[新聞] 輝達攜手6大金融巨頭募資5000億美元！黃

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原文標題：
輝達攜手6大金融巨頭募資5000億美元！黃仁勳：AI算力已成可投資資產

原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/6569966

發布時間：
2026-08-11 06:00

記者署名：
鉅亨網編譯許家華

原文內容：
輝達周一 (10 日) 宣布，已分別與阿波羅全球管理 (APO-US)、貝萊德 (BLK-US)、黑石
集團(BX-US)、Brookfield Asset Management(BAM-US)、高盛(Goldman Sachs, GS-US)
及 KKR(KKR-US) 簽署諒解備忘錄，將建立一系列融資平台，為 AI 基礎建設客戶提供資
金支持。

整項計畫目標是動員超過 5000 億美元的第三方資本，讓 AI 資料中心及 GPU 採購不必
完全依賴科技企業自身的資產負債表。透過機構信貸、保險資金及私募資本，AI 資料中
心與運算硬體可望取得更接近商業不動產、收費公路及其他基礎設施資產的融資模式。

這項策略可能改變 AI 基礎建設的資金來源。過去超大規模雲端業者及 AI 企業大多需要
自行投入巨額資本支出，興建資料中心、購買 GPU 及部署相關電力與網路設備；若 AI
算力本身可以成為金融機構承作貸款的抵押或現金流資產，企業便能透過外部資本擴大
AI 基礎建設投資，同時降低對自身資產負債表的直接依賴。

輝達創辦人暨執行長黃仁勳表示，公司過去主要任務是打造晶片，如今則進一步協助建立
一種新的生產性、可投資基礎設施，也就是所謂的「AI 工廠」。他指出，在 AI 產業中
，算力本身就是營收來源，而輝達的運算能力特別適合扮演這種角色。

黃仁勳進一步表示，由於輝達硬體及軟體平台已廣泛被市場採用，且具備彈性並可在不同
客戶之間轉移，因此貸款機構可以更有信心評估這些運算資產，並將其視為能夠產生營收
、且具有較長使用壽命的資產。

這項構想也正在挑戰市場過去對 GPU 價值的認知。傳統上，GPU 被視為快速折舊的電子
硬體，尤其 AI 晶片世代更新速度極快，新一代產品推出後，舊款晶片可能面臨性能及效
率上的競爭壓力。

但輝達如今希望證明，AI 晶片的經濟價值不應只由硬體本身的殘值決定，而應該納入晶
片所提供的運算能力、資料中心產生的收入，以及企業對 AI 服務持續存在的需求。如果
這種模式成功，GPU 及相關資料中心基礎設施可能從單純的資本支出項目，逐漸轉變成可
由銀行及機構投資人評估、定價及提供信貸的金融資產。

不過，這項模式仍面臨一項核心問題，即 AI 晶片究竟能否像商業不動產、電力基礎設施
或收費公路一樣維持長期資產價值。隨著輝達持續推出新一代 GPU, 舊款產品的效能及經
濟價值可能快速下降，這也意味著貸款機構若以 GPU 作為融資基礎，必須面對晶片折舊
、技術淘汰及二手市場價格波動等風險。

華爾街大型另類資產管理公司近年已積極將資金投入數位基礎設施，尤其是資料中心、
AI 運算及雲端服務。阿波羅與黑石等金融機構過去已參與包括 Anthropic 在內的 AI 企
業融資，顯示私人信貸及另類資產市場正逐漸成為 AI 產業取得巨額資金的重要管道。

隨著 AI 資料中心需要投入的資本規模不斷增加，傳統科技公司單靠自身現金流及資產負
債表可能難以支應所有擴建計畫，這也為私人信貸、保險資金、基礎設施基金及大型資產
管理公司提供新的投資機會。

貝萊德執行長 Larry Fink、黑石總裁 Jon Gray 及高盛執行長 David Solomon 等華爾街
高層均表示，現代運算基礎設施已迅速轉變為具有關鍵經濟地位的資產類別，並可能成為
下一階段全球經濟成長的重要推動力量。

Solomon 表示，目前正處於歷史性 AI 投資周期的關鍵時刻，高盛參與投資及資本分銷的
角色，反映公司對輝達領導地位的信心，也期待建立一個由輝達運算能力支持的新型信貸
市場。

