[錄取] CMU MSCF/Columbia/Cornell MFE/UChicago

[fos0419ter ()]

這是一篇利用春假時間撰寫、遲到近一年的錄取文暨就讀了3/4個學年的心得文，希望藉
此提供有志申請北美金融工程科系的朋友們一些即時的資訊。

Admission (2017)
CMU MSCF (Computational Finance) w/ 27K merit scholarship
Columbia MSFE
U Chicago Financial Math w/ 30% tuition waive
Cornell MEng. FE
Duke MS Statistical Science

Rejection (2017)
NYU MS Math Fin
Berkeley MA Statistics
Harvard AM Statistics
Stanford MS&E

Decision
CMU MSCF (2017 Fall)

Education
NTU BBA Fin, 2009-2014 (Overall GPA: 4.24/4.3)
Relevant Courses (All A+ except audited courses): Calculus (1)(2), Statistics
(1)(2), Linear Algebra, Advanced Statistics (1)(2), Nonparametric Statistics,
Econometrics I, Differential Equations, Numerical Methods, Intro to
Mathematical Analysis (audit), Stochastic Processes (audit), Programming
Design (C++, Python)
(跟眾多來自數學/資工的申請者比，我的相關課程完全是不夠深且廣的)

Test Score
TOEFL: 104 (2016/9)
GRE: V:153 Q:170 AWA:4.0 (2015/3)

Relevant Work Experience
Equity Research Intern, a private financial advisory firm (2012-2013)
Summer Financial Analyst, a foreign semi-conductor company (2013)
Full-time equity derivatives sales asst. (trading floor), a bulge bracket
bank (2015-2016)
Full-time RA in finance, college of Management, NTU (2016-2017)

Honors
Dean's List x 5
CFA scholarship (plus CFA level I passed)

Recommendation Letters
高統教授(著重數學)、財金系教授(著重財務金融)、銀行交易室的老闆(著重工作表現)


首先，關於什麼是金融工程，我推薦大家可以先看i3koala於2016年發表的文章，有個基
本了解後再往下看。我是相當認同i3koala大大對MFE的介紹/看法的。


關於金融工程碩士(通稱MFE)

金融工程是一個結合金融、數學、統計、計算機的碩士學位，內容涉及各類金融資產定價
、風險管理、投資組合管理等。這也是一個極度就業導向的學位，目前看來我們系應該不
會有人畢業後直接申請博士班(想申請博士班的同學我建議可以看redsa12、CTLien、
ianshadow以及pdeking的文章)，學位也沒有論文要求。不同學校的金融工程學位名稱有
所不同，課程內容則大同小異。差別在於，有些學校比較重視數學(NYU Math Fin->所以
我被拒了、UChicago Financial Math->近年有在轉向)，有些學校比較重視程式，有些學
校則兩者平衡(我覺得我們系屬於這一類)。這些傾向從學位的名稱大致可以看出來。值得
注意的是，現在很多學校都加入了更多程式或data science/ML的課程，因為這是業界招
人的趨勢，尤其是某些buy side公司的quant職缺很重視資料的處理及分析。

金融工程碩士學位間彼此競爭激烈，相關排名可以參考Quantnet網站。如果某個program
有一年就業不好，隔年排名就會往下掉，所以有心經營的MFE program都會戰戰兢兢，盡
量幫助學生找到工作(各個program的career service的好壞在一畝三分地有眾多討論)。
也因如此，金融工程碩士的排名可以很好的反應學生畢業的出路，排名靠前的program可
以約可達到100%的實習率以及90%以上的畢業三個月內就業率，且學生任職的公司很多都
是北美的重量級金融公司。當然，有一定比例的人畢業後會在香港或亞洲其他國家就業，
但排名靠前的program這個比例應該都少於15%-20%。

