[新聞] 台股四貸同堂1／違約交割、融資餘額創新

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台股四貸同堂1／違約交割、融資餘額創新高 券商一線觀察：年輕人對信用紀錄好像不是很
在意

2026-07-29 13:26 經濟日報／ 記者邱金蘭 台北報導

AI熱潮帶動下，台股不到一年，市值全球排名從第八名躍升至第四名，成交量更從四、五千
億快速擴增到1.6 兆元，當台股從淺碟型市場快速邁向國際化市場，市場也出現一些隱憂。

最近金融消費評議中心就收到不少申訴案，有民眾看準某股票將上漲，下單買進，結果券商
的網路下單系統一直轉圈圈，系統當機害民眾股票沒買成；也有其他投資人來申訴，原本要
賣的沒賣成，要券商賠償損失、或終身免手續費。

評議中心最近接到這類股民申訴案件特別多，只要券商後台系統顯示有交易紀錄的，券商都
同意處理，跟客戶和解；後台沒有交易紀錄、客戶又主張有下單的，就只好進入評議。

現象1、股票融資餘額接連創新高

資深券商主管也說，這一年來，股票融資餘額快速成長，一家小型券商都增加七成以上了，
大型券商更可觀。根據中央銀行資料，股票融資餘額接連創新高，6月增加到8,035億元，是
一年前的2倍多。

光5月一個月，新增的股票融資金額就高達1.2兆元，這都是前所未見的現象，熱潮擋不住。

投資人跟券商做股票融資，需要本金，本金可能是跟銀行借的，這才是令人擔憂的地方。萬
一行情反轉，券商把股票斷頭，投資人本金也不見了，如果是自有資金還好，是借來的就更
慘了。

一位券商高層在第一線觀察，從一些違約交割案中，感覺年輕人對「信用紀錄」不是很在意
，違約投資人兩手一攤，券商還要試著沖掉，反而是券商比較緊張。

現象2、ETF蛋塔效持續重押電子股

證券業者表示，國內投資人追捧的ETF，同質性太高，股票買電子股、ETF也是買電子股，風
險全都集中在電子股；當年推ETF，是希望不要有盲目的散戶，「但現在盲目的散戶，跟ETF
買的都是一樣的，都是電子股」。

ETF是散戶在買，台股下跌，但ETF繼續申購，目前台股散戶比重約53%，但如果加了ETF，散
戶比重更高。

散戶多、容易看到好賺便盲目跟風，ETF的蛋塔效應到現在也還沒完全結束，之前是追高股
息、股配息，現在是追主動式。

現象3、台股看回不回走勢，削弱年輕人風險意識

資深券商主管認為，如果台股一直漲，都不回檔，可能投資人風險意識還高一點。但現在經
常是，回檔個二天就又漲了，造成大家認為回檔就是買盤機會，削弱了年輕人風險意識，反
而是市場「FOMO（害怕錯過）」情緒高漲，不進場的話會有相對奪感，因為旁邊的人都在賺
。

「當股市該回不回，又再漲時，大家就都會覺得免驚」，為何看回不回？券商主管說，因資
金太多了，還有人借錢投入。

台股熱潮難擋，海耶克科技共同創辦人温宏駿說，現在很多幣圈的網紅，也都跑去講美股、
台股，資金都往股市跑了。

曾待過投信的他知道有不少投信圈的經理人跟研究員，對AI及半導體發展都看很準，從去年
開始就自己出來操盤，他們成群結隊在做研究，一起操盤，甚至開投資公司。

這些人大部分30歲上下，未曾歷經台股萬點崩盤，很敢衝，剛開始是買美股，像美光幾十元
就買，還有閃迪（晟碟公司SanDisk） ，獲利都翻倍，現在回來買台股。

專家建議 當沖降稅減半該落日了

政大財務管理學系兼任教授李志宏提醒投資人，股市不可能一直漲，投資人不能只追求報酬
，忽略風險及風險承擔能力，如果本金是借來的，可能血本無歸還負債。

中央大學經濟系教授吳大任建議政府，現在當沖占比接近四成，應適度降低市場投機氣氛，
他說，當初當沖降稅減半是因成交量太低，現在市場完全不一樣了，應適度回復正常千分之
3的交易稅，這對台股發展才是健康的。

