[新聞] 泰国房市寒冬！陷1997年来最惨 40万套房

[bluejackwu (石達開)]

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內文：
【看見泰國 VisionThai】泰國房地產市場正經歷自1997年金融危機以來近30年最嚴重的
衰退。全國未售出住宅物業庫存暴增至40萬套，新建案推出量急劇下滑，消費者購買力因
高額家庭債務而疲弱，房貸放款情況前所未有地緊縮。國際貨幣基金組織(IMF)預測泰國
2026年經濟成長率僅1.6%，反映經濟仍存在深層結構性問題。專家不確定市場能否在未來
2至3年內覆蘇，這次衰退可能不只是周期性放緩，而是一場漫長的調整，看不到明確的盡
頭。
泰國40萬套公寓賣不掉 開發商陷財務困境
泰國房地產市場最令人擔憂的跡象之一，是未售出住宅單位的數量多年來不斷累積，已成
為房地產開發商的重大財務負擔。泰國房地產事務局(Agency of Real Estate Affairs)
旗下泰國房地產資訊中心(Thai Real Estate Information Center)主任頌蓬·頗恩喬猜
(Sopon Pornchokchai)博士接受《日經亞洲》(Nikkei Asia)訪問時表示，光是曼谷就有
約22萬套未售出公寓單位，全國總數可能達到40萬套。這些未售出單位大多由房地產開發
商持有，已成為他們的重大財務負債。
這些未售出單位不僅是「賣不掉的房子」，更代表持續的財務成本，包括貸款利息、物業
持有成本、項目管理費用，以及即將到期的債券償還壓力，特別是在資本市場不利的情況
下。

新建案推出量腰斬再腰斬 開發商進入防守模式
世邦魏理仕(CBRE)的數據顯示市場「放緩」程度。2025年前9個月，曼谷僅推出1.37萬套
新公寓單位，相較於2014至2024年(包含新冠疫情期間)平均每年約5.2萬套，大幅縮減。
新供給的萎縮並非需求回歸的跡象，而是顯示許多開發商選擇「暫停以避免更多損失」，
因為在現有單位供過於求的情況下推出新項目，只會增加流動性風險和債務償還問題的可
能性。
世邦魏理仕預測，曼谷新公寓供給將持續減少，2026年將降至4萬套以下，2027年進一步
降至約2萬套，接下來兩年每年僅約1萬套。這些水平對首都而言異常低落，顯示房地產業
正進入「長期防守模式」。

利率急升壓垮市場 低利時代擴張埋下禍根
這場危機背後的核心問題，是低利率時期的快速擴張鼓勵了借貸。許多房地產開發商加速
推出新項目、擴大投資組合並使用高杠桿，前提假設是利率將保持低檔，且中產階級會在
新冠疫情後迅速覆蘇。然而，當泰國央行(Bank of Thailand)在短短一年內將政策利率從
歷史低點0.5%調升至2.5%時，這個假設突然崩潰。房貸利率大幅上升導致借貸成本飆升，
而住房需求卻下降。
高額家庭債務進一步削弱購屋能力。泰國家庭債務占GDP比重長期居高不下,消費者在高利
率環境下更難取得房貸,即使有購屋需求也因資金緊縮而作罷。
經濟成長疲弱 覆蘇遙遙無期
國際貨幣基金組織預測泰國2026年經濟成長率僅1.6%,這個數字反映泰國經濟仍存在深層
結構性問題,包括出口競爭力下降、內需疲弱、政治不確定性等。在經濟成長乏力的環境
下,房地產市場更難找到覆蘇動能。

專家普遍認為,這次房市衰退可能不只是周期性調整,而是一場需要長期消化過剩供給、重
整產業結構的漫長過程。開發商面臨的挑戰不僅是如何出清庫存,更是如何在高利率、低
成長的「新常態」下重新定位商業模式。

從1997年金融危機以來,泰國房地產市場歷經多次起伏,但這次面臨的挑戰更為覆雜:全球
利率環境已改變、中產階級購買力長期受壓、房地產供過於求嚴重。在看不到明確轉機的
情況下,泰國房地產業正準備面對可能是數年的寒冬。

核稿：陳韋如

心得：
之前吹很大，聽很多網紅推薦泰國房地產而真的買的人，看到現在慘狀，不僅沒漲
還下跌，而且深不見底，看來會套很久。
每個網紅可能背後都有金主，或許有收「代言費」，別人賺錢你賠錢!
資訊流通快速且管道多，面對任何訊息都要小心，畢竟可能是陷阱，想想IMB!!!

