望聽到台GG喊漲價，沒道理讓記憶體漲價而已 07/06 23:05
推 livewater : 外資吹上天，結果一直賣 07/06 23:06
推 fay001 : 學學記憶體，管他長不長久，風口上先賺一波大的， 07/06 23:07
→ fay001 : 其他以後再說 07/06 23:07
推 guk : 我怕賺太多 07/06 23:08
推 operatorm : 太爽啦 07/06 23:08
推 liner1989 : 喜訊一直報外資一直賣，再吹啊 07/06 23:08
推 kmtkmtkmt : 我也覺得台積電幹嘛不漲價 不爽不要買啊 07/06 23:08
推 hsuanYue : 99gg 07/06 23:10
推 panmomo : 蛤？ 07/06 23:10
推 ben121196 : EPS 200 那就是4000 at least 07/06 23:10
推 maximper79 : 丸子 07/06 23:10
推 s555666 : 目前3奈米就台GG能製造而已，比HBM還稀缺 07/06 23:11
→ flowheart : 外資一直調高目標價，都在叫別人買，自己都不買 07/06 23:12
推 apolloapollo: 先看5000 07/06 23:12
推 ssarc : 外資的目標價都是出貨價 07/06 23:13
→ nowitzkixd : 99發哥…… 99市值第二 07/06 23:14
推 ghj10625 : 我再大你2倍 07/06 23:16
推 ahg : 不要再漲了….. 07/06 23:16
→ a9564208 : 看來這波3000有望 07/06 23:17
推 kimula01 : 每次都法說後下跌 再來噴一波 07/06 23:19
推 goodman5566 : 聯發科一萬 07/06 23:20
→ goodman5566 : 旺宏三百 07/06 23:20
推 Beakidd : 叫別人買，他才能越賣越高，爽提款，大聰明 07/06 23:20
→ peterors : 我的目標價是5000呢 哪來的野狗外資 07/06 23:22
→ SabreN : 來了來了，一張都買不起的又來酸台G了，可憐喔XD 07/06 23:22
推 neil0611 : ESP 200就是6000起步 07/06 23:22
推 wiki67la : 有護城河，真的應該漲價的 07/06 23:23
推 murray : 聯發科喊完1萬後每天跌 07/06 23:23
推 pengjoker : OK 歐印了 07/06 23:23
推 kevinacc084 : 發哥和記憶體喊完隔天都往生 07/06 23:25
推 inmee : 外資急了 07/06 23:25
推 hate56 : 吃屎啦 07/06 23:25
推 adearlover : 心得末行要再加上 刪APP 07/06 23:26
噓 stanleyplus : 丸~~~~~~~~~~~~~~~~ 07/06 23:26
噓 JohnLackey : 騙人的嘴 07/06 23:28
→ starport : 換算一下鬼指會飆到哪吧 舒服 07/06 23:29
推 homerunball : 相信老魏 歐印無畏 07/06 23:32
推 sanwan : 乾脆調高900，1000算了 07/06 23:32
推 tha10058 : 一張不買、悲哀自來 07/06 23:35
推 kiversonx17 : 5000內都是送題 大仁哥說5年內非常有機會到達 07/06 23:35
→ kiversonx17 : 送分題 07/06 23:36
推 keyofdejavu : 一萬塊以下的台積都是天上掉下來的禮物 07/06 23:36
推 guky : 正2必勝 07/06 23:36
推 julia66 : 出貨 07/06 23:37
推 tfoxboy123 : 又要法說喔 07/06 23:37
推 jinzhu : https://i.imgur.com/56HkXWa.jpeg 07/06 23:39
推 fhill12 : 還沒3000就喊3800？ 07/06 23:39
→ jinzhu : 去年差不多這時候也是一堆韭菜喊要出貨了 07/06 23:39
推 s555666 : 記憶體熱潮會過，但台GG掌握最先進製程還會很久 07/06 23:42
→ s555666 : 除非以後的電腦不用晶片了，不然台GG還會繼續賺錢的 07/06 23:43