當年力挺當沖降稅的券商高層也覺得夠了，他說，台股熱潮，AI是關鍵，但當沖的因素也不
能說沒有，「當沖降稅明年底到期，就不要再降了，該有落日了」。

貿然取消降稅，對市場的衝擊難料，也要給投資人合理的調適期，他建議，明年底屆滿前的
修法，可以給一年的緩衝期，明訂一年後落日，不再延長。

新聞連結：https://reurl.cc/ln9Aqj

年輕人：信用紀錄是啥？能讓我在社群曬對帳單嗎？
如果台灣真的開個股槓桿的ETF一定一堆人衝進去玩，這幾年股市大好沒經歷過股災說再多
都沒用。

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推 Shiang1225  : 爛命一條 好像能貸款我就夠錢這樣？
推 yb3570srz   : 很多都放爛給他違約
推 garyman516  : ，otc快破年線了中小型股死一堆
→ Atwo        : 信用紀錄是什麼? 信用卡的消費紀錄嗎?
推 kutkin      : 講的很像老人就在意
→ kutkin      : 那四大股市是怎麼
推 tony15899   : 800分買股票可以打折嗎?
推 selvester   : 這跟FOMO沒什麼關係 這傢伙到底在說些什麼
推 a0986188522 : 勸你別多管閒事
推 liaon98     : 之前在iG上看到20幾歲的留言 就說借錢買賣股票才叫
→ liaon98     : 投資
→ liaon98     : 說有多少錢就買多少 那不叫投資 只是儲蓄XD
推 kichikuou   : 我勸你們少管閒事
推 kutkin      : 那也是社會教他的 的確是有人逍遙法外
→ pttftm      : 又不是終生綁定是要怕什麼？
推 link5566    : 信用違約就只有營業員會怕阿
→ kutkin      : 不是年輕人才這樣
推 kis28519    : 年輕人發財垃圾老人不開心
推 F93935      : 老屁股既得利益者的發言而已
推 pkro12345   : 幹片看多了 以為欠銀行更多是銀行要怕他們
噓 lolicat     : 都成年人了自己會負責 管真多欸
→ Jaspercool  : 沒當沖的量 台股死更慘沒騙你 現在一堆短線客都觀望
推 roiop710    : 賭徒奧客多，愛白嫖凹東凹西的
推 MoneyDay5566: 我勸你
推 neoa01      : 當然啊，反正這種薪水 這種房物價租金，拼了有機會
→ neoa01      : ，沒拼也是鹹魚一條，
→ neoa01      : 看到詐騙那麼多，還不懂嗎
→ Jaspercool  : 先把處置這白癡制度移掉 國巨就是靠這北七東西抬上
→ Jaspercool  : 去的
→ a79111010   : 賭以後信用紀錄自己洗白就好
推 lantimes    : 央行都沒在怕了 信貸繼續給它貸出來買股
推 kkchen      : 只要明年底成交量低迷.證交稅減半肯定無限延期..
推 lionsDuDu   : 信用紀錄能洗白嗎？我一直以為信用紀錄是跟著一個
→ lionsDuDu   : 人一生的欸
推 aweara      : https://lurl.cc/JFbR0  第4法人 都要工商了
推 rwhung      : 怎麼怪到當沖（稅減半）上
→ a79111010   : 當國軍變解放軍的時候應該就洗白了
推 qwe78971    : 信用紀錄 低能窮人才在意 資本早就被掠奪完了 在意
→ qwe78971    : 信用 活該當窮鬼
推 starport    : 爛命一條 大不了跳一跳就沒了
→ chuchuyy    : 年輕人知道不這樣賭翻不了身啊，真的賭輸了翻不了
→ chuchuyy    : 身那誰還在乎信用有沒有破產
推 fhjqwefs    : 年輕人借到破產會上頂樓不管行嗎 不然要自我了結去
→ fhjqwefs    : 國外不要給社會帶來困擾就不會有人管啊 爛命一條誰
→ fhjqwefs    : 管你死活啊
推 dragon9487  : 繼續貸 繼續all in
推 pp5270      : 用信用賭一次 成功了就翻身 輸了信用也不重要了
推 htc10       : 憑本事借錢 憑什麼還錢
噓 Kyameron    : 少子化多的是缺工領現金的地方 逃逸外勞還不是好好
噓 dbdudsorj   : 牆倒眾人推
推 f204137     : 我是覺得 年輕人 教育失敗了... 以前有討論過
推 gn01693664  : 沒差阿 爛命一條
推 TIPPK       : 是在說一個一億多的仁嗎
噓 hank830214  : ETF也是你們證券業者推的
推 kinki999    : 有能力借，是本事！  越大欠債的最大
推 poeoe       : 跟南韓年輕人一樣啊 被現實搞到想靠股市翻身
噓 dbdudsorj   : 干當沖降稅屁事
推 Grothendieck: 爛命一條啦，贏了翻身，輸了投胎
推 Cger        : 在意就要打1995了 反而不好
推 zeus7668    : 券商自己搞的啊 連大學生都開50萬額度 不就當沖用的
