Re: [標的] 3443 創意 毛利率低才是多

[tenda90823 (雞湯本人)]

※ 引述《tenda90823 (雞湯本人)》之銘言：
: 標的：3443.TW 創意
: 分類：多
: 分析/正文：
: 嗨，我雞湯啦～繼年初1/21第一篇創意，今天法說聽到一半覺得感覺沒什麼更多新資訊
了
: ，直接發文更新看法了。法說內容之後都有重播，就不幫忙抓重點給各位了，自行聽吧
，
: 以免有截長補短之虞。
: 正文主要是總結「創意的根本三大優勢」：
: 1.「台積電子公司」：雖說法說上還是會聽起來有分別，但實際上關係何止緊密，董監
都
: 台積電人馬了，台積電根本擁有完全控制力。
: 2.「由下往上找的策略」：為什麼這是優勢？大家一定納悶前段不是技術含量最高最好
賺
: 錢嗎？原因是CSP廠、新創公司現在的趨勢明顯就是設計前段自己做，而後段的部分，
封
: 裝、實體層等等，由於這些部分涉及台積電的製程較多，給經驗豐富的創意這種公司來
做
: 的話，成功率高，支出可能還比較低。而這就是創意比BMM優勢的部分。
: 3.「毛利率低的優勢」：創意是ASIC設計服務商，各位想想，你是CSP廠，你要便宜的
服
: 務，還是貴的服務？當然是便宜，而戴總的口吻也很明顯要表達出「量」的重要，tk的
毛
: 利率太高個人判斷只會嚇跑客戶。
: -》以上這三點構成了創意的核心競爭力。
: ————————————-
: 以下提一些個人覺得較次要但影響可能深遠的事情，多空都有：
: 1.圖靈中心的啟動，這能讓工程師做事效率高。（別小看這部分，在科技業的都知道，
快
: 的硬體設備真的能讓工作比較開心又有效率）
: 2.人才流失的問題，畢竟創意跟台積電很緊密，非常多資深工程師。這部分個人認為創
意
: 基本面已經起飛了，又是台積電體系的…接下來可能不太會流失了。
: 3.要密切關注輝達跟AMD的產品速度，輝達的部分很明顯最近也在往推論靠，而這是有
機
: 會壓抑ASIC市場的。
: 4.創意這個階段，客戶有哪些的部分個人覺得不重要，畢竟很多案子可能也都有NDA，
你
: 看到市場放話的都是檯面上的、檯面下有哪些根本沒人知道。
: 5.估值的部分，不敢再估了，因為Q2自己估高好多…好在存貨還是滿滿。創意的估值真
的
: 被市場給的本益比波動影響甚遠，跟美股同業一樣，本益比高的可以超高，低的可以超
低
: 。
: 進退場機制：
: 長期投資。

今天又是快樂的一天。持續看好。
補充一下對於創意聯貸跟海外債的看法。

1.創意原本的資產負債表就能看出現有資金不少了，而這時候又要籌如此龐大的金額，個
人判斷未來可能展望不差，購料的金額可能需要更大的金流來維持未來的發展。

2.海外可轉債，大家都知道這東西確實市場上會有主力套利的操作，也確實可能影響股價
。但這次的籌資主要資金來源是聯貸，所以還好。（假如所有的籌資都是海外債，那自己
就會多考
慮很多東西）

最後還是要說，持續相信張董、戴總、台積電。


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.72.20.166 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1787709589.A.7E2.html
→ zzooazsx    : 明天在漲停一天就跑
修正一下內文，「主題」改為「主要資金來源」，以免讓人誤解。看那麼短線的話，個人
尊重囉～
※ 編輯: tenda90823 (42.72.20.166 臺灣), 08/26/2026 10:05:29
推 ymlin0331   : 持續相信台積電、張董、戴總。
噓 mmiikkeea   : 廢文
推 ghio6161    : 來推一下 年初買在兩千左右