[討論] 台積電四年千億鎂投資，員工分紅如何影響

[utn875 (utn875)]

沒看到有人評估分紅的影響
且讓我不帶情緒的估算一下吧

前提:CCW沒說假話
台灣投資不變 / 股利股息政策不變

接下來從台積的現金流量數字來分析
https://i.imgur.com/FpV4tpV.png
以2024為例，每股營業現金流70.43元
投資的資本支出每股33.36元
(以股本2593億計算，就是8651億)
還債券還貸款還利息的錢，每股13.36元
支出扣掉後，每股自由現金流是37.08元
這裡有17元拿去配發現金股利
最終公司手上可用的現金，每股20.08元
也就是5206億~這個錢是加大投資的籌碼

這裡先留意到，2023的每股自由現金流12.95
而2023總計配發股利是13元
意思是賺來的錢，經過投資/還債/分股東/分紅，就用完了

為了籌措一千億鎂 = 32842億元
我想還是用2024的數字來概算，把未來四年間餘錢都投去美國
5206*4 - 32842 = -12018 (億)
也就是要額外籌措1.2兆

這裡參考台積電網站資料
https://investor.tsmc.com/chinese/credit-rating

情境一: TSMC Global/TSMC AZ發美元債募資
https://i.imgur.com/hwU4us8.jpeg
年利率4.375%來估算，利息要526億
因為 投資計畫不變/股利不變/利息必須還
那就只好減少員工分紅了
以2024分紅總額1406億，526億是減少37%

情境二: 在台灣以台幣發債，幫TSMC Global增資
https://i.imgur.com/kk9gSZ3.jpeg
以利率1.98%估算，年利息要增加238億
分紅可能要減少17%

以上都是很粗略的概算，實際情況會隨著景氣與營運變化
未來四年或許科技業景氣大好，台灣廠大賺
那就不用太多募資，利息也就能少付
又或許川普忽然良心發現，決定擴大晶片法案
全額千億補助，那就超棒，完全不用煩惱利息

但如果營運數字偏向2022-2023,自由現金流少了
那就要增加募資，利息就要負擔更多

總之，GGer應該要保持健康心態，全力支持美國廠
只要AZ與千億新廠能早日盈利，就不必挪台灣分紅去補貼美國
但若真的很在意分紅減少
那也可以盡早轉調去美國職缺
領取靠台灣廠補貼而來的高本薪