至於大家都申請什麼樣的工作呢？根據小弟在CMU就讀到現在的一手觀察，以暑期實習為
例，我們這屆有60%左右的人暑假會到全球前十大的投資銀行工作，職位大多是所謂的”
Quant Research”(或”Strats”)，還有少數的”sales and trading”及”Risk
Management”。其中，Quant Research是一個很大的概念，因為底下有很多不同的team。
舉例來說，有electronic trading、或以各種資產類別區分的quant team、或是建立
risk model的team等(我還在持續了解中)。這些team的共通之處是，需要大量的coding，
且擁有博士學位的人的比例在投行各個營業項目中偏高。另外，我們program約有20%同學
會去共同基金(如：Fidelity、Blackrock、Dimensional Fund Advisors)、避險基金(如
：AQR、Citadel)或prop trading firm(如：Chicago Trading Company)等buy side公司
工作，職位也多半是跟coding(開發軟體或交易策略)或資料分析(協助經理人做投資決策)
相關。我認為某些buy side公司明顯比投資銀行難進的多，他們往往要求超高coding或數
理能力，且面試官很多都是看了會跪的人…。以我的profile來說，我只有面試過一次這
個類型公司。還有少數同學去商業銀行的信用風險部門、信評公司的credit risk
modeling、金融服務公司(幫忙銀行做financial asset valuation的公司)、金融資訊公
司(如：Bloomberg)或指數編製公司(如：MSCI)工作。基本上，全系95%以上的同學都會在
金融業工作。

申請、就讀及找實習面試心得

起初我想申請統計碩士，但經過了解後發現，以我的背景而言，就讀統計碩士並沒有優勢
，會面臨coding不夠強、統計學不夠深的問題，且在申請學校上我的背景本身就比較吃虧
，所以申請到一半時我就打定主意往金融工程發展。原因是，我的既有領域是金融、且金
融工程也需要運用大量統計概念，同時也須學習程式與數學(例如：隨機微積分)，這些都
是我喜歡的。

我的G/T成績其實並不夠高。在Quantnet的tracker上可以看到各個program錄取者回報的
G/T成績。以前十幾名的program來說，我的成績算是偏後，原因是，大陸的同學往往都會
把分數衝得很高(TOEFL 110，GRE 330)。但好險我的GPA及工作經驗可能有替我加一些分
數，才讓我有機會上前十名的program。

Admission Committee在審理申請者資料時，最重要的考量因素到頭來只有一個，就是這
位申請者進來之後有沒有機會在這個領域成功(學習良好、找到工作)，替program加分。
因此，GPA、相關數學程式課程(這個很多是硬標準、program網站會有列表)、project經
驗、相關工作經驗也就成了申請是否成功的重要因素。研究經驗並不重要。小弟想特別討
論一下英文。眾所皆知，在金融領域英文很重要；但在英文標準考試達標的情況下，它佔
錄取與否的重要性為何，我並不知道。我可以確定的是，我們program的人英文聽/說都巨
好。歐美人士人不用提，來自大陸的同學(約佔65%)很多都畢業於美國的大學、新加坡的
大學(新加坡國立、南洋理工)或是在大陸的頂尖大學(北京、清華、上交、人民、武漢、
浙江、南京大學等學校)，英文水平都很高。這個是影響找工作是否順利的一個重要因素(
另一個因素是申請者是否已經在面試季開始前將quant面試聖經刷好刷滿XD…恩…非常有
難度)，畢竟從入學後的九月開始就會進入痛苦又漫長的面試季節，時間一點都不等人。
特別的是，CMU MSCF在正式開學前有一個月的強制暑期課程(教授math prep、
programming prep以及probability)，系上也會在課程之餘舉辦一連串的resume
workshop並主持業界公司專門對我們系上的info session，所以八月就可以開始感受到壓
力襲來。

