[新聞] 大摩喊記憶體供需缺口未收斂 Q3漲勢未歇

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大摩喊記憶體供需缺口未收斂 Q3漲勢未歇 南亞科、華邦電、旺宏有戲唱

大摩指出，舊世代記憶體供需缺口未收斂，南亞科、華邦電、旺宏下檔有撐

2026.07.29  03:00  工商時報  李娟萍

記憶體族群股價近期遭遇逆風，但外資券商摩根士丹利指出，DDR4及利基型快閃記憶體第
三季漲價力道，可能優於市場原先預期，舊世代記憶體供需缺口未收斂，台灣記憶體股如
南亞科、華邦電、旺宏下檔有撐。

TrendForce最新預估，第三季一般型DRAM價格將季增13％至18％，高於原估的8％至13％
。其中，PC用DDR4及DDR5均上漲15％至20％，伺服器DDR4及DDR5上漲13％至18％；消費型
DRAM漲勢更強，DDR3預估季漲35％至40％，DDR4季漲28％至33％。

NAND Flash第三季價格預估，也由季漲8％至13％，上修至10％至15％；其中，企業級SSD
漲幅上修至18％至23％，用戶端SSD上修至13％至18％。

記憶體第四季漲幅可能逐步收斂，一般型DRAM預估季漲3％至8％，NAND約持平至上漲5％
，但DDR4、SLC／MLC NAND及NOR Flash等成熟產品，因原廠產能退出，價格表現可能持續
優於市場平均。

以DDR4為例，三星、SK海力士及美光陸續將產能轉往DDR5及HBM，全球DDR4供給快速縮減
。摩根士丹利供需模型顯示，雖然DDR4需求規模亦逐年下降，但供給縮減速度更快，市場
至2028年仍可能維持供不應求。

截至2026年6月，DDR4 8Gb現貨價已升至29.08美元，合約價達20美元；DDR5 16Gb現貨及
合約價分別為45美元及37.5美元。以單位容量計算，DDR4價格已不遜於DDR5，反映舊規格
從低價產品，轉變為稀缺產品。

近期雲端服務供應商（CSP）為確保供貨，不僅願意接受更高報價，並開始與供應商洽談
一至二年長期供貨協議，主要鎖定採購數量，價格則隨市場調整。DDR4第三季單月報價，
仍可能出現逾20％漲幅。

台廠中，南亞科以標準型DRAM為主，直接受惠DDR4供給退出；華邦電橫跨利基型DRAM、
NOR Flash及SLC NAND，受惠產品最為多元；旺宏則聚焦NOR Flash及SLC NAND，隨供給成
長近乎停滯，報價與稼動率具回升空間。

大摩認為，大中華區記憶體整合元件廠過去多在一倍預估淨值附近形成支撐，隨股價先行
反映景氣降溫疑慮，若舊世代記憶體報價續超預期，台灣記憶體股有望由評價修正轉向基
本面重估。

