Re: [請益] 韓股崩盤 真的不是基本面因素嗎?

[Ensidia (要宅的這麼神是有難度的)]

※ 引述《Avandia ()》之銘言：
: 看到所有媒體解讀韓股崩跌 不外乎
: 1. 高槓桿ETF 清融資籌碼
: 2. 韓國央行升息
: 3. 三星電子與 SK海力士佔權值太高
: 目前兩三年內 看起來記憶體基本面依舊萬里無雲
: 就算 三星海力士美光 表面上宣布大擴產
: 但是記憶體廠商那種刻在骨子裡那種對景氣循環的恐懼
: 絕對不可能無限制擴產
: 然後kospi從 9300點一路跌了3000點
: 中間月線 季線 年線 完全不守
: 單純用籌碼來看這種外資大烙跑 似乎也不太可能
: 真的沒有其他基本面因素能解釋本波下跌嗎?
並沒有萬里無雲
上週有個很重要但關注並不是很大的事情
那就是甲骨文被降成BBB-

雖然看起來只是個股的問題
但後面有很多相關的因素其實是連成一串


眾所皆知甲骨文已經ALLIN在AI資料所
但現在美國各地開始抗爭CSP巨頭擴建資料所


目前可以查到的資料
2026第一季總計就有1300億美元的資料中心專案被延後或者取消

因此甲骨文可能有不少的專案受到阻力延後或者取消
已經簽好的約就卡在那邊
現金流有可能受祖


當然這對甲骨文來說長期不一定是負面消息
因為長期有可能資料中心變成稀缺資源
而他已經蓋好了許多可以租高價
但不管怎麼樣被降評肯定就是一個警訊


從這一連串可以推敲出來
那就是AI基建的阻力越來越大


現在幾乎可以確定
過幾天開始的CSP巨頭財報季

幾乎肯定會有巨頭提到這件事情
財報指引大概率可能會出現以下詞句

還會需要更多算力
但現在基建受阻
我們需要更多時間協調與建設
或者前往海外擴廠


現在半導體的估值
還有記憶體的塞貨
估值幾乎都是以未來每年30-50%+的速度等比增加


但現在沒電沒水沒土地
直接被物理限制卡住
硬體需求端有可能
"沒有預期增加的這麼快"

先不要討論另外一個現在也是備受質疑的戰線
"ROI之戰"


就這一句就好
費半相關股你說該承受多少的估值修正?







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※ 編輯: Ensidia (36.225.93.144 臺灣), 07/20/2026 13:26:08
→ ssarc       : 我要用AI但不要資料中心
→ dog41125    : 不要蓋在usa就解決了
目前看起來也只能這樣解決
但海外擴廠就沒有這麼快
本來的塞貨恐慌可能因此緩解
推 devilsabre  : 我要用便宜的電但不要核能
※ 編輯: Ensidia (36.225.93.144 臺灣), 07/20/2026 13:28:36
推 undertaker77: 2026+70% 2027+15~30% 2028+?% 各公司的金流能期待?
所以基建也許是一個好理由 好藉口
我們沒有不蓋 沒地方蓋 AI巨頭之間的軍備競賽有可能以此理由降溫
※ 編輯: Ensidia (36.225.93.144 臺灣), 07/20/2026 13:29:08
推 aaaaaaa1    : 高手 看的通透
推 eno03       : AI is over.
※ 編輯: Ensidia (36.225.93.144 臺灣), 07/20/2026 13:31:24
→ pujos       : 到現在都還沒有獲利才是最大問題，連基點都沒有
你說的是另一個戰線 ROI之戰
但現在沒有巨頭敢承認自己AI做輸
推給基建問題就好
※ 編輯: Ensidia (36.225.93.144 臺灣), 07/20/2026 13:34:11
推 deepelves   : 一串粽子就下去了
推 undertaker77: 對獲利跟不上支出
推 roseritter  : 不蓋在USA到時又被說資料沒留在國內
→ poeoe       : 討論什麼費半估值修正沒啥意義啊 根本也沒啥人敢用
→ poeoe       : 力空
→ roseritter  : 墨西哥 和部分加拿大也許行
→ poeoe       : 一堆喊AI泡沫AI賺不到錢的 有幾個敢用力空費半
推 F93935      : 想太多了 鬼故事而已 除非Ai戰爭要輸給中國
推 EDhsiao     : 我要丟垃圾但是焚化爐別蓋在我家旁邊，這就是人性
推 F93935      : 而且誰先燒出Agi 是贏家通吃的局面，美國哪可能放
→ F93935      : 著給中國領先
→ redbeanbread: 不需要ai也不需要資料中心的人多得很
→ pujos       : 這玩意不可能贏家通吃，甚至不會有贏家，現有玩家被
→ pujos       : 沉默成本壓著 ，一整個死亡螺旋在捲
→ pujos       : 有人先做出來也沒屁用
→ offstage    : 幾個月前費半才7000點，怎麼上去怎麼下來
推 ayufly      : 怎麼感覺要崩了
推 azxswqa     : 因為華西街AI題材膩了
推 andy3231    : 很合理，照這個敘事跟華西街擔心資本支出過大方向
→ andy3231    : 來說的話巨頭營收成長支出放緩應該會讓資金從基建
→ andy3231    : 往巨頭靠攏？
→ DustToDust  : 要換新故事了
推 noahlin     : 就看美國人有沒有要跟中國人拼下去啊
→ noahlin     : 現在才打到第三局吧 機器人都還沒上場
→ liangnet    : 會不會那些人深怕AI取代了自己工作，才會這麼反對
推 brian122    : 同意這篇 外資賣成這樣 已經說明了一切
推 stonerr     : 不想蓋資料中心，那麼美國可以接受AI落後給中國的
→ stonerr     : 事情發生嗎？
推 auerbach    : 塊陶啊
推 marke18     : QQ
→ qss05       : 可是中國的基建太強了…他們也可以自己蓋電廠，要
→ qss05       : 在這邊弄中國，好像很難
推 vinca       : 燒太多錢沒獲利 又開伊朗戰場美國經濟撐得住嗎
→ bndan       : 假設AI資料中心在美國被卡住...那堆貨就只能去其他
→ bndan       : 地方的資料中心用了...只是這轉換上 問題應該更多
→ bndan       : 另外不管反對AI資料中心的人立場是要分杯羹還是怕被
→ bndan       : 取代甚至是虛無飄渺的左派理由 都不重要 重要是他們
→ bndan       : 進是反對方 要讓他們同意要嘛分潤 要嘛完成條件 重
→ bndan       : 點是美國政府不可能用什麼這是國家未來來直接攆過去
→ bndan       : 進是="就"是 打錯字
推 g9911761    : 英國工人當初也去砸紡織機
推 rahim03     : 其實說到底這麼有把握方向 就ALL IN就是了
推 newyorker54 : 先問美國要不要落後中國的AI 基建
→ newyorker54 : 大規模抗議背後都有有力的利益團體在支持
→ bndan       : 民主國家特色 尖端精英1票 專家1票 路邊阿婆1票 路
→ bndan       : 邊黑人僵屍1票..好了 結果會是哪邊 很難預期嗎 = =