在CMU的MSCF就讀，我時常感到惶恐不安。同學太強了！時間太少了！我們一個學期固定
要修五門課，扣除一門可以花比較少時間的communication軟實力課程，總共會有四門需
要大量時間寫作業的課。我沒有一個禮拜不面臨4到5個deadline，每天都在瘋狂趕作業，
常常有囫圇吞棗之感。同時，心裡知道找工作也非常重要，因此每天也都要花時間透過校
級、系級、或者公司官方網站等管道投履歷，深怕錯過嚮往公司的application deadline
。再者，由於大公司幾乎都在紐約，我從去年到今年初就已經從匹茲堡跑了紐約七次，參
加公司辦的event、networking、或面試，十分折騰。因此，位於紐約的program在這方面
還算挺有優勢的。統計了一下，2017年9月到2018年1月我總計投了140封左右的履歷(聽聞
跟某些領域比起來不算多XDDDD，大家都好辛苦)。所以說，希望以後要進入MFE就讀的同
學，能比我準備的更加充分再入學，一切都會輕鬆不少。

關於面試，因為我很少面Buy side的公司，所以我在此跟大家分享我面sell side投行
quant research summer internship program的經驗。要面sell side，主流的建議還是
刷題。甚麼題呢？以下這四本書的題：

1. Heard on The Street: Quantitative Questions from Wall Street Job Interviews
   by Timothy Falcon Crack
2. Quant Job Interview Questions and Answers by Mark Joshi and Nicholas Denson
3. A Practical Guide to Quantitative Finance Interviews by Xinfeng Zhou
4. 150 Most Frequently Asked Questions on Quant Interviews (Pocket Book Guides
   for Quant Interviews) by Dan Stefanica and Rados Radoicic

這些書大致涵蓋了：brain teaser、衍生性產品問題、機率統計問題、數學問題(微積分
、隨機微積分等)、跟一些程式、數值方法與演算法的問題，以及面試必問的behavioral
問題。涵蓋層面廣，因此格外需要花時間才能有效掌握。當然，我們不可能樣樣精通，每
個面試官側重的也不一樣，但我認為最好有一個自己的強項，才有辦法順利通過某幾次的
面試。

在我面過的所有面試中，我總共面了四間銀行的quant internship program：暫稱銀行A
、B、C、D。A銀行是on-site面試，因為有四個面試官，所以問得比較全面。總計問了我
brain teaser、手寫程式(跟anagram有關)、期貨與遠期的觀念及其在無風險測度下的性
質、微積分、線性規劃的應用問題、統計上MLE的觀念、以及不免俗的behavioral問題。B
銀行是30分鐘電面，先是 go over my resume並問了我data structure的問題。C銀行也
是30分鐘電面，問了我機率分配、如何用uniform distribution產生normal
distribution的隨機變數(屬於simulation的範疇)、布朗運動與隨機微積分、以及線性代
數matrix decomposition在金融工程上的應用。D銀行則是30分鐘的on-campus
interview(CMU MSCF一年會舉辦三次的on-campus interview，每次大約會有10-15間公司
來面試我們的學生)，問的都是數學問題，這場面試我被問到的問題有：推導
Black-Scholes PDE/formula、put call parity的證明(有dividend的版本)、以及證明一
個process不是martingale。由此可見，什麼問題都可能被問到，也沒辦法每次面試都剛
好問到自己最擅長的，所以我們能做的就是把其中一個類型的題目練得很熟，並盡量彌補
其他不熟的類型。以上是我些許的quant面試心得。


後記

最後，謝謝支持我的家人、曾經幫助過我的朋友、師長、老闆以及留學版，轉眼間，我也
在這個版潛水了六年以上了…。目前我有認識一些2017 Fall入學、在北美就讀MFE
program的台灣朋友，人數不多，大家也都散落在不同的學校。如果你有相關問題，歡迎
寫信問我；如果我回答不出來，我也會redirect或詢問強者我朋友XD祝大家都能在這個變
化迅速的世界樂觀向上、接受自己努力的一切結果、通往人生坦途！