https://www.ctee.com.tw/news/20260729700091-439901

心得/評論：
大摩喊話記憶體供需缺口未收斂 Q3會繼續漲價
認為台股南亞科、華邦電、旺宏還有戲唱 下檔有撐

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推 chanyao     : 大摩沒跑掉狂喊嗎
推 cz031300    : 確實有撐 往下稱
推 rwhung      : 我還沒賣夠的意思
→ leeroy277   : 航運2.0
推 yt010004    : XDD
→ A80211ab    : 什麼戲
→ menontw     : 出貨還沒出完，大家不要賣。
推 fafcfh      : 大摩急著出貨呢！一直喊多，然後狂賣
噓 UncleJrue   : 有戲啊 跌停的獨角戲 你馬
→ wwzziipp    : 對啦對啦 跌停就不會再跌了
推 BDroach     : 我還沒賣夠，ㄎㄎ..
推 p95649564   : 綠燈有戲
噓 tteeccddyy  : 垃圾外資
推 fp737       : 請各位不要急，排隊
推 shunhahahaha: 有戲 綠燈
推 jaxjax      : 原來最大的韭菜是...
→ power8553   : 大摩繼續講，沒人信你了
推 Segoi       : 神也是你鬼也是你啊...這些垃圾機構整天亂喊
→ fallinlove15: 我相信有缺口 相信會賺很多 也相信股價會被砸
→ fallinlove15: 這群猴子根本沒有信用
推 hihi29      : 航運2.0
推 fafcfh      : 大摩一直發利多新聞，不買就算了，還反手狂倒貨，像
→ fafcfh      : 倒垃圾一樣的倒
推 theurgy     : 沒有便宜記憶體 也沒有上漲的股價 這到底出了什麼問
→ theurgy     : 題
推 alonzohorse : 一篇一根
→ loser88     : 別吹了 都快被吹死了
→ loser88     : 阿不對 是已經死了
推 seuil       : 越吹越賣 小兒計畫通
推 flybirdy    : 好喔
→ luche       : 記憶蛙需要100%漲幅
推 fafcfh      : 大摩要是真看好早就大買，我就問大摩 買了嗎？
推 zxcv100     : 吹完繼續跌 股價已經跟基本面脫鉤很久了
→ fly0204     : 我還沒賣完
噓 mnxzq       : 你倒是買阿
推 fafcfh      : https://i.imgur.com/YxIGvYW.jpeg
→ fallinlove15: 外資想用股價影響市場情緒 但改變不了事實
→ fafcfh      : 這些喊多的機構，短短十天根本無情的倒貨咧！
→ fallinlove15: 但短期股價大概沒救了 要等這些機構被通膨搞到受不
→ fallinlove15: 了才有可能回到
推 cylu7878    : 急了.jpg
推 fafcfh      : https://i.imgur.com/SFwmXmY.jpeg
→ kducky      : 相比過去幾天都買超對吧
→ fafcfh      : 這一個月狂發利多新聞，結果狂賣了30天XD
噓 a11011788   : 又在騙了
推 moses801    : 丸
推 jerrey      : 出貨
噓 kevin50294  : 幹你娘華邦電昨天賣超第一名就大摩
推 eastereaster: 好的，先跌停
推 PCC2003     : 有撐那你自己去撐
推 BDUUU       : 沒救
推 roy12345    : 大摩還沒賣完就崩 難受了嗎
推 kanteal     : 幹，垃圾大摩，講了不買還倒最兇，操
噓 a1684114    : ？
推 fafcfh      : 大摩掌握財富密碼，自己先買然後發利多消息，開始狂
→ fafcfh      : 倒貨
推 harrychen413: 大摩真的有夠急xd
推 w22519352   : 這家八成倒最兇
→ fafcfh      : 好歹也演一下嘛！都不演的XD
推 tn950811    : 幹你娘你們這些人絕對會下地獄
推 mnyan0503   : 翻譯：還沒倒完
噓 winxp999    : 幹你娘那怎麼跌停，出門不怕車子撞嗎
推 Beee09      : 大摩你一直在賣是在哭喔
推 monkeyaaaaa : 鬼故事喊多了總有一個是真的
→ Beee09      : 沒有公信力的機構
→ white1861   : 啊啊啊 看來還要砍下去
推 vykxtoz     : 你倒是買呀
推 cl3bp6      : 大摩按讚
推 yoseii      : 你外資又不買，還以為散戶是白癡嗎
噓 yantim1009  : 你個垃圾外資
噓 vampirelin  : 騙你接盤
推 fafcfh      : 南亞科今天又被大摩賣到跌停XD 笑死
推 benson502   : 你倒是撿啊
推 cphe        : 下檔有散戶撐，懂了
噓 kt2003      : 好笑嗎
推 pei520      : 大盤爛成這樣 再多好消息都起不來啦
推 michael0323 : 每次都發這種垃圾新聞，這些投資公司喔，嘖嘖
推 knifeking   : 通殺盤都下去了
推 Zibada      : 備註：昨天賣最多的就是大摩
→ homerunball : 辣雞外資
推 ponpondoggy : 99記憶體
噓 xc2v        : 會贏喔
噓 k220647252  : 記憶體徹底倒下
噓 Haerin520   : 好了啦
推 callmelanpa : 對啦對啦，你低接都買幾千張的
推 bb819597    : 好了啦又再騙
噓 lee512011   : 7414
噓 takuya1     : 你倒是買啊
推 foxvera     : 要倒貨了
推 strlen      : 死
→ mnmnooo     : 丸子，繼續崩
推 su0109      : 白話：我還沒入袋為安
噓 schumi7401  : 有種籌碼全吃
推 andytwtp2002: 跌成這樣喊什麼喊
→ hosen       : 翻譯：跌破我持有價了不要再跌了
→ aimlikenoob : 大摩反著看
推 bunjie      : 大魔你買了嗎 還是你賣了嗎
→ bunjie      : 壓低吃貨 或是腳麻還沒跑
推 PTTakatsuki : 丸子