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.71.212.119 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Tech_Job/M.1741437472.A.196.html
推 FK6819      : 營運數字一年成長25% 別漏掉
→ FK6819      : 另外如果營收偏向2022～2023就表示
→ FK6819      : 沒成長，你覺得可能嗎？
營運成長已經包含在"台灣投資不變"
以及AZ兩個新廠的原計畫裡，所以我討論原本沒有的千億
推 newbrain    : 有人說要用十年來攤這些錢 那會怎樣
CCW說要10年還掉千億嗎? 我不知道
不過意思一樣，只要美國廠獲利不足，就要有人(台灣)幫還錢
→ el1901      : 22、23年連續八季股利2.75元，那時
→ el1901      : 就有人鼓吹應提高股利發放，還算出
→ el1901      : 累計有20元股利未發放，不知現在是
→ el1901      : 累計到多少？
我覺得扣在手的錢，是原訂計畫的預算裡了
推 R3hab       : 認真問一下：台幣貶也有影響吧 台積
→ R3hab       : 是賺美金
這要賭匯率變化，不過光是利差，一定是從台灣搬錢划算
※ 編輯: utn875 (111.71.212.119 臺灣), 03/08/2025 21:07:55
→ SabreN      : 董座說毛利長期可以維持53%以上，這
→ SabreN      : 句話就打死你了
→ SabreN      : 成本高獲利從哪來？就是從你的口袋
→ SabreN      : 啊，你自己被割韭菜還來幫人家算，
→ SabreN      : 是有多天真啊，笑死
→ SabreN      : 2022年也有GG員工靠杯管理層投資太
→ SabreN      : 多，會影響之後分紅，這些人不知道
→ SabreN      : 今年領到會不會心虛齁
→ SabreN      : 大概不會心虛啦，因為就是不要臉自
→ SabreN      : 以為能指導ceo
噓 tomandnico  : 講句難聽的 公司是票多的決定
→ tomandnico  : 你只能決定買或放空
推 straggler7  : 增資不用利息
推 straggler7  : 投資美國廠應該要增加發行ADR
推 ansem       : 通通繳回去省得整天炒房弄得大家日
→ ansem       : 子不好過
推 andy810306  : 推樓上，希望川普把這賤畜公司充公
推 xvft        : 最想看到台積電高位增資！台灣未來
→ xvft        : 大場面即將出現！
→ utn875      : 印股票募資，這個好，員工分紅都現
→ utn875      : 金沒差, 但股東要生氣了吧
→ xvft        : 台積電大好。關各位屁事！台積電大
→ xvft        : 壞，不好意思一個也跑不了！
→ king123     : 力積電都能三千億蓋廠了
→ kissung     : https://i.imgur.com/o8BafXv.jpeg
推 kingofsdtw  : 勞工是最軟的一塊
推 ru04hj4     : 還有一個可能就是先開支票讓川普有
→ ru04hj4     : 面子 實際上慢慢來
推 king123     : 拜登時代的亞利桑那三廠都預計2030
→ king123     : 年才量產了 何況現在只在規劃的廠
→ king123     : 不用刻意慢慢來 搞個七八年也正常
推 veter       : 好好笑現在吃香喝辣的生活不要，想
→ veter       : 要回去過金融海嘯的悲慘生活
→ veter       : 現在你煩惱房子買不起，以前是煩惱
→ veter       : 下一份工作、餐費在哪裡
推 andy810306  : 實際上金融海嘯22K購買力比較高哦
→ andy810306  : 中位數比以前22K還慘要吃香喝辣XD
推 qp7281      : 想太多了吧，22k購買力沒有現在中
→ qp7281      : 位數高
→ andy810306  : #1chb9VPA (CVS) 還是別自欺欺人吧
→ andy810306  : 我都不敢用中位數算，用基本薪資哦
→ andy810306  : 有人想整天拿少數政府扶植行業說嘴
→ andy810306  : ，就是要被人嘴到趴在地上吃屎 哈
→ andy810306  : 實際上全民被剝削3倍以上匯率，半
→ andy810306  : 導體產業現在全部破產跳樓也跟全民
→ andy810306  : 薪資無關，照樣領中位數50萬的
→ andy810306  : 而且金融海嘯也是外力影響，不算那
→ andy810306  : 一年實際上全民就是過的比現在好
推 centra      : 美國廠的成本也只能轉嫁美國design
→ centra      :  house 因為川普會逼著他們在美國下
→ centra      : 單 跑不了
噓 cityhunter04: 公司投資會影響分紅？你以為員工拿
→ cityhunter04: 很多？
噓 FK6819      : 台積每年都有投資 每年營收都成長
→ FK6819      :  最好投資攤下來就影響分紅
推 mainsa      : 台積電去年一年營收就快一千億美元
→ mainsa      :  是2020年的兩倍 他敢這樣資本支出