若輝達的計畫最終成功，影響可能不只在於替 AI 資料中心找到更多資金，更可能重新定
義整個 AI 基礎建設的資本結構。科技企業未來或可將 GPU、資料中心及相關運算能力視
為能產生現金流的基礎設施，透過債務、私募資本及機構資金提前擴大 AI 投資。

對輝達而言，這也可能形成另一項商業優勢。公司不僅銷售 GPU 及 AI 系統，更進一步
協助客戶解決購買設備所需的巨額資金問題。若金融機構願意以 AI 運算資產的未來收入
能力作為融資依據，將可能降低客戶取得輝達產品的資金門檻，進而加速資料中心建設
及 GPU 部署。

這意味著 AI 產業的競爭焦點正在從「誰能生產最快的晶片」延伸至「誰能取得足夠的資
本建立最大的算力」。在 AI 模型規模、推理需求及資料中心建設持續增加的環境下，算
力本身可能逐漸成為與土地、電力及通信網路類似的基礎生產要素。

不過，5000 億美元資金能否真正落地，仍取決於金融機構如何評估 AI 算力的長期現金
流、GPU 折舊速度、晶片世代更替以及 AI 服務的實際營收能力。若新一代晶片快速讓舊
設備失去經濟價值，AI 算力作為抵押資產的風險也可能同步提高。

因此，輝達這次與華爾街合作的真正意義，可能不只是一次大規模融資計畫，而是試圖建
立一套新的金融框架，讓 AI 運算能力從昂貴的科技設備轉化為能夠被金融市場定價及融
資的生產性資產。若市場最終接受這種模式，AI 基礎建設的擴張速度可能進一步加快，
也將為未來數年的 AI 資本支出潮提供新的資金來源。

心得／評論：
以前市場一直在討論幾家Hyperscaler的CapEx到底還能增加多久
狗家亞麻阿祖軟軟
就算再有錢
資產負債表也不是無限大
搞到現金流變負
華西街整天靠北靠木

那老黃現在直接跑去華爾街把另外一條水管打開。
把GPU被包裝成類似基礎建設資產
問題是房子能放30年還可以加價賣
GPU三五年後到底還值多少？十年後又值多少？
看昨天股價華西街一樣又在靠北靠木
老黃是不是這輩子真的就這樣了

