推 cheche905: 謝謝分享，選股不容易買ETF跟大盤走就好。 08/10 21:12
https://vocus.cc/article/6a74a21ffd89780001c8c531
書名:《持續買進：資料科學家的投資終極解答，存錢及致富的實證方法》
作者: 尼克．馬朱利
《持續買進》這本書蠻有名的，作者尼克．馬朱利另一本書《財富階梯》也蠻有名的，有
空再找來看看。《持續買進》主要在講持續買進指數型基金(或ETF如0050)，且透過股債
配置來分散風險的投資方式勝率最高，這也是適合一般散戶的投資方式。
雖然許多人都想要賺大錢，但是能夠在短時間內獲得超額報酬，勢必要承擔相當大的風險
，能成功的也只佔少數。但是只要指數是長期向上，定期定額買入指數型基金，然後長期
持有，雖然可能只能拿到和大盤成長差不多的報酬，但也贏許多想靠個股賺超額報酬的投
資人。
同時本書也建議一開始資金就All-in，且定期定額買入指數型基金，其報酬也高於在低點
才投入的投資方式。這是根據歷史數據做回測所得到的結果，也就是不用擇時，一開始就
All-in，之後只需要持續買進就好，不用管股市的短期波動。
因為現在的高點，也會是未來的低點，從長期投資的角度來看，是不太需要去管短期的波
動的。
當然本書也提到日本失落三十年的反例，像這種情況就算投資指數型基金，可能也無法獲
得穩定的報酬。但其實近幾年日本受到AI熱潮的帶動下，指數也不斷地創新高，所以書中
這則資訊也算過時了(不知道後面有沒有更新)。
想要讓複利效應達到最大的效果，關鍵在於努力賺錢和努力存錢，並且愈早投資愈好。本
金愈大，所產生的利滾利效應愈明顯。可以透過投資自我，提升個人專業技能和知識來累
積更多的財富，也可以透過經營副業或創業的方式來創造額外的報酬。當你的金融資本所
產生的報酬高於你的年收入，那麼你就離財富自由不遠了。
另外就是關於股債配置，其實我看許多投資理財的書籍也常提到股債配置。年輕的時候股
票的持有比例可以比較高，去承擔較高的風險，好得到更高的報酬。年老的時候債券的比
例就要提高了，好得到更多的現金流。股債配置是建議每年做一次再平衡，例如年輕時可
以持有70%股票、30%債券，年老就持有30%股票、70%債券。
當然以目前股市的AI熱潮，將資金都投入股市也不無不可(當然手上要保留足夠的緊急預
備金和加碼金)。如果不想承擔較高的風險，像這次2026/7月的股災，那就持續買進0050
，或其它追蹤大盤指數的ETF就好。
至於高股息ETF能不能取代債券我則是不太清楚，因為近幾年美債的風評不太好。債券相
對上還是比較穩定(通常是建議買短債)，可以當做現金流和防禦型標的，如果有股災發生
時，甚至可以將債券的持有部位賣掉當股票的加碼金。因為股災發生時債券有時候反而會
上漲，拿漲價的部分去補股票大跌的部分，等股票反彈時會賺更多。當然如果發生股債雙
殺的情況就不能這麼做了。
【我從本書得到的三個啟發】
(1) 兩倍規則: 每當自己想要買昂貴的物品或服務時，那就拿相同的金額來投資。
這是減少罪惡感的方式，因為這筆錢如果用來投資的話，也許能夠創造更多的利潤。但其
實我們投資的目的不是為了將報酬最大化，而是為了提升我們的生活品質，獲得更多的選
擇權。
如果一直累積財富而沒有適當地享受，把財產留到死的話，那就失去了賺錢的意義了。因
此，如果覺得花錢享受會有罪惡感的話，那就利用這個法則，拿相同的金額來投資或者做
