Re: [閒聊] 央行理監事會議記者會QA

[KrisNYC (Kris)]

: 簡略整理楊金龍總裁會後記者會發言
: Q: 有沒有其他理事覺得升一碼太多？跌破大家眼鏡
: A: 有少數理事主張升半碼，或不升，但大多數理事主張一碼，經討論後大家同意一碼。
楊表達不爽 x1

: Q: 主張升半碼的理事理由？升一碼對經濟的衝擊？
: A: FED CPI 7.9%，應該至少升兩碼，但俄烏戰爭影響，金融市場波動大，下修經濟成長
: 率。台灣有三個條件都符合。這三年經濟成長率很好，通貨膨脹率高漲。這次顯然受供給
: 面影響比較大，慢慢波及外食等等。所以把兩年前的一碼先調回來。金融市場平穩，主要
: 國家在升息。俄烏戰爭影響不確定。美國有美國作法，台灣有台灣做法，會再根據最新資
: 訊調整。
想升一碼的人說美國這次該升2我們該反映1


: Q: 中央社：美國啟動升息循環，台灣也是連續性做法？或是視國際發展不連續升息？
: A: 美國是一個大的，封閉性經濟體，我們是小而開放。美國可以用利率控制國內經濟。
: 但是我們不是只有利率，還要看匯率。新台幣匯率從2019年開始是亞洲最強，表示已經緊
: 縮。我們的投資跟出口有很大的關係，要考慮匯率。要說緊縮我們從2019就開始緊縮，因
: 為新台幣已經升值很多。
我們已經緊縮很多年 要看匯率不是利率 台美不一樣
美國是看利率和印鈔決定寬鬆或緊縮
台灣的寬縮或緊縮是看央行控匯率
拎北前兩年買了多少美金存底台幣還漲成這樣 超緊QQ

: Q: 美君：我們這次勇敢升息一碼，央行定存單會足額調整？我們這次一碼是一次性，還
: 是升息循環的開始？
: A: 上次調降視足額調降，這次也會足額調升
: A: 升息是一次性的，不是像美國連續性，這個也不是這麼說。事實上資訊是一直進來，
: 如三個國際機構調升油價，我覺得是俄烏戰爭因素。俄烏戰爭情勢不確定，對金融市場影
: 響波動大。假設又來一個情況導致全球經濟不樂觀，石油可能會大幅下降，國際需求降得
: 很大，美國可能也會修正。新的情況一直進來，今年最重要的是俄烏戰爭的不確定性。會
: 根據新資訊做修正
不是循環 就算後面也跟著升那也不是循環 只是反映新的當下狀況

: Q: 路透：我們這次升一碼，未來貨幣政策你說朝緊縮方向，會改變寬鬆的基調嗎？如果
: 俄烏戰爭持續，物價壓力持續，有可能再升息嗎？
: A: 我們寬鬆的基調，我想我們還是持續往前，也就是說我們還是緊縮的。貨幣政策緊縮
: 什麼的，除了利率以外，也包含了選擇性信用管制。關於俄烏戰爭的影響…….。供給越
: 來越緊，通膨會越來越往上。跟各位報告，能源價格的供給面，因素導致物價上漲，應該
: 用供給面的手段(貨物稅、關稅、營業稅，電價油價機制)會比較有效。以新台幣來講109
: 年開始升值，對原物料美元計價和新台幣計價會差很大。新台幣是亞洲最強貨幣。現在有
: 稍微修正。這就是供給面的手段。提升利率是否能抑制通貨膨脹？提高利率是需求面手段
: ，比較沒效。美國需求突然上升，財政政策非常寬鬆，供給瓶頸導致物價突然上升，還包
: 括進口的民生用品。台灣不一樣，需求面不是非常強，消費成長比去年好主要是基期低，
: 和振興方案有效。如果純需求面用利率解決比較簡單，供給面提升利率比較不妥當。

拎北講話你都沒在聽 我們緊第三年了你還在講寬鬆
利率拿來搞這個效果很差 但大家愛搞投票要升我只好升
事實上這是別的部會要去處理的(漲價調稅之類)

