[新聞] 主動式ETF不香了？資金回流0050 人說標

[ChanHoPark (公園先生)]

原文標題：主動式ETF不香了？資金回流0050　人說標的還是老的好

原文連結：https://www.setn.com/ampnews/1868132

發布時間：2026/07/07 06:00:00

記者署名：師瑞德

原文內容：
台股近期高檔震盪加劇，外資賣超力道猛烈，但市場資金動向出現明顯轉變。根據集保中
心最新統計，過去一度掀起話題的主動式ETF，近期人氣不復以往，熱門標的統一台股增
長（00981A）與統一升級50（00403A）投資人數連續三周衰退，其中00403A更跌破百萬人
關卡。

相反地，資金大幅回流市值型與高股息ETF，元大台灣50（0050）單周狂吸逾200億元淨申
購，投資人數周增3.4萬人，霸榜市場人氣冠軍。

績效難敵大盤　高管理費侵蝕報酬

法人分析，資金「棄主動、投被動」的現象反映出投資人對績效的精算。隨著大盤進入高
檔震盪的「深水區」，主動式ETF選股難度激增，一旦人為操作未能顯著戰勝大盤，投資
人便會感受到「操作風險」帶來的壓力。此外，主動式ETF較高的管理費結構，在績效波
動時更顯得不利，若績效表現平平，高額費用將直接侵蝕投資人的最終獲利。

市值型ETF績效與成本優勢浮現

從績效數據來看，6月台股盤整期間，主動式ETF（00981A、00403A）績效僅在1.7%至2.5%
之間，明顯落後高股息ETF「三本柱」（0056、00878、00919）同期的5.2%至8%表現。若
將觀察期拉長至近半年，主動式ETF雖然報酬亮眼，但面對槓桿型ETF（如00631L）高達
132.2%的強勁爆發力，主動式管理優勢顯得相對薄弱。