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韓非:

國小而不處卑，力少而不畏強，無禮而侮大鄰，貪愎而拙交者， 可亡也

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→ cccict: 震出不少瑕疵屋吧
推 piliwu: 先是泰國現在是杜拜，換個地方玩總有腦包會上鉤
→ destinygirl: 供過於求，大陸人不買就崩盤了。
→ jinso7410: 這個就是跟中國一樣蓋太多
→ jinso7410: 台灣直接土方之亂加上限制土建融 爽死
→ jinso7410: 說到底 台灣還是很會維穩 經濟維穩
→ jinso7410: 要當躺平魯 不要生在台灣
→ jinso7410: 不然你的PR是指數型往下崩盤
→ coolscott: 哈，愛莉莎莎
推 ds1999h: 再來換日本
推 s9234032: 亂講 台灣怎麼
→ jessicaabc98: 下一波日本
推 jaricho: 居住正義  台灣嫌貴的可以去泰國買房 便宜又大碗 居住正
→ jaricho: 義
推 jinso7410: 不用這麼麻煩 偏鄉 老破 沾到邊越多房租越便宜
→ a0989876: 台灣維穩方法就是搞建商 不要再讓他們蓋了 還一堆魯空
→ a0989876: 同性戀支持
→ Taiwanwolf: 泰國房東多買一些
推 david850914: 曼谷精華地段房價還在持續漲
→ david850914: 就日本化 中心漲其他跌
推 a187: 太多外國韭菜跑去買外圍了....
推 a187: 前幾年我朋友買到onnut已經算有點偏了 (新北這樣)
→ FatFatQQ: 泰國少子化 都限制外勞出口了啊
→ a187: 結果這幾年一堆網紅推橘線附近 那邊真的已經太外圍了
推 a0989876: 曼谷住酒店都不會想住綠線以外的
→ a0989876: 怎麼會有人想買那裡
推 zpf2005: 套句空空的話，房價在跌多多只會叫別人趕快進場，自己都
→ zpf2005: 不多買幾間。同理，泰國買新房出租，包租3年投報率超高，
→ zpf2005: 網紅自己不買爆還報給你聽，空空都不覺得不對勁嗎XD
→ a0989876: 曼谷康萊德 洲際 索菲特都是在綠線
推 a187: 曼谷市區除了ram9中國區以外 其實都是漲的...
→ a187: pathumwan lumpini silom和sukhumvit 都很值得買
→ a187: 當然豪宅買到河邊的又另外的市場
→ KY1998: 鬆綁政策可以讓外國人100%持有，要不要改而已
推 yesyesyesyes: 國際賊客，出來說明阿
推 scarrony: 看一堆白癡YT去買泰國就好笑，特地飛出國買賠錢貨
推 shenmue1001: 當時一堆YT拍去泰國買房的影片 例如愛你傻傻 國際超
→ shenmue1001: 級房客 除了幾個真的有買之外 其他都可以合理懷疑是
推 taylorabc: 又一個看衰房市的魯空，再說一次房價只漲不跌
→ shenmue1001: 收工商費帶粉絲去當韭菜 至於國際超級房客應該是真的
→ shenmue1001: 有買 只不過現在是被套牢^^
推 Yishanhuang: 嘻嘻
推 junior020486: 賊克：
推 lain2002: 反觀
推 PTTMAXQQ: 我記得有網紅賊克好像投資泰國房地產賺錢啊
→ PTTMAXQQ: 這篇怎麼了
推 mow1982: 台灣空空，跑去泰國買房，有夠智障
→ mow1982: 空空，永遠都看錯方向，悲劇
推 KaedeFuyou: 泰國早在研議放寬大樓外國持有比例 但就算升到75%也只
→ KaedeFuyou: 是讓建商和泰國人能多宰一些羊罷了 外國持有人要抓交
→ KaedeFuyou: 替的困難點從來都不是被這條限制
推 CoachKuester: 愛你傻傻買泰國房的超級賊客
→ rumblefish: 居住正義！空空快去接
→ Taiwanwolf: 泰國觀光崩了，泰國房東要租給誰？
推 GGdong: 阿巴的威壓還在持續
→ mdforget: 台灣如果地震也幾棟大樓裂開也是會一樣！
推 ChikanDesu: 如果你覺得台灣供給過剩 那怎麼會想要跑去泰國杜拜那
→ ChikanDesu: 種真正蓋超多超快過剩的
→ ChikanDesu: 尤其是泰國根本都中國建商 自己國家蓋到剩白菜價還跑
→ ChikanDesu: 去泰國蓋
推 s5517821: 割草哀z傻莎人：
推 eupa1973: 不是很多網紅吹買泰國？
推 finhisky: 等跌的跟中國一樣慘再來置產
推 tc1988: 札克大大不是狂買？哈哈