: Q: 貨幣政策持續朝向緊縮，到怎樣才算緊縮，量跟價？利率還會上來？
: A: 緊縮政策包括選擇性信用管制，量我們也收回來4000億。
: Q: 有沒有人認為要升更多？
: A: 有人說升少一點，沒有人說要升更多，大部分人是支持升一碼，討論後全體同意。
表達總裁不爽x2

: Q: 第五波打房措施？
: A: 1. 已經四波  2. 房價有其他部會配合，金融穩定資訊到目前為止可接受。違約率很
: 低，信用集中度貸款佔比重37%，與歷史高點37.9%還有距離。不必要再持續，保留空間。

: Q: 彭博：確認定存單足額調升
: A: 確認足額調升
: Q: 美君：沒有推出房市管制是不是升息也有抑制效果？新一季的貨幣政策基調是”緊縮
: ”這兩個字嗎？
: A: 升息也會導致成本上漲，升息前已經計算過，對貸款戶負擔，平均貸款餘額763萬元，
: 增加負擔19075元/每年。升息主要的目標是通貨膨脹，必須壓抑預期心理，政府從供給面
: 處理會更好。各國對物價都有上修，台灣幅度不算大，通膨率可控。穩定物價對中長期國
: 家發展有益，不是針對房價。
表達不爽x3 各部會稅跟價格不調 派人插屁眼叫我升息

: Q: 上修GDP內需貢獻比較大，內需貢獻多少，出口會衰退嗎？
: A: 內需3.25%，出口0.8%。疫情前民間消費50%，現在45%。基期因素、振興消費。民間投
: 資增長減少是基期關係。外需去年1.9%，今年0.8%。出口貢獻是高的，我們的消費是好的
: 。如果沒有俄烏戰爭我們會上修。大宗物資、油價。
會有影響 但可控 輸入性通膨是問題 但我們沒辦法預先應對

: Q: 強勢台幣抑制需求面通膨，俄烏戰爭後台幣走貶，這樣有沒有什麼意義
: A: 109年後台幣強勢，跟基本面，資金移動有關。俄烏戰爭後能源價格上漲，外資也流出
: 不少。這可能是短暫現象，新台幣由外匯供需決定，若不穩定央行會進場，原則都是這樣
: 。強調從106年以來新台幣是強的。
講幾次 台幣匯率代表台幣已緊縮3年 一堆拿美國來比的可以醒醒不?
表達不爽x4

: Q: 美國物價通膨壓力非常大，五月看起來會繼續升，我們會跟嗎
: A:台灣跟美國不一樣。美國沒動我們不會動(不然會熱錢流入)。Small open(台)和closed
: (
: 美)不一樣
又一個沒在聽的 不爽x5

: Q: 升一碼是困難的決定嗎？是困難的決定還是開心的決定？
: A: 經過各方評估的決定  (困難嗎)  我們有三個條件，如果都符合，會是困難的嗎？
: 如果三個條件都不符合升一碼我們就困難了，就像你說的，很勇敢  (所以他是勇敢的
: 決定嗎)  哈哈哈
哈哈哈 有人在裡面背刺痛不痛苦
愛升就升阿 不爽x6

: Q 所以一點都不痛苦？總裁身體不舒服嗎？你一點都不痛苦是不是？很勇敢？確定喔？
: A:謝謝，祝身體健康平安順利

不爽到爆 散會

*補一下乾貨 楊金龍判斷台灣的整體資金是緊還是鬆
 承襲彭一貫思維 他是看你整體對外的匯率是上升或下降
 如果央行政策是中性匯率 台幣偏強代表錢一直流入
 這種流入是外來流入 央行拿錢大買存底後還是漲
 雖然市場上錢還是變多了 但央行的動作已經緊縮
 這種錢是台灣經濟成長的動能 央行的貨幣政策不能打死他