推 korgh413 : 五折收 07/06 23:43
推 asahi98 : 穩一點還是買大盤好了 07/06 23:44
→ ThreekRoger : 整天目標目標目標 一開盤每個都忙著殺 07/06 23:45
推 sean7539511 : 明天一根 07/06 23:45
推 JiangDong : 正五神教，送分題？ 07/06 23:46
推 apple840622 : 明天要噴爛了... 07/06 23:46
推 FireSunFire : 台積電 4000元以上，未來3年可以期待！ 07/06 23:47
→ FireSunFire : 短期就先看3000元 07/06 23:48
推 Vanquze : 今天拉G明天可以殺G嗎？ 07/06 23:49
噓 achiow : 3800x0.7=2600..嗯..差不多了 07/06 23:52
推 Heedictator : https://i.urusai.cc/l6f8s.jpg 07/06 23:57
推 e04x8 : 我打9折賣你 07/07 00:01
推 lakershank : 你倒是買阿 07/07 00:03
推 adamk2 : 2500以下的GG 是天上掉下來的禮物 07/07 00:05
噓 takuya1 : 好了啦花旗，國巨喊1500也沒看你大買 07/07 00:06
推 antijacken : 萬一真的後年800 接近的時候就要崩了… 07/07 00:10
推 leo3258 : intel 也說漲價 amd沒意外也會漲價 GG就是漲慢漲少 07/07 00:12
→ leo3258 : 才卡很久 07/07 00:12
推 Sonas : 正5神教嗨起乃 07/07 00:14
推 rock0807 : 麻煩行事曆上圖 07/07 00:17
推 GODLP : 我是覺得不要用GG去控大盤 太噁心了 07/07 00:17
→ Jaspercool : 外豬你空這麼爽 鬼才信你 我等你砍到底在說 07/07 00:23
推 jaricho : 別再用gg控盤了 讓它自由飛吧 07/07 00:23
→ Jaspercool : 目標價滿合理的 但是外資都拿gg來控盤 很難玩 07/07 00:25
噓 Jerry469 : 媽的 好多新聞 07/07 00:30
噓 z999941 : https://i.mopix.cc/L3aogh.jpg 07/07 00:31
噓 ifuxxyou : 你們先聯合把美銀的嘴打爛 再來喊價 ok？ 07/07 00:35
推 Hall : TSM 和AMD都在漲 只有老黃的還在盤 NVDA大概沒什麼 07/07 00:45
→ Hall : 動能了 07/07 00:45
推 neowfish : 收到 我趕快ALL IN 20口大台 發財了 07/07 00:45
推 ChikanDesu : 記憶體那種就算了 台積被洗掉真的是蠻可憐 07/07 00:48
推 redbeanbread: 格局小了38000 07/07 00:49
推 l11111111 : Dead money 07/07 00:51
→ bollar7 : 外資整天膨風，上看100次沒有1次達成 07/07 00:55
→ offstage : 外資不是用GG控盤，是怎麼賣祖產都賣不完而以 07/07 00:58
→ offstage : 有點像是你阿嬤一錢黃金100元的時候買了一堆， 07/07 00:58
噓 CreatorK : 99記憶卡蛙 07/07 00:59
→ offstage : 漲到一錢10000你開始賣，結果一路賣到19000還賣不完 07/07 00:59
推 NiNiNiNiNi : 丸子 出貨文 07/07 01:01
推 azhu : 2600以下的GG 都是禮物 07/07 01:04
→ raygod : 還不是賺輸dram 07/07 01:12
推 oyaji5566 : 出貨 07/07 01:16
推 supersunday : 是因為這樣，adr才大漲嗎？ 07/07 01:22
推 stosto : 台積電不可能漲太多，前段的wafer已經很貴了，再貴 07/07 01:22
→ stosto : 下去可能大家都要跪下去了 07/07 01:22
→ stosto : 這波臉書那爛東西已經無法變現了，還是要讓其他人 07/07 01:23
→ stosto : 有獲利空間才有辦法變成永動機 07/07 01:23