[新聞] 分析師：記憶體短缺不會持續太久！預估

[IzumiKonata ( )]

原文標題： 分析師：記憶體短缺不會持續太久！預估明年回穩後年產能過剩

原文連結： https://3c.ltn.com.tw/amp/news/66790

發布時間： 2026/07/13

記者署名：記者蘇銘翰　

原文內容：

由於 AI 熱潮帶動讓記憶體出現嚴重供不應求情況，讓三星、SK 海力士、美光三大廠股價
都創下歷史新高，同時也導致各項產品售價水漲船高，不過彭博行業研究（Bloomberg Inte
lligence）分析師 Shuli Ren 不看好記憶體行情持續走高，認為明年就會回穩，2028 年就
會變成產能過剩局面。

根據彭博行業研究分析師 Shuli Ren 的調查，，全球記憶體短缺的情況已經在今年第二季
達到峰值，2026 年下半年和 2027 年供應情況將有所緩解，當時間來到 2028 年記憶體將
會轉為產能過剩，原因是三星、SK 海力士、美光等大廠都在建廠擴大產能，但超大規模資
料中心的 AI 硬體需求會在初期建設完成後回歸正常水準。

同時 Shuli Ren 強調，記憶體產業的本質並未因 AI 而改變，依舊是典型的「繁榮與蕭條
（Boom and Bust）」週期行業，認為記憶體股「景氣好時被過度吹捧、景氣差時被過度拋
售」的特性仍會再次應驗。

另外電影《大賣空》原型人物著名投資人 Michael Burry 也得出和 Shuli Ren 相同結論，
並在 Substack 披露已做空美光科技（Micron），理由同樣是記憶體產業的週期性無人能改
。不過華爾街部分分析師堅持「結構性短缺」論調。

美光 CEO Sanjay Mehrotra 直言 HBM 產能幾乎售罄，記憶體供應緊張將延續至 2027 年以
後；英特爾 CEO 陳立武則是透露，在與 2 大主要記憶體廠交談後得到結論是「2028 年前
沒有緩解跡象」，而 SK 集團會長 Chey Tae-won 更放話，全球晶圓短缺可能持續到 2030
年。

