作者Angels5566 (迷糊小書僮)
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標題[新聞] 郭董放大絕 鴻海首次現金減資是哪招?
時間Mon May 14 08:56:03 2018
鴻海宣布上市以來首度現金減資計畫引起市場震撼,也看出郭董大手筆在全球投資佈局,
財務規劃更靈活。(攝影/黃威彬)
上市櫃公司近年吹起現金減資風不稀奇,忙著海外蓋廠投資的企業宣佈要現金減資才讓市
場側目。
鴻海上市27年來頭一遭要現金減資,雖然幅度2成說多不多說少不少,但以
1732.87億元規模的股本,得掏出346.57億元,單就數字來看已經是接近一家廣達,或是
25家大立光的資本額這麼多。
但不管金額多少、幅度多大,鴻海啟用這個從未用過的工具,動機是什麼?重大訊息記者
會上,財務總處處長龔文霖的官方說法是,考量股息發放及股東投資報酬率角度,也撇清
與股價沒有關係等。不過從「現金減資」務實的用意來看,是不是母公司在台灣沒有需要
花大錢的地方,也為了朝向控股化邁進?或是著眼營運展望與郭董照顧小股東的方向都有
討論空間。
小金雞分頭並進母公司邁向控股化
到底郭董想的是什麼?
先從投資的方向來看,鴻海這兩年光在廣州與剛動土的美國威州面
板廠投資案,斥資至少5000億元,雖說到去年底帳上現金與約當現金就有6400多億元,但
今年配合集團佈局,如鴻海所言,近年逐步深耕8K+5G領域,並在「雲移物大智網+機器
人」陸續取得成果,以及擘化中的「工業互聯網」發展藍圖,肯定還會是個花錢的一年,
東拼西湊似乎錢也沒有多到非得減資的地步。
但可以解釋的,也就在這些佈局上,以8K+5G領域,以及「雲移物大智網+機器人」,
檯
面上就有夏普、群創、堺工廠、威州面板廠等公司,5G有亞太電信,工業互聯網更有樺漢
、富士康工業互聯網(FII)等,就連智能居家領域也有鴻騰精密,也就是說,光這些公
司都有各自籌資的能力,並非一定要仰賴母公司投注資金。
巧!才宣佈將現金減資FII上市跟著領到批文
更巧合的,
鴻海晚間才宣佈打算減資,深夜更傳出延宕一段時間的FII上海A股掛牌案已拿
到中國證監會批文,正式上市時間已經不遠,等於也完成集團全球融資平台最重要的一塊
拼圖,當然母公司就可評估本身現金流與資本結構。
況且,郭董早已推動鴻海艦隊小金雞到各主流資本市場掛牌,也應證「非必要不回台」這
句氣話,種種跡象
讓台灣母公司有少資本可廣泛控制、分散投資風險、因應各地稅賦,甚
至迎合法令規範等等控股化的好處。
現金減資排除隱憂衝擊
若就營運與郭董照顧小股東的角度,
鴻海去年每股獲利8.01元,為6年新低,其中還包含
處分夏普特別股的業外收益,加上業績來源很大一塊的手機市場進入飽和,未來成長的動
能也暴露出隱憂。
營運不夠好,能夠回饋給股東的股利自然得保守,
觀察鴻海上市以來股利政策每股2元股
利算是最低基本盤,且現金與股票股利相互搭配,直到2016年度盈餘分配才首次以全現金
股利配發,而去年度股利政策每股配發2元現金股利,或許已經把現金減資部分考慮進去
,
股東們今年度每股可拿到4元,其中2元還不用繳稅費,對小股東荷包算是有交代,當然
郭董自己更有約64億餘元現金進帳。
更何況,
減資對於美化帳面的效果,除股東權益報酬率提升,有利每股獲利表現,以FII
可能在6月上市後,鴻海持股降低,連帶影響認列轉投資收益部分也可在這次現金減資上
彌補。
雖不像國巨狠勁但短期股價有想像空間
至於照顧小股東這個議題,近年在鴻海股東會上屢屢被提起,但不要說股價希望回到小股
東殷殷期盼的價位,就連
郭董喊出的200元退休標準似乎都難以仰望,最近更因為外資狂
賣,不但跌破百元,下探80元時還被外界擔心郭董麻煩不小。
但可以肯定的是,2成減資瘦身幅度,雖不像國巨5年來從220億元股本大瘦身到35億元的
狠勁,助攻近期股價奔上900元股后寶座,但郭董拍版這個決定,短期股價應該會有正面
回應,也讓今年股東會面對小股東,應該不會太難過關,更何況有了現金減資的第一次,
也很難保證會是最後一次。
新聞來源:
https://bit.ly/2jW5z34
備註:
海邊讚讚讚 重返農藥
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