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作者thinksilver (銀白色的沉思)
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標題[新聞] 黃仁勳喊「這次不一樣」！晶片股不會崩盤
時間Sun Jul 26 20:54:14 2026
原文標題： 黃仁勳喊「這次不一樣」！晶片股不會崩盤、AI基礎建設才起步 原文連結： https://reurl.cc/RRbQy9 發布時間： 2026-07-26 15:10 記者署名： 鉅亨網編譯 莊閔棻 原文內容： 半導體產業素來以大起大落聞名，但輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近日公開表態，認為 業界短期內不會迎來衰退，即便他所持的理由，與過去泡沫破裂前常見的說法頗為相似。 人工智慧（AI）概念股近期經歷一波劇烈震盪。儘管各大晶片廠陸續公布亮眼財報與樂觀 展望，市場對晶片供不應求的現象也早有共識，投資人仍因憂心巨額資本支出能否長期維 持，而讓相關類股承受不小賣壓。 在接受媒體集團《Axios》共同創辦人 Mike Allen 專訪時，黃仁勳被直接問及產業是否 即將面臨崩盤，他斬釘截鐵回應：「不，暫時不會。」面對主持人追問「所以這次真的不 一樣？」，黃仁勳給出了肯定答案。 他解釋，這一輪成長的驅動力與過去截然不同。他說：「這次的情況不同， 因為這次不是由需求驅動的，也不是季節性的。這裡說的需求驅動並非指季節性需求驅動 ，而是指產業驅動，也就是說電腦的基礎技術正在改變。 」 黃仁勳進一步指出，全球正邁向一種全新的基礎建設：AI，而這背後需要大量晶片支撐。 他甚至大膽預估，未來十年整體產業規模恐將擴張五到十倍。 身為全球頂尖 AI 晶片供應商的掌門人，黃仁勳釋出樂觀訊號並不令人意外。然而，「這 次的情況不同」這句話本身卻頗具爭議。 回顧網路泡沫時期，同樣的說法曾被用來合理化脫離基本面的瘋狂漲勢，如今在市場老手 耳中，幾乎已成為警示訊號的代名詞，其負面意涵不亞於現在令人懊悔的「任務完成」宣 言。 與此同時，各大雲端服務巨頭正以驚人速度砸錢建設 AI 基礎設施，每年資本支出動輒上 看數千億美元。這些科技公司過去多半仰賴本業穩定的現金流支應開支，如今資金缺口已 大到連 Alphabet 都出現現金流為負的情況，迫使業者紛紛轉向發債籌資。 針對外界質疑輝達客戶恐怕得靠舉債來買晶片，黃仁勳則表示並不擔憂，強調 這反映的是運算典範正在轉移：「未來將是一種截然不同的運算方式，我們需要的電腦數 量只會更多。」 他也提到，AI 浪潮同樣為 Anthropic 等公司帶來可觀獲利，尤其當客戶真正體會到智慧 助理的實用價值後。 在他看來，產業正站在一個關鍵轉折點，隨著 AI 持續創造利潤、提升生產力，勢必得投 入更多資源研發相關技術。 黃仁勳並不諱言稱泡沫終有破滅的一天，但他認為短期內不會發生，因為 AI 基礎建設仍 處於早期階段。 他指出，晶片、土地、電力及建築工人等資源供給有限，雖然拖慢了擴張腳步，卻反而成 了產業的保護傘，讓供給追上需求的時間點得以延後。 黃仁勳坦言：「我們基本上在各個方面都受到了限制。這種限制是好事。正是這種限制阻 礙了系統的發展，給了我們充足的時間來建造這些基礎設施。」 心得/評論： 這次真的不一樣! 各大廠借錢買起來，資料中心繼續蓋起來就對了~ 即便買到現金流變成負的還是要繼續買! 但是華爾街現在好像比較愛沒有搞AI軍備競賽的公司(望向蘋果...) 老黃出來喊話了~ 不知道各位半導體股神怎麼看? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.177.56.226 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1785070456.A.602.html
推 jokem : 真的急了 07/26 20:54
推 icedog122 : 別管晶片股了 可以先救自己NV的股價嗎? 07/26 20:55
推 permanent27 : 晶片沒崩啊，但是其他都崩了 07/26 20:55
推 green26 : 這次不一樣 07/26 20:55