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 67.186.58.72
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/studyabroad/M.1520902086.A.D56.html
※ 編輯: fos0419ter (67.186.58.72), 03/13/2018 08:53:18
推 bucketface: 推
推 esista413: 我的頭推啊啊啊 搶輸了XD
→ esista413: 看完只能跪了 膜拜大神
推 a680795: 推
推 redsa12: 推推 財金卷哥和一串傳奇
推 rikirene: 推 謝謝分享
推 i3koala: 我為什麼跪在手機前...
推 linfactom: 太好了終於又有MFE文章！
推 jason6582: 推
推 nniouu: 太神!！！！！！！！
推 hiarpu: 推
推 tim26270746: 推 好猛！
推 yogurt1988: 推&推i3koala大
推 glimzerc: 推，好奇念FE的同學背景組成
可能每個program會有些出入。我們這屆biz/fin背景佔30%(但大部分的人都有double
major or minor MFE會重視的科系)，mat/stat約40%，engineering約15%(包含CS)，
econ約10%，以及其他。但不管背景是甚麼，有數學/CS相關修課記錄是關鍵(越多越好)。

推 firestar35: 推 謝謝分享
推 urmfo: 推
推 CTLien: 強推
→ CTLien: 我媽問我為什麼跪著看ptt
推 Donny7933: 大學真的是與神同行，膝蓋已跪到變形
推 sunhextfn: 猛
推 tyc0310: 強推
→ tyc0310: Ctlien問我為什麼也跪著看ptt
推 doomster9: 感謝分享！解惑許多部分
推 jason770301: 財金卷哥也有懼怕同學太強的時候...難以想像
真的好怕阿QQ

→ longted6: 為什麼哥大會取 NYU 被 REJECT 哥大>>NYU
這是因為NYU的MS Math Fin program本身很小(印象中約30個人)，取人標準高、就業很好
因此也是排名頂尖的program，且專門收數學系、統計系畢業的學生(可以從他們公布的學
生履歷中看出來)~~

推 ee012345: TOEFL戰友推一個ＸＤ
推 badadaha: 無法理解哥活在什麼世界 只能假裝推文以免別人笑我不懂
推 Ouranos: 大推分享文!!!
推 ccvc: 推好文～
推 penguin7272: 強強強
推 meinlvc: Vault Guide也很好用～可以參考
推 y956403: 推
推 theyoume: 推詳細謝謝！
推 CalvinyhChen: 印象中CMU的computational finance在前幾年quantnet
→ CalvinyhChen: 上是top1?
推 bboy0720: 基本他其實就是top1
推 FinStaSJH: 推
推 pdeking: 推推,我認為是只要在履歷中或者SOP裡面主要是講研究經驗
→ pdeking: 審查委員可能覺得這個人將來應該是要讀博的
→ pdeking: 沒有打算投入就業市場,應該毫無疑問會被刷掉
→ pdeking: 申請者是什麼樣的人履歷或者SOP應該能一眼看出來XD
→ pdeking: 不過這個申請結果是真的很厲害...
可以有一些研究經驗是好的(但如你所說應該不要成為SOP的主打)，因為有些業界工作老闆
或peers會是PhD的人(我的面試官可能高達一半是PhD出身)，工作本身也跟研究相關，所以
我感覺有良好的研究經驗還是有加分的(但不是錄取program的重點)~

推 cmark1012: 推一下大神，跪著看
推 vanyvantasy: 跪著推
推 coolching: 帥帥帥！
※ 編輯: fos0419ter (67.186.58.72), 03/13/2018 20:45:31
推 RobertWu407: Good luck!
推 drajan: 好猛
推 owLyc: 推
推 shiaonen: 學弟好讚，雖然看不懂還是要幫推
推 brian6212: 跪著推文
推 ianshadow: 跪著推文+1
推 ron0908: 推推！有申請又有工作面試分享真的很有insight, 謝謝你！
推 kerotama: 推!
推 YenOrange: CTLien 跪著看 ptt 所以我也跪著看
推 Hitchcock2: 推
推 CTLien: 樓樓上等你的Stanford MSE心得文喔XD
推 Pudinmilktea: 推
推 flyingcolor: 跪著推文...
推 aether982: 推一個 高統還是葉老師在教嗎？
今年還是，不過老師跟我說她應該不久後就會退休了QQ

推 alanho701: 推大神！
推 em1528: 跪見大神
※ 編輯: fos0419ter (67.186.58.72), 03/22/2018 14:09:30