對於追求穩健參與市場行情、且不願承擔人為選股失誤風險的資金而言，具備成本優勢且
透明度高的市值型ETF，正重新成為配置核心。

心得/評論：
主動式ETF的管理費高於被動式ETF是早就知道的事情，今年才颳起的瑤池金母旋風這麼快
就結束了嗎?還是主動式ETF剛好在台股高檔時才推出是績效不好的原因呢?各位投資人怎
麼看?
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推 Xration     : 988A超爛
推 hate56      : 漲的時候吹翻天 跌的時候就補刀
→ ricocheng   : 散戶就渣男
推 drk225      : 99988A
噓 Gedu        : 時間早就證明過了指數ETF屌打九成經理人
→ AndyMAX     : https://i.imgur.com/pOGHP8u.png
→ kimula01    : 被網紅給吹死了 又被外資吃豆腐
→ BlueBird5566: 有沒有把股利算進去
推 kakalin     : 瑤姊真的很不給面子 給錢錢績效還這麼差
推 panda816    : 吹的多高就摔的多深
→ BlueBird5566: 最後還是台積電占比的問題
推 colamaz     : 99 988一下
→ jasn4560    : 哲哲早跟你說了 再不聽
→ BlueBird5566: 所以其實還是直接買台積電就好了
推 yousking    : 風口上的豬，閉著眼都能賺錢
→ Atima       : 主動式買台GG 你怎麼不買0050就好
推 Latizhate   : 笑死一下跟避險時期的高股息比，一下跟正二比，都給
推 s555666     : 無情的指數型ETF還是比較穩的
→ Latizhate   : 你選就好了
推 aza0290     : 主動式的定位很尷尬啊 漲幅不如個股 波動又比被動式
→ aza0290     : 大
→ brian040818 : 981A洗一堆圖 現在?
推 yeadean     : 988A已經沒用了
推 johnny5411  : 主動型開圖怎麼玩
推 andy79323   : 主動賠錢
推 uxy82       : 反正都買台積電，幹嘛不自己直接買GG就好
推 jenchieh5   : 主動式反而因為自己資金量太大動彈不得
推 s555666     : 0050其實也是開圖，而且四個月後才換一次
推 DustToDust  : 老鼠
推 ddog75      : 不是喔 不敗教主說主動式比0050好
推 sonny0927   : 主動每天 裸體攤在陽光下  被吃豆腐
推 a210510     : 量體太大 主動沒優勢
→ sonny0927   : 這個制度很奇葩
→ searchroy   : 本來就是靠2330吃穿
→ Gazza555    : 前陣子吹主動式都消失了
推 z619619619  : 主動型基金本來beta就比較高，這點震盪都承受不了..
推 sarsenwen   : 外資一直賣 0050一樣跌阿
→ calmerrorans: 付錢給別人花  不如送我
→ b9513227    : 早說了主動必輸 韭菜終究是要回家
推 kobed       : 跌的比正2還多笑死 這幾隻主動式都在追漲停 反正不
→ kobed       : 是自己的錢cc
推 v58264579   : 988一下美股慘一下台股慘怎麼玩
噓 BlueBird5566: 其實還早吧，剛出來的時候，一堆人說一兩個月的績
→ BlueBird5566: 效不準。現在也是一兩個月的績效而已
→ BlueBird5566: 連空頭都還沒經歷過就在評斷
推 aatzeng     : 主動型就是我學生時代2000年的基金 手續費超貴
推 TCPai       : 這感覺很像0050葉佩雯
推 dovepacket  : 那是因為台積電撐著
推 Lime5566    : 多頭的時候甚至還贏不了傳統的主動基金 就是割韭菜
→ Lime5566    : 的東西
推 s555666     : 所有被動式的選股也都是攤在陽光下，而且要等到下
→ s555666     : 次換股時間才能換股
推 maimss      : 我記得去年年初，也一堆人說記憶體爛死了
→ Jaspercool  : 規模衝上去停滯期 沒辦法用新資金推那些妖股了
→ b9513227    : 跟高股息一樣踩到風口就以為自己股神了
→ maimss      : 嗯嗯股版真有趣
→ Jaspercool  : 現在大家都搶破頭贖回 他就只能一直賣股了 cc
推 yeh0416     : 本來就是吹什麼爛什麼 玄學
推 dnzteeqrq   : 0050需要業配嗎 =.=
→ excercang   : 追高低賣的大型垃圾
推 Obama19     : 哲哲真的太神了 早就說過不要買主動式
推 mig         : 就看教主粉絲有多智障啊 ㄏㄏ
推 s555666     : 這其實告訴我們一件事情，在股市下跌的時候，專業
→ s555666     : 經理人沒有比你無腦持有0050厲害
噓 ck326       : 主動被指數屌打，這美國早就證明過了
→ brian040818 : 其實很多人都有分析 只是信徒很囂張看不起正二 ㄏ
→ s555666     : 在股市上漲的時候，也沒有你無腦買正2的獲利來得高
推 sonyvaio    : 台股就是靠AI這波也吃了一年多了 問題是一個題材能
→ sonyvaio    : 吃幾年？
→ Jaspercool  : 不然你看981上漲時 每天買一堆股票 最近都只剩賣股
→ Obama19     : 403a選股邏輯真的有很大的問題
→ buffetta    : 主動型跟台股基金一樣，都是買成長業績股。漲多拉
→ buffetta    : 回蠻正常的。瑤姐最近其實交易不多
→ Jaspercool  : 等他轉大買我再進場
→ hypoge      : 怎麼上去怎麼下來 本來還以為這次不一樣
推 apolloapollo: 主動都追高殺低 怎摸蘇都不知道
推 s555666     : 但是主動式的內扣費用是一定比較高的