推 NightMeow : 99NV 995…. 07/26 20:56
推 chanceperson: 控盤股的哀桑 07/26 20:56
推 sh112301 : 穩了 07/26 20:56
→ brain9453 : 這次不一樣 被貪狗炒瘋了 07/26 20:58
推 schula : 那刀客應該要跟華西街講而不是對小蝦米散戶說 07/26 20:58
推 DustToDust : 難怪有人說中本聰是老黃 07/26 20:59
推 stocktonty : 丸子 07/26 20:59
推 guk : 看信黃董還是信股板都懂 07/26 20:59
→ ThreekRoger : 會不會崩盤又不是他說了算 07/26 20:59
→ excercang : 不會崩，但會電梯向下 07/26 20:59
→ ThreekRoger : 那一堆機構就是想空你的時候能怎麼辦 07/26 20:59
→ guk : 我個人是信黃董+魏董 07/26 21:00
推 eagleofsouth: 相信勳哥 韭菜被割 07/26 21:01
噓 DonDonFans : 貝瑞笑了 07/26 21:01
推 asws0808 : 只剩台積了 07/26 21:01
推 jkokpcu : 股版哪次能信？ 07/26 21:04
推 pikachu123 : 急了 07/26 21:04
推 opop1133 : 怎麼還在起步…我都懷疑以前在做什麼 07/26 21:04
推 kamihio : 皮衣黃：這只是開始 07/26 21:05
推 asl330 : 這次不一樣 每次都一樣 07/26 21:05
推 moses801 : 你不要再說了 07/26 21:05
推 bepartedby : 小心黃董 年底就懂 07/26 21:05
推 s3381313 : 就說了 不用擔心 歐印壓進去 年底台股10萬點 07/26 21:06
→ Colitas : 「你以為腰斬是崩盤嗎？太天真了」 07/26 21:07
推 b455104 : 股價準備腰斬 07/26 21:07
推 randystock : 跌個50%不算崩盤 07/26 21:07
推 HarukaLoveu : CSP大廠錢最晚明年錢就花光了 要拿什麼錢買？ 07/26 21:07
推 DustToDust : 相信老黃 明年陣亡 07/26 21:08
推 stlinman : 富邦悍將? 07/26 21:08
推 necrophagist: 我是信老黃的 07/26 21:08
推 hsuanYue : 99gg 07/26 21:08
→ searchroy : tsmc修正到2000算崩盤嗎？ 07/26 21:09
推 Waitaha : 結果每次都一樣 07/26 21:10
→ Atwo : 這只是剛開始 07/26 21:11
→ calance : 崩一崩吧 不要再打雞血了… 07/26 21:11
推 xc2v : 噴上銀河 07/26 21:11
推 MoneyDay5566: 完了 每次都一樣 07/26 21:13
→ molsmopuim : 各ai製圖限制數量或不給 何況影片 供不應求 噴 07/26 21:13
→ excercang : 台積跌15%，大盤有可能不跌嗎 07/26 21:13
噓 distantblc : 啾命RRRR 07/26 21:14
噓 xiaoyao : 他是說產業 記者腦補成股票不會崩？？ 07/26 21:14
推 vltw5v : 不會崩 但會A 07/26 21:14
推 tengobo : 歐印 07/26 21:15
→ kilo7 : 二哥崩到咪咪貓貓 07/26 21:15
推 ymlin0331 : NVDA股價不怎樣，但營收真的很猛 07/26 21:16
→ b9513227 : 現金都燒光了只能舉債 我看是該修正估值了 07/26 21:16
推 korgh413 : 老黃急了 07/26 21:17
推 SuGK : 相信黃董 07/26 21:18
推 w107robot : NV是真的沒什麼回調就是了 也沒漲 07/26 21:18
推 acerow83 : 好日子結束了 07/26 21:20
推 STi2011 : 從你周遊列國開始就一直爛了 07/26 21:22
