美國半導體和科技公司正面臨短期逆境的調整痛苦期
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在白宮草坪上，美國正慶祝遲來的「晶片與科學法案」，終於在拜登總統簽署下成為法律
之際，短期科技和半導體卻面臨另外一項挑戰，那就是如何在短期逆境中，尋找突圍的方
法。
英特爾在其最近的財務報告中指出，PC需求迅速惡化，進入蕭條週期。該公司、其他PC晶
片和廠商享受多年的需求拉動的繁榮之後，現在邁入一段正常化時期。未來一年進入「後
疫情(Covid)」和「後量化寬鬆」時代之後，人們開始發現這一現象正在不成比例地影響
消費者和可自由支配的支出。
甚至Futurum Research認為，未來幾個季度這一影響將蔓延到汽車領域。因為隨著供應鏈
的改善，以及更高借款利率，勢必會抑制人們對電動車的需求。雖然美國通過了「通膨降
低法案」且可能會為電動車市場注入一點活力，但這些幫助仍相對較小。
唯一看到在當前財報季中的一個亮點是雲端運算和企業技術。雖然雲端成長率有所放緩，
但隨著谷歌雲端、Azure和亞馬遜網路服務成長超過30%，大型雲端服務提供商表現出反彈
力道，並在很大程度上消除了市場對雲端需求的擔憂。
隨著FED為了通膨而使出升息來減緩失控物價，這讓經濟放緩的機率正逐步提高。科技公
司為了解決這一問題，正以縮減人事成本與投資因應。也因為這一趨勢，反而讓SaaS、雲
端、人工智慧、自動化和任何可以簡化生產力的科技支出反而增加。除此之外，企業軟體
和服務領域也看到了相同的趨勢。例如：微軟的Dynamics 365軟體持續強勁成長。
ServiceNow看到了客戶正積極繼續往雲端轉移，使其成長了24%，簡單來說，數位轉型計
劃比宏觀經濟逆風表現更強勁。
半導體公司的財報也講述了相同的故事，幾乎沒有例外。例如：輝達的初步數據顯示雖然
上一季其數據中心業務的成長放緩，但這是在過去幾個季度的每個季都出現了創紀錄的大
幅成長之後。規模較小的半導體製造商Lattice之業務，主要集中在5G、數據中心、雲端
和汽車等，其業績也創下了紀錄。超微也獲得數據中心和英特爾延遲出貨伺服器晶片而獲
利。
如此看起來，半導體與科技產業正面臨二分法的情況，代表PC與智慧型手機的消費端之廠
商，正面臨困境。反之，經營企業和高階設備，以及汽車晶片的業者仍可在逆風之下，獲
得更多成長的商機。
Futurum Research認為，其觀察到隨著半導體庫存的不斷增加，供應鏈困境正開始出現轉
機且跡象也不斷擴大中。這或許是好事，卻也隱含著危機。
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