噓 lawyer94    : 早就跌落神壇了，一堆散戶不信邪，還在吹
推 kinki5566   : 幾個月前漲那麼兇不就是自己的股價自己拉嗎？現在
→ kinki5566   : 反過來而已
推 budaixi     : == 跟基金贏0050一樣，永遠就是拿那幾檔贏的出來講
→ budaixi     : ，輸爛的直接無視，賣程式交易的也是拿回測幾百%的
→ budaixi     : 模版宣傳，但不會跟你說回測贏的到底佔幾%。
推 Waitaha     : 瑤姐不行了
推 lucky466    : 主動etf成份股大同小異，殺起來一起死
→ flyroy      : 009816 是不是也被蛋雕了
推 barryliou01 : 主動式=爛
→ s555666     : 009816還好，大致上還是跟大盤漲跌差不多
推 showhere    : 主動式咱們9月在買：）
推 colamaz     : 殺大權值連同主動一起殺
→ white1861   : 403A那麼爛 兩個月了 還沒長進
推 buffetta    : 台股基金跟主動型的持股大部分都AI股，而且高價股
→ buffetta    : 居多。除非有其他產業可以替代AI, 不然他們也不會
→ buffetta    : 隨便換核心股
推 zzzzzzzzzzzy: 瑤池金母變成金蟾鬼母
→ excercang   : 主動全部都會回到季線或是半年線的
→ excercang   : 沒半年的就是破發價
推 HarukaLM    : 405也很慘...
推 ccdrv       : 主動幫你賠錢 嗚嗚
→ zzzzzzzzzzzy: 那講到最後就是一支台積電啊其他都是多講的
推 hyscout     : 009816今年還贏0050
推 gn7722      : 台股45000主動就爛成屎，要是遇到空頭
→ ccdrv       : 主動式幫你住套房
推 tigerzz3    : 早說過了 主動規模大起來後績效就會卡住
→ gn7722      : 主動應該會幫你破產
推 Arkzeon     : 50不需要業配
推 BDroach     : 有賺到就不酸了
→ gn7722      : 主動etf完全還沒有經歷過空頭考驗
推 jenchieh5   : 有些人就覺得主動式就是靈活蛙幫你買高賣低
→ fatb        : 遇到空頭買哪隻不會破產 空頭台積是要回1000的
→ BDroach     : 主動式還是有他的優點
→ gn7722      : 從去年中一路搭順風車飛起來
→ gn7722      : 主動etf目前就是風口上的豬，誰來買績效都會很好
→ gn7722      : 現在平盤震盪一下整個被看破手腳
→ one2three3  : 每天公開操作真的容易被外資拿捏
推 jjoonnyy    : 主動每天公佈交易明細，很容易被狙擊
→ gn7722      : 我就不信真的空頭，他績效能贏過大盤
→ gn7722      : 外資也每日公佈交易明細啊
推 ssaamm810130: 本來就是0050好
→ gn7722      : 0050已經證明無論怎麼樣未來你都會賺錢
推 hsuanYue    : 不離不棄 是窩瑤姐QQ
→ gn7722      : 事實證明，不用操作一頓猛如虎，只要買好公司長期
→ gn7722      : 投資就對了
推 lsgsl       : 主動送頭QQ
推 s555666     : 0050這種看似愚蠢的操作真得能活最久，美國主動式
→ s555666     : 基金很多，但活得最好，規模又最大的還是那些大盤
→ s555666     : 指數型ETF
→ gn7722      : 主動整天換來換去買來賣去，糗西郎
→ blacklight27: 988A是最慘的，跌的比正2還多
推 try0905     : 99 988a
推 HiuAnOP     : 買指數放棄思考還有人推…最笨的投資了…
→ lightson    : 好現象吧.像940之亂一樣.最終還是回歸大盤.波動也
推 B10044013   : 不是喔 前幾個月不是這樣說的喔
→ lightson    : 變小了
→ jack1042    : 還好吧主動型的風險本來就高 0050主要也是靠台積電
噓 a9643       : 988A 死不換股 根本超大韭菜
→ KuJuki      : 0050就是漂流木
推 slippers    : 搖姐臭了嗎 qq
推 leon1757tw  : 終究是要買GG的 為什麼不一開始就買
推 fp737       : 早知會這一天  所以我並不埋怨
推 showhere    : 以前有次金像電破5日，瑤姐沒賣
→ showhere    : 結果大跌後，瑤姐和直雲才在那邊賣
推 benptt      : 正二 忠誠! 放棄思考! 賺錢就是這麼容易!
推 pikachu123  : 早說了主動etf要長期打敗大盤是很難的
推 penguinboy  : 主動式 主動幫你賠錢還有人推 倒不如自己買賣
推 chejrk      : 主動式ETF 20多年就炒過 大半數的基金都是"賠錢"
推 gn7722      : 思考個屁
→ gn7722      : 股市中只有兩種人，思考操作後破產結束
→ gn7722      : 另一個重壓、滿倉、1-3年內賺一波帶走，不碰股票
推 DALUGI      : 漲不上去又收得貴 被動屌打主動
→ gn7722      : 你只要是「長期」+「滿倉」操作，靠自己思考主動操
→ gn7722      : 作絕對是會賠死
→ gn7722      : 主動etf就是包裝成股票的基金
→ chejrk      : 把錢交基金的專業經理人 但績效遠不如去買0050
→ gn7722      : 你自己去看看空頭年這些基金是怎麼死的
→ gn7722      : 主要就是遇上崩盤，你以前賺的錢也是被一波帶走
→ bndan       : 其實股市盤著 才應該是主動式的主場吧(好壞都是= =)
→ mouryou     : ARKK紅的時候買過 窩不會再上當的
→ gn7722      : 股市盤著，只有高手能賺錢，主動式很明顯不是