噓 dufflin : wwwwwwwwwwwwwwwwwwwww丸子wwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwww 07/26 21:23
推 apolloapollo: 喇叭嘴 07/26 21:24
推 dbdudsorj : 壯膽 07/26 21:25
推 apple123773 : 喊出這句就是.... 07/26 21:25
→ d004093 : 出貨嘍 07/26 21:26
推 EddieWuRJJ : 穩 07/26 21:26
推 ohkzq3w2 : 但股價會崩 07/26 21:27
噓 stanleyplus : TSM 丸子~~~~~~~~ 07/26 21:28
→ bunjie : 急了 客戶快沒錢了 負現金流舉債投資 07/26 21:29
→ bunjie : 賣鏟子的當然會說市況大好 07/26 21:30
→ rexwis : 投資最忌諱的一句話 恐怖哦～～～ 07/26 21:30
→ bunjie : 挖黃金的買一堆鏟子不過回不了本 07/26 21:30
→ fUXKEGG : 現在已經不是借錢下訂單，是借錢炒未來展望股 07/26 21:32
→ colchi : 投資金律：太陽底下沒有新鮮事 07/26 21:33
→ sunrise2003 : 穩了 07/26 21:34
→ elvishuang : 多年牛市 大盤中間跌個20% 個股腰斬也很正常 07/26 21:35
噓 elvishuang : 不要大驚小怪 07/26 21:36
→ sing60905 : 老黃只剩炒股的功用了 07/26 21:36
→ yeltek : 不然他還能說什麼？ 07/26 21:36
推 DustToDust : 還要燒多久才能收割沒講 07/26 21:37
推 luche : 墳頭都長草了=.= 07/26 21:38
推 t81511270 : 喊出這句就是 07/26 21:38
推 lifephoto : ai不會 股價會== 07/26 21:38
→ stocktonty : 黃老爺的氣在亂 是不是尊爵礦機開始賣不動了 07/26 21:38
→ Heedictator : 黃爸爸加油！ 07/26 21:39
推 gbman : 繼續吹!CSP廠股價續崩XD 07/26 21:39
推 dwiee : 這半年七巨頭 蘋果股價漲最多 其他都被ai支出搞垮 07/26 21:40
→ gbman : 先崩盤再來一段新多頭比較可能XD 07/26 21:40
→ ohrring : 丸 07/26 21:41
推 x19005 : 這次真的不一樣! 07/26 21:41
推 huangmingwei: 韓國套牢這批 會怨恨他嗎...... 07/26 21:42
推 imba789 : 丸子 07/26 21:42
推 lbjameschen : 真的急了 07/26 21:43
推 loveinmars : 有機會喔 爸爸出聲了 07/26 21:45
推 asubelieve : 巨頭都要死了 遊戲要結束了 07/26 21:45
→ cchen : 急了，現金流要乾了 07/26 21:46
推 PG24DL0 : 老蘇吹不起來了 07/26 21:46
推 apolloapollo: 全世界都要被AI拖下水了 07/26 21:47
推 gbman : 大賣空都都說了目前都是靠融資買設備一家倒會連鎖 07/26 21:49
噓 Marginal : 大家別這樣鬧 >< 我們現在真的很急 07/26 21:49
推 FDAer : 這次不一樣， 丸子 07/26 21:49
推 takeda3234 : 崩盤了再炒一個新議題就好 07/26 21:51
→ KingChaly : 一直喊就是心裡有鬼 07/26 21:52
推 rock2345 : 急了 07/26 21:53
推 bigDDDDDDDD : 他喊有用嗎？ 07/26 21:55
噓 lltools : 這年頭還有人信他 也是可憐 07/26 21:55
噓 keigo800004 : 黃爸爸，什麼時候再來台灣逛夜市！ 07/26 22:00
→ patrickk : 黃爸爸聽到要去逛電廠就不敢來了 07/26 22:02