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推 asws0808    : 高盛要殺融資了
推 mecca       : 腰瘦  全市場的錢都被借光光惹QQ
推 nakayamayyt : 算力變成ETF了嗎
推 Morning5566 : 老黃要搞一波大的
推 DustToDust  : 只好 qe 2.0了 噴
推 sova0809    : 現在老黃下場進行擔保了 可以了啦
推 mamorui     : 老黃只差沒開真的賭場吸金了 (*≧ω≦)
推 dogalan     : 怎麼有種2008的感覺...
推 misosiru    : 我的算力只有6000，他的起碼1萬以上
推 bonfferoni  : 全世界都投去AI 其他產業勒? 印鈔機開起來?
推 siki588     : 難怪開始漲原物料
推 DustToDust  : 缺錢嗎 黃爸借給你 蒜粒買起來
不過有一說一
炒算力中心遠比炒房好
炒房根本沒有增加任何經濟價值
算力中心生產力是房產的一千倍
※ 編輯: strlen (1.160.30.6 臺灣), 08/11/2026 14:40:12
推 smalmal     : 歡迎大家來參加慈善撲克牌賭王大賽 這邊有15兆的籌
→ smalmal     : 碼
推 SuiseiTrain : 老黃貸 噴噴
噓 chysh       : 你房子能產出算力嗎？
推 socialloser : 好 先往下一根
推 herculus6502: 永動機要開了嗎
推 hosen       : 北方電信2.0
推 onekoni     : 老黃當蒜農
推 iansuture   : 相信黃董
噓 s1612316    : 逼美國政府護盤啊 這5000億 退休基金 保險 都在裡面
推 satosi011   : 一直融資募資叫可投資?
→ hosen       : 當年北電也是幫忙擔保蓋光纖
推 apolloapollo: 直銷喔
噓 s1612316    : 美國不幫忙撐巨頭 就是國民一起倒霉 老黃有料
推 cct1121     : 又有資金可以燒了
推 redbeanbread: 噴噴
推 sss870192   : 把token當期貨玩怎樣
→ budaixi     : == 頂級銷冠
→ LipaCat5566 : 問題要借給誰 七崩賢還是中小 海外企業
推 immence     : 炒股天王黃仁勳
推 czg         : 老蘇今節目是在罵這個啊
推 kk931205zz  : 各大巨頭沒錢搞競賽了？
推 allen0080   : 永動機永動機啦！又要跌了！
→ LipaCat5566 : 借給伊龍馬蓋工廠大利多
推 coveted     : 阿不是折舊很快？是要怎麼包
→ pc010710    : nvda又要跌回200了？
推 happy0394   : 搞場大的就不怕破掉
推 zigq        : 我腦子裡的算力可以貸款嗎
→ henrk       : 怎麼有種比特幣的即視感!!
推 sonyvaio    : 丸子巨頭都開始負債了
推 bonfferoni  : 下一個金融危機不遠了 全部綁一起
推 ccdrv       : 燒到沒錢是吧 這邊可以借
→ scgraph     : 來不及變現了吼,只能向市場募資
→ scgraph     : 接下來財報重點就是現金流跟收款項目了
→ ccdrv       : 進入第4階段了嗎 借錢拿來燒
推 onekoni     : 老黃QE 國家不做我來做
→ knives      : 笑死，現金花光了，開始借錢燒
推 madaofreak  : 要火燒連環船了嗎
推 johnwu      : 這樣很危險吧
→ madaofreak  : 現代赤壁之戰
推 g0t24568    : 次貸2.0
噓 andy87115   : 還在泡沫喔 聽三年了
推 a28200266   : 洗錢大計劃 火燒連環船
→ aimlikenoob : 已經實際看到Agent能力的人，會覺得這就是未來
推 a64186401   : 拖大家一起下水 讚
→ brain9453   : 沒錢發展個屌
推 Eide        : 最終實業為王，別不信邪
推 redsoxortiz : 噴出！
推 a1234567289 : 上班都在用Agent 真的覺得這就是未來！
→ knives      : AI不是泡沫，但是可能撐不到變現錢包就先爆了
→ a1234567289 : 不過跟AI會不會泡沫是兩回事 過度投資就是下去
→ a64186401   : 大摩沒參加 到時候才能救市
噓 mars56      : 找這些炒房集團
推 tonylolz    : 獻策連環計
推 Noberman    : 鏟子直接幫大家找錢 大家別擔心
推 bala045     : Agent哪是什麼未來 現在不是一直在用了