心得/評論：

相較於各大巨頭仍對記憶體信心滿滿，分析師指出記憶體短缺在今年Q2見峰值，隨後將緩解
，並在2028年出現產能過剩，記憶體類股仍舊是景氣循環股




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推 ggirls      : 終於有好消息了
推 billkira    : 但缺貨跟已反應過的股價不是正相關唷
推 house911    : 蛤 ??
→ imlucky     : 你搞得我好亂啊！！！！！
噓 speed364    : 機器人不需要記憶體嗎
噓 a129517496  : 我是認為記憶體到年底都會這麼貴
推 hectorbibby : 消費性產品下半年不會太好？
推 shunhahahaha: 又要殺一波了嗎
推 coffee112   : 救命啊
推 ama75128    : 漲的時候一個說詞 跌的時候又另一個說詞
推 foolwind    : 哪來的野雞調查
推 a129517496  : dram報價完全沒回檔 你跟我說趨緩？
推 Jaspercool  : 靠邀 你們研究機構要不要講好啊 每天研究都在變
→ HNCB2880    : 這個果然實在
推 Beee09      : 你研究你的 我研究我的
推 omanorboyo  : 一下明年照樣缺到死 一下明年產能過剩
推 chunfo      : 就算報價不漲也沒人想回去消費級被蘋果當小弟吧
→ tsujishiori : 鬼故事來了
→ omanorboyo  : 產能過剩還簽漲價長約幹啥...
推 qweertyui891: 空下去啊 幹
→ ma721       : 有ai過剩想多了，每天一堆
→ livewater   : 丸
推 goddamnhuge : 我反轉你的反轉再反轉下一個反轉!
推 dk2486248   : 研究機構 就是配合主力操作的網軍
→ dk2486248   : 沒想到毛利80%的東西 就被華西街鬼故事打死了
噓 OrangePlusXD: 每個記憶體大廠CEO都說缺很久 你分析師說不會太久
→ OrangePlusXD: 話都給你講
推 awenracious : 確定嗎 感覺會有更多的AI副產品加入搶硬體
推 tony15899   : 你們自己打一架誰贏再出來好嗎
推 a5545855    : 毛利90%這樣薛客戶 別人也不是笨蛋
推 stanley86300: https://i.imgur.com/02ZFs9D.jpg
推 p95649564   : all in
→ Gcobs130275 : 到底是準備缺十年還是準備過剩
→ Skycrane    : 騙票
→ AK47ZZZ     : 產能過剩 明天再殺你一根
→ dk2486248   : 很明顯華西街針對記憶體在殺 跟營收獲利已經脫鉤
→ livewater   : 記憶卡蛙變成全民公敵了
推 yoshiki78529: 這個是大麥克花錢買來的寫手八
→ kenro       : 目前趨勢的確熱如此，沒有廠商說的那麼好
→ tmdl        : 鬼故事編得真爛    ALLIN牙科
推 coffee112   : 要被沙暴惹 救命啊 = =
→ a5545855    : 景氣循環股 有航運考古題不抄 還在抓浮木
→ MoneyDay5566: 超級鬼故事
推 EvilJustice : 航運2.0
推 a5545855    : 長約 貨櫃船不夠 各大老闆都在喊看不到盡頭 是不是
→ a5545855    : 很像
推 DoraPtt     : 原來不知哪來的分析師比大廠CEO還有說服力
噓 takuya1     : 為何不早說？
推 dk2486248   : 但是就是這些野雞分析師 比ceo更能影響股價
→ goodman5566 : 鬼故事 又來囉
推 TIPPK       : 快逃
→ takuya1     : 你是公司老闆會說自家爛嗎
推 knifeking   : 鬼故事又來了
推 josephpu    : 記憶體不可能夠的，但價格能再漲多少不好說
推 xander1525  : 貨櫃2.0 崩崩
噓 yunf        : 之前就說會缺到2030
噓 ok020402    : 分析師這麼隨便當？
→ reall860523 : 那麼多CEO只有馬斯克能把自己的爛公司喊到漲
推 imlucky     : 人人都是分析蘇
推 bryan910015 : Shuli Ren 修理人
推 korgh413    : 卡蛙要被割韭菜了
→ reall860523 : 其他CEO吹自己家都馬沒反應，只有吹其他公司有反應
推 v58264579   : 記憶體通通都來不及跑了
→ yunf        : 都給他講就好了