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※ 編輯: KrisNYC (1.163.127.12 臺灣), 03/19/2022 11:54:25
推 abyssa1: 調整主要就是看匯率 房價一直找央行 總裁真的無奈
推 IS0987: XD
推 aaboutt: 我認為台灣今年一整年終究要升息兩碼。與其半碼半碼無感
→ aaboutt: 的升息最後沒有心理上的效果，不如一次一碼，讓效果增大
→ KrisNYC: 美國註定會升4碼以上 台灣升2碼正常的
→ KrisNYC: 甚至主流意見就是反映大概美國的一半 美國最終升到10碼
→ KrisNYC: 央行會反映到5碼 但房貸利率一貫不會足額反映
→ KrisNYC: 其他的資金費率比較會
推 aaboutt: 樓上說的沒錯
推 aaboutt: 利率是兩刃刀，抑制通膨過頭又會損及經濟。最好是升最小
→ aaboutt: 的息而達到最大的恐嚇效果，恐嚇投機和熱錢。所有這次一
→ aaboutt: 次升一碼很高明啊
推 tarcowang: 下次FOMC有風聲要升兩碼，看楊要不要繼續跟一碼，不然
→ tarcowang: 台幣貶，物價會漲更多
推 aaboutt: 等一兩個月看看效果吧。楊很在意物價通膨和房地產。如果
→ aaboutt: 兩個月後繼續通膨，房地產繼續飆升，代表大家都撐的住，
→ aaboutt: 就可以大幅升息了
→ SDFSDF: 乖一點緩漲就好
推 aaboutt: 本來就是應該緩漲。緩漲是經濟成長的表現，急漲就是QE熱
→ aaboutt: 錢和投機。急漲很多壞處，各國央行怎麼可能不打？
推 H2: 其實下次央行開會前美國會再開兩次會，預估升息兩碼到三碼
推 airforce1101: 投資上該存的錢不變
→ airforce1101: 但是會隨著升息減少資產購入，提高現金水位
→ airforce1101: 除非天身無奈躺平
→ airforce1101: 天生條件無奈躺平
→ airforce1101: 不然真的躺平只會糟糕
→ airforce1101: 可以選擇不買房
→ airforce1101: 但不能其他面向、投資工具都躺平
推 OhMyGoose: 沒差 反正怎麼升 房貸利率也不會跟 繼續買買買
推 yftsai: 楊總裁一直強調109年開始就已經緊縮，還有升息無法抑制輸
→ yftsai: 入性通膨，數據也沒看到升息的必要，感覺楊也沒有很認同
→ yftsai: 升息一碼的決定
→ tarcowang: https://i.imgur.com/jPDumpQ.jpg
→ tarcowang: Bullard變成領先指標了，2月他說今年升息7次，FOMC聲
→ tarcowang: 明稿就升7次。
→ tarcowang: 説不定今年底美國升息超過3%
→ tarcowang: 俄羅斯如果打敗仗，中東和中亞失去俄羅斯軍隊的庇護肯
→ tarcowang: 定天下大亂，原物料肯定漲不停，美國不可能只升到2%。
→ KrisNYC: 主要是美國是從名目0利率往上升 我們當初就沒降到0
→ KrisNYC: 楊的立場 我猜是跟一部分去抵銷匯率貶值 不用全跟
→ KrisNYC: 其他一大堆七七八八的東西本來非央行職責 為了那些去動
→ KrisNYC: 以後什麼東西都來找央行 沒完沒了也沒辦法解決
→ KrisNYC: 但你也知道某些出書的理事想當黑衣宰相 ~____~
推 tarcowang: 美國大升息，台幣匯率貶太多的話，內部通膨太高會讓央
→ tarcowang: 行壓力很大，以前CPI都是1出頭，如果變成3、4字頭，楊
→ tarcowang: 不跟著升是不行的。
推 Tosca: 美國QE台灣又沒跟到滿 現在美國緊縮卻要跟到滿 這樣可以???
推 karachi: T大所以楊沒說會跟到滿啊，他不是說台灣跟美國不一樣，
→ karachi: 沒有什麼升息循環這種事，還是要看每一次的狀況