推 kenndy      : 次貸2.0 捆包一起大炒賣
推 sugobasara  : 算力會變成期貨嗎？
推 Guan63941   : 這次是AI巨頭自己搞出來的金融泡沫
推 DALUGI      : 越捆越多產業 炸了大概經濟大蕭條程度
推 jyhfang     : 大到不能倒 不怕! 到時候國會非救不可
→ daniel6412  : 要馬一起爆炸，要馬大失業潮機器人統治世界
→ bonfferoni  : 逼所有產業用AI 巨頭才有錢賺
推 kill2400    : 這樣玩下去真的會有2008的味道..
推 s605171995  : 當年的鐵路投資也沒錯，但還是泡沫了
→ s605171995  : 要確保每一條都非常有價值才可以#這次不一樣
噓 fhjqwefs    : 反指標板都看衰喔？ 那算力期貨就有搞頭 買進
推 windfeather : 昨晚是在跌這個嗎？
推 sonyvaio    : 丸子 七巨頭除了阿婆外都要負債惹
推 nidhogg     : 合乎邏輯，本來就要資本支持，但要泡沫也是一次一大
→ nidhogg     : 包，呵呵。
推 peal1232000 : 開採算力，是不是跟當年開採石油一樣誇張啊？
推 RODPoy99    : 算力過剩可以拿來算醫學數據，房產過剩可以當倉庫?
→ peal1232000 : 應該拿當年石化業發展初期的工業革命來比較
推 castby      : 會贏喔，這次不一樣
噓 pikachu123  : 槓桿開那麼大 怎麼死的都不知道
→ hoks        : 錢燒完要一起崩爛了？
推 milkBK      : 錢是小事
噓 sing60905   : 還不如融資來炒台股
推 nidhogg     : 這樣反而能透過金融機構審查把整個產業風險胃納擴
→ nidhogg     : 的更大，真的不是壞事
推 house911    : 蛤 ???
→ peal1232000 : GG：會不會大家突然都不玩了剩下我的晶圓廠留下來
→ peal1232000 : 洗碗？錢最好先入袋！
→ nidhogg     : 不過也不能否認，金融機構牽扯越深，真的有泡沫爆開
→ nidhogg     : 真的會比金融海嘯還可怕
推 BruceChen227: 老黃懂玩
推 bonfferoni  : 電電電 電不會影響到民生嗎
推 ccdrv       : 上槓買算力
推 one2three3  : AI頂級教父
推 dk611216    : 賀寶芙、安麗既視感
推 darren9     : 老黃QE
推 mopa        : token只會越來越便宜吧，怎麼當期貨？
推 worf        : 打不贏中國拉
→ worf        : 中又贏
→ A80211ab    : 永動機圈也得注資
推 moses801    : 老蘇有講啊  老黃這樣搞下去會變千古罪人
→ knives      : 網路泡沬破的時候，也是有東西留下來阿
推 misthide    : 沒關係 還有GG用產能當煞車
推 LAURANCE    : 比特幣有甚麼產值??
噓 oldEn15     : 再不騙人進來，沒有成長動能了
推 smalmal     : 史上最強負債者聯盟 領銜主演谷哥史塔克 meta隊長
→ smalmal     : open醬 眼戳屁 亞馬遜浩克
→ onit        : 慘了 錢不夠燒，把負債變資產
推 smalmal     : 編劇 Jensen Huang
推 abcjoe61115 : 投資?越來越便宜的東西ㄟ
推 peal1232000 : 這麼多資金要獲利多少才夠分？
推 jiapon      : 網路泡沫後你不用網路嗎? 不是用更兇?
推 KY1998      : 晶融業
推 jy760517    : 華西街愛用又愛嫌 不然不要蓋AI你看他們會不會跳腳
推 icome       : Gpu變資產了？可以拿10張5090買車嗎
推 a0808996    : 有當年連動債的fu
推 bunjie      : 老黃看看隔壁棚老馬
→ bunjie      : 火箭炒的風生水起 還把AI都包進去了
推 gest7240    : 二手顯卡還漲價了 你各位只買股票真的有在接觸硬體
→ gest7240    : 市場嗎 h100現在都還外租收錢
→ jy760517    : 企業級的軟體像ERP CRM那些都全面導入AI了
→ jy760517    : 你看那些token要燒多少 巨頭們願意燒錢投資還嫌
→ Karida      : 叫客戶去借錢跟輝達進貨，債務客戶揹、輝達賺飽飽。
推 gest7240    : 看股版 根本活著平行世界吧 企業都已經大量導入了
→ gest7240    : 反正工業革命以前 也沒人相信 車子會出現XD
推 jy760517    : 評估不要只評估消費端 消費端根本影響小也沒選擇