噓 shaun851025 : 供不應求到供過於求 只差一個週末
推 willian     : 終於可以買了!!
→ shaun851025 : 垃圾分析師
推 hosen       : 記憶體，短缺（x),壓在倉庫不發貨（o)
→ KingTsia    : 欸 別鬧啊 牙科豁出去蓋廠了捏
推 no2muta     : 哈哈後年？ 好喔...
→ shellback   : 過剩表示AI不擴大發展了耶
推 antiPUMA    : 蛤？
→ niniko      : overbooking again?
噓 rahim03     : 又有鬼故事 亂寫一通
→ fUXKEGG     : 不是說至少十年，怎麼風向又變了嗎
推 Arctica     : 記憶體股開始人人喊打了ㄏㄏ
推 jumilin927  : 鬼故事再+1
推 sumiray     : 就不要過幾天漲回來 又說產能吃緊
推 wiiann      : 每間公司老板都說缺口看不到終點 分析師都比老板還
→ wiiann      : 懂產業的意思嗎
推 dwiee       : 不太可能吧 除非從跟本改變ai對記憶體的依賴
→ ntr203      : 野雞
推 goddamnhuge : 群聯潘健成:記憶體不是供不應求 是根本追不上需求!
推 Shinn826    : 才要擴產就過剩了
→ dwiee       : 從現在看 ai最缺的還是記憶體，未來還是機器人欸
推 xeins       : All in 了
推 lazybear1231: 新廠都還沒建好 所以是AI需求會大降嗎？哈哈
→ herculus6502: 塊
→ piercingX   : 下一篇 算力過剩
推 undertaker77: 機器人就還早
推 rcf150cc    : 十倍放空 卡蛙壽司
噓 rahim03     : 記憶體會過剩代表AI趨緩 全部一起死
推 a5545855    : 台股只有老實樹會跟你講負面的 沒看過哪間老闆會講
→ zurxgulx    : 那麼快就減緩就不會報價變天價 不想玩就說
→ STi2011     : 訊號來了
推 cetus       : 簽長約還能違約阿 一堆考古題
推 ymlin0331   : 卡蛙崩嘎！
噓 yyls123     : 喔喔分析屍
推 jumilin927  : 過剩代表什麼 Ai玩完了耶 又想騙啊
推 dwiee       : 大公司拿現金去搶記憶體長約，那他們是傻子嗎
推 poeoe       : 有趣的分析 不錯
噓 a136136c    : 因為他們空單還沒布夠啊
→ jumilin927  : 記憶體就是無限多！
→ soulgem     : 記憶體搞成只供給AI設備，其他需求極限壓縮真行嗎?
推 luche       : 現在需要再漲1.5倍 疊加二年安全的淨值
推 a5545855    : 長約也是hbm 關各位台股dram什麼事
推 rahim03     : 南亞科五成營收是是長約 美光長約一堆DRAM
→ thg156yu789 : 後年沒降價我就抓出來打
噓 lolicat     : 蘋果和輝達都說短缺了你在那邊說明年不會缺貨？
推 deepelves   : 分析師是認為按一個鍵產能就會噴出膩
推 undertaker77: 這種投資就不一定是線性,投行一直用線性在騙你
推 foolwind    : 股價跌不代表你買的東西會降價
→ undertaker77: 可能 今年+60% 明年-10% 後年+80%, 走到-10%就是崩
推 cct1121     : 其實有些報告已經
推 k6416337    : 企業老闆告訴你公司多賺，但是野狗分析師們才是操控
→ k6416337    : 股價的人
→ jaceda      : 鬼故事開始
推 hpk89       : 2028那就還有兩年啊，AI年代誰講的清楚兩年後的世
→ hpk89       : 界長什麼樣子？
→ house911    : 華西街那群人   才是幕後操控股價的    ?
→ harrychen413: 實話總是傷人 科科
推 Taiwannapa1 : 穩了
推 ericf129    : 看你要信分析師 還是信各家產業老闆 後年就會過剩現
推 asws0808    : 今天還沒週末就鬼故事了
→ ericf129    : 在誰還跟你擴產w
推 picaroon    : 又不是每家老闆都跟大立光一樣 這麼誠實
推 KY1998      : 喊多，但是先跑再說～
噓 Shepherd1987: 華西街白領注定被AI淘汰變外送員
推 chewthelife8: 記憶咕嚕卡哇哩
推 sinsia      : ？？？
推 puritylife  : 現在大家突然都信老闆跟你說會賺錢？