→ zeus7668    : 反正違約交割5年後再來就好了嘛 博一博 單車變摩托
推 laurakao    : 等以後想跟銀行打交道就知道了，自己造的自己擔
推 s7133jeremy : 拼了有機會 沒拼這輩子就這樣了
推 sunday0913  : 某個欠台糖錢的傢伙還不是爽爽der
推 Skydier     : 股仔這麼窮的嗎 玩個幾百萬的股票還要開融資...?
推 house911    : 贏   要衝    輸    要縮   ?
推 touchbird   : 反正就是社底拼一次凹翻身
推 StSoSnE     : 沒有積累嘛  賭贏富一生 賭輸下一生
→ gn01693664  : 你看無奶人爽成怎樣 有差嗎？
推 lmfao       : 第3點 誰害的 誰在那邊撐
推 chuntien    : 正2跟兩倍台積電也沒啥差別了就是
推 dragonjj    : 敢取消 就看你選舉要不要選了阿?
推 s555666     : 大盤不會出現個股那麼大的跌幅
→ coin716     : 爛命一條
推 zuvio       : 爛命一條輸了就兩手一攤，銀行自己會想辦法
噓 jack2300211 : 有什麼好吵的啦 滿手GG等國安糖漿進來抬轎就好
→ zuvio       : 最後就是銀行一直被倒債，然後引發金融危機再骨牌
→ zuvio       : 效應
→ yoshiki78529: 爛命一條爛命一條 地下經濟欣欣向榮
推 k862479k    : 鹹魚翻身，還是鹹魚
推 redsaizu    : 沒錢去當詐騙就好啦，刑責那麼輕，詐個幾千萬關個幾
→ redsaizu    : 年就可以出來揮霍享福了
推 talrasha    : 沒信用就去做詐騙啊  更好賺
推 viorc       : 四貸同堂也沒差啦，大不了債清後又是一條好漢
噓 lolicat     : 哇靠 連教育失敗都出來了 那麼有大志應該去選總統的
→ lolicat     : 吧 還來炒股啊
→ lolicat     : 有個欠台糖幾億的照樣在爽欸 這是失敗還是成功？
推 ronga       : 沒錢不就爛命一條 有差嗎
→ christos1989: 贏了萬人跪拜 輸了本來就爛命一條 沒差
→ ma721       : 反正爛命一條
噓 matlab1106  : 三小都年輕人  年輕人能借到那麼多喔
→ rhapsody1112: 頂多去炸薯條是會怎樣
推 edward0811  : 信貸+融資+房貸+保單質借非常多
→ edward0811  : 都炸裂的話大概就是，地下錢莊凹期貨吧
推 totomo168   : 爛命一條
→ rereterry   : 就…做詐騙的一點屁事都沒有啊！當然有樣學樣
→ JKjohnwick  : 當沖收稅喔？那流動性要更慘了
→ dasuperray  : 阿不就一堆8+9 少年董A
→ leo255112   : 試試一次就知道，現在沒信用卡真的很不方便
推 leonhsu     : 做偏肌
→ wwewcwwwf   : 不然詐騙怎麼那麼盛行 去做詐騙就回本了
→ sova0809    : 大不了就跑外賣 做現金工囉 然後大罵老天不公XD
推 Frobel      : 還是不太理解信貸房貸買正二或0050為何會斷頭破產
→ sova0809    : 最慘就借高利貸被直送園區當材料而已
→ Frobel      : 信貸房貸借不到 嫌正二太低 用期貨選擇權開槓也很難
→ Frobel      : 全賠吧？ 選擇權還不夠你槓喔
推 kenny945    : 安穩也買不起房，拚了
噓 autoexecbat : 底層根本貸不到錢 了不起信貸一百萬 其他沒擔保品跟
→ autoexecbat : 本開不了甚麼槓桿 期貨也有一定門檻 這些人全都信用
→ autoexecbat : 破產也不會影響多少
→ autoexecbat : 去看法拍屋數量也沒飆高 證明銀行都還收的回錢 頂多
→ autoexecbat : 開槓桿的人階級下滑 無法引起系統性風險
推 ga34122     : https://i.imgur.com/pGGVViw.gif
→ Acce0912    : 翻不了身就爛命一條而已，沒什麼
噓 takuya1     : 反正又沒有要買房，信用卡也不需要都用現金就好了，
→ takuya1     : 工作找不到？可以跑外送，總之就是爛命一條
→ saya2185    : 破產還能去詐騙園區啊
推 linkmusic   : 啊我就沒錢啊,在意又能怎樣,借都借了
推 sumaihui    : 借到錢是本事，借錢投資還獲利，更是本事！（應該是
→ sumaihui    : 這樣想的）
推 iavh        : 跌了這麼多，開始提醒風險 貼心
→ rwallace    : 年輕就是本錢！
→ rwallace    : 大不了躺平而已！
→ tengobo     : 沒錢了
推 flare321    : 大公司每間都是銀行借錢發展，合理
→ jin956      : 信用算個屁 貸款哪還得起 拚一把贏了直接現金
→ jjjj222     : 在台灣阿勞打黑工都能過得不錯了, 沒啥好擔心的
推 jen1121     : 房子買不起，當然賭一把，不意外