→ jy760517    : 現在AI都已經滲透到工作流程了 你連退回去都退不了
→ jy760517    : 企業在AI增加的成本就是靠商品賺回去 消費者有得選?
→ bole        : 太誇張了，AI吸引太多錢了吧
推 gest7240    : gpu製造的算力 並不是5年後就沒用 只是效率沒有新
→ gest7240    : 一代好 但一樣能產出
→ jy760517    : 現在基地台都4G 5G 你現在能選擇你要用3G嗎? 搞清楚
→ sorrow0206  : 竭盡所能把大頭都串起來上同一條船
推 gest7240    : 一個小公司30-50購入 一組老黃機櫃 能用我看至少10
→ gest7240    : 年
→ gest7240    : 30-50年
→ gest7240    : 人
推 fir191938   : 老黃親自QE給你看
推 kenndy      : AI成本怎麼滲透轉嫁回商品？不就是大裁員嗎！醬板
→ kenndy      : 鴨影片再多也無法產生現金流
推 azhu        : 老黃：我這裡有專案，保證強力過件
推 noahlin     : NV都不會漲 整天搞這些 又不是銀行
推 popo123456  : 挺賤的吧,把壞帳甩給金融機構
→ maniaque    : 發債->包裝成金融商品->加上CDS->賣給投資大眾
→ maniaque    : 對了,忘了加上評級AAA
→ maniaque    : 像不像2008年以前的榮景?
推 weboau      : 借錢給你 然後你再拿錢來買我產品XD
→ icecubes    : 他為了自己的公司逼別的公司融資無限欠債 這人可怕
推 comi0530    : 怎麼有點像次貸風暴前期
推 tinoooii    : AI基建應該需要金融改革配合吧，不然怎麼有那麼巨額
→ tinoooii    : 的融資能力去支撐到建設完成
推 theurgy     : 太棒了 我的5080可以貸款了
→ aewul       : 以前超級電腦爆貴，後來科技進步後就沒價值了
→ Beantownfan : 老黃沒錢了 跌！
推 winken2004  : 怕
推 gest7240    : ai成本 隨著建設完成 一定會降
→ gest7240    : 怕成這樣 股版都空手還是套喘慘XD
推 offstage    : 2008資產證券化即視感
推 piece1      : 一堆爛公司發債要爆了吧！
→ JoeyChen    : 老黃真的很努力
推 wwe4s       : 老黃幫你想辦法借錢
推 darkangel119: 以後拿token 當融資是吧
→ aimlikenoob : 你該慶幸還有不知道token能變現的人存在，所以還能
→ aimlikenoob : 利用認知落差去套利，三年前股版還在質疑台積會上1
→ aimlikenoob : 500，台股怎麼可能一直漲？看看現在都多少了
推 tcancer     : 現金榨乾了老黃再牽銀行來給客人畫押
→ aimlikenoob : 只把AI只當做GPT聊天機器的人，要理解別的公司把燒
→ aimlikenoob : 光算力而在為了token錙銖必較，可能是夏蟲語冰了吧
→ fallinlove15: 高盛叛變了？！
推 sd90213     : 老黃生意人當然看的很遠
→ sd90213     : 把AI弄到大到不能倒
推 smalmal     : 美國人最強的技能 舉債 印鈔 包裝出售 2008已見識
→ smalmal     : 過
推 noahlin     : 沒有什麼公司真的大到不能倒
→ noahlin     : 老黃今年被逼急了 巨頭都在自研晶片
→ noahlin     : 要確保cuda 生態系自然要那些不會自研的neocloud買
→ noahlin     : 偏偏他們信用差槓桿大 只好自己跳下來當保人
推 gest7240    : 美國 中國 都把ai發展當作國安等級了 股版還在平行
→ gest7240    :  也對 我們的ai在哪XD
→ noahlin     : 市場很警戒所以股價一直上不去
→ noahlin     : 只要有一家金流出問題就準備火燒連環船
→ gest7240    : 自研假如卡研發 市佔最後還是得吐出來 amd在gpu就
→ gest7240    : 示範過
→ gest7240    : 攪和硬體市場 不如繼續待在高毛利軟體
推 sonycat0615 : 感覺好像車商廣告主打強力過件
推 saiboos     : 全村的希望！！
推 unwisdom    : 大到不能倒了！
推 ghj10625    : 大的來了
→ MizPerfect  : 顯卡就是輝達可擔保債券
→ MizPerfect  : 十成買的顯卡，老黃可以八成回收
→ MizPerfect  : 一張卡賺八成毛利，就擔保自己賺的錢