→ mainsa      : 就是因為產能真的不夠 投多少就是
→ mainsa      : 多賺多少回來
噓 hifuyo      : 1650億鎂投資台灣會有多大的進步和
→ hifuyo      : 就業機會？要不是政府無能貪腐搞到
→ hifuyo      : 台灣沒水沒電沒土地沒人才去支持台
→ hifuyo      : 積電深耕台灣，還親美親到喪權辱國
→ hifuyo      : ，今天台積電需要外移到成本昂貴又
→ hifuyo      : 擊掰的美國去嗎？不管是經濟層面還
→ hifuyo      : 是戰爭風險，台灣完全沒有理由讓台
→ hifuyo      : 積電赴美投資
→ hifuyo      : .......
→ hifuyo      : 記得張忠謀對美國和蔡英文喊話過什
→ hifuyo      : 麼嗎？美國想保護晶片供應就請保護
→ hifuyo      : 台灣，結果蔡陰魂一意孤行開了賣台
→ hifuyo      : 的先例，矽盾直接破了一半，清德宗
→ hifuyo      : 和魏哲家直接破了矽盾的另一半，這
→ hifuyo      : 下好了，兩岸戰爭歐美日韓要是會軍
→ hifuyo      : 援台灣我吃屎
推 jery1017    : 未來10年別忘了對岸也會迎頭趕上
→ heavenwind  : 1450打一堆字。有個屁用。當大家白
→ heavenwind  : 癡。美國爸爸擺明不幫守台灣了。被
→ heavenwind  : 統一機率無限高。傻鳥先想怎移民吧
→ heavenwind  : 。免得以後查水錶勞改
→ Killercat   : 股利怎麼可能不變 想太多了....
推 cancboy     : 川普只能做4年 別怕
→ komoa       : CCW 沒有壓日期喔  不要再講四年了
→ komoa       : 根本沒說在四年內丟，可以慢慢來
推 g1254501    : 未來十年中國躺平嗎？ 還是趕上來？
→ g1254501    : 趕上來後悔不會分食台積電的單？全
→ g1254501    : 世界都是愛台公司？
→ utn875      : CCW的意思很明確，股利政策不變，
→ utn875      : 就是股東權益擺第一，股價才有撐。
→ utn875      : 另外，大股東不可能放任大規模投資
→ utn875      : 慢慢搞，投資項上的資產必須儘速看
→ utn875      : 見報酬率，就像AZ廠卡關時，集全力
→ utn875      : 打通經脈，經營團隊拖延，會馬上被
→ utn875      : 撤換成滿口股東權益的上位
推 cobrasgo    : 發債或增資啊
推 straggler7  : 原來650億2021~27年,1000億/6接27年
→ straggler7  : 這樣1年多50億(原來400億/年)
→ straggler7  : 如果每年多賺2成約60億 錢夠用
→ yunf        : 終於有人用數據說話了
→ yunf        : 大家上班都很忙哪有精神再撥空深入
→ yunf        : 研究這些 有人願意分享見解真是如獲
→ yunf        : 至寶！
→ raku        : 笑死 貼個國民便當價格當物價指數
→ raku        : 用 跟早上一篇我家巷口牛肉麵100漲
→ raku        : 到150 公佈的CPI加不到2%樣水準
→ raku        : 建廠資金已投入不可能慢慢搞沒錯
→ raku        : 但可以以廠為單位延遲興建
推 gigabit     : 美東時間3月3日台積電在白宮與川普
→ gigabit     : 同台宣布未來四年至少在美國投資千
→ gigabit     : 億美元
→ yunf        : 等著看四月中我的預測
→ yunf        : 早就說了你們還不信
→ yunf        : 不聽老人言
推 nctufish    : 景氣大好，到成本較高地區瘋狂大投
→ nctufish    : 資，結局不是大好就是大壞：一個是
→ nctufish    : 台積電1997的南科拓荒經驗，當年被
→ nctufish    : 稱南科一夢，膨風，結果大成功。第
→ nctufish    : 二種結果是石油公司景氣大好，瘋狂
→ nctufish    : 併購投資採礦，後來破產，例如上一
→ nctufish    : 波油價低點，破產五百家石油公司，
→ nctufish    : 還有新加坡興榮，巴西前首富OGX,巴
→ nctufish    : 菲特投資的西方石油公司也差點倒掉
→ nctufish    : 波克夏當時出脫台積電的理由之一，
→ nctufish    : 蒙格認為台積強規強，但是要把賺來
→ nctufish    : 的錢幾乎都再投入。過去幾年台積資
→ nctufish    : 本支出佔淨利八成以上
→ nctufish    : http://i.imgur.com/11f1gjm.jpg
→ nctufish    : http://i.imgur.com/LNptQvO.jpg
→ nctufish    : http://i.imgur.com/yihavsg.jpg
→ yunf        : https://tinyurl.com/29l2xbuj 去年
→ yunf        : 八月就說了
→ yunf        : 沒想到轉眼半年過去