推 stanley86300: Howard Marks講過 任何週期性消失的主張 都是在唬 07/26 22:03
→ stanley86300: 爛 07/26 22:03
推 soushi : 初升段 07/26 22:05
→ Xarke : 華西街說的算，老黃什麼咖 07/26 22:08
噓 love072642 : 老黃講的是產業不會崩盤，不是股價，這標題… 07/26 22:09
推 sarsman : MRVL: 995 07/26 22:10
推 fafcfh : 笑死，全都崩到空頭了 07/26 22:12
→ CAFEHu : https://i.meee.com.tw/0pxZc9v.png 07/26 22:13
推 darren9 : 沒錢怎麼買算力？ 07/26 22:26
→ fallinlove15: 產業不會崩 但股價會 07/26 22:26
→ fallinlove15: 其實如果從市場借不到錢也沒什麼 就發展變慢而已 07/26 22:28
→ fallinlove15: 但也沒辦法阻止趨勢 07/26 22:28
推 ChoiceLife : 很急 07/26 22:29
推 jacknavarra : 急了 07/26 22:29
→ fallinlove15: 老黃也沒很認真在管股價 還是到處跑簽合約 07/26 22:29
→ fallinlove15: 成績單擺在那 華爾街猴子不信 那也沒辦法 07/26 22:30
→ AbianMa19 : AI當然是真的 07/26 22:31
推 we147121 : NV股價再繼續不動到年底，大概只贏定存了 07/26 22:32
→ duducat : 樓上不知道簽的合約的就是叫人舉債蓋資料中心嗎？ 07/26 22:35
→ duducat : 債滾債的金融泡泡就是照樣吹下去的 07/26 22:35
推 event1408472: 這次不一樣 哪次都一樣 07/26 22:37
推 HiuAnOP : 這次不一樣 殺卡哇祭旗 再撐十年！ 07/26 22:40
推 MOBOI : 我們不一樣 07/26 22:48
→ a2080259 : 不一樣 07/26 22:48
推 chris920309 : 真的穩了，穩死了 07/26 22:55
→ jen1121 : 喊越多 越抖 07/26 22:57
→ fallinlove15: 我還知道有些人覺得本益比那麼低很像泡沫勒 07/26 22:57
→ fallinlove15: 還知道擔心是泡沫的投資人一堆 07/26 22:58
→ fallinlove15: 還知道一堆人用有限的想像聽不進去領先族群的任何 07/26 22:59
→ fallinlove15: 意見 還覺得自己很聰明 07/26 22:59
→ fallinlove15: 合約都簽五年了 你還覺得明天就會泡沫 那還有什麼 07/26 23:00
→ fallinlove15: 好說的 總有理由 07/26 23:00
推 JoSiRiUsJo : 跟邦邦一樣 不，一樣了。 07/26 23:02
推 aegis43210 : 老黃的意思是反資料中心的人那麼多，反而使AI不會泡 07/26 23:03
→ aegis43210 : 沫…，還可以這樣解讀哦… 07/26 23:03
→ s74109630 : 才起步嗎 07/26 23:03
→ aegis43210 : 目前AI的應用的確還不夠，因為限制還太多 07/26 23:04
推 gbman : AI不會泡沫但股價會!一堆反應到2028了!奪魂鋸XD 07/26 23:06
推 SimleToMe : 急了 07/26 23:07
推 Seikan : 丸子丸 乾爹揪命啊 07/26 23:08
推 CowBaoGan : 快沒人要玩急了是吧 07/26 23:08
推 ataky : NV還要跌多少 07/26 23:11
→ HNCB2880 : 割韭菜 07/26 23:14
噓 SunRoy : 廢話 他當然這樣講 07/26 23:15
→ a11011788 : 老黃一直信心喊話 07/26 23:22
→ GinginDenSha: 送分啊，歷史總是驚人的相似 07/26 23:22
噓 s90154aa : 想問問老黃定價這麼高的原因 07/26 23:23