公益，減輕罪惡感。
(2) 增加收入比減少支出還重要。
常聽說「拿鐵因子」，那就是如果能夠將不必要的小額花費節省下來，拿來投資的話，能
夠創造更多的財富。但作者尼克．馬朱利認為能夠節省的經費其實相當有限，與其為了節
省支出而降低生活品質，還不如想辦法增加收入來源。
當然，如果是有點昂貴的物品，還是要考慮是不是值得買它。
(3) 市場崩盤通常是買進的機會。
因為指數會長期向上，所以在市場崩盤的時候，通常是買進的最佳機會。在別人恐懼而瘋
狂賣出的時候，我們就能夠用更便宜的價格來買進。等到市場回穩的時候會賺更多。
像今年七月股災，台股一度下殺到40000點以下，這樣的甜甜價就是買進的絕佳機會。可
惜我買進後，因為害怕後面會再跌下去，所以在股市暴漲後就賣掉了。如果能夠長期持有
的話，未來能夠累積更多的報酬。
【結語】
《持續買進》這本書蠻有名的，指數投資其實也適合一般散戶進行投資。在這波股災當中
，許多個股面臨腰斬、膝蓋斬的命運，但是其實0050並沒有跌多少，可以說是老神在在。
以前我也是長期持有0050，獲得不錯的報酬，但因為想要獲得超額報酬，所以就慢慢將手
中的持股換成正二，結果好巧不巧就遇到這波的股災，被殺個措手不及，晚上還常常睡不
好覺。
也許這樣的心態並不太適合玩正二，但儘管如此我還是想要繼續嘗試看看，然後看看下一
次能不能夠做更好。
有些概念《持續買進》這本書沒怎麼著墨的，這邊補充一下:
(1) 生命週期投資法:
透過信貸或房屋增貸等借款方式來加大本金，也就是先借未來會賺到的錢，讓複利效應提
早發揮作用。雖然傳統觀念上借貸投資是很要不得的行為，可能會因為債務愈滾愈大而家
破人亡。但是只要控制好風險，同時避免現金流斷裂，那麼確實能夠提早累積更多的財富
。
而且像信貸或增貸這些長期貸款，在面臨股災時並不會面臨斷頭的風險，只要確保現金流
不會斷裂就是安全的。反而質押、融資在股災發生時，如果維持率不夠，會面臨斷頭的風
險，強制平倉在低谷。
當然如果資產累積到一定程度，也不一定要馬上把負債還清，繼續讓錢滾錢，會獲得更高
的報酬。
(2) 在資產累積期儘量不要買房:
在資產累積期因為資產較少，如果還買房的話，會吃掉每個月的現金流。這些房貸如果能
夠先拿來投資的話，可以累積不少的資產。
現代人可能因為結婚的需求，所以才想要買房，這邊就要伴侶兩個人溝通好，看是要晚點
結婚，或者住老家或租屋的方式，讓現金流能夠寬裕一些。
等到資金累積一定的規模後再來買房會比較有餘裕，也能夠持續讓金融資產幫你錢滾錢。
(3) 槓桿ETF投資法:
透過槓桿型ETF或其它槓桿工具加大你的曝險比例，同時手中又能夠保留一些現金。槓桿
型ETF例如0050正二(00631L)和00685L等標的，分別是追蹤0050和大盤指數單日報酬的兩
倍。當然報酬兩倍也意味著如果有虧損的話也會變成兩倍。
這兩倍也不一定是真正的兩倍，因為還有追蹤誤差、路徑偏移、內扣費用和波動耗損的問
題。因為波動比較大，所以如果遇到股災投資新手很容易抱不住。
使用槓桿型工具，就是讓你能夠維持和購買原型相同的曝險。如All-in購買原型是100%的
曝險，那用一半的資金購買正二，也能夠維持100%的曝險，同時手上保有一半的現金。這
些現金可以用來當作股價大跌的加碼金，或者可以投資其它的標的。
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