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標的:四大正二 被低估的持有成本,元大正二 與 群益正二 的比較 分類:心得 分析/正文: 被低估的持有成本 因為最近信貸下來了, 正在考慮要長期持有哪家正二, 在不知道未來 元大正二 vs 群益正二,哪個績效好之下, 只能先從成本下手計算, 不確定我的邏輯有沒有問題或遺漏, 問過 AI,但 AI 的邏輯錯更多... 以下資料,抓到 2026/7/8 收盤 先來計算 元大正二 持有一年的成本, (1) 經理費:1.00%,https://i.imgur.com/wXIkXEY.jpeg (2) 保管費:0.04% (3) 正二主要是持有期貨,所以會有每月的轉倉成本 從期交所的跨月轉倉價格來看, https://i.imgur.com/KNe4K4Y.jpeg (3.1) 臺指期076/086,月轉倉成本約 270點, 推估整年約 3,240點,個人認為有點偏高 (3.2) 所以參考全年 臺指期076/067, 轉倉買價 2,918,賣價2,956, 取平均值約 2,937(全年) 算起來每個月約244.75點, 比 (3.1) 月轉倉成本約 270點低一些, 我覺得用此數字還算合理 畢竟轉倉時,不是每個月都一定會那麼高 2,937 / 45,564 (2026/7/8 期貨指數收盤價) = 6.45% (3.3) 元大正二期貨曝險占比:159.19% 所以 6.45% * 159.19% / 200% = 5.13% https://i.imgur.com/KtiEm76.jpeg (4) 合計 = (1) + (2) + (3.3) = 6.17% 一樣的計算方式,來看看 群益正二, (5) 經理費:0.30% (6) 保管費:0.04% (7) 全年轉倉成本:6.45% * 200% / 200% = 6.45% (8) 合計 = (5) + (6) + (7) = 6.79% 經管費雖然較低,但曝險結構不同, 導致總成本也不同。 (9) 再加上我的信貸借款利率 3.5%, 總成本高達 9.67% or 10.29% 先說說成本, 最大一塊是轉倉成本, 每個月非常高的正價差,比信貸利率還高很多, 因為已經算了每個月的轉倉成本, 所以永豐期貨預估 2026年全年除權息 678.60點, 應該是不用再加進來了?(不然成本真的高到爆表了) https://i.imgur.com/8sUc0Ab.jpeg 而價差未來到底會如何,真的很難預測, 而且元大正二期貨的曝險比例, 未來是否還會調整也不確定, 只能先用目前有的資料來計算。 再說說我個人的總成本 9.67% or 10.29% 如果用 0050 或 S&P500 的長期年化報酬來看, 就會知道這數字真的很高, 而且這幾年還是剛好碰到 AI 大爆發, 所以報酬率很高時,還沒什麼問題, 但在未來3~5年內, 會不會碰到均值回歸,也是很難說的。 我要說的是,信貸開槓桿增加曝險部位時, 最好知道一下相關成本, 知己知彼,才能百戰百勝, 我也提供了這 2家正二的持有成本, 讓困惑要買哪支的人也有個成本評估可以參考。 補充一下個人經歷, 除了持有正二約 3年外, 同時使用期貨 無限轉倉,約 3年。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.41.80 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1783935689.A.26D.html ※ 編輯: f5j (123.194.41.80 臺灣), 07/13/2026 17:42:19
benjelly : 好 謝謝 07/13 17:45
dodoorca : 無復異空 07/13 17:45
BBKOX : 直接200天線做操作,向上突破All in,跌破就全賣 07/13 17:46
a069275235 : 小師傅 07/13 17:48
lineak : 正五貪狗教徒聽不進去的 07/13 17:50
rebel : 只能期望等大回檔或盤整時 貪狗能少一點了 07/13 17:54
zx0158 : 貪狗越多,成本越高,大仁哥還是太好心了 07/13 17:56
s555666 : 轉倉也會碰到逆價差的 07/13 17:56
dickey2 : 槓桿是這樣開的嗎? 07/13 17:56
fhjqwefs : 這裡的貪狗腦殘只會看漲歐印 你在對牛彈琴 07/13 17:58
Luwan : 股版都說正二很爛別買 07/13 17:58
f204137 : 謝謝fj分享 07/13 18:07
Zending : 實用的必要資訊,謝謝。 07/13 18:09
maayaleaf : 算這些幹嘛 正五貪狗只信年底5萬 台積3000 all in 07/13 18:10
maayaleaf : 沒在鳥回檔或成本的 07/13 18:10
sdbb : 謝謝 07/13 18:11
paimin : 除權息要加喔 因為是現貨減少 只有個股期貨才會加 07/13 18:12
paimin : 回去 07/13 18:12
c800 : 之前不是好像也看過這個文章了? 07/13 18:19
loleea : 等大仁哥來回覆 07/13 18:20
jack91315 : 算這個幹嘛 有買正二的都賺爛了 誰在乎這一點小錢 07/13 18:27
oneIneed : 有參考價值,謝謝整理 07/13 18:28
starwillow : 謝謝分享 07/13 18:37
weiyuhsi : 會在乎這點小錢不適合玩正二(X) 07/13 18:40
jyan97 : 現在期貨隱含利率真的蠻高的 07/13 18:49
jyan97 : 正二還要加上耗損跟管理費,還是自己直接買期貨多 07/13 18:50
jyan97 : 少省點費用比較好,不然就用質押 07/13 18:50
f204137 : 實力足夠就是自己轉 懶就花點費用讓投信幫你轉 結案 07/13 18:50
awanderer : 交易成本多少,網站上都有公布,也都有歷年的可以查 07/13 19:04
awanderer : ,不知道這種自己算的很開心的文章到底有什麼意義 07/13 19:04
yhps910104 : 台績現貨每日買賣成本沒計算進去 07/13 19:05
yhps910104 : 我是覺得這計算進去元大會更高 07/13 19:05
yhps910104 : 元大再平衡也包含台機現貨的調整 07/13 19:06
yhps910104 : 單公司股票的手續費很高的 07/13 19:06
schrei : 大家都知道買期貨比較省 那為什麼買正2的人多那麼 07/13 19:11
schrei : 多? 07/13 19:11
schrei : 不要以為你最聰明欸 07/13 19:11
hillgod : 正二太多人,你可以換別支 07/13 19:14
mecca : 因為你會忍不住變正56789~~~15 很危險QQ 07/13 19:15
patri0052 : 大人哥不都講完了 07/13 19:45
rebel : 歷年?說歷年的還在逆價差對吧 你那邊還來的及 快 07/13 19:54
rebel : 壓記憶體!有那一年期貨的正價差像今年那麼大 例子 07/13 19:54
rebel : 舉出來看阿 07/13 19:54
jyan97 : 買正二就比較方便,看要多花錢還是花時間看人自己 07/13 19:56
jyan97 : 啊== 07/13 19:56
jyan97 : 以成本來看期貨就是比正二成本低不少啊,4000萬每 07/13 19:57
jyan97 : 年成本多2%就多80萬了 07/13 19:57
yayajohn : 實用 07/13 19:57
jyan97 : 只是買正二的多數人沒那麼多錢而已 07/13 19:58
rebel : 看完推文 我猜大概有一半的看不懂 以為是說明書裡 07/13 20:08
rebel : 列出的那些費用成本 07/13 20:08
sdbb : 謝謝推文 07/13 20:41
Dalapa : 優質 07/13 20:43