推 capcombio   : 真有那麼多錢可以玩？
推 maniaque    : 笑，中國有沒有擋AI發展，只是不給金融操局而已
→ maniaque    : 當年西台灣政府，直接清退虛擬幣挖礦跟炒作
→ maniaque    : 虛擬幣挖礦，本質上就是跟現在Ai一樣的發展
→ maniaque    : 更何況現在是算力競賽，已經變得瘋狂
→ maniaque    : 然而，就如同當年btc第一塊區塊是一台電腦挖出來的
→ maniaque    : 現在是大家都急，就像無限投入資源挖比特幣一樣
→ maniaque    : 你用一台電腦10分鐘挖出一塊
→ maniaque    : 用一百兆元設備挖，同樣也是10分鐘挖出一塊區塊
→ maniaque    : 反正錢就一直燒，債務一直舉，包裝賣給投資客
→ maniaque    : 繼續套錢，繼續投資，當初次貸不也相似度極高？
→ maniaque    : 當然，現在講這些也可能早了點，但，當豬羊變色時
→ maniaque    : 確定能夠平安抽身？
推 BBKOX       : 2008年有AI嗎？現在是AI、算力的國家級競賽
→ jjjj222     : 炒幣的是不是以為都叫token就是一樣的東西..
→ BBKOX       : 順帶一提最近AI駭客議題開始升溫，不跟進就是被淘
→ BBKOX       : 汰
推 BBKOX       : AI時代，美國不進步就是等著被超越
噓 Kimheeche   : 去你媽的
推 maximper79  : 抓最後一隻
推 kenndy      : ai到最後，就是無論你的btc 金鑰多隱密，美國政府
→ kenndy      : 還是駭客想拿走也是分分鐘的事
推 gest7240    : 到底拿走啥 我笑出來XD
→ gest7240    : btc確實 目前看起來 滿失敗的 但算力要怎麼拿XD
推 kenndy      : https://i.verb.tw/s4ADxFiL.jpg
推 kenndy      : 在下有朋友ai帳號被偷，駭客還改成高資費爽用
推 sleepinggod : 黃就是個貪心人士
推 kimfor      : 超屌，把一般人也拉下水，黃爸這過頭了
推 dadanyellow : 有種要往上直噴的蓄勢待發感
推 ksjr        : 老黃知道你還想借錢
推 faelone     : 燒到沒錢，上游自己跳下來借你錢，可怕
推 dearevan    : 雷曼兄弟4ni?
→ BBKOX       : 政府不會保護劣質房地產，但絕對會要求AI競賽要成
→ BBKOX       : 功
→ BBKOX       : 拿2008來比也要看當下的敘事背景
推 HAHAHUNG    : Token變成比特幣的意思嗎
→ fallinlove15: AI已經被定位成下一次科技革命了 第一階段不太可能
→ fallinlove15: 顧民生 資本投入輸了就沒了 這是戰略層面
→ fallinlove15: 這種大場面一般人一生只會遇到幾次
推 wildwoof    : 輝達缺錢造永動機
→ searchroy   : AI老鼠會，成功是神，失敗老黃就是過街老鼠啦！
推 dabih       : 看起來 應該是朝 tokens ABS化邁進。 可能現存
→ dabih       : 模式下已經沒有多餘的流動性來 維持AI Infra的增速
→ dabih       : NVDA 這樣搞 大概是基於需求>目前可供建設的流動性
→ dabih       : 也是為NVDA自己的 營收成長繼續維持在高峰更久
→ dabih       : ABS 只要不受到評級機構亂搞亂包裝 像次貸時期的
→ dabih       : MBS 包成 CDS CDU那樣 應該不會有甚麼問題
→ dabih       : 不過這個訊息的熊解讀大概就是 AI infra的增速到頂
推 sushi11     : 鼓勵你借錢
推 DevenW      : 泡沫出現了
噓 abdiascat   : 預言一下（算力可以抵押融資.銀行把算力債權打包成
→ abdiascat   : 商品一層層銷售，次貸2.0形成）
推 ertip       : 現在晶片進步超快的 很大的機會本錢還沒收回來 新
→ ertip       : 機型就打到你連電費都不夠 網路巨頭爭霸賠錢也上
→ ertip       : 想收租的買這個簡直傻了
→ reveriel    : 就預備美國資料中心被限水電沒法啟用 拿庫存晶片換
→ reveriel    : 錢啊
→ reveriel    : 等現在有水電的資料中心填滿後 就只能靠晶片庫存換
→ reveriel    : 投資人的錢
→ reveriel    : 跟台灣的房東一樣 房屋沒租出去（沒電啟用）還可以
→ reveriel    : 繼續增資賺錢