噓 rahim03     : 消費性記憶體早就不是重點 去看潘健成講的 都講沒人
→ rahim03     : 要做消費性的了 AI才是重點 如果要講記憶體會過剩
→ rahim03     : 整個AI一定一起崩
推 livewater   : 記憶卡蛙人人喊打，變成過街老鼠了QQ
→ rahim03     : 難怪會被講分析師很多根本不用功
→ rahim03     : 信不信老闆不會看財報看實際他們在做什麼啊
→ ibanes      : 好哦，要賣快賣，明年潮水退了就知道誰露出小GG
→ rahim03     : 消費性電子衰退沒有人不知道 結果他們還在擴產 群聯
→ rahim03     : 之前為了搶貨搶到現金流變負的 你覺得他們是傻子嗎
→ rahim03     : ？
推 odyssey     : 喊多又喊空，到底誰急了？
→ rahim03     : 整天講BURRY 一個搞到自己基金被清算的 是很強嗎？
推 ZanyRed     : 都給你說
推 bear753951  : 這個調查是基於沒有大型資料中心建設了，但明後年
→ bear753951  : 真的沒有了嗎？
推 raom        : 自己多空交戰？自己嘎空自己？正2反1自己幹？
→ fuyofuyo    : 28年，現在提也沒用吧
推 sunrise1748 : 來點平衡打擊報導
噓 a5545855    : 潘董就是最會話唬爛的還看潘董 真的會笑死 去查一
→ a5545855    : 下他過往紀錄好不 抓到浮木抓超緊 burry的基金是最
→ a5545855    : 多的 而且收掉之前還是打贏sp500的 井蛙沒查清楚就
→ a5545855    : 在大放厥詞 可笑
→ a5545855    : 收掉原因是客戶寫信太煩要他繼續全力做多 他收掉用
→ a5545855    : 自己的資金做空 講成被清算 多蛙急到不行
推 Armin       : 美版老謝
→ a5545855    : https://i.imgur.com/TPhJFRK.jpeg 來啦 之前跟別
→ a5545855    : 的井蛙也講過了 圖還在送你
噓 wxyz7819    : 蓋廠是只要一天喔
→ bole        : 七巨頭沒錢進行資本支出了啦
噓 LLSBOY      : 慢慢幻想吧 這種分析師根本來亂的
推 DonDonFans  : 好消息來了 前幾天一堆利多直接大爆炸
→ tungpayton  : 想騙票
推 rahim03     : 說人家唬爛結果群聯一個月EPS多少？還真唬爛
推 gjo3i       : 2026在說2028？
→ wrbdnombd   : 早說 為什麼不早說
推 ahg         : 跟台灣通膨數據蠻像的
推 a11011788   : 媽的誰
推 hank78321   : 慘了 過剩了88
推 a5545855    : 查了一下也是不意外 2023才在股版發言
噓 neil0611    : 想吃貨？
推 aImErPeD    : 那來的野雞分析師
→ amd3dnow    : 根本版專家一樣變來變去的...
推 c928        : 分吸濕比業內董事長還強？
噓 KClikesKFC  : 潘健成：事情不是憨人想的那麼簡單
推 julian42    : 老闆說賺就加碼啊 也只有沒啥漲的群聯老闆敢加碼
推 silver5566  : 不可能，記憶體過剩代表AI不再擴張
推 panzerbug   : 中國995
推 barrelcact  : 要下去也高機率是大家一起下去了
推 pinkyho     : 他們不知道 SSD有覆寫限制次數嗎
推 b777787     : 卡蛙完了
推 dogalan     : 不要不信華爾街白爛的程度 他們真的想搞事可以一路
→ dogalan     : 砸兩年說故事 等到被打臉到臉爛掉倉補夠了才開拉
推 GivemeApen  : 鬼故事來囉
→ ericlin5230 : 本來就過剩的東西
→ ericlin5230 : 一年後就是砍1/3還沒人要
→ pili0830    : 機器人根本就是場騙局
噓 randystock  : 有單嗎？都分析師在講
推 strlen      : https://tinyurl.com/34stk79a 這是那個分C師
推 daright     : 為了殺股價 瞎掰一堆鬼故事
推 Somebody99  : 齁齁 全部人都預估到2028了 你覺得會緩解？
→ FiveSix911  : 屁 我看保守要到2027、2028 還有喊到2030的
噓 OxFFFFFFFF  : 是專欄作家 不是分析師
推 fionalalala : 有看到降價了嗎？