推 wheat1130   : 跌就說不香了，漲就說3～5年後再來看。笑死
→ wheat1130   : 包贏的
推 s555666     : 買大盤+控制風險+長期投資，才是能活得最久的
推 lucky466    : 長期買0050就好了，買啥主動
推 cjo76223    : 主動久了也是要給人動
推 gn7722      : 主動搖那麼久，換別人動了吧？你給我躺好
推 david510    : 0050落後了半年 終於有一個月贏 可以出來落井下石了
推 zx0158      : 市場已經開始懲罰不買gg的主動了
推 pikachu123  : Arkk還在前高的一半 笑死
推 touchbird   : 我981賺一百多萬跑了 = =
→ pikachu123  : 還在台股淺碟不一樣 那麼多研究都告訴你了鄉民就是
→ pikachu123  : 不信
推 macair      : 拿錢送人炒股還要被抽手續費，輸贏還不是炒的人負責
推 s555666     : 想要贏大盤最好的辦法不是買主動ETF，而是適度的槓
→ s555666     : 桿，正2就複製兩倍台指期就打敗所有主動式基金了
推 Iponponman  : 哲哲:一切的一切都預告在前
推 cps80655    : 韭菜教主嗎？哈哈
推 loleea      : 終究要回到0050
推 zxcv820421  : 那時候一堆人說什麼越多人買主動式 瑤姐錢越多越可
→ zxcv820421  : 以買股拉抬股價
→ zxcv820421  : 幹 超級好笑
推 wettland5566: 最近主動ETF績效都很爛，尤其是00981a跟00988a這兩
→ wettland5566: 隻真的爛透了
推 sm3bp078    : 低能就愛跟風
推 budaixi     : 50正2 或 信貸VT 才是貪狗最穩的玩法
推 ararar      : 主動式很可憐 買賣都被看光光
推 repast      : 買主動真的韭菜
推 zeus7668    : 988太多記憶體了QQ
推 h1y2c3y2h1  : 武林至尊寶刀屠龍
→ h1y2c3y2h1  : 號令天下莫敢不從
推 keineAhnung : 沒每天過年的啦
→ iamaq18c    : XDDDDD
推 youtoo      : 主動很好但是不適合我，981a跟988各賺了一萬就撤了
推 NEWSUP      : 匪夷所思 都買0050了 幹嘛不買正二
推 brella      : 00403a賺4萬就跑了
→ excercang   : 403持有不到1小時就賣了
推 anyu0805    : 這些都是花拳繡腿 繼續正二歐印！
→ ThreekRoger : 981A接下來從29爬回31又要一堆人吹績效好猛
→ ThreekRoger : 三個月成長零也能吹 超級廢
推 Xration     : 先爬回去再說吧 笑死
→ ThreekRoger : 沒放掉台積電遲早爬回去 只是爬回去不用多久又下來
→ ThreekRoger : 三個月攤開來 廢到不行
推 testlab     : 瑤姊QQ
推 wahas020    : 回想兩個月前981A的癲狂
噓 a9643       : 988A超廢 買國巨今天還跌停 廢到笑
→ onekoni     : https://i.mopix.cc/7FFSvR.jpg
推 rock2345    : 現在981的頭銜被9816奪走了
→ qtzbbztq    : 吹半天最後還不是得回來0050
推 DALUGI      : 988不少台股 漲的時候就算了 跌的時候真覺得不像海
→ DALUGI      : 外ETF
推 JACC        : 很簡單吧 因為台積電漲不上去了 沒有台積電創新高
→ JACC        : 主動被動躺著動站著動全都沒有用
推 amig0123    : 主動根本韭菜 外資現在就針對你打
推 cystal      : 評論區一堆在那邊瑤姊的咧 呵
推 love61106   : 0050真的很猛
推 a2080259    : 瑤姐..
推 gokuhwanlai : 981a  從12看到31忍不住買十張 這幾天大跌馬上停損
→ gokuhwanlai : 換0050 甘。
→ Atwo        : 都是炒作  前幾年炒作高股息 今天炒作主動式
推 STi2011     : 被外資上沖下洗的
→ Atwo        : 股價推高之後就樹倒猢猻散
推 tengobo     : 歐印
推 baychi999   : 988真的廢到笑
推 robert7111  : 低檔主動飛天 高檔就看真功夫
→ fallinlove15: 小兒又想努力了 狂賣
噓 f130097955  : 淺碟市場主動式還是比較好好嗎
噓 fbtm        : 說量體太大的有查過0050量體嗎？
噓 bearkitten  : 瑤姐不行了
→ misthide    : 一點小回檔就讓主動式灰頭土臉 真的經不起考驗
推 n7555235    : 啊50正二可以買就多買一點
推 lolicat     : 因為老牌的最穩 沒一堆花樣
→ cathy621    : 還好我一直只會無腦長抱0050
推 Pluto17     : 都敢抱0050了為什麼不加入正二教？
推 KillLakers  : 人家都賺多少了 還在吹0050好 XDDDD
推 jkokpcu     : 因為正2沒有正5香
推 dowcher     : 被動式長期績效贏主動式這個不是幾百年前的書都寫
→ dowcher     : 爛了
→ dowcher     : 賠的又不是經理人的錢
→ lifeoff     : 被點名的都是主動統一 嘻嘻
推 cphe        : 主動式就是站在風口上的豬，跟在風口上開槓是類似
→ cphe        : 的
推 leo255112   : 988A被套了幾張，媽的
推 eno03       : 新聞提的這兩隻我都戴套子 抱到五萬再賣
推 chuzan      : 6208到底要不要分割
噓 BBOYFA      : 吹好吹滿
→ BUKU        : 講的好像0050有漲多少