[新聞] 日本10年期公債殖利率破3%！全球低利率

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日本10年期公債殖利率破3%！全球低利率最後支柱正式倒下

https://news.cnyes.com/news/id/6594341

鉅亨網編譯段智恆
2026-09-01 20:00

全球債市賣壓周二(9/1)進一步惡化，日本10年期公債殖利率自1996年以來首度觸及3%，
象徵維持逾10年的超低利率時代正在加速退場。中東衝突推升能源價格，加上主要央行升
息預期、政府財政惡化及科技巨頭大舉發債，促使投資人持續拋售債券。

這波賣壓席捲日本、美國、德國及英國等主要市場。英國債市在周一國定假日休市後補跌
，殖利率單日急升10個基點；歐元區公債殖利率則刷新逾10年高點。債券價格與殖利率呈
反向走勢。

日本10年期殖利率破3% 全球低利率支柱倒下

日本10年期公債殖利率升至3%，為30年來首見。過去日銀(日本央行/BOJ)透過大規模購債
將利率壓在極低水準，因此3%一度被市場視為幾乎不可能觸及的門檻。日本5年期公債殖
利率也攀上2.26%的歷史新高。

道明證券(TD Securities)資深利率策略師Prashant Newnaha表示，這是一場真正的制度
轉變。日本公債長期以來一直是全球固定收益市場的定錨，如今情況已徹底翻轉。

殖利率走高也將增加日本政府償付龐大債務的成本。日本擁有已開發國家中規模最大的公
共債務，首相高市早苗同時準備推動積極投資計畫，使市場更加擔憂財政前景。

摩根大通資產管理亞太區首席市場策略師許長泰(Tai Hui)指出，美日殖利率同步上升，
反映通膨及財政疑慮。中東僵局可能進一步推高能源價格，但兩國政府迄今幾乎未採取行
動整頓財政赤字。

美國與伊朗周一爆發一個月來首次直接交火後，布蘭特原油周二上漲2%，每桶突破92美元
，歐洲天然氣價格也升至3月以來最高。能源成本升高進一步刺激通膨預期，迫使交易員
押注主要央行即將升息。

美歐英債殖利率齊創高 AI發債潮再添壓力

美國10年期公債殖利率升至約4.79%，創2025年1月以來最高；30年期殖利率報5.27%，距
離美國財政部8月干預前的水準僅差6個基點，已收復干預後約三分之二的跌幅。

德國10年期公債殖利率升至3.35%，創2011年以來最高；法國10年期殖利率升至4.21%，為
2008年來最高。歐元區8月通膨率突破3%，進一步鞏固歐洲央行(ECB)9月升息預期。英國
10年期公債殖利率也攀至5.25%，改寫2008年以來高點。

除能源與通膨外，科技巨頭為投入人工智慧(AI)熱潮而大量發債，也加重債市供給壓力；
美國政府債務突破40兆美元，更使投資人對財政可持續性的疑慮升高。

聯準會(Fed)新任主席華許(Kevin Warsh)上周在傑克森霍爾年會轉趨鷹派，原本一度壓低
長債殖利率並提高9月升息預期。不過，法國興業銀行策略師Kenneth Broux表示，美伊衝
突再起及能源價格走高，已粉碎華許能夠穩定長端殖利率、重建抗通膨信譽的期待。

日本殖利率上升還可能吸引本國資金回流，減少日本投資人購買海外債券。澳洲10年期公
債殖利率周二創五個月來最大升幅，顯示日本債市巨變正透過全球資金重新配置，將借貸
成本上升的壓力傳向其他市場。





資金回流日本公債 加上科技巨頭發債 市場資金流動性減少

美國財政部還有招式可以使嗎

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推 onekoni     : 台央：chill西狼 萬年2%給你看
噓 HNCB2880    : 完蛋 日債 美債 連環爆炸
推 kitune      : 沒事兒 沒事兒
推 akito555    : 鬼故事來了
推 newstar13579: 全世界都沒台灣強 外國經濟學者都是塑膠是不是
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推 aza0290     : 所以台股會直衝六萬還是陰跌到明年三萬？
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推 jokem       : 低利都不低了
推 sda84225    : 台灣央行：你說啥？
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→ z7956234    : 怎麼一臉死局的味道？ 不升息沒救，升息要繳利息也
→ z7956234    : 爆炸
推 w22519352   : 確實，台灣一堆銀行整天打電話問要不要借錢
→ steven3QXD  : 救命
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→ Gallardo    : 財政部不會印錢嗎? 核動力印鈔機開起來
推 forfree99   : 看看我們台灣定存利率 多麼厲害
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→ tomdavis    : 跟2024年8月一樣劇本 要搞人想點新梗阿
→ brian040818 : 每個月都是這些鬼故事 超無聊 噴
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推 daniel6412  : 其實很嚴重欸= =要爆的話比08更慘
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推 Somebody99  : 這些廢物再qe阿
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→ poeoe       : 把日本搞成這鳥樣
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推 wich520     : 台灣no.1
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→ DoraPtt     : 是死局
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→ CYL009      : 伊朗戰爭不解決就是日本爆炸 全對
→ dbdudsorj   : 日本就是突然掛掉或慢性死亡兩種而已 要移民的三思
推 mynumber55  : 債蛙蠢蠢欲动
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推 kkchen      : 美國應該趕快實施新一輪的QE,並將利率降至0.5%以舒
→ kkchen      : 緩財政壓力。
→ searchroy   : 便當300 呆丸cpi <2
→ fallinlove15: 3%就來借台幣了啊 我們來很低
推 bhmagic     : 經濟終於復活 一堆唱雖是三小? 永遠零利率GDP歸零嗎
→ gostt       : 快來加碼
推 Shepherd1987: 被遺忘的人民幣…
推 s555666     : 幾乎零成本的借貸沒了
→ cchen       : 台灣繼續捐錢
推 yinaser     : 日本只有債務爆炸才能重生注水只是讓問題更嚴重
推 yinaser     : 日本GDP年增只有1%多扣除物價等於持續委縮哪裡復活
→ COMOLI      : 日幣被統一教母搞成垃圾了
推 sid3        : 日本難救
推 facio124    : 升息一下 泡泡準備破掉嗎？ 想抄底ㄚ
→ sonicyang   : 整天日本債務爆炸，他真的爆炸先叫全世界的人還債。
→ sonicyang   : 看是誰要一起破產
→ xeins       : 美債利率五% 日債3% 有2%的價差 